Kısıtlayıcı Para Politikası: Tanımı, Amaç, Araçlar

Tanım: Kısıtlayıcı para politikası, merkez bankalarının ekonomik büyümeyi nasıl yavaşlattığıdır. Bankalar likiditeyi sınırladığı için buna kısıtlayıcı deniyor. Bankaların verebileceği para ve kredi miktarını azaltır. Kredileri, kredi kartlarını ve ipotekleri daha pahalı hale getirerek para arzını düşürür. Bu, ekonomik büyümeyi ve enflasyonu yavaşlatan talebi daralıyor. Kısıtlayıcı para politikası, daraltıcı para politikası olarak da bilinir.

Amaç

Kısıtlayıcı para politikasının amacı, enflasyonu engellemektir. Bir miktar enflasyon sağlıklıdır. Talebi teşvik ettiği için yıllık yüzde 2'lik bir fiyat artışı ekonomi için aslında iyidir. İnsanlar fiyatların daha sonra yüksek olmasını bekliyorlar, bu yüzden şimdi daha çok satın alıyorlar. Bu nedenle birçok merkez bankası yüzde 2 civarında enflasyon hedefine sahiptir.

Enflasyon daha da yükselirse zararlıdır. İnsanlar daha sonra daha yüksek fiyat ödememek için çok fazla satın alırlar. Bu, işletmelerin daha fazla talebi değerlendirmek için daha fazla ürün üretmesine neden olur. Daha fazla üretemezlerse, fiyatları daha da yükseltebilirler. Daha fazla işçi alırlar, bu nedenle insanlar daha fazla gelir alırlar, bu yüzden daha fazla harcama yaparlar. Çok uzaklaşırsa, kısır bir döngü olur. Bunun nedeni, enflasyonun çift haneli rakamlara ulaştığı dörtnala yüksek enflasyon yaratmasıdır. Daha da kötüsü, fiyatların ayda yüzde 50 yükseldiği yüksek enflasyon ile sonuçlanabilir. Ekonomik büyüme fiyatlarla uyuşmaz.

Daha fazlası için bkz. Enflasyon Türleri.

Bunun önüne geçmek için, merkez bankaları alımları daha pahalı hale getirerek talebi yavaşlatıyor. Banka borç verme faiz oranlarını yükseltiyorlar. Bu kredileri ve ev ipotek daha pahalı yapar. Bu, enflasyonu so- nuyor ve ekonomiyi yüzde 2-3'lük sağlıklı bir büyüme oranına geri döndürüyor.

Merkez Bankaları Kısıtlayıcı Para Politikası Uyguluyorlar mı?

Merkez bankalarının çok para politikası araçları vardır. Birincisi açık piyasa işlemleri. İşte Amerika Birleşik Devletleri'nde nasıl çalıştığına bir örnek.

Federal Reserve, ABD Hazinesinin de aralarında bulunduğu federal hükümetin merkezi bankasıdır. Hükümetin ihtiyacı olan miktardan fazla nakit olması durumunda, merkez bankasında Hazine notalarını tevdi edecektir. Fed para arzını azaltmak istediğinde, bu Hazine'yi kendi üye bankalarına satıyor. Bankalar, zorunlu karfl> l> klar> karfl> lamaya haz> r bulundurduklar> nakit paralar> ile menkul k> ymetlerini ödemektedir. Holding Hazineleri, artık ödünç vermek için daha az paraya sahip oldukları anlamına gelir. Bu likiditeyi azaltır.

Kısıtlayıcı açık piyasa işlemlerinin tam tersi niceliksel kolaylaştırma olarak adlandırılır. Fed'in Hazine garantileri, ipotek teminatlı menkul kıymetler veya başka herhangi bir tahvil ya da borç satın alması üzerine. Bu genişletici politika, Fed sadece bu kredileri satın almak için ince havadan kredi yaratıyor.Bunu yaptığında, Fed para basar. "

Federal Reserve, kısıtlayıcı para politikası istiyorsa, federal fon oranını yükseltmek için açık piyasa işlemlerini kullanmaktadır. Bu, bankaların gecelik mevduat için birbirlerine borç verme oranıdır.

Fed, bankaların belirli bir miktarda nakit ya da zorunlu karşılık olarak bulundukları Federal Rezerv şubesine her zaman para yatırmalarını zorunlu kılmaktadır.

İşyerinin kapanışında, bir bankanın zorunlu karııııııııııııııdan biraz daha fazlasına ihtiyacı olabilir. Öyleyse, federal fon oranını karşılayarak ödünç verecek ve yeterince olmayan başka bir bankaya borç verecektir.

Daha yüksek bir federal fon oranı, bankaların zorunlu karşılıklarını korumak için daha pahalı hale getirir. Bu para arzını ekonomiyi yavaşlatacak kadar kısıtlar.

Fed, iskonto oranını da artırabilir. Fed'in indirim penceresinden para ödünç alan bankalara masraflar ödenir. Bankalar, nispeten indirim penceresini kullanıyor; oranlar genellikle Fed fon oranından düşük olsa da. Bunun nedeni, diğer bankalar indirim penceresini kullanmaya zorlandığında bankanın zayıf olması gerektiğini düşünmesidir. Başka bir deyişle, bankalar indirim penceresinden ödünç alan bankalara borç vermeyi tereddüt ediyorlar. Fed, federal fon oranı hedefini yükselttiğinde iskonto oranını yükseltti.

Fed'in yapacağı en düşük ihtimal, zorunlu kararı yükseltmektir. Bu, bankaların ödünç verebileceği paraları derhal azaltacaktır. Aynı zamanda bankaların yeni politika ve prosedürler geliştirmesi gerekecektir. Beslenen fon oranını yükseltmek hiç de avantaja sahip değil, ki bu da etkili olacak. (Kaynak: "Federal Rezerv Araçları", San Francisco Federal Reserve Bank.)