Hisse Senedi Piyasası Krizi 2008: Tarih, Sebepler

2008 yılının borsa kazası 29 Eylül 2008'de gerçekleşti. Dow Jones Endüstri Ortalaması günlük ticarette 777 puan 68 puan düştü. Tarih, herhangi bir günde en büyük düşüş oldu. Kongre, bankanın kurtarma tasarısını reddettiği için düştü. Ancak kaza uzun zamandır devam ediyordu.

The Dow, 9 Ekim 2007'de resesyon öncesi yüksek seviyesini 14, 164'te kapadı. 43. 18 aydan daha kısa bir süre sonra, 5 Mart 2009'da 6, 594. 44'e 50'den fazla düştü.

Bu tarihteki en büyük düşüş değildi. Büyük Bunalım sırasında borsa yüzde 90 oranında düştü. Ancak bu üç yıl aldı. Bu kazanın nedeni nedir? Tam olarak nasıl olduğunu anlamak için aşağıdaki zaman çizelgesini izleyin.

2007

The Dow, yılı 12, 459'da açtı. 54. Bir konut piyasasındaki durgunlukla ilgili artan endişelere rağmen yükseldi. Ticaret Bakanlığı, 17 Kasım 2006'da, Ekim ayında yeni ev izninin bir önceki yıla göre yüzde 28 daha düşük olduğunu belirtti. Ancak hükümet yetkilileri konut yavaşlamasının ekonominin geri kalanını etkileyeceğini düşünmedi. Aslında, aşırı ısınmış emlak piyasasının normale döndüğü gözlemlendi.

Ancak ev fiyatları düştükçe, ipotek altındaki ipotek masraflarını tetikledi. Federal Rezerv, Ağustos 2007'de bankaların işlev görecek yeterli likiditeye sahip olmadığını fark ettiler. Fed, bankaların subprime ipoteklerini satın alarak likidite sağlamaya başladı.

Ekim ayında bazı ekonomistler, teminatlandırılmış borç yükümlülüklerinin ve diğer türev araçların yaygın kullanımı konusunda uyarıda bulundu. Kasım ayının sonuna kadar Hazine Sekreteri Hank Paulson, toksik borcu satın almak için banka tarafından finanse edilen bir Superfund başlattı.

Ekonomik Analiz Bürosu yıl yaklaştıkça büyüme tahminini revize etti.

Ülkenin gayri safi yurtiçi hasılanın üçüncü çeyrekte yüzde 0,5 oranında arttığını söyledi. Önceki tahmini, yüzde 0,5 oranında daraldığını belirtti. Görünüşe göre ABD ekonomisi bir konut krizini ve bankaların likidite kısıtlamalarını göz ardı edebilir. Dow, bu yılın Ekim ayındaki yüksek seviyesinin biraz altında 13,264 olarak sona erdi. 82.

2008

BEA Ocak ayının sonunda, GSYİH büyümesinin 2007 yılının dördüncü çeyreğinde yalnızca yüzde 0,6 olduğunu açıkladı. Ekonomi, 2004'ten beri ilk kez 17.000 mesleğini kaybetti. Dow haberi silkti ve Mart ayına kadar 12.000 ila 13.000 arasında kaldı.

Federal Rezerv, 17 Mart'ta, başarısız olan yatırım bankası Bear Stearns'i kurtarmak için müdahale etti. Bu yatırımcı, subprime mortgage krizinin ilk kazasıydı. Dow, günde 11, 650, 44'lük düşük bir seviyeye düştü ancak iyileşmek gibi görünüyordu. Aslında, birçok kişi Bear Stearns'in kurtarmasının yatırımları rahatlatacağını düşündü. Piyasaların Ekim ayının en yüksek seviyesinin yüzde 20'sinin altında kaymasını engelleyerek ayı piyasasından kaçınırdı.Mayıs ayına gelindiğinde, Dow tekrar 13.000'in üzerine çıktı ve en kötüsü bitti gibi görünüyordu.

Temmuz 2008'de, subprime mortgage krizi devlet destekli ajans Fannie Mae ve Freddie Mac'e yayıldı. Bir hükümetin kurtarmaya ihtiyacı vardı. Hazine Bölümü, kredilerinin 25 milyar dolarını garanti etti ve Fannie's ve Freddie'nin hisselerinin hisselerini satın aldı.

FHA, 300 milyar dolarlık yeni kredi garantisi verdi. Dow 15 Temmuz'da 10, 962, 54'te kapandı. Yaz ayının geri kalanı için geri döndü ve 11 000'in üstünde kaldı.

Eylül 2008

Şok edici haberlerle başlayan ay başladı. 15 Eylül 2008 Pazartesi günü, Lehman Brothers iflas ilan etti. Dow 504. 48 puan düştü.

Fed 16 Eylül Salı günü sigorta devi AIG'yi kurtaracağını açıkladı. Mülkiyeti etkili bir şekilde alan 79.9 yüzde özkaynak karşılığında 85 milyar dolarlık "kredi" sağlamıştır. AIG nakit tükendi. Şu anda başarısız ipotek destekli menkul kıymetlere karşı kredi varsayılan swaplarını ödemek için uğraşıyordu.

17 Eylül Çarşamba günü, para piyasası fonları 144 milyar dolar kaybetti. Çoğu işletme, gecelik nakitlerini park ettiği yerdir. Şirketler panikledi, daha da güvenli Hazine notlarına geçti.

LIBOR oranları yüksek olduğundan bunu yaptılar. Bankalar, birbirlerine ödünç vermekten korktukları için fiyatlarını yükseltmişlerdi. Dow 449. 36 puan düştü.

18 Eylül Perşembe günü piyasalar 400 puanlık toparlanma gösterdi. Yatırımcılar yeni bir banka kurtarma paketi hakkında bilgi aldı.

19 Eylül Cuma günü Dow haftayı 11, 388'de tamamladı. 44. Pazartesi günü açık olan 11, 416'nın biraz altındaydı. 37 Fed, Varlık Destekli Ticari Kağıt Para Piyasası Yatırım Fonu Likiditesi'ni kurdu. Tesis. 122 dolara borç verildi. 8 milyar bankaya para piyasası fonlarından ticari kağıt satın almak. Fed'in açıklaması, kredi piyasalarının kısmen dondurulduğunu doğruladı.

20 Eylül Cumartesi günü Hank Paulson ve Ben Bernanke, bankayı kurtarma tasarısını Kongre'ye gönderdi. Dow, 11 Eylül'de Senato'nun kurtarma tasarısına karşı oy kullandığı 29 Eylül'e kadar geri döndü. Dow 777 düştü. 68 puan, tarihteki herhangi bir günde en çok. Küresel pazarlar da panikledi:

• MSCI Dünya Endeksi bir günde yüzde 6 düştü, 1970'teki yaratılışından en çok.
• Brezilya'nın İbovespası yüzde 10 düştükten sonra durduruldu.
• London FTSE yüzde 15 düştü.
• Altın bir onsun üzerinde 900 dolara yükseldi.
• Petrol, varil başına 95 dolara düştü.

Finansal istikrarın sağlanması için Fed, Avrupa, İngiltere ve Japonya'daki yabancı merkez bankaları ile döviz swaplarını iki katına çıkararak 620 milyar dolara çıkardı. Dünyanın hükümetleri, donmuş kredi piyasalarına yönelik tüm likiditeyi sağlamaya zorlandı. 29 Eylül 2008, CNNMoney, "Nakit Finans Sistemine 630 Milyar Dolar Pompalandı", 29 Eylül 2008, Bloomberg, 29 Eylül 2008, "29 Eylül 2008'de Kongrenin Kurtarılmasını Reddettikten Sonra Hisse Senetleri Düştü", 29 Eylül 2008. "Bank Bailouts Sweep Avrupa, "CNNMoney, 29 Eylül 2008)

Ekim 2008

Kongre nihayetinde Ekim ayının başlarında kurtarma tasarısını geçti ancak şimdi panik başladı.İş Bölümü, ekonominin bir önceki aya kıyasla 159 bin iş kaybettiğini bildirdi. Dow, 6 Ekim Pazartesi günü 800 puan düşerek, 2004'ten beri ilk defa 10 000'in altına indi.

Federal Reserve, para piyasası fonlarına 540 milyar dolar borç vererek devam eden bankacılık likidite kriziyle mücadele etti. Onlara, devam eden bir itfal kurşununu karşılayacak kadar para verdiler. Ağustos ayından bu yana, para piyasalarından 500 milyar dolardan fazla para çekildi.

JPMorgan Chase, Fed'in Para Piyasası Yatırımcı Fonlama Tesisi'ni yönetti. 90 gün içinde ödenecek 600 milyar dolarlık mevduat, banknot ve ticari kâğıt sertifikası satın aldı. Geriye kalan 60 milyar dolar para piyasalarından geldi. Fakat MMIFF'den de ticari kağıt satın alıyorlardı. (Kaynaklar: "Basın Bülteni," Federal Rezerv, 21 Ekim 2008. "Fed, Para Fonlarına 540 Milyon Dolar Sunacak," Bloomberg, 21 Ekim 2008.) Fed, federal fon oranını hızla sadece birine düşürdü yüzde. Fakat LIBOR banka borç verme faiz oranı

, yükseldi ve yüzde 3,46'ya yükseldi. Ayrıca, merkezi bir bankanın kurtarma koordinasyonu sağladı. Dow, ay boyunca yüzde 13'lük bir düşüşle yanıt verdi. Ekim ayının sonuna doğru, BEA daha ayıltıcı haberler yayımladı. Ekonomi üçüncü çeyrekte yüzde 0,3 oranında daralmıştı. Ulus durgunluk içindeydi. (Kaynak: "Wall Street'i Parçalayan Hafta", CNNMoney, 6 Ekim 2008)

Kasım 2008

Ay daha kötü haberlerle başladı. Çalışma Dairesi ekonominin Ekim ayında 240 000 iş bulamamış olduğunu bildirdi. AIG kurtarma masrafı 150 milyar dolara çıktı. Hazine, ulusların bankalarında tercih edilen hisse senedi satın almak için 700 milyar dolarlık kurtarma işleminin bir bölümünü kullandığını açıkladı. Büyük Üç otomobil üreticileri federal bir kurtarma talebinde bulundu. 20 Kasım 2008'de Dow 7, 552'ye düştü. 29, yeni bir düşük. Fakat 2008 borsa kazası henüz bitmedi.

Aralık 2008

Federal Reserve, federal fon oranını tarihteki en düşük seviyesi sıfıra düşürdü. Dow, yıl için yaklaşık yüzde 34'lük bir düşüşle 8,776,39 yaşında boğuşarak sona erdi.

2009

Dow, iyimser bir gelişmeyle 2 Ocak 2009'da 9, 034. 69'a çıktı. Yatırımcılar, yeni Obama yönetiminin ekonomi danışmanları ekibiyle durgunluğun üstesinden gelebileceğine inanıyorlardı. Fakat kötü ekonomik haberler devam etti. Dow, 5 Mart 2009'da 6, 594. 44'e düştü. Bu gerçek piyasa dipiydi.

Kısa süre sonra, Obama'nın ekonomik teşvik planı paniğin durdurulması için gereken güvenin altını oydu. 24 Temmuz 2009'da Dow daha yüksek bir seviyeye ulaştı. 9 Ocak 093, 24, Ocak ayının en yüksek seviyesini yenerek kapadı. Çoğu için, 2008'in borsa kazası sona erdi.

Fakat yara izleri kaldı. Yatırımcılar önümüzdeki dört yıl boyunca sarsıntılı kalmaya devam etti. 1 Haziran 2012'de zayıf bir Mayıs iş raporu ve avro bölgesi borç krizi yüzünden paniklediler. Dow, 275 puan düştü ve 10 yıllık gösterge hazine verimi, gün içi ticarette 1.443'e düştü.Bu 200 yıldan daha düşük bir orandaydı. 2008'de buharlaşan güvenin Wall Street'e geri döndüğünün sinyallerini verdi.