FIPS'ler ve Yatırımcıların İpuçları

Yatırımcılar, İpuçları'nın avantajlarından ve risklerinden haberdar olmalıdır. Vanguard'ın John Hollyer, İpuçları'nın yararları ve riskleri ile ilgili birkaç soruya cevap verecek kadar nazik davrandı. Bu makale, röportajın yürütme özetidir ve Vanguard tarafından sağlanmıştır.

TIPS

İPUÇ'un Faydaları ve Riskleri, yatırımcıları enflasyon riskine karşı koruyarak uzun vadede satın alma gücünü korumak için tasarlanmıştır.

ABD Hazinesi tarafından sabit faiz oranına sahip tahvillerdir. Bununla birlikte, müdür, Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) değişikliklerine göre ayarlandığından, faiz ödemesinin dolar tutarı da yukarı ve aşağı doğru gider. Bu teminatlar olgunlaştığında, Hazine orijinal veya uyarlanmış müdürü, hangisi daha yüksekse öder.

Hazine tahvilleri olarak TIPS, neredeyse hiç varsayılan risk sunmamaktadır. Enflasyona endeksli oldukları için enflasyon riski neredeyse yoktur (kişisel enflasyon oranının TÜFE oranına yakın olması koşuluyla). Fakat risksiz değildirler: TIPS'lerin piyasa fiyatları reel faiz oranlarındaki değişimlerle büyük ölçüde değişir. Bu, TIPS'e yatırım yapan yatırım fonu fiyatının kısa vadede önemli ölçüde değişebileceği anlamına geliyor.

Enflasyonun tam tersi, deflasyon riski (fiyatlarda genel bir düşüş riski) başka bir husustur. Eğer uzun süre bir deflasyon süreci olursa, TIPS potansiyel olarak bir miktar değer kaybedecektir.

Bununla birlikte, Hazine, herhangi bir yatırımcıya TIPS'de yüz sent temel değerin dolarıyla ödeme yapacağına söz vermişti.

İpuçlarını Etkileyen Faktörler

1. Faiz Oranı Değişiklikleri:

• TIPS fiyatları, diğer tahvillere benzer faiz oranlarındaki değişmelere tepki verir.
• Konvansiyonel tahvillerin, getirilerini oluşturan gelecek enflasyon oranları için beklentileri vardır.
• İPUCU "gerçek" faiz oranlarındaki değişmelere tepki verir - cari faiz oranları ile enflasyon oranları eksi.

2. Enflasyon beklentileri:

• İleriye dönük enflasyon beklentileri değişmekte ve genellikle TIPS talebinin başlıca etkenleri olmaktadır.
• Konvansiyonel tahvillerin, getirilerini oluşturan gelecek enflasyon oranları için beklentileri vardır.
• Konvansiyonel ABD Hazine bonolarıyla TIPS arasındaki spread çoğunlukla beklenen enflasyon oranına bağlanabilir. Örneğin, fiili enflasyon beklenenden yüksekse, TIPS, muhtemelen geleneksel tahvillerden daha iyi performans gösterecek ve fiili enflasyon beklenenden düşükse, TIPS, muhtemelen geleneksel tahvilleri geçersiz kılacaktır.

En alt satır: Bir İpuçları Fonu'na kim yatırım yapmalıdır?

Bir İpuçları fonu çeşitlendirilmiş bir portföyde önemli bir rol oynayabilir ve uzun vadeli yatırımcılar için enflasyona göre düzeltilmiş bir getiri sağlayabilir. Bir İpuçları fonu, köklü, geniş anlamda çeşitlilik gösteren bir yatırım portföyünü çeşitlendirmek için hazırlanmıştır.Bir İpuçları fonu geniş tahvil çeşitliliğine "tümüyle" alternatif olarak görülmemeli ve yatırımcılar diğer tahvil fonlarını kullanmalıdır.

Bir İpuçları fonu, hisse fiyatında ılımlı dalgalanmalara ya da uzun vadeli sermaye büyümesine ihtiyaç duymayan yatırımcılara uygun değildir.

Vanguard'ın Enflasyona Koruma Amaçlı Menkul Kıymetler Fonu'nun eş yöneticiliğini yürüten John Hollyer ile yapılan tüm röportaj için: Vanguard'ın John Hollyer