Egemen Borç: Tanımı, Önemi ve Sıralaması

Egemen Borç Nedir?

Tanımı: Egemen borç, bir ülkenin hükümetinin borcu ne kadar fazladır. Bu, ulusal borç, ülke borcu veya devlet borcuyla aynı şeyi ifade eder, çünkü "egemen" kelimesi ulusal hükümet anlamına gelmektedir. Genellikle, ülkenin dışındaki alacaklılara olan borcunun ne kadar yüksek olduğuna değinir; bu nedenle, genellikle kamu borçlarıyla birbirinin yerine kullanılabilir.

Egemen borç, bir hükümetin yıllık açıklarının birikimidir.

Bu nedenle, bir hükümetin zaman içindeki gelirinde ne kadar harcadığını gösterir.

Hükümetler borçlarını genellikle Hazine Müsteşarlığı notaları gibi tahviller yoluyla finanse eder. Bu tahvillerin vadeleri üç aydan 30 yıla kadar uzar. Hükümet, tahvil alıcılarına yatırımlarında bir getiri sağlamak için faiz oranları veriyor. Tahvilin borçlanma olasılığı ne kadar yüksek olursa faiz oranı o kadar düşük olur ve egemen borcun maliyeti o kadar düşük olur. Hükümetler bankalardan, özel sektörlerden / şahıslardan veya diğer ülkelerden doğrudan kredi alabilirler.

Nasıl Ölçülür

Ülkeler arasındaki egemen borç karşılaştırıldığında, aslında neyin dahil edildiğine çok dikkat etmeniz gerekir. Bunun nedeni, egemen borç ölçümü yapan kişiye göre farklı şekilde ölçülmesi ve bunun nedenidir. Örneğin, Standard & Poor's, şirketler ve yatırımcılar için bir borç derecelendirme ajansıdır. Dolayısıyla, yalnızca ticari alacaklılara borç yükü ölçülür.

Bir hükümetin diğer hükümetlere, IMF'ye veya Dünya Bankası'na borcu ne olup olmadığını ölçmez. Aynı zamanda sadece bir ülkedeki devletler veya belediyeler tarafından borçlanmayı değil, ulusal borcunu ölçer. Bununla birlikte, S & P, bu yükümlülüklerin ülkenin borcunu ödeyememe potansiyel etkilerini hesaba katıyor.

Avrupa Birliği, bir ülkenin avro bölgesinde kalmasına izin verilen toplam borcu ne kadar kısıtladığı konusunda kısıtlamalara sahiptir. Bu nedenle, ölçümleri daha geniştir. Devlet ve yerel yönetim borçlarını ve gelecekteki sosyal güvenlik yükümlülüklerini içerir. (Kaynak: Eurostat, İstatistikler Açıklandı)

ABD borçları, kamu borcunu, Federal hükümetten kaynaklanan borcun kendisine, yani kıtalararası borç olarak da adlandırır. Belediyeler, devletler ve diğer ulusal olmayan hükümet organları tarafından borçlanma yapılmaz. Çünkü eyaletlerin ve şehirlerin çoğunda açıklar oluşmasına izin verilmemektedir.

Büyümenin Büyümeyi Artırması Neden Büyümeyi Arttırıyor

Bir hükümet ister sosyal güvenlik, sağlık bakımı veya yeni savaş uçakları için harcıyor olsun, ekonomiye para aktarmalı. İşletmeler, ekonomik büyümeyi artırıyor, çünkü işletmeler harcama talebini karşılamak için genişliyorlar. Bu genellikle daha fazla talep ve büyümeyi teşvik etmede çarpan etkiye sahip yeni işlerle sonuçlanır.Açık talep harcamaları güçlü bir uyarıcıdır çünkü talep şimdi yaratılmaktadır ve maliyet gelecekte bir yere kadar gelmeyecektir.

Egemen borç makul bir seviyede kaldığı sürece, alacaklılar bu genişlemiş büyümenin faiz ile geri ödenmesi anlamına geldiğini hissediyorlar.

Hükümet liderleri harcamaya devam ediyor, çünkü büyüyen bir ekonomi, onları yeniden seçecek mutlu seçmenler anlamına geliyor. Temel olarak harcamaları kısma sebepleri yoktur.

Egemen Borç Yanlış Olunca

Borç verenler ödeneceklerinizden şüphelenene kadar hepsi iyi gidiyor. Bu şüpheler, egemen borç ülke ekonomisinin yıllık üretiminin% 77'sine veya Gayri Safi Yurtiçi Hasıla'ya (GSYİH) ulaştığında sızmaya başlar. Gelişmekte olan piyasa ülkeleri için devrilme noktası daha önce -% 64'lük borç-GSYİH oranı - geliyor.

Borç verenlerin ilk önce ülkenin faiz ödemelerini temerrüde düşürüp yükleyemeyeceği konusunda endişelenmeye başlaması. Bu, kendi kendini gerçekleştiren bir kehanet haline gelir; çünkü korkular arttıkça, bir ülkenin yeni bağlar taşımak için ödemeyi taahhüt etmesi gereken faiz miktarı da artar. Ülkeler, eski, daha ucuz borcunu ödemek için daha pahalı oranlarda borçlanmalıdır.

Bu döngü devam ederse, ulus borçlarını tamamen boşaltmaya mecbur olabilir. (Kaynak: Dünya Bankası, Devrilme Noktası Bulma)

Varsayılanlar

Borç krizleri, genellikle savaşlar ya da durgunlukların bir sonucu olarak yüzyıllarca sürmüştür. 1980'lerde Doğu Avrupa, Afrika ve Latin Amerika'da bir hata yüzdesi meydana geldi. Bu 1970'lerde banka kredileri patlamasının bir sonucuydu. 1981 durgunluğu yaşandığında faiz oranları yükseldi ve gelişmekte olan ülkelerdeki temerrüde düştü.

1998 borç krizinde Rusya, petrol fiyatlarındaki düşüşün ardından gelirini düşürdü. Rusya'nın varsayılanı gelişmekte olan diğer piyasa ülkelerinde varsayılan dalgalanmaya yol açtı. Bununla birlikte, IMF, gerekli sermayeyi sağlayarak birçok borç tahsili önledi. (Kaynak: Federico Sturzenegger ve Jeromin Zettelmeyer, Bölüm 1, Borç Varsayılanları ve Bir On Yılda Çıkan Dersler, MIT Basın: Ocak 2007)

Sıralamalar

İyi - İşte 11 ülkenin yıllık ekonomik çıktısının (GSYİH)% 10'undan daha az borcu var. Suudi Arabistan gibi bazı ülkelerde, çoğunlukla doğal kaynaklardan sağlanan gelir, hükümet hizmetlerini ödemek için çok fazla geliri vardır. Sağlıklı bir GSYİH büyüme oranına sahipler, dolayısıyla bütçe açığı harcamalarıyla ekonomik büyümeyi artırmaya ihtiyaç duymuyorlar. Wallis ve Futuna gibi diğerleri hala tarıma dayalı geleneksel ekonomilere sahipler.

1. 5. 6% - Wallis ve Futuna
2. 6. 5% - Tacikistan
3. 6. 6% - Libya
4. 6. % 7 - Liberya
5. 7. 0% - Umman
6. 7. 5% - Cebelitarık
7. 7. 8% - Suudi Arabistan
8. 8. % 3 - Özbekistan
9. 8. 6% - Kiribati
10. 9. % 3 - Cezayir
11. 9. 5% - Kuveyt

Kötü - İşte tüm yıllık ekonomik çıktısından daha yüksek borcu olan 17 ülke (GSYİH'nın% 100'ünden fazlası). Çoğu, varsayılan tehlike altındadır. Aslında, İzlanda 2008'de zaten geçersiz sayılmıştır. Japonya ve Singapur istisnadır. Japonya borcunun çoğunu, kişisel tasarruf biçimi olarak devlet tahvilleri satın alan vatandaşlarına borçludur.Singapur'un borçlarının çoğu sosyal güvenlik güven fon tarafından tutulmaktadır. Aslında, Singapur, 1980'lerden bu yana açığı harcamalarını finanse etmek için ödünç almadı.

1. % 228 - Japonya
2. % 205 - Zimbabve
3. % 182 - Yunanistan
4. % 139 - Lübnan
5. % 136 - İtalya
6. % 129 - Portekiz >% 123 - Eritre
7. % 123 - Jamaika
8. % 116 - Cabo Verde
9. % 110 - Grenada
10. % 107 - Kıbrıs
11. % 107 - Belçika
12. % 106 - Singapur
13. % 105 - Porto Riko
14. % 101 - İrlanda
15. % 101 - Barbados
16. % 101 - İspanya
17. Sadece Düz Çirkin -

Bu Ülkelerin GSYİH'ya oranla en kötü oranları yok, ancak ekonomileri için sorunlara neden oluyor. Birleşik Devletlerin kamu borcunun GSYİH'ya oranı% 73,6'dır. Bu o kadar da kötü değil, ancak toplam borcu 13 $ 'dır. 8 trilyon, diğer tek ülkeden daha büyük. Ayrıca, bu yalnızca kamu borcunu, ABD hükümetinin kendisine borçlu borcu içermektedir. ABD borçlanmayı reddetmiş olursa, küresel ekonomi diz çöker. Bu nedenle, varsayılan herhangi bir riski olan bir canavar borcu, varsayılan olasılığı daha yüksek olan daha küçük bir borçtan daha çirkin. Avrupa Birliği'ndeki çoğu ülke kendi koyduğu eşikli borç sınırını aştı. Yatırımcılar, Yunanistan'ın, dünyanın en borçlu ülkelerinden biri olan diğer "PIGS" ten endişeleniyor: Portekiz, İrlanda, İtalya ve İspanya (Kaynak: CIA World Fact Book, 2015 tahminleri.)

Ancak, "PIGS" yi kurtaran Avrupa ülkelerinin borç-GSYİH oranları da yüksektir. Almanya'nın oranı% 71,7 ve Fransa'nın oranı% 98,2'dir. Avrupa bankaları, bir Avrupa varsayılanını küresel finansal sisteme verebilecek olan bu borca ​​sahipler.