Egemen servet fonları: Tanımı, örnekleri, sıralaması

Bir egemen servet fonu, bir hükümetin sahip olduğu döviz rezervlerinin yatırım havuzudur. En büyük yatırım havuzları, ticaret fazlasına sahip ülkelere aittir. Bunlar petrol ihraç eden ülkeler ve Çin'dir. İhracatları karşılığında ağırlıklı olarak ABD doları cinsinden döviz alıyorlar. Daha sonra, mümkün olan en yüksek getiriyi sağlamak için fonlar yatırılıyor.

Ülkelerin merkez bankalarının sahip olduğu benzer fonlar egemen servet fonları değildir, çünkü farklı hedefleri vardır.

Bir merkez bankası para biriminin değerini yönetmek, ekonomiyi canlandırmak veya enflasyonu önlemek için fonlar barındırıyor. Bir egemen servet fonu sadece yüksek getiri elde etmek istiyor.

Egemen servet fonlarıyla karıştırılabilecek bazı diğer fonlar:

• Devlete ait şirketler tarafından sağlanan fonlar.
• Devlet çalışanlarının emeklilik fonları.
• Özel servet fonları.

ABD Ekonomisini Nasıl Etkiler?

Egemen servet fonları tarafından tutulan para miktarı Eylül 2007'den bu yana 3 $ 'dan iki katından fazla olmuştur. 265 trilyon dolardan 7 dolara. 2016 yılında 4 trilyon seviyesinde gerçekleşecektir. Varlıklarının varlıkları, tüm hedge fonlarının iki katıdır.

Bu fonlar, genel piyasaları etkileyecek kadar büyük. Örneğin, finansal kriz sırasında Citigroup, Morgan Stanley ve Merrill Lynch'te büyük pay aldılar. Londra'da ve New York'ta bir mal varlığı balonu yarattılar. Onlar daha sofistike yatırımcılar haline geldikçe giderek daha fazla etkiliyorlar. (Kaynak: Craig Mellow, "Egemen Servet Fonları Hala Bir Doldur", Barrons, 9 Mart 2015)

Yüksek petrol fiyatları, 2007-2014 yılları arasında büyük servet fonlarının büyümesine yol açtı. Bu süre zarfında varlıklarının yaklaşık yüzde 60'ı petrol ve gaz gelirlerinden elde edildi. 2008 mali krizi, Aralık 2009'da 4 trilyon dolara, Mart 2012'de 5 trilyona ulaşan büyümesini neredeyse hiç yavaşlatmadı.

Egemen Servet Fonu Sıralaması

Norveç'in Devlet Emeklilik Şirketi, Aralık 2016 itibarıyla 954 milyar dolarla en büyüğüdür.

Karı, devlete ait Kuzey Denizi petrol sondajı operasyonundan elde edilmiştir. Petrol fiyatlarındaki düşüş ve Norveç para birimi olan kron, Mart 2015'te fonun maliyetini 17 milyar dolara çıkardı.

Orta Doğu Fonu

Orta Doğu fonları petrol ihracatına büyük ölçüde güveniyor. Bu fonlar egemen fonların toplam servetinin yaklaşık üçte birini oluşturuyor. Bir McKinsey tahmine göre Ortadoğu ülkeleri 2020 yılına kadar 9 trilyon dolar yatırım yapacak.

Ülke	2016	2015	2014	En İyi 10 Orta Doğu Fonu Dhabi Yatırım Otoritesi
BAE	828 $	773 $	773	Kuveyt Yatırım Otoritesi
Kuveyt	524 $	592 $	548 $	SAMA
Suudi Arabistan	$ 514	$ 686	$ 757	Katar Yatırım Otoritesi
Katar	320 $	256 $	256 $	Yatırım Corp.Dubai
BAE	210 $	$ 183	70 $	Suudi Arabistan
$ 183	NA	NA	Mubadala Development Co. <	$ 125
$ 125	$ 66	$ 61	Abu Dhabi Yatırım Konseyi	BAE
110 $	110 $	90 $	Ulusal Kalkınma Fonu	İran > $ 91
$ 66	$ 66	Yatırım Otoritesi	Libya	$ 66
66 $	66 $		Çin Fonları	Bir sürü mal ihraç eden ülkeler de yatırıma ihtiyaç duyulan büyük döviz varlıkları. Bunun en iyi örneği, beş servet fonuna sahip olan Çin'dir. Kombine olarak, bu fonlar ülkenin biriken 3 trilyon doları 2 trilyon dolara yatırım yapıyor.

Geri kalan kısım, Çin Merkez Bankası tarafından para birimini yönetmek üzere yönetilmekte ve devlet tarafından işletilen şirketler ve bankalar tarafından yatırım yapılmaktadır. Her fondan ayrı hedefler vardır.

China Investment Corp: 813 dolar. 8 milyar (2015 yılında 746,7 milyar dolar, 2014 yılında 652,7 milyar dolar). Yerel gayrimenkul, altyapı ve devlete ait işletmeler için yatırım yapıyor.

SAFE Investment Corp: 441 milyar dolar (2014 yılında 474 milyar dolar, 2014 yılında 567 milyar dolar.) Denizaşırı merkezli üç yatırım birimi içermektedir. Singapur'daki ICPRC, Birleşik Krallık'taki Gingko Ağacı ve İngiliz Virgin Adaları'ndaki Berilyum Datura'yı içeriyor. Altyapıya yatırım yapıyor.

Hong Kong Monetary Authority: 456 dolar. 6 milyar (2015 yılında 442, 4 milyar, 2014 yılında 400 milyar, 2 milyar). Hang Seng borsasına yatırım yapar ve Hong Kong'un finansal istikrarını destekler.

1. Çin'in Ulusal Sosyal Güvenlik Fonu: 295 milyar dolar (2015 yılında 236 milyar dolar, 2014 yılında 240 milyar dolar). Devlete ait işletmelerden ve diğer devlet yatırım gelirlerinden sağlanan fonları yönetir. Çoğunlukla Çin'e yatırım yapıyor ancak varlıklarının yüzde 20'sini gelişmekte olan piyasalarda ve Avrupa'da yatırım yapmayı planlıyor.
2. Çin-Afrika Kalkınma Fonu: 5 milyar dolar. Afrika'daki stok ve tahvillere yatırım yapıyor.
3. Singapur Fonu
4. Singapur şehri / eyaleti, toplamda 556 milyar dolarlık iki varlık fonuna sahiptir. Fonlar, bu birinci sınıf finansal merkezdeki insanların ve işletmelerin yüksek tasarruf ve yatırım oranlarından geliyor.
5. En büyük GIC Özel Limited fonu olan Singapore Investment Corporation'ın hükümetidir. 359 milyar dolar tutarında (2014'te 344 milyar dolar, 2014 yılında 320 milyar dolar) tutar. Hükümet tarafından finanse edilen ve sahibi olan şirket, kendisi üç küçük işletmeye ayrılmıştır:

Hisse senedi, tahvil, döviz ve alternatif yatırımlar üzerine yatırım yapan GIC Varlık Yönetimi.

GIC Gayrimenkul, 30 ülkede 200'den fazla mülkiyete ve GYO'lara sahiptir.

Dünyanın en büyük özel sermaye şirketlerinden GIC Special Investments Private Limited, kaldıraçlı yatırımlar, girişim sermayesi ve altyapı yatırımları yapmaktadır.

1. Singapur'un diğer servet fonu Temasek. 35 yan şirketi vasıtasıyla 197 milyar doları (2015 yılında 193.6 milyar, 2014'de 177 milyar dolar) yatırım yapıyor. Asya'daki yatırımlar ve enerji ile ilgili yatırımlar üzerine yoğunlaşıyor.Doğrudan yatırımlar yerine hisse senedi satın alır. Temasek, 2013 yılında New York merkezli bir ofis açtı. Analistler, Temasek'in stratejisini, mavi çipin halka açık şirketlerinden küçük kazıklara sahip olmaktan, büyük doğrudan yatırımlara değiştireceğini umuyordu. (Kaynak: "Egemen Servet Fonu Sıralaması",