Eğrisi İnşaat ve Çevresel ve Sosyal Risk

Önceki bir makalede, emtia piyasalarında risk konusuna genel bir bakış sunmuştum. Bu bölümde, değerlendirilen ve olmayan riskler arasındaki farkı tanımladım. Bu parça, manzara 30.000 fit'den çıktı. Bu teklif, riski ayrıntılı olarak inceleyen dizinin devamıdır. Emtia piyasalarında işlem yapmak için çok önemli olan üç risk, inşaat eğilimi riski, çevresel risk ve sosyal risktir.

Eğilme inşası riski, bir piyasa eğrisinin inşasında, tamirinde veya uzatılmasında yer alan varsayımların, bir işlemin ömrü boyunca işlem gören seviyelerin gerçeği ile uyumlu olmadığı durumlarda ortaya çıkar. Çoğu emtia ticareti, bu büyük riskle günlük olarak ilgilidir. Kendi tecrübelerimden kaynaklanan bu riske bir örnek, 1980'lerin sonlarında Ruslarla geri döndüğüm bir ihracat öncesi finans anlaşmasıdır. Gelecekte üç ay vaat eden nikel teslimatları için ön ödeme yaptım. Para transferinde anlaşma için sabit bir fiyat belirledik. Sibirya limanları donduğunda, Ruslar bana karşı yükümlülüklerini yerine getiremedi. Londra Metal Borsası'nda üç aylık nikel satarak fiyat riskinden korunmuştum. Teslimatın geciktirileceğini öğrendiğim zaman, nikel büyük bir gerileme içine girdi. Metal fiyatı kısa geçmem için toplandı ve metalime pozisyonumu teslim etmem gerekecekti.

Kısa pozisyonumu büyük bir ekonomik zarara uğratmam gerekiyordu. Orada eğri riski özü, ileri eğrisinde kayma veya nikelin dönem yapısında kayba neden oldu. Bu, önceki bir makalede ele alınan eğri oluşturma riski yanı sıra karşı taraf performans riski örneği.

Çevresel risk, bir emtia işlemine dahil olmak suretiyle çevreye zarar verme riski taşımaktadır. Bu risk tipine bir örnek, 24 Mart 1989'da Alaska'da Prince William Sound'da meydana gelen Exxon Valdez petrol sızıntısı. California, Long Beach'e giden bir petrol tankerine 11-38 milyon galon ham petrol dökmek üzere bir resif çarptı. Petrol sızıntısı çevreye büyük zarar verdi ve bölgedeki işletmeler zarar gördü. Kazanın temizlenmesi ve dava masrafları eşi benzeri görülmedi. Kazadan dolayı yeni düzenlemeler yapıldı. Kısa süre önce, 20 Nisan 2010'da Meksika Körfezi'nde başlayan Deepwater Horizon petrol sızıntısı ya da BP petrol sızıntısı, bir petrol rallisinde patlama ile başlamış ve petrol şirketi tarafından 15 Temmuz'da sınırlanıncaya kadar 87 günde akan bir deniz tabancası akışı başlamıştır. , 2010. Dökülmenin yıkıcı doğası, Meksika Körfezi kıyılarındaki sahiller, yaban hayatı ve işletmelerdeki sorunlara neden oldu.Maliyetler muazzamdı ve Temmuz 2015'te BP 18 TL ödemeyi kabul etti. ABD tarihinin en büyük kurumsal yerleşimi olan 7 milyar ceza.

Sosyal risk, bir emtia işlemine dahil olmak suretiyle sosyal yapılara zarar verme riski taşır. Bu tür bir risk, bu tür işlemleri yapanların yanı sıra etkilenen toplumların itibarını da etkileyebilir.

1980'lerin ortalarında Romen hükümeti, ülkenin altın rezervlerinin önemli bir bölümünü satmaya karar verdiğini hatırlıyorum. Altın satışların Romanya halkına fayda sağlamadığını, o zamanlar ülkenin liderliğini Nicolae Ceausescu'nun yönlendirmesinden şüpheleniyorum. Birisi, ABD'de ABD'nin konut krizine yol açan pek çok kurumun borç verme politikaları, emlakla değil, eve yakın bir başka sosyal risk örneğini savunabilir. Bu kolay kredi politikaları, insanları çok fazla borçlanmaya teşvik etti. Birçoğu kredilerini ödeyemezdi. Bu durum, mali piyasalarda zorluklara neden olan emlak hacizine ve dalgalanmaya ve krizin ardından ABD'de muazzam sosyal maliyetlere yol açtı.