Banka kurtarma: Bill, Cost, Impact, Nasıl geçti

Senato, 3 Ekim 2008'de 700 milyar dolarlık banka kurtarma faturasını geçti. Tasarının cesaretleri, Hazine Sekreteri Henry Paulson tarafından 21 Eylül 2008'de sunulan üç sayfalı belgede olduğu gibi.

Paulson, Kongre'den, temerrüde düşme tehlikesi altındaki mortgage destekli menkul kıymetler satın almak için 700 milyar dolarlık kurtarma işlemini onaylamasını istemişti. Bunu yaparak, Paulson bu borçları bankalar, hedge fonları ve bunları tutan emeklilik fonlarından uzaklaştırmak istedi.

Amaç, darboğazdan kaçınan küresel bankacılık sisteminin işleyişine olan güvenini yenilemekti.

Tasarıda, Sorunlu Varlıklar Rahatlama Programı kuruldu. Sorunlu bankalar, varlıklarını ters açık artırmanın bir parçası olarak TARP'a satmak için bir teklif verme hakkına sahipti. Her bir açık artırma belirli bir varlık sınıfı içindir. TARP yöneticileri, her varlık sınıfı için en düşük fiyatı seçerlerdi. Bu, hükümetin sıkıntıya uğramış mallar için fazla ödeme yapmamasını sağlamaya yardım etmekti. Ancak bu olay bitmiyor. Açık artırma programının geliştirilmesi çok uzun sürdü. Bunun yerine Hazine, tercih edilen hisse senedi satın alarak 115 milyar dolar borç vermiştir. (Kaynak: "Ekonomik Bozukluk Geçti" (The Wall Street Journal, 4 Ekim 2008).

Kurtarma Fonu sadece Bankalardan Daha Fazla Yardımcı Oldu

Kongre, ihtiyaç duyulan diğer gözetim eklerini de ekledi. Sonuç olarak, fatura, rehine karşı karşıya olan ev sahipleri için yardım içeriyordu.

Hem Hazine Departmanının konut kredilerini garanti altına almasını ve ev sahiplerine, ŞİMDİ HOPE ŞİMDİ ile ipotek şartlarını ayarlamasına yardımcı olmasını istemektedir.

Federal Deposit Insurance Corporation'ın banka mevduatı limitini hesap başına 250, 000 dolara yükseltti. FDIC, 2009 boyunca federal fonları gerektiği gibi kullanmaya başladı. Bu, ajansın kendisinin iflas etmesi ihtimalini ortadan kaldırdı.

Tasarı, Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonunun mark-to-market kuralını askıya almasına izin verdi. Bu yasa, bankaları ipotek değerlerini bugünkü seviyelerde tutmaya zorladı. Bu, 2008'in panik ikliminde yeniden satılamayan kötü kredilerin muhtemel gerçek değerinden daha düşük bir değere indirilmesi gerektiği anlamına geliyordu. (Kaynak: "Banka Kurtarma Planı House Reverses Olarak Oylandı" Bloomberg, 3 Ekim 2008)

Tasarı, 10 yılı aşkın bir süredir aşamalı olarak uygulanacak 150 milyar dolar vergi indirimi içeriyordu. Bunlar arasında Alternatif Minimum Verginin "yaması" uzantısı, kasırga mağdurları için araştırma ve geliştirme ve vergi indirimleri sayılabilir. Daha fazla vergi indirimi için bkz. Senato Vote, Kurtarmaya Yeni Yaşam Planını Veriyor.

Kurtarma Vergisi Kesinlikle Nasıl Geçti?

Sekreter Paulson, kurtarma tasarısını 21 Eylül 2008'de Temsilciler Meclisine sundu. Ancak Kongredeki pek çok kişi mükelleflerin kötü bankacılık kararlarını ödüllendirmesini zorunlu kıldığını düşünüyorlardı.House 29 Eylül 2008'de buna karşı oy kullandı. Dow 770 puan düştü ve küresel pazarlar düştü.

Senato, öneriyi zaten üzerinde olan bir tasarıyı ekleyerek yeniden gündeme getirdi. Bu, genellikle herhangi bir fonlama faturası getiren Temsilciler Meclisi'ne yanaştı.

Ev, nihai olarak bu uyarıyı 3 Ekim 2008'de onayladı. Başkan Bush, 2008'de Acil Ekonomik İstikrar Yasasını birkaç saat içinde kanun haline getirdi.

EESA, Hazine tarafından eklenen hükümlerin altıı tuttu:

1. Hazine'nin ipotek alımı ve satışı konusunu incelemek üzere bir gözetim komitesi. Komite Federal Rezerv Başkanı Ben Bernanke ve SEC liderleri, Federal Ev Finans Kurumu ve HUD'dan oluşuyordu.
2. 250 milyar dolardan başlayan kurtarma taksitleri.
3. Hazine'nin kurtarma yardımı alan şirketlerin hükümet hisselerini pazarlama yeteneği.
4. Kurtarılan firmaların idari tazminatının sınırları. Özellikle şirketler, idari tazminatın masraflarını 500.000 $ 'dan düşüremedi.
5. Hükümetin desteklediği sorunlu firmalardaki varlıkların sigortalanması.
6. Başkan'ın, beş yıldan sonra hâlâ mevcut olması halinde, finansal endüstriden kaynaklanan kayıpları telafi etmek için mevzuat önermesi şartı. (Kaynaklar: "Kurtarma Faturası Özeti, Senato Bankacılık Komitesi," Kurtarma Fişi ", CNNMoney, 28 Eylül 2008)

Bailout Bill gerekli neden?

Kurtarma, yatırımcıların 140 milyar dolarlık para piyasası hesaplarından çektiği tetiklendi. Yatırımcılar fonları Hazine bonolarına taşıyorlardı, bu da verimin sıfıra düşmesine neden oldu. Para piyasası hesapları, en güvenli yatırımlardan biri olarak düşünülmüştü.

Paniğe kapılmak için Hazine Bakanlığı, bir yıl boyunca para piyasası fonlarını temin etmeyi kabul etti. SEC, borsada oynaklığı azaltmak için kısa vadeli finansal stokları 2 Ekim'e kadar yasaklamıştı. Daha fazla bilgi için, bkz. Zorunlu Ana Fon: Parayı Nasıl Kırdı ve Bir Para Piyasası İşlemine Neden Olmuştur.

ABD hükümeti bu kötü ipotekleri satın aldı çünkü bankalar birbirlerine borç vermekten korkuyorlardı. Bu korku, LIBOR oranlarının, beslenen fon oranından çok daha yüksek olmasına neden oldu. Ayrıca, düşen hisse senedi fiyatlarını gönderdi. Finansal firmalar borçlarını satamadılar. Sermaye yeteneği olmadan bu şirketler iflas etme tehlikesindeydi. Lehman Brothers'a olanlar da buydu. Federal müdahale olmadan AIG ve Bear Stearns'a olurdu.

Kongre böyle muazzam bir müdahalenin avantaj ve dezavantajlarını tartıştı. Siyasi liderler mükellefi korumak istedi. Ayrıca, işletmelerin kötü kararlar aldığı için kanca yapmalarını istemiyorlardı. Kongrede çoğu, daha fazla mali çöküşü önlemek için hızlı hareket etme ihtiyacını kabul etti. Korkuyla beslenen korku davası oldu, bankalar kötü borçlarını açıklamaya korkuyorlardı. Bu, borçlanma notlarında düşüşe, ardından hisse senedi fiyatlarında bir düşüşe neden olur. Sermayelerini arttıracak ve iflas etmeyeceklerdi.Söylentiler ve sonuçta ortaya çıkan panik kredi piyasalarını kilitledi.

Vergi mükellefi asla 700 milyar doları aşmadı. İlk olarak, Kongre sadece 2008 yılında ödünç 350 milyar dolar verdi. Diğer yarısı yeni cumhurbaşkanı 2009 yılında göreve atandı. Obama TARP fonlarını daha fazla banka kurtarma için asla kullanmadı. Bunun yerine, 787 milyar dolarlık Ekonomik Uyarım Paketi'ni başlattı.

İkincisi, hükümet fiyatlar düştüğünde banka stokları satın aldı. Fiyatlar daha yüksekken onları daha sonra sattı. 2012 yılına gelindiğinde, bankalar 292 milyar dolarlık TARP fonlarını geri ödemişti. Bu yalnızca 120 milyar dolarlık hâlâ kaldı. Bu fonlar, harcamaları olan ev sahiplerine yardım etmek için HARP programı için kullanıldı.

Üçüncüsü, tasarının cumhurbaşkanının, gerekirse finansal endüstriden kayıpları telafi etmek için bir plan geliştirmesi gerektiğini söyledi.

Krize yol açan olayların açıklaması için, Finansal Kriz Zaman Çizelgesi başlıklı bölümü okuyun, İpoteter Krizi ve Kurtarma Önlenebilir mi? ve 2008 Yılı Küresel Finansal Krizi Nelerdi?

Alternatifler Nelerdi?

Tasarı kabul edildiğinde, birçok yasa koyucu mükellefi $ 700 milyar tasarruf etmek istedi. Bunların birçoğu ve muhtemel etkileri üzerine bir tartışma.

Alınan ipotek sayısı - 2008 Cumhuriyetçi cumhurbaşkanı adayı John McCain, hükümetin foreclosing tehlikesi altındaki ev sahiplerinden ipotek almak için 300 milyar dolarlık bir ödeme teklif etti. Bu, bankaların bilançolarındaki toksik ipotek miktarını azaltmış olabilir. Rehinleri azaltarak konut fiyatlarındaki düşüşü durdurmaya bile yardımcı olabilirdi. Ancak kredi krizine değinmedi. Krize, bankalar birbirlerine borç vermekten ve dolayısıyla nakit para yatırmaktan korktuğundan kaynaklandı.

Bankalar için vergi indirimi - Kurtarma kararına karşı olarak, Cumhuriyetçi Çalışma Komitesi, iki yıl boyunca sermaye kazançları vergisinin askıya alınmasını önermişti. Bu, bankaların vergilendirmeden varlık satmasına izin verecekti. Fakat bu kazançlar değil, konu olan varlıklarda kayıplar oldu. RSC, Fannie Mae ve Freddie Mac'i özel şirketlere geçmek istiyor. Ayrıca doların dengelenmesini önerdiler. Bunlardan hiçbiri kredi krizine değinmedi.

Öte yandan, RSC'nin piyasa muhasebesine yönelik işareti askıya alma önerisi, varlıkların banka defter değer düşüşünü daha erken hafifletti. ABD Mali Muhasebe Standartları Kurulu, 2009'da bu kuralı hafifletti. (Kaynaklar: Ron Hera, "Konut Hakkında Unut, Krizin Gerçek Nedeni OTC Türev Oldu", Business Insider, 11 Mayıs 2010. "RSC, Pazar Tabanlı Alternatif Araştırıyor "The Hill, 23 Eylül 2008."

Hiçbir şey yapmayın - Pek çok kişi, piyasaların yollarını izlemesine izin vermeyi önerdi. Bu senaryoda, dünya genelindeki işletmeler muhtemelen kredi eksikliği yüzünden kapanacaktı. Bu, küresel bir bunalımı yaratırdı. Büyük ölçekli işsizlik ayaklanmalara neden olabilir.