İngiltere'nin Avrupa Birliği ve Donald Trump'ın Birleşik Devletler Başkanı seçilmesine karar vermesi, gelişmiş dünyada yeni bir popülizm döneminin başlangıcını işaret etti. Bazı uluslararası yatırımcılar, S & P 500 ve FTSE 100'ün son zamanlardaki güçlü performansı göz önüne alındığında bu olayları hızlı bir şekilde reddedebilir, ancak popülist döngüler sıklıkla on yıldan uzun sürebilir ve ortaya çıkan politikalar, küreselleşmenin getirdiği ekonomik refahı tehdit edebilir.
Popülizmdeki artışın portföyünüz için ne anlama geldiğini ve bazı risklere karşı nasıl korunacağınızı inceleyelim.
Trend Arkasında Neler Var?
Dünyadaki popülizmde artışa neden olan birçok faktör var. Popülist önlemler bu sorunların çözümü olmayabilir, ancak yatırımcıların bu eğilimlerin temelini anlamaları önemlidir çünkü politika eylemlerini öngörmeye yardımcı olabilirler. Örneğin, gelir eşitsizliğine verilen bir cevap, servetini etkileyen, yatırımdan kaynaklanan sermaye akımlarında önemli bir etkiye sahip olabilecek sermaye kazançları vergilerini artırıyor olabilir.
Trendin arkasındaki kilit faktörlerden bazıları şunlardır:
- Büyümenin yavaşlaması . Gayri safi yurtiçi hasıla (GSYİH) büyümesi 1960'lı yılların yüzde 6'sından 2008/2009 döneminde yaşanan küresel finansal krizin ardından 2015'te yüzde 3'e düştü.
- Gelir Eşitsizliği . Yüzde 1. sırada yer alan gelirin yıllık payı 1980'de yüzde 10 iken 2007'de yüzde 23.5'e yükseldi, ücret artış hızı dünya genelinde yavaştı.
- Göçmenlik . Mülteciler Avrupa'da terörist eylemden sorumlu tutuldukları için bir endişe haline geldi, Amerika'nın iş kaybı ve sıkıntısı göçmenlerin sorumluluğunu üstlendi.
- Teknoloji . Teknoloji birçok yüksek beceri işi yarattı, ancak daha düşük beceri gerektiren işlerin otomasyon ve eskime yoluyla yer değiştirdi.
- Küreselleşme . Teknoloji gibi küreselleşme, düşük beceri gerektiren birçok istihdamın daha ucuz emek havuzlarına dönüştürülmesine ve iç piyasalarda hoşnutsuzluğa yol açmasına neden oldu.
Dünyadaki Halkçılık
Amerika Birleşik Devletleri ve İngiltere de dahil olmak üzere dünyanın her yerinde artış gösteren pek çok popülizm örneği var. Bu olayları takip ederek, yatırımcılar, piyasa hareketli olayların oluştuğu zamanı anlayabilir ve portföylerini koruma veya hedge etmek için kararlar alabilir.
'Brexit', İngiliz seçmenlerin Avrupa Birliği'nden ayrılmayı seçmesiyle birlikte Avrupa'daki ilk önemli zafere damgasını vurdu. 'Brexit' kampanyasının başarısı, İtalya'nın Beş Yıldızlı Hareketi, Almanya için Almanya'nın Alternatifleri ve Fransa'nın Deniz Le Pen'ı dahil olmak üzere E.U.'daki diğer bazı kuruluş karşıtı grupları harekete geçirdi. Diğer büyük ekonomilerin E.U.'den ayrılması, ortak ekonomik alanın istikrarını tehlikeye atabilir.
Donald Trump'ın ABD Başkanı olarak seçilmesi, dünyanın en büyük ekonomisindeki halkçılık için benzer bir oydu. İşleri geri gönderme ve ticaret anlaşmalarını yeniden müzakere etme planlarıyla Trump, yerel ve uluslararası büyüme umutlarını azaltarak Meksika, Çin ve diğer büyük ticaret ortaklarını istikrarı bozabilir.
Trump'ın öngörülemezliği, ABD merkezli varlıklara verilen risk primleri de arttırabilir.
Dünya Bankası yetkililerine göre bu popülist gündemler, gelişmekte olan piyasalar üzerinde ticaret ve iletim mekanizmalarını olumsuz bir şekilde etkileyerek olumsuz bir etki yaratabilir. Buna ek olarak, pek çok uzman, gelişmekte olan ülkelerdeki popülizmin yükselişinin, gelişmekte olan pazar liderlerinin benzer duygularını tetikleyebileceğine inanıyor. Bu politikaların ihracata bağımlı ekonomilerde uygulanması, yoksulluk ve gelir eşitsizliği gibi sorunları kötüye götürebilir.
Portföyünüzü Koruyun
Uluslararası yatırımcılar uzun yıllardır gelişmiş ekonomilerdeki siyasi riski gözardı ettiler, ancak son aylarda bu riskler son derece önemli hale geldi. Özellikle dünyanın birçok yerinde yüksek sermaye değerlemeleri ile nakit para yatırmak veya riskli zamanlarda altın satın almak cazip olabilir; ancak bu çoğu yatırımcı için zayıf bir karar olma eğilimindedir.
Sonuçta, S & P 500, Trump'ın seçimini takiben keskin bir şekilde daha yüksek ve FrixE 100, 'Brexit'ten sonra daha yüksek.
Yatırımcıların bu riskleri gidermek için çeşitli seçenekleri vardır:
- Sürekli tutun. Geniş bir araştırma grubu, piyasanın zamanlamasının neredeyse imkansız olduğunu ve çoğu yatırımcının zaman içinde yatırım yapmanın en iyi yol olduğunu göstermektedir.
- Akıllı Beta . Akıllı beta ve kısa vadeli fonlar, piyasa değeri ağırlıklı fonlara göre potansiyel olarak daha düşük risk ve kontrollü risk sergileyen çeşitlendirilmiş portföyler sağlar.
- Değerli Yatırım . Değerli yatırım, öğe için bir fiyat katmanı oluştururken bir öğe için fazladan ödeme yapmayı önlemenin harika bir yoludur.
Alt satır
Gelişmekte olan ve gelişmekte olan piyasa ekonomilerinde uzun süren GSYİH büyümesi için popülizmin dünyadaki yükseliş eğilimi sorunlu olabilir. Bu risklere rağmen, yatırımcılar pazarda kalmalı ve piyasayı zamanlamaya çalışmaksızın riski azaltmak için alternatif stratejiler denemeliyiz.