Mal - Bir IB, AP, CTA ve CPO nedir?

Daha önceki bir makalede, Vadeli İşlem Verme İşlemleri Komisyonunun (CTM) rolünün yanı sıra Emtia Vadeli İşlem Komisyonunun (CTFC) Ulusal Vadeli İşlemler Birliği (NFA) aracılığıyla kayıt gerektirdiği nedenlerini açıkladım. Birçok kişi ve kuruluş için. Birleşik Devletler'deki emtia futures pazarları söz konusu olduğunda başka düzenlenmiş roller de vardır. Bu pozisyonlar, sorumlulukların ayrılmasını kolaylaştırır ve endüstri içinde verimlilik yaratır.

Bu bölümde Tanıtıcı Komisyoncunun (IB), İlişkili Kişi (AP), Emtia Ticaret Danışmanı (BTA) ve Emtia Havuzu İşletmecisinin (CPO) rollerine bakacağız.

Futures piyasalarında, ticaret, yürütme, marj yapma, yerleşim, komisyonculuk ve hatta bu pazarlara yatırım yapan müşteri fonlarını yönetmede uzmanlık sahibi profesyoneller için çok önemli roller vardır. IB veya Tanıtıcı Broker, futures komisyoncusu olan bir profesyonel. Bununla birlikte, IB genellikle bir müşteri ile doğrudan bir ilişkiye sahiptir; IB, müşterinin gelecek emirlerini yürütme, temizleme ve uzlaştırma için bir Futures Commission Merchant'a devretmektedir. IB, FCM'ye yönelik emirler için bir komisyon alır. Bir IB, bir veya daha fazla FCM için çalışabilir. IB'nin rolü verimliliği arttırırken, FCM yürütme, ticaret ve zemin işlemleri üzerinde yoğunlaşırken IB'nin müşteri ihtiyaçlarına odaklanmasını sağlar.

Bir FCM veya ilgili vadeli işlem şirketleri Associated Person (AP) istihdam etmektedir. AP'ler, müşteri vadeli işlem emirlerini işlemeyi, isteğe bağlı hesapların muhafaza edilmesini ve vadeli işlem piyasalarına katılımı talep etme veya kolaylaştırmada yer almaktadır. İsteğe bağlı hesaplar genellikle bir AP'nin bir müşterinin alım satımı konusunda takdir yetkisine sahip olduğu hesaplardır.

Bu hesapların piyasa düzenlemelerine göre yazılı bir vekalet vermesi gerekir. Çoğu durumda, FCM'lerin tüm çalışanları AP'ler olarak NFA'ya kaydolmalıdır.

Bir Emtia Ticaret Danışmanı ya da bir BTÖ bireysel ya da firma olabilir. BTA, futures sözleşmelerinin alım satımı, vadeli işlem sözleşmelerindeki opsiyonlar veya belirli döviz sözleşmeleri ile ilgili kişiselleştirilmiş tavsiyeler sağlar. NFA, vadeli işlem endüstrisi için kendi kendini düzenleme ajansı olduğu için CTA'nın kaydını gerektirir. Bir BTÖ finansal bir danışman gibi davranırken, rol futures borsalarında ürün ticaretinde benzersizdir. Bir CTA, çoğu zaman müşterilerin yatırdığı fonlar konusunda takdir yetkisine sahiptir. CTA'lar, nihai düzenleyici CFTC tarafından belirlenmiş spesifik raporlama gerekliliklerine sahiptir.

Bir Emtia Havuzu İşletmeni, müşterilerin emtia futures'larına, vadeli futures seçeneklerine ve emtia vadeli işlemleri borsasında işlem yapan herhangi bir taşıta para isteyen bir birey veya bir firmadır.Bir CPO, müşteri fonlarını bir havuzda toplar ve ardından bu fonları tek bir merkezi hesaba yatırır ve böylece bu sermayeyi birleştirir. CTA ve CPO arasında birçok benzerlik olsa da, CFTC'nin ikisi arasında bir ayrım yapan belirli kurallar ve düzenlemeler vardır.

Vadeli işlem piyasalarında iş yapan tüm bu profesyonellerin, NFA'nın yönettiği bir yeterlik sınavını geçmeleri gerekir. Bu sınav, Seri 3 sınavı. Bazı şartlar altında, düzenleyici organ CFTC'nin muafiyetini onaylaması koşuluyla istisnalar mümkündür.

Emtia futures ticareti ve aracılık için düzenleyici ortam, perakende yatırımcıların vadeli işlem piyasalarında aktif hale geldiği 1970'li yıllara dayanıyordu. CFTC, bu pazarlarda yer alan tüm profesyoneller için kademeli olarak düzenleyici gereksinimleri genişletti.

Futures piyasaları yüksek oranda kaldıraç ile çalışır. Bu nedenle, önemli kazanımlar için potansiyel, son yıllarda pek çok yatırımcı ve tüccarın dikkatini çekti. Kâr için yüksek bir potansiyel olduğunda, daima önemli kayıplara yol açabilir.

Düzenleyici çevre yalnızca bu profesyonellerin müşterilerini değil, bütün piyasa katılımcıları için düzgün bir oyun alanı yaratmak amacıyla kuralları ve düzenlemeleri standartlaştırır.

Yönetmelikteki Değişiklikler

Donald Trump'ın ABD Başkanı olarak seçilmesi, vadeli işlemler de dahil olmak üzere tüm varlık sınıflarındaki düzenleyici ortamı değiştirme eğiliminde. Başkan Trump, CFTC'ye üç yeni komisyon üyesi atayacak ve muhtemelen ileride düzenlemeye daha yakından bir yaklaşım getirecek.