Uluslararası Bono ETF'leri Hazineleri Artırır mı?

Federal Rezerv'in faiz oranlarını 25 baz puan artırma kararı - bununla birlikte 2016'da faiz oranlarını istikrarlı bir şekilde artırma planı - ABD tahvil piyasasındaki mitingin sona ermesine neden olabilir. Yüksek kaliteli belediye tahvilleri çekici bir alternatif olmaya devam ederken, yatırımcılar uluslararası tahvillere en iyi alternatif olarak bakmak isteyebilir. Dünyanın geri kalan kısmında yeteri kadar büyümemiş ve deflasyonist baskılar tahvillerin daha da güçlenmesini sağlayabilir.

Bu makalede, uluslararası egemen şirket tahvillerinin Hazine ve ABD tahvil bonolarından daha iyi performans göstereceğini inceleyeceğiz.

2016'da Muhtemel Küresel Uyarım

Avrupa Merkez Bankası (ECB), ılık boğa ve deflasyonist baskılarla mücadele etmek için 2016'da yeni teşvik tedbirleri başlatacak. 2015 yılında merkez bankası negatif bir faiz politikası ve tahvil alımı programları başlattı ve bu da Avrupa tahvillerinde yükselişe neden oldu. S & P Euro Bölgesi Egemen Bono Endeksi, 2012 ve 2015 yılları arasında% 5.32 oranında artarken, S & P / BGCantor ABD Hazine Bonosu Endeksi sadece% 0.72 oranında arttı.

2015 yılının üçüncü çeyreğinde% 0,2 enflasyon ile ECB, 2016 yılında% 2 hedef oranına ulaşmak için daha fazla teşvik paketi başlatacaktır. Bu teşvik tedbirleri, getirileri daha da geride bırakarak negatif topraklara itebilir ve bu da tahvil fiyatlarında bir yükselişe neden olabilir. Devam eden tahvil alım programları mevcut tahvillerin tedarikini azaltarak ve denklemin talep tarafını artırarak egemenlik fiyatlarını daha da artırabilir.

Japonya ve ABD dışındaki diğer gelişmiş ülkeler de yavaşlama büyümesi ve deflasyonist baskılarla mücadele etmek için kendi teşvik programlarını genişletecek gibi görünüyor. Örneğin, Japonya Merkez Bankası (BOJ), 2015 yılının sonlarında para politikasının değiştirilmesine karşı oy kullandı ancak ülkenin enflasyon oranı% 0,3'e kadar düştü.

Herhangi bir iyileşme belirtisi olmaksızın ülke, 2016'da daha proaktif bir yaklaşım benimseyebilir.

Global Tahvillere İnşa Etme

Avrupa tahvillerine maruz kalmanın en kolay yolu döviz ticareti fonları (ETF) geniş portföylere sahip. Örneğin, SPDR Barclays Uluslararası Hazine Bonosu ETF (NYSE ARCA: BWX), Fransa ve İtalya'ya yaklaşık% 7, Hollanda, Almanya, Belçika ve İspanya'ya yaklaşık% 5 maruz kalma içeriyor. Vanguard Total International Bond ETF (NYSE ARCA: BNDX) gibi diğer ETF'ler portföyünün yaklaşık% 57'sini Avrupa'da tutmaktadır.

Avrupa tahviline yatırım yaparken dikkate alınması gereken en önemli risklerden biri de döviz kuru riski. Bu ETF'ler dolar cinsinden olduğundan, U değerindeki artışlar.Dolar, euroya göre değişirse kayıplara neden olabilir. Bu riskler, riskten korunmak ya da iShares Döviz Hedge Uluslararası Yüksek Verim Bono ETF (NYSE ARCA: HHYX) gibi döviz hedge edilen ETF'leri satın alarak önlenebilir.

Çeşitlendirilmiş fonlardan ziyade doğrudan tahvil satın alanlar, bazı ülkelerle ilişkili jeopolitik riskleri de dikkate almalıdır. Örneğin, Yunan tahvilleri daha yüksek faiz getiriyor, çünkü varsayılan değer şansları Alman yatırımlarından daha yüksek.

Japonya gibi ülkeler, kararlar aniden merkez bankası tarafından alındığında piyasalarda oynaklığa neden olabilecek daha öngörülemeyen para politikası kararlarına sahip olma eğilimindedir.

Key Takeaway Points

• Federal Reserve yüksek faiz oranları bono faizlerini artırmaya ve tahvil fiyatlarını zamanla azaltmaya eğilim gösterdiğinden, 2016 boyunca Federal Rezerv faiz oran stratejisini devam ettirirse, hazineler uzun vadeli slayt bekliyor.
• Uluslararası tahvillere çeşitlendirilmiş maruz kalma elde etmek için en iyi yol, uluslararası tahvil ETF'lerinin kullanımıdır; Ancak, yabancı tahvil fonlarına yatırım yaparken kur riskini hesaba katmak önemlidir.