Banka Hisse Senedi Yatırımında Artıları Eksileri

Wall Street'te alt ana kredilere maruz kalma konusundaki görüşleri duymak yaygın, neredeyse her gün meydana gelmektedir. Alt ana krediler, gerçekten karşılayamayacakları kredileri alan bireylerdir. Belki ayarlanabilir oranlı ipotek kullanarak çok pahalı bir ev satın aldıkları veya belki de aylık ödemelerine rağmen borçlarının asıl bakiyesinin her ay arttığı negatif amortisman yaşıyorlar.

Bu riske maruz kalınabilecek riskler, bu kurumların hisse fiyatları arasında yeterince yer alıyor mu ve banka stoklarındaki son fiyat düzeltmeleri bir satın alma fırsatı mı yoksa bir ayı tuzağı mıdır?

Bankalar Nasıl Çalışırlar

Bu soruyu cevaplamadan önce banka muhasebesi hakkında kısa ve basit bir tartışma yapılmıştır. Biliyorum, biliyorum … heyecanınızı tutun.

Bir banka, mevduat, çek hesapları, tasarruflar, hesaplar ve diğer ürünleri belgeleyen müşterilerin mevduatlarını alır. Daha sonra bu paraları evlerinde ipotek başvurusunda bulunan insanlara, işletme kredilerine, inşaat kredilerine ve bir sürü diğer projeye borç veriyor. Bankanın mevduat sahiplerine para yatırmaya devam etmesi için ödenmesi gereken tutarı (faiz gideri) ile müşterilere yazdıkları kredilerde (faiz geliri) yaptığı faiz farkı, net faiz geliri olarak adlandırılır. Eskiden bir banka, sahipleri için kâr sağlamak ve gelecekteki genişleme finansmanı için hemen hemen tamamen faiz gelirine bağımlıydı.

3'ten büyük ->

Bugün, başarılı bankaların, tüccar ödemeleri, kredi kartı işleme, banka güven departmanları, yatırım fonları, sigorta aracılık, yıllıkları gibi ücretlerden% 50'sinden fazla kazanç elde etmelerine olanak tanıyan hibrid bir modeli var , para çekme masrafları ve hayal edebileceğiniz neredeyse başka her şey.

Krediler kitaplardan kaynaklandığında nakit borçluya ödenir ve kredi için bir varlık oluşur.

Banka, daha sonra beklenen kayıplar için tüm kredi portföyünde şirket çapında bir rezerv yaratacaktır. Örneğin, "Tüm kredilerin% 1'inin varsayılan olacağını düşünüyoruz" diyebilirler, bu nedenle bilançonun üzerindeki kredinin değerini düşüren bir muhasebe rezervi açacaklardır. Daha sonra, eğer bu krediler aslında kötüye giderse, şüpheliyi rapor edilen kazançlara gerçekten zarar vermeden absorbe etmek için bilançoda zaten tampon oluşturmuşlardır. Buna ek olarak, krediyi bireysel olarak görüntüleyebilir, borçlunun krediyi geri ödeme konusunda sorun yaşayabileceği düşünülürse bir yedek oluşturabilir.

Banka Menkul Kıymetler Krizi mi?

Tahmin edebileceğiniz gibi, rezervlerin yeterliliği sağlıklı bir bankanın korunması için son derece önemlidir.Federal düzenleyiciler son zamanlarda dünyanın birçok bankasında, kredi kaybı rezervlerinin yeni diplere geldiğini ve 1980'lerin sonu ile 1990'ların başındaki gayrimenkul krizinden bu yana görülemeyen seviyelere ulaştığını çok endişelendirdiklerini bildirdi. Örneğin, yönetimin elinde tuttuğu% 1 yerine kredilerin% 4'ü kötüye giderse, sonuçlar pay sahipleri için yıkıcı olabilir, defter değerinin muazzam bir kısmını silip gelir tablosunda büyük kayıplara neden olabilir.

Bu, bazı ekonomistlerin ve analistlerin konut düşüşünün henüz bitmediği beklentisiyle birleşince, ciddi bir endişeye neden oluyor (ipotek kaynaklı çok fazla ücret geliri, daha az ev satışları daha az ücret gelirine eşit). , düşük ve bakalım, Warren Buffett'den başka kimsenin dahil olmadığı bazı büyük isim yatırımcıları birkaç seçkin bankanın hisselerini topluyorlar.

Banka Hisse Senedi Satın Alınır mı? Kredi Kalitesi Hakkında Kalite

Günün sonunda, bir bankanın portföyündeki temel kredilerin kalitesine düşer. Bir büyük yatırım devi dediği gibi, ekonomi güçlü çalışırken ve her kredi iyi bir hal almış gibi görünürken kendilerini içeren kalemlerden feragat ederek anında kazanç elde edebilen çok istekli genç erkek ve kadınları bulmak zordur. Bununla birlikte, Berkshire Hathaway'nin kısmen tahayyül ettiğim hisseleri banka topluluğunun geri kalan kısmında aşırı riskten endişe ederken, iptal sayısını azalttığını düşündüğüm hisse senetlerini topladığı şaşırtıcı olmamalıydı. Sistemde. Buna ek olarak, söz konusu bankanın alt başbakan piyasasına büyük ölçekli maruz kalma olduğu görülmedi. (Tam Açıklama: Birkaç yıl ABD Bancorp hisse senedine sahibim.)

Pozisyonumu kazandığım zaman, Charlie Munger'ın tavsiyelerini almaya dikkat etmiştim: "Ters çevirin, her zaman ters çevirin. "Soruyu geri çağırın: Eğer ABD Bancorp, pazarın tamamından daha düşük bir p / oranla işlem yapıyorsa ve yılda% 10 oranında hisse başına kazanç arttırabilirse, bu, yönetimin açıkça belirttiği 10K ve yıllık raporda hedefidir ayrıca, stok tutarken% 4.60 oranında nakit temettü elde edersiniz, bu, uzun vadeli, üç ila beş yıl arasındaki oynaklığa bakılmaksızın, kredi kaybı rezervleri varsayılırsa, çok iyi mutlak sonuçlara sahip olduğunuz olasılığı nedir? muhafazakar olarak tahmin ediliyor Hisse senedi bir Roth IRA, Geleneksel IRA, vb. Gibi bir vergi avantajlı hesaptaysa, ortalamanın üzerinde getiri olasılığınız daha da artar. Bu soru Wells Fargo (kendi sahip olduğum) veya başka herhangi bir banka için istenebilir ; basitçe varsayımları, nakit temettü randımanını ve kayıp yedeklerinin yeterliliğini tahmin ettiğinizi varsayalım. Nereden başlayacağınızı bilmiyorsanız, bir kağıt çıkarın ve benzer bankalar için ayrılan kayıp rezervlerini karşılaştırın; Hattın dışında herhangi bir şey kaygılanmalıdır.