Yunanlılara yatırım yapmak. Gamma

Birçok seçenek tüccarı, birinci dereceden Yunanlılar (Teta, Delta, Vega ve çok daha az önemli olan Rho) nasıl çalıştığını anlamada zorluk çekmiyor. Belirli bir parametre (takvim tarihi, hisse senedi fiyatı, ima edilen oynaklık veya faiz oranı) değiştiğinde, Yunanlılardan biri bu değişikliğin herhangi bir seçeneğin değerini nasıl etkilediğine dair çok iyi bir tahmin sağlar.

Bu Yunanlılar, seçenekler dünyasında çok önemli bir şeyi temsil ediyor.

Opsiyon pozisyonuna sahip olan herkes, bu pozisyona sahip olmanın getirdiği riskleri bilmekle ilgilenmelidir. Ve Yunanlılar, riski ölçmek için kullanıldığı için kurtarmaya gelirler. Açıklama: Yunanlılar, varlığın fiyatı değiştiğinde kazanacağımızı (veya kaybettiğimizi) tahmin edebileceğimiz miktarı bize bildirir. Tahmin en nispeten bir kuruşa göre doğru olmayacak, ancak tahmin büyük bir paranın kazanılması veya kaybedilmesi durumunda tüccarın asla şaşkına çekmemesi için yeterince doğrudur.

Eğer bir resim çizmek için aracığınızın risk yönetim araçlarını (tabii ki kendi elle kullanabilirsiniz) zaman ayırırsanız (yani, grafikte plandaki hisse senedi fiyatına karşı P / L) , beklenmedik şekilde büyük bir kayıptan asla şaşkınlığa kapılmayacaksınız. Bu, kaybın, konfor bölgesi içinde bulunduğu bir konum oluşturmanıza olanak tanır. Bu, uygun konum boyutuna sahip bir konuma sahip olarak gerçekleştirilir.

Grafikler, bir hafta geçtikten sonra ne kadar paranın kaybolabileceğini ya da kazanılacağını ya da hisse senetinin% 5 arttığını ya da ima edilen oynaklığın% 10 daha yüksek atladığını net bir resim sağlar. Tüm opsiyon tüccarları, seçeneklerin ardındaki bu çok temel fikirleri anlamalıdır:

• Delta: Çağrı sahipleri genellikle * aramalar pozitif Delta olduğu için temelden hisse yükseldiğinde kazanç elde ederler;
• Sahipleri genellikle koy * Negatif Delta sahip putları nedeniyle temel stok düştüğünde kar elde.

* 'her zaman' değil, çünkü başka bir faktör Delta'yı dengelemek için yeterince büyük olabilir.

• Teta: Tüm seçenekler Negatif Teta ile gelir ve günler geçtikçe değer kaybeder.
• Vega: Tüm seçenekler Vega ile olumlu gelir. Dolayısıyla, ima edilen oynaklık arttıkça seçenekler değer kazanır. NOT: Opsiyon değerini doğrudan etkileyen ima edilebilir oynaklık ( ) (IV), ancak genel piyasa oynaklığı arttıkça IV de artmaktadır.

Birinci ve ikinci sıra Rumlar
Birinci sıra Rumlar, seçenek fiyatını etkileyen parametrelerden biri değiştiğinde, bir seçeneğin değerinin 'u nasıl değiştirdiğini ölçer.

İkinci dereceden Yunanlılar, seçenek fiyatını etkileyen parametrelerden biri değiştiğinde, birinci dereceden bir Yunan'ın değerinin 'u nasıl değiştirdiğini ölçer.

Örnek: Birinci Sınıf Yunanca

Borsa fiyatı arttığında, Delta, opsiyon fiyatındaki beklenen değişimi ölçer.

• Delta 35 olduğunda, çağrı seçenekleri hisse senedi kadar ~ 35% kazanır (yani puan başına 35 sent).
• Delta -35 olduğunda, seçenekler hisse senedi fiyatındaki değişime göre ~% 35 oranında azalır.

Hisse fiyatı düştüğünde, Delta hala opsiyon fiyatındaki beklenen değişimi ölçer.

• Delta 20 olduğunda, arama seçenekleri, hisse senedi fiyat değişikliği kadar ~% 20 kaybedecektir.
• Delta-30 olduğunda, seçenekler hisse senedi fiyatının düştüğü kadar ~% 30 kazanç sağlar.

Bir seçenek sahibi olduğunuzda (yani pozisyonunuz olumlu Gamma olduğunda), Delta çok hızlı arttığında hisse senedi fiyatı yükseldiğinde belirli bir fiyat aralığı keşfedeceksiniz. Bu fenomen "delta patlaması" olarak adlandırılır ve önemli kazançlar üretir. Bu aralık 25 ila 40 delta civarında olma eğilimindedir.

Bununla birlikte, her seçenek alıcı için bir satıcı var ve patlayan deltalar, korunmayanların satılmasının (yani korunmayan bir konumun) seçeneklerinin çok riskli olmasının nedenlerinden biridir.

Örnek: İkinci mertebeli Yunan

Hisse senedi fiyatı arttığında Gama, Delta'daki beklenen değişimi ölçer. Başka bir deyişle, Gamma Delta'nın hisse fiyatındaki bir değişime duyarlılığını ölçer.

• Gamma 3 ve Delta 26 olduğunda, arama seçenekleri, hisse senedi fiyatı bir puan daha yukarı doğru hareket ettiğinde 3-Delta (29'a) kazanır.
• Gamma 3 ve Delta -26 olduğunda, hisse senedi fiyatı bir puan daha yukarı doğru hareket ettiğinde, seçenekler 3-Delta (23'e) kaybedecektir.

Hisse senedi fiyatı düştüğünde, Gama, Delta'daki beklenen değişimi ölçer.

• Gamma 5 ve Delta 65 olduğunda, hisse senedi fiyatı bir puan daha aşağıya düştüğünde, arama seçenekleri 5-Delta (60'a) kaybedebilir.
• Gamma 5 ve Delta -65 olduğunda, hisse senedi fiyatı bir puan daha düşük seviyeye indiğinde, seçenekler 5-Delta (-70) kazanır.

Gamma dışında, ikinci sınıf Yunanlılar perakende satış opsiyonu yapan tüccarlar tarafından nadiren kullanılmaktadır.

başka bir makale da, 2 puanlık bir hisse senedi fiyat değişikliğinin beklendiği gibi çağrı seçeneğini etkilemediğini gözlemledik. Bu Delta değiştiği için meydana geldi. Orijinal hisse fiyatında 51 idi, fakat hareketten sonra delta farklıydı. Deltanın etkisi için en iyi tahmin, ortalama delta - başlangıç ​​(yani, orijinal hisse fiyatındaki Delta) ile Delta bitiş (son hisse senedi fiyatındaki Delta) arasındaki orta noktanın kullanılması ile gelir.

Gama Özeti

Tüm seçeneklerin pozitif gama vardır.

Bir seçeneğiniz olduğunda, Gamma'sını Gamma toplam konumuna ekleyin.

Bir seçenek sattığınızda, Gamma konumunu Gamma konumundan çıkarın.

Grev, hisse fiyatına yaklaştığında en yüksek değerdir [i. e. , opsiyon 50-Delta (veya 50-Delta) (veya yakın) seviyesindedir ve opsiyon grev fiyatından uzaklaştıkça ve para biriminde (ITM) veya daha fazla para harcamayla (OTM) azaldığında düşer.

Konum riskini ölçerek ve (gerektiğinde) riski azaltarak, aktif risk yönetimi uyguluyorsunuz demektir.