Yapısı

Teknik olarak, yatırım fonları, yatırım fonu şirketinin dört temel türünden biri olan "açık uçlu" fonlardır. Kapanmış fonlar, döviz ticareti yapılan fonlar ve birim yatırım ortaklıkları diğer üç tiptir.

Yatırım fonlarının yapısını anlamak için bunları 1940 Yatırım Şirketi Yasası uyarınca tescil edilen yatırım şirketleri için sanayi sözlüğü "40 Act Funds" ile karşılaştırmak faydalıdır.

Açık uç Fonlar ve Yatırım Fonlarının Yapısı

Yatırım fonunun açık uçlu bir yapıya sahip olduğunu düşünebilirsiniz, çünkü nakit akışı kapısı hem fon içine hem de fon dışındadır - her zaman açıktır.

Diğer bir deyişle, portföy yöneticisi yatırımcılardan yeni nakit yatırım yapmaya devam ediyor ve fon şirketi fonun yeni paylarını yeni yatırımcılara sunmaya devam ediyor.

Dolayısıyla, yatırım fonu kurduğunuzda, yatırım fonuna para yönlendirilir, hisse senetleri oluşturulur ve verilir (bir aracı firma, banka ya da banka hesabında tutulur) fon şirketi). Bu işlem bir hisse senedine yatırım yapmaktan farklıdır. Bir hisse senedine yatırım yaptığınızda, (ilk halka arz veya ikincil bir teklif olmadığı sürece) bir borsada veya tezgahta hisse satın alır veya satarsınız - yeni paylar yaratılmaz.

Kapanış Sonu Fonları ve Yatırım Fonu Yapısı

Kapanmış fonlar sıklıkla yatırım fonları ile karıştırılır ve yanlışlıkla yatırım fonları olarak adlandırılır. Aktifleri çok çeşitli menkul kıymetlere yatırıldığı için açık uç fonlarına benzer. En büyük fark, kapalı uç fonların daha çok bir hisse gibi davranmasıdır - piyasa değeri, hisse arzı ve talebi tarafından yönlendirilir.

Öte yandan, açık uçlu yatırım fonu sürekli yatırımcılara yeni paylar çıkarır ve bir borsada işlem görmez.

ETF'ler ve Yatırım Fonlarının Yapısı

ETF, "Borsa Yatırım Fonu" için kısadır. Bir ETF bir borsada menkul kıymetler ve esnaf sepeti tutar. Bir ETF'nin piyasa değeri, her bir ETF için arz ve talebe bağlı olarak gün boyunca değişir.

Bir ETF'nin net varlık değeri (fon içindeki menkul kıymetlerin değeri), arz ve talep etkisinden dolayı piyasa değerinden (bir yatırımcının ETF'yi satın aldığı / sattığı fiyatı) farklı olabilir.

UIT'ler ve Yatırım Fonlarının Yapısı

UIT'ler hibrid bir yatırım olarak düşünülebilir; yatırım fonlarının niteliklerinden bazılarını ve kapalı uç fonların niteliklerinden bazılarını paylaşıyor.

UIT'ler, bir yatırımcının UIT sponsorundan hisseleri (bir borsada işlem görene karşı) kullanabilmesi açısından yatırım fonlarına benzer. Fakat yatırım fonlarının aksine, UIT sponsorları UIT'de ikinci bir piyasa da sürdürebilirler. Başka bir deyişle, UIT sponsoru UIT varlıklarının tükenmesini önlemek için yatırımcıları satın almayı kolaylaştırabilir ve satabilir.

UIT'ler, kapalı uç fonları gibi, belirli sayıda hisse çıkarır. Bu paylaşımlara "birimler" denir. "Kapanmış fonların (ve açık uç fonların) aksine, bir UIT portföyündeki menkul kıymetler aktif olarak işlem görmüyor.

Başlangıç ​​tarihinde bir UIT portföyü kurulur ve UIT'nin feshine kadar orijinal menkul kıymetleri tutar. Fesih tarihinde UIT hissedarları ya yatırımlarından elde edilen geliri alır veya bir sonraki UIT serisine yeniden yatırım yapabilirler (varsa).

Yatırım Fonlarının Yapısı - Avantaj ve Dezavantajlar

Dört yatırım şirketinin her birinin avantajları ve dezavantajları olsa da, yatırımcıların yatırım fonlarının avantajlarının yatırım fonlarının dezavantajlarından daha fazla olduğuna inanmaları ve diğer yatırım şirketlerinin avantajlarından daha ağır basmaktadır.

Açık uçlu yatırım fonları, yatırım dolarlarının büyük çoğunluğunu elinde tutmaya ve toplamaya devam ediyor. Yatırım Şirketi Enstitüsüne göre, yatırım şirketi endüstrisindeki yatırım varlıklarının% 90'ından fazlası yatırım fonlarında tutulmaktadır.

8 Ocak 2017'de Kent Thune tarafından güncellendi.