Pozitif Teta Stratejilerini Boğa Gücü veya Zayıf Yönlerini Kullanırken

Pazar-nötr stratejiler zaman geçtiğinde kâr ederler ve zaman bozunumunun "büyü" ( Theta ) işini yapar. Tabii ki, bir pozisyon açmak ve kârların birikmesini beklemek kadar kolay değil. Altta yatan hisse senedi veya endeksinde kar kaybına neden olan bir fiyat değişikliği ihtimali her zaman vardır.

Bununla birlikte, bu stratejiler pazarlar dar bir fiyat aralığı içinde ticaret yaparken iyi çalışır.

Bu çok yönlü opsiyon stratejilerinin en belirgin özelliği, piyasalarda tarafsız olan bir tüccarın yanı sıra, boğa güreksi ya da düşüş eğiliminde olan yatırımcı tarafından kullanılabilmesidir.

Üç stratejiyi inceleyelim.

Takvim Yayımı

ABCD şu anda hisse başına $ 65 işlem görüyor. 18 Aralık opsiyonunun sona erme tarihi yaklaştıkça hisse senedi fiyatının 70 $ 'a çıkacağına inanan bir para takvim spreadi satın alırsınız.

Geleneksel olarak takvim, belirli bir son kullanma tarihi geldiğinde borsa fiyatının 65 $ civarında kalacağına inanan tüccarlar tarafından kullanılır. Fakat hisse senedi fiyatının son kullanma tarihinde değişeceğine inanan tüccarlar tarafından kullanılamayacak hiçbir sebep yok. OTM takvim yayını kullanmanın bir avantajı, ATM'den (paradan) daha ucuzdur.

Örnek:

Satın Al 6 ABCD Jan 15 70 çağrı
Satış 6 ABCD Ara 18 70 çağrı

Zaman geçtikçe ve hisse senedi başına $ 70'a doğru hareket ettiğinde, pozisyon daha değerli hale gelir ve kar elde edersiniz.

Bu kar, hisse senedi için 18 Aralık tarihinde hemen hemen tam olarak 70 $ ise maksimuma çıkar. O zaman (ya da akılcı bir şekilde maksimum teorik kâr elde etmeye çalışmazsan daha erken), takvim yayını satarak pozisyonu kapatırsın.

Hisse senedi fiyatı beklentilerinize uymuyorsa, Aralık ayı çağrılarının süresi dolduğunda (ve değersiz hale gelirse) spread değer kaybedecektir.

Bir mucize umarak Jan görüşmelerinizi devam ettirebilirsiniz, ancak çağrı satıp yayının satın alınmasının maliyetinin bir kısmını karşılamak akıllıca olacaktır.

NOT: implied volatility nispeten yüksek olduğunda, kazançlar beklenenden daha da büyüktür. Zımni oynaklık düşük olduğunda, kârlar azaltılır.

Demir Condor

Pazar yönelimini telafi etmek için bir takvim yayılımının fiyatını değiştirebildiğiniz gibi, aynı şeyi demir kondor ile yapabilirsiniz.

Aşağıdaki örnekte, hayali bir endeksin 1598'de işlem gördüğünü ve yakın dönemde düşüş göstereceğinizi varsayınız. Aşağıdakiler, uygun bir demir kondüitin sadece bir örneğidir.

Örnek;

IC'yi mevcut endeks fiyatının etrafında (~ 1600) ortalamak yerine, düşüş eğilimi uyandırmak için yaklaşık 1520 ortalamaya karar verebilirsiniz:

Satın al 3 INDX 17 Temmuz 1440, koyar 3 INDX 17 Temmuz sat 1450, koyar. 3 INDX satar 17 Temmuz 1590 çağrı
Satın al 3 INDX 17 Temmuz 1600 çağrıları
NOT: Aşağı yönlü önyargı nedeniyle, zaten parayla olan çağrıları satabilirsiniz (bu örnekte olduğu gibi ).Bu sizi rahatsız ederse, farklı grev fiyatları seçin. Bununla birlikte, bu demir kutup başı priminin yüksek olması nedeniyle, çağrı kısmı 5 dolardan fazla işlem görmeli ve bu, düşüş tahmininizin yanlış olduğu ortaya çıkarsa muhtemel kayıplarınızın fazla olmayacağı anlamına geliyor.
Bir diğer nokta: Bir IC'nin dört bacağının birer birer ticaretini savunuyorum, ancak eğer gerçekten aşağılayıcıysa, pazardaki düşüşten sonra piyasaya sürülen aramayı satmak niyetindeyken şimdi yayılmış aramayı satabilirsiniz. Dikkatli olunuz: Eğer piyasada toparlanırsa, piyasaya sürülen pazarı satamazsınız ve bu kaybınızın, elde edilen payı sattığınız ve ek prim topladığınız takdirde elde edeceğinizden yüksek olduğu anlamına gelir.

Kelebek

Eminim fikri şu ana kadar elde ederim. Para ödeyen bir kelebek satın almak yerine, orta vuruş fiyatlarının yükselişe girdiği zaman piyasanın üstünde veya düşüş eğiliminde olan piyasa sonrasında satın alınması. Bu sizin önyargı oynamak için çok ucuz bir yoldur.

Örnek; Boğa ve ABCD, hisse başına 65 $ civarında işlem görüyor.

Satın Al 2 ABCD Ara 18 65 çağrı

Sat 4 ABCD Ara 18 70 çağrı

Satın Al 2 ABCD Ara 18 75 çağrı