Fiziksel Emtialar ve Türev Sözleşmesi

Futures, opsiyon veya herhangi bir türev işlemin çok öncesinde, fiziksel emtia ticareti için her zaman aktif bir pazar vardı. Metal, zirai zımba, enerji, yumuşak emtia ve diğer birçok hammadde üreticileri tüketicilere ürünlerini sattı. Organize pazarların ortaya çıkması, hem üretici hem de tüketicilerin fiyat riskinden korunma yolunun doğmasına yol açtı. Üreticiler her zaman tüketicilerin satın almak istedikleri zamanlarda veya fiyatlarda satmak istemediği için bu pazarlar diğer katılımcıları da içine alacak şekilde genişledi.

Arz ve talep unsurları nedeniyle fiyatlar hareket ettikçe olay yerine spekülatörler ve yatırımcılar çıktı. Komisyoncular, piyasa yapıcılar ve arbitrajçılar tüm piyasa katılımcıları arasındaki ticareti kolaylaştırmaya başladı.

Fiziksel ticaret ya da nakit ticaret, ticareti ilerletti. İlerleme, bazı piyasa katılımcılarının üretim ya da tüketim için fiyat riskinden korunmasına izin verdi. Ayrıca başkalarının spekülasyon yapmalarına veya fiyatların gelecekteki yönüne yatırım yapmalarına izin verdiler. İleriye yönelik bir türev, bunların değeri altta yatan fiziksel zımbanın veya emtia fiyatından türetilir. Klasik bir vadeli işlemde, alıcı ve satıcı, her biri diğerinin performans riskini varsayarak biriyle ve diğeriyle işlem yapar. Bununla birlikte, vadeli işlemlerdeki likidite, sözleşmelerin işlem gördüğü miktarlar, çeşitli hammaddelerin nitelikleri ve diğer şartlar açısından çok spesifik olduğu için sınırlıydı. Her bir sözleşmenin tarafları, vaka bazında bu hükümleri müzakere etti.

İleriye dönük pazarlar fiziki piyasaların fiyat hareketlerini yansıtıyordu.

Yıllar geçtikçe emtia piyasaları evrim geçirdi. İzleyen, organize piyasalardaki ve vadeli işlem sözleşmeleri konseptiydi. Fikir ticaret kolaylığını sağlamak için şartları standartlaştırmaktı. Vadeli sözleşmeler ilk olarak 1730'larda Japonya'da sahnede göründü.

Dojima Pirinç Değişim, hizmetleri için pirinç alan samuray'ın ihtiyaçlarını ve pirincin para birimine dönüştürülmesi için bir dizi kötü hasatın ardından ihtiyaçlarını karşıladı. Chicago Ticaret Odası (CBOT), 1864 yılında tahıl piyasalarında ilk standartlaştırılmış vadeli işlem sözleşmesini listeledi. Futures sözleşmeleri, tüm dünyadaki pazarlarda popüler türev enstrümanlar haline geldi.

İlk seçenek 332 yılında geri döndü B. C. Thales of Milet'in zeytin hasatına ilişkin hakları satın aldığı zaman. 1636'da lale mani süresince, lale fiyatlarındaki spekülasyonu kolaylaştırmak için opsiyonlar ticaret yaptı. 1700-1733 yılları arasında bu türevler, konuşma ve arama seçenekleri Londra'da işlem görmeye başladı, ancak 1733-1860 arasındaki fazla spekülasyon nedeniyle yasaklandı. 1800'lerin sonunda, tezgah üstü ticaret seçenekleri ABD'de işlem görmeye başladı ve 1970'lerde futures seçenekleri vadeli işlem borsalarında popüler hale geldi.Seçenekler doğrudur, belirli bir süre (son kullanım tarihi) belirli bir fiyattan (grev fiyatı) alım satımı yapma (arama veya satın alma opsiyonu) yükümlülüğü yoktur. Seçenekler türetilmiş bir başka ürün seviyesidir - emtia dünyasında; tüm türev, temsil ettiği metanın temel fiyatında eylemi yansıtmaktadır.

İlk takas, 1981 yılında IBM ve Dünya Bankası'nın faiz oranları üzerine bir takas sözleşmesi imzalamasıyla işlem gördü. Takas, altta yatan bir enstrüman üzerinde yüzen bir fiyatın sabit bir fiyatla değiştirilmesidir. Emtialarda, çoğu takas enerji ile ilgilidir. Swaplar ve swaptionlar (takas seçenekleri) ABD'deki Dodd Frank Wall Street Reformu ve Tüketiciyi Koruma Yasası'ndan bu yana yeni ve artan düzenlemeler getiren türevlerdir.

Borsa Yatırım Fonu (ETF'ler) ve Borsa Yatırım Fonu Notları ticarete başlamıştır Bu sermaye piyasası işlemleri, piyasa katılımcılarının emtiaları da içeren birçok malın fiyatını yansıtan araç ticaretine izin verir. Dolayısıyla hem ETF hem de ETN ürünleri fiziksel emtia fiyatlarının kendilerinden türetilir ve türev ürünlerdir.

Emtialardaki türevler söz konusu olduğunda, bu araçların (ileriye, vadeli, opsiyon, takas ve ETF / ETF ürünleri) farklı tiplerinin evreni giderek artan bir evrenin, fiziksel emtia ile ilgili piyasa araçlarının bir piramidi olduğunu düşünün. bu ürünlerin hepsini etkileyen üst kaynak fiyat hareketini yansıtacak şekilde tasarlanmış, fiziksel.