Yatırım Bülten Takvimi Yayılı

Pek çok tüccar pazara yönlü önyargı (düşüş veya yükseliş) ile girmektedir. Bir azınlık, piyasa tarafsız önyargısı ile ticaret yapmayı ve borsa dar aralıklarla ticarette para kazanmayı hedefleyen stratejileri tercih eder.

Seçenekler yatırımcıların çok çeşitli stratejiler arasından seçim yapmalarını sağlayan çok yönlü yatırım araçlarıdır. Aşağıdaki tartışma, yönsel önyargı ifade etmenin daha az bilinen yollarından biridir.

Tüccar yönü başarıyla öngörürse, bu strateji olağanüstü bir getiri elde etmenin olasılığını sunar.

önceki senaryosunu kullanarak :

varsayalım. XYZ'de pozisyon almak istiyorsanız.
Şu anki hisse fiyatı: Hisse başına 62 dolar.
Geçerli zımni oynaklık (IV), tarihsel ortalamanın yanında 40'dır.
Tarih: Ağustos sona erme 25 gün içinde; Eylül son kullanma tarihi 53 gündür.

CBOE 'dan bir hesaplayıcı kullanarak, aşağıdaki değerler belirlendi:

XYZ Aug 70 çağrı: 0 $. 42
XYZ Sep 70 çağrı: $ 1. 22
XYZ Eylül / Ağu 70 takvim yayılışı: 0 TL. 80

Bu yayılmanın cazip olmasının bir nedeni, başlangıç maliyetinin çok yüksek olmamasıdır (spread başına 80 dolar - özellikle olası kazançla karşılaştırıldığında.

Senaryo 1 .25 gün sonra, 3: 55 pm ET son kullanma gününde XYZ 69 $ 95

Bu olağanüstü bir durum.Göstergeyi satabilirsiniz (0,05 ABD doları ödeyin; 3,05 ABD doları karşılığında satabilirsiniz). Kâr, spread başına 2.20 $ veya% 275 ROI'dir.

Önemli NOT: Bu takvimin son kullanıma yakın bir yayılmasını beklemek akıllıca değildir (şu andan itibaren yalnızca 5 dakika; aşağıdaki risk tartışmasına bakın), ancak Muhtemel bir sonuçtur ve bahsetmeye değer.

Senaryo 2 Ticarete 14 gün, XYZ 65 $

Takvim spreadi 1 $ değerinde 23 (Aug çağrısı 0 $ 34 değerindedir ve Sep çağrısı 57 $)

Hisse senetinin beklentiniz doğrultusunda yükseldiğine dikkat edin ve $ 0,43 civarındaki bir karı kilitleyebilirsiniz. (NOT: Pozisyonu teorik değerinde kapatmayı ummayın.

Eğer 0 $ kazanırsanız. 43 kâr, yatırımınızın getirisi% 50'den fazla olacaktır. Hisse senedi fiyatınız için mevcut görünümünüze bağlı olarak, parayı bankaya götürmek için harika bir zaman olabilir. Açıkçası, zaman geçtikçe hisse senetlerinin toplanmaya devam edeceğine kuvvetle inanmak isterseniz daha uzun süre kalabilirsiniz. Ancak fazla açgözlülük etme. Ticareti başlatırken

ticaret planı yazmak iyi bir fikirdir ve bu plan kar hedefi içerecektir. Senaryo 3

. Ticarete 21 gün kaldı. XYZ 66 dolardır. Takvim yayılımı 1 dolar değerinde. 50 (Ağustos çağrısı 0,00 TL değerindedir ve Sep çağrısı 1 TL değerindedir. 60)

Başka bir iyi kar getirme fırsatı. Niye ya? Çünkü piyasalar her zaman yoluna gitmez ve bu pozisyona tutmak riski içerir. Şimdiye dek tüm plana göre çalıştı ve kar mükemmel (ticaret planında belirtilen kâr hedefine ulaştınız mı? Evet ise, bu açgözlülük haline gelme zamanı değil).

Senaryo 4a

. Ticarete 24 gün kaldı. XYZ 64 dolardır. Örtülü volatilite (IV) 40 seviyesinde. Spread değeri: $ 0. 92 (0,00 ve 0,92)

Senaryo 4b

. Ticarete 24 gün kaldı. XYZ 64 dolardır. IV 36 'e geriledi. Spread değeri: $ 0. 70 (0,00 TL ve 0,70 TL). Önceki kazanımların kaybolduğunu ve pozisyonun su altındadır (paranın kaybedilmesi).

İki önemli paket vardır:

Çoğu zaman, spread yükselmeye devam ederken, para kazanmaya devam edecektir. Bununla birlikte, son kullanma yaklaştıkça ve ralli durursa, her geçen gün yayılma değerine zarar verebilir.

NOT: İlk başta, zamanla geçerlilik süresi dolan seçeneğin bir sonraki günün geçişinin az olduğu anlamına gelen değerinin çok büyük bir kısmını kaybedinceye kadar, zaman içindeki spread artar. Bu noktadan sonra, uzun vadeli seçenek daha büyük bir
Theta değerine sahiptir ve yakın vadeli seçeneğe göre daha hızlı bir şekilde kaybeder. Tahmini dalgalanma piyasa gösterileri sırasında gerileme eğilimi gösterir (bu her zaman doğru değildir, ancak makul bir beklentidir) ve spread'in değeri, bu zımni volatiliteye çok tabidir. Bir ATM IBM yayılımının IV değerine nasıl çok bağımlı olduğuna dair bir örnek için,
takvim formaları ilk yayınındaki ikinci tabloya bakın. Yetenekli

risk yönetimi , sahip olduğunuz her pozisyonun şimdiki değerine yakından bakmayı ve riskleri ve gelecekteki ödüllerin anlaşılmasını içerir. Dün veya geçen hafta kazanılan para, pozisyonu şimdi gelecekte tutma riskini değerlendirerek riski yönettiğiniz için alakalı değildir. TENET

: Mevcut fiyata herhangi bir pozisyona sahip olmak istiyorsun. Aşağıdakilerden herhangi biri doğruysa, o zaman ticaretten çıkmayı düşünün. Olası kazançla karşılaştırıldığında, risk altında olan para çok büyük.

Para kazanma olasılığı - bugün başlangıcı - ilgili risk için yeterince yüksek değildir.