Put Seçenekleri Yazarak Stok Pozisyonu Oluşturmak

Hisse senedi satış opsiyonu emrini de verdiği put opsiyonları, bazı ileri ve tecrübeli yatırımcıların sermaye piyasalarındaki bazı şartlardan yararlanmak için kullandıkları özel bir portföy yönetim tekniğidir; potansiyel olarak artmaktadır gelir ve belki de bazen riskleri azaltır. Bu, yeni başlayanlara teşebbüs etmesi gereken bir şey değilse de, nasıl çalıştığının temelini anlamanız yararlı olabilir.

Bunun için temelleri tanımlamak istiyorum.

Yazma seçeneklerini açıklama veya açık bırakma seçeneklerini satmanın en iyi yolu varsayımsal bir örnek vasıtasıyla ilerlemektir. Hareketli parçaların nasıl bir araya geldiğini görerek, daha mantıklı olmalıdır.

Yazma Seçenekleri, Ücretlendirin ve İstediğiniz Bir Satın Alın

Hayali bir şirket olan Acme Pharmaceuticals'in hisselerini satın almak istediğinizi düşünün. Yıllık raporu okuduktan ve finansal tabloları analiz ettikten sonra bir sonuç elde edersiniz. İstenen getiri oranınızı elde etmek için, hisse başına en fazla 25 ABD doları ödeyebileceğinize karar verdiniz; hissettiğiniz belirli bir fiyat, sahibin kazançlarına göre adildir. Bugün, hisse senedi başına 30 Dolar'la işlem görüyor.

Eğer yatırımcıların çoğuna benziyorsanız, bekleyip hisse senedinin istenilen fiyatla düşmesini umuyor olabilirsiniz. Bu özellikle, sıradan faizli ortamlarda, aracı kurumunuzla yeterince büyük bir ilişki boyutunuz varsa para piyasası fon bakiyeleri genellikle aracılık hesaplarındaki veya küresel saklama hesaplarındaki nakit mevduatların nasıl saklanacağı zaman mantıklı olabilir. % 5 veya daha fazla gibi onlar çok uzun zaman önce değildi.

Bu tür durumlarda, sabredilmek için para alıyorsunuz.

Yıldızların doğru hizalaması, neyi aradığınızı biliyorsanız başka bir alternatif olabilir ve pazarda korku var. Yerine oturmak ve hisse senetlerinin istenilen fiyata düşmesini beklemek yerine, hisseler için 25 ABD Doları tutarında put opsiyonu yazabilirsiniz.

Aslında, başka bir partiye söz verirsiniz - bir banka, yatırım fonu, şirket veya bireysel yatırımcı olabilir - Acme hisseleri seçeneğin ömrü boyunca sınırın altına düşerse alıcı, bu payları 25 ABD Doları ile satın almanızı talep etme hakkına sahiptir. Bu hakkın kullanılmasını seçtikleri takdirde bir şansın olmayacak. 'a hisse başına 25 dolar kazandırırsınız.

Bunu neden kabul ediyorsun? Söz vermiş olduğunuz bedel karşılığında, ödeme opsiyonunuzun alıcı size bir prim ödeyecektir; isterseniz sigorta primi olarak düşünün. Bu prim miktarı çeşitli faktörlere bağlıdır, ancak amaçlarımız için 1 ABD Doları ödediğinizi varsayalım.Bu risk almak için hisse başına 12. On adet sözleşme imzaladıysanız (hisse senedi seçeneklerine aşina değilseniz, her opsiyon kontrolü tek bir yuvarlak 100 hisse senedini kapsar), $ 1, 120 alırsınız (10 puts x 100 hisse = 1, 000 hisse x $ 1 12 prim = 1, 120 $). Ayrıca, mütevazı bir komisyon ödeyeceksiniz, belirli oran, kullandığınız aracı kuruma bağlı.

Şu anda kendinizi üç potansiyel sonuçta imrenilecek konumda buluyorsunuz:

1. Put opsiyonu değersizleşiyorsa ve hiç kullanılmazsa, 1 $ 'lık 120 prim geliri elde edersiniz ve kanca yapmazsınız. Parayı alıp hesabınızı kapatabilirsiniz. Parayı başka bir yatırıma yeniden yatırırsınız. Daha fazla sözleşme yazabilirsiniz. İstediğiniz şey bu.
2. Hisse senedi fiyatı geçici olarak geriliyorsa ve uygulanırsa, yalnızca sizin istediğiniz şirkette sahiplik kazanmakla kalmaz, komisyon masraflarını da hesaplamadan önce 25 dolar ödersiniz. 00 - 1 $. Hisse başına 12 veya 23 $. Hisse başına 88, 30 değil. 00'ya baktığınızda, hisse senedi ilk bakışta ticaret yaptı. Bu, fiyatın% 20,4'ü oranında bir indirim. Bu, aynı harcama için daha fazla işletme sahibi kazançları ve eşlik eden nakit temettüler elde ettiğiniz anlamına geliyor.
3. Eğer hisse senedinin arkasındaki şirket iflas ettiyse, hisse senetlerini yok etmek için, $ 1, 120'yi nakit olarak muhafaza edersiniz; ayrıca, şartlara bağlı olarak önemli olabilecek kayıpların vergiden mahsup edilmesi, toplam ağrıyı hafifletir. (Her ne pahasına olursa olsun bu sonucun kaçınılması için çaba sarf etmeye çalışın.Yine de çok yönlü bir portfoldeki bir konumdan gerçekten bastırmanın zor olması gümüş kaplamadır.)

Özellikle iki önemli husus vardır. Bu senaryoda.

1. Marjı kullanmaktan kaçınmak istiyorsanız - ve ben rehypothecation ve hyper rehypothecation riskinden ötürü marj hesapları üzerinden nakit hesapları kullanmanın hayranı olduğum için yapmanız önerilirse - en az 25 $ tutmanız gerekir - Sözleşme süresince hesapta nakit olarak nakit para karşılığı olarak hesaplar. Bu gerçekleşirse, her biri hesabınıza 25 ABD Doları tutarında 1.000 hisse için bir atama emri göreceksiniz ve nakit çekildiğinde hisse senedi yatırılıyor. Gerçekte, put opsiyonunu yazarken nakit üreteceğinizden, yalnızca 25,000- $ 1, 120 veya 23,880 $ paranıza ihtiyaç duyarsınız.
2. Primden nakit ile faiz geliri kazanacaksınız. Yine, son birkaç yıldır kendimizi bulabildiğimiz düşük faizli ortamda, faiz oranları normale döndüğünde şu an için pek fazla bir şey ifade etmiyor; yol.

Yazma Hakkındaki Ayrıntılı Bilgi Alınır

Bu konuyla ilgili daha ayrıntılı bilgi edinmek isterseniz, Açık Put Seçenekleri Satmak için Ticaret Yaparak Hisse Senedi Yatırımını kontrol edin.