Marjda Alış Düşünceleri

Bir kumarhanede paraları tıkayan parlayan ışıklar ve sesler gibi, marjda hisse senedi satın almak, para kazanmanın harika bir yolu olarak yüzeyde görünen şeylerden biridir. Saha genelde şu şekilde gidiyor: "Aracılık hesabınızda birkaç bin dolarınız varsa, getirilerinizden yararlanarak daha fazla hisse satın almak için mevcut stoklarınızdan düşük bir faiz oranı ile borç almaya hak kazanabilirsiniz!" Gerçek şu ki, marjdaki işlem, en güvenli mavi çipi bile riskli bir kumara dönüştürebilen doğal olarak spekülatif bir stratejidir.

Gerçekten agresif davranmak isteyen insanlara ve kurumlara, aksine, karşılayabileceklerinden daha fazla şirket hissesi satın almalarını sağlar. İşler güneye doğru gittiğinde, gerçekten çirkin, gerçekten hızlı, hatta kişisel veya kurumsal iflasa neden olabilir.

Marjdaki Hisse Senedi Alımı Riskleri

Geçmişte, hisse senedi alım satımının sonuçlarının ne kadar korkunç olabileceğini göstermek için gerçek hayattan örnek çalışmalar yaptık. Bir adam, Joe Campbell, kendisine karşı çıkan bir marj pozisyonundan dolayı hisse senedi aracısına borcu 106, 445. 56 bulmaya kalktı. Çoğu, birçok kişi, çitler için salladığında, bazıları marj borcunu kullandığında, GT Advanced Technologies adlı bir şirketten alamayacakları kadar çok hisseyi satın alarak, iflas eden her şeyi kaybetti. Tüm emeklilik hesapları silindi ve bazı yatırımcılar intiharı düşünmekten bahsettiler.

Toparlamak için, sözde nakit hesap yerine bir marj hesabı açarsanız rehypothecation riski denilen bir şeyi getirirsiniz.

Finansal dünya, yine de kaçınılmaz olarak ayrı düşerse, malvarlığınızı, sizinki bile olmadığınızı bildiğinden çok daha fazla maruz kaldığının farkında bile değilsiniz.

Bunun gibi bir hayat sürmek için hiçbir neden yok. Bu konudaki düşüncümle, otururken ve ailenin başlattığı küresel varlık yönetimi grubunu planlarken yaptığım ilk şeylerden birinin özel hesaplarım için bir politika listesine eklenmesi oldu.

Kennon-Green & Co. sadece nakit hesaplarında para yönetir, çünkü teminatlı borç kesinlikle hoş karşılanmayan, yapısal risk arbitrajı işlemleri gibi son derece sınırlı bir takım durumlar haricinde kesinlikle hoş karşılanmaz veya gerekli değildir. kendi portföyünü işletmek için yeni yatırımcılar kendi kendilerini eğitiyorlar. Bunun firma için daha yüksek ücret üreteceğinden umursamıyorum. İstemci isterse umurumda değil. Bizim yaptığımız bu değil. Bu biraz eski moda gibi görünebilir, ancak inandırıcı olmadığına inandığım bazı riskler var. Kenar boşluğu bunlardan biridir.

Bütün bunlarla birlikte, marjı konusunda hâlâ caydırılmadıysanız ve kendi portföyünüzde marj borcu istihdam etmek istiyorsanız, okumaya devam edin.Makalenin geri kalan kısmında, umarım, ilgili mekanikçilerin daha iyi anlaşılmasını sağlamak için nasıl çalıştığına dair bazı temel bilgileri açıklayacağım.

Marjın Tanımı

En temel tanımda, marjın ticareti aslında borç para ile yatırım yapmaktadır. Tipik olarak nasıl çalıştığını, aracı kurumunuzun kayıtdışı oranlarla borç alması ve sonra dolaşması ve biraz yüksek (yine de objektif olarak ucuz) oranlarda, size daha fazla hisse satın almak için para yatırdığı - ya da istediğiniz diğer uygun menkul kıymetlerden ödünç vermesi - Tek başına nakit paranızdan almanıza izin verirsiniz.

Veya, spekülasyon yapmak için gerçekten uğraşıyorsanız kısaca satış yapın.

Hesabınızdaki tüm varlıklar ve kişisel garantiniz, ticaret hesabında ne olursa olsun borcunuzu geri ödeyeceğiniz konusunda güvence altına alınmıştır. Hesap patlatılsa bile hemen paranızın üstesinden gelir. Ödeme planı yok. Müzakere süreci yok. Ödeme yapmazsanız, komisyoncu, diğer holdinglerinizi ele geçirmek için kararlar almaya başlamak için sizi mahkemeye götürebilir, sonunda bir iflas hakiminin merhametine kapılmanızı isteyecektir. Bu arada, kredi puanınız düştükçe, kredi derecelendirmesine bağlı her şeyin de yok olmasını sağlayabilirsiniz. Sigorta oranları hızla artabilir. Diğer borç verenlerin, borçlanma kapasitesine erişimi kısıtlayarak faturalarınızı ödeyemezsiniz.

Yardımcı hizmetler ve telefon şirketleri nakit teminat depozitoları isteyebilir. Potansiyel işverenler kredinize bakabilir ve sizi işe almama kararı alabilir. Tüm bunlar, para kazanmak için sabırsız olduğunuz için zamanla temkinli bir şekilde birleşmeye, yol boyunca temettü, faiz ve kira toplama konusunda memnun değilsiniz.

Aracılık Hesabınıza Eklenen Marj İşlemi Yetenekleri Nasıl Alınır

Bugün marj yeteneğine erişmek daha kolay olamazdı. Aracı kurumlar, marjla işlem yapan müşterilerin sonucunda hem ticaret uygulamalarında hem de faiz gelirlerinde çok para kazanıyor. Bir marj hesabı açmak için, ilk hesap açılış formunda istediğinizi belirtmek yeterlidir (bazen, 'ı seçmeniz gerekir). Zaten bir hesabınız varsa, tek yapmanız gereken kısa bir zeyilname anlaşması doldurmaktır. Bu kadar. Aracı kurum kredi kullanabilir. Aksi takdirde, uygun bireyler, kurumlar ve diğer tüzel kişiliklere hesaplarından para ödemek yetkisi verilir. Borçlarınızı kontrol etmek için çek yazabilir ve para çekme işlemini yapabilirsiniz; tasarıyı kapsayan marj borcu.

Marj Bakım Gereksinimleri

Her aracı kurum, bir marj bakım gereksinimi oluşturur. Bu bakım ihtiyacı, yatırımcının portföyünde her zaman tutması gereken öz sermaye yüzdesidir. Örneğin,% 30 bakım gereksinimi olan bir ev 2 dolar ödünç verebilir. Her $ 1 için 33. 00 bir yatırımcı hesabına yatırdı ve ona 3 $ verdi. 33 yatırım yapacak varlıkları. Portföyünde sadece bir ya da iki hisse senedine sahip bir yatırımcı, daha yüksek bir bakım ihtiyacı, tipik olarak% 50'ye tabi olabilir, çünkü broker, çeşitlendirilmemiş olması nedeniyle ödenmeme ihtimalinin daha yüksek olduğuna inanmaktadır.

Birkaç kuruş gibi bazı varlıklar, marj ticareti için uygun değildir. Açıkçası, bu akıllıca bir şey. Kuruşa stok yatırmak zaten her zaman kötü bir fikir. Bunun üzerine kaldıraç ilavesi bozulacaktı.

Kaldıraç Gücü - Marj Ticaretinin Neye Getirileceğine Bir Örnek

Bir spekülatör, marj onaylı aracılık hesabına 10, 020 dolar yatırıyor. Şirket,% 50 bakım ihtiyacı duyuyor ve şu anda 50, 000 $ 'lık krediler üzerinden% 8 faiz tahsil ediyor.

Spekülör bir şirkette hisse satın almayı kararıyor. Normalde, elindeki $ 10, 020 nakit ile sınırlandırılacaktı. Bununla birlikte, marj borcu ile, izin verilebilecek azami miktarda (bu durumda 10 bin dolar kadar) borçlanarak ona yatırım yapmak için 20, 020 dolar vermiştir. 20 $ 'lık bir komisyonculuk komisyonu ödüyor ve şirketin 1, 332 hissesini her biri 15 $' lık bir bedel karşılığında satın almak için 20.000 doları (10.000 doları para, 10.000 dolara ödünç para) kullanıyor.

Marj Borç Senaryosu 1
Hisse senedi başına 10 $ düşüyor. Portföyün piyasa değeri 13 $, 320 (hisse başına 10 $ x 1, 332 hisse), marj kredisinden nakit olan 10, 000 $, marj kredisinin% 3, 320 veya% 25'i olan piyasa değeri var, yatırımcının öz sermayesi . Bu ciddi bir sorundur. Spekülatör, yirmi dört saat içinde öz sermayesini% 50'ye geri döndürmeli ya da aracı bankası, marjin kredisindeki ödenmemiş bakiyeyi ödemek için pozisyonunu tasfiye edecektir. Bu 24 saatlik fark, bir marj çağrısı olarak bilinir. Marj çağrısını yapmak için nakit ya da hisse senetlerini en az 6, 680 dolarlık mevduatta yatırmak zorunda kalacak.
Spekülatör marjda satın almadıysa kaybı 3, 333 dolarla sınırlı olacaktı. şirketin bir pazarlık olduğuna inanıyorsa piyasa değerindeki düşüşü göz ardı etme özgürlüğü. Ancak, marjını kullanması kaybını $ 6, 680 artı zorla hisse satışı komisyonu ve ödenmemiş bakiye üzerindeki faiz giderine çevirdi.
Marj Borç Senaryosu 2
15 $ 'da 1 332 hisse senedi satın aldıktan sonra fiyat 20 $' a yükseldi. Portföyün piyasa değeri 26.640 dolar. Spekülat hisse satıyor, faiz ve satış komisyonundan önce $ 10, 000 marj kredisini ve ceplerini $ 6, 640 geri ödüyor. Marj kullanmadıysa, bu işlem sadece komisyonlardan önce $ 3, 333 kar elde etmiş olurdu.

Marjdaki Hisse Senedi Yatırımında Öğrenmeniz Gereken Ders

Ders, marjın, iyi veya kötü bir portföyün performansını artırdığıdır. Kayıp ve kazanımları, yatırımın sadece nakit para temelinde olması durumunda elde ettiklerinden daha fazla hale getirir. Birincil riskler pazar ve zamandır. Fiyatlar, bir yatırımın zaten değerinin aşılmasına rağmen bile düşebilir ve / veya bir hisse senedinin fiyatı ilerletmek için önemli bir süre alabilir ve yatırımcıya daha yüksek faiz maliyeti getirir. Aşırı değer biçilmiş bir hisse senedi bulan bir yatırımcı, ipso facto'yu marjı kullanarak spekülasyon yapıyor çünkü şimdi piyasanın varlıklarını satmaya zorlayacak kadar düşmeyeceğine bahse giriyor.

Teminat Marjında İşlem Temelleri

Genel olarak bir marj brokerliği hesabına kaydolduğunuzda:

Hesabınızdaki tüm menkul kıymetler hisse senedi, tahvil vb. Dahil bir marj kredisi için teminat olarak tutulur. > Marj bakımı gereksinimi, komisyoncu, broker, hisse senedi ve portföy ile portföy arasında değişiklik göstermektedir. Aracı kurum, bunu herhangi bir zamanda değiştirme hakkına sahiptir; bu nedenle, marj borç bakiyenizi hemen hiç uyarı yapmadan veya portföyünüzü tasfiye ederek yüz yüze ödemeyi talep ederek kendinizi bulursunuz.
Ek varlıkları yatırarak bir marj çağrısı yapmazsan, aracı kurum, gerekli öz kaynak oranı geri getirilene kadar yatırımlarınızın bir kısmını veya tamamını satabilir.
Marj kullanırken yatırım yapmaktan çok daha fazla para kaybetmek mümkündür. Portföyünüz tamamen silinmiş olsa bile komisyoncunuza olan borçlarınızı ödemekle yasal olarak sorumlu olacaksınız.
Aracı kurumunuz tarafından marj bakiyeleri üzerinden alınan faiz oranı derhal değişime tabidir.
Bazı aşırı durumlarda, marj ciddi ekonomik sıkıntılara neden oldu. 1929 Krizi sırasında Büyük Bunalım devam ediyor, bakım gereksinimleri marj kredisinin miktarının yalnızca% 10'u! Başka bir deyişle, aracı kurumlar, bir yatırımcının yatırdığı her 1 $ için 9 $ borç verebilir. Bir yatırımcı, 10 bin dolarlık hisse senedi satın almak istiyorsa, yalnızca ön ödemeli 1.000 TL yatırması gerekecekti. Piyasa çökene kadar hisse senedi fiyatlarının çökmesine neden olan bu, sorun değildi. Komisyoncular marj çağrılarını yaptıklarında, müşterilerinin servetlerinin çoğu borsada olduğu için kimsenin onlara borcunu ödeyemediğini fark ettiler. Böylece, broker marj kredileri geri ödemek için hisse senedi sattı. Bu, sonunda fiyatların düşüp tüm piyasa yıkılıncaya kadar kendini besleyen bir döngü yarattı. Aynı zamanda uzun yıllar marj ticaretinin durdurulmasına neden oldu.

Hisse Senedi İşlemleri Hakkında Daha Fazla Bilgi