Faiz Oranı Düşükse Marjda Hisse Almaz

Özellikle ucuz faiz oranlarının son birkaç yıldır (şu ana kadar bir büyük aracı firma olduğuna göre) kaç kez hisse senedi satın almaktan bahsettiğim yeni yatırımcılarla kaç kez karşılaştığımı söyleyemem farkı finanse etmek için spekülatörlere para borçlanmalarını, daha yüksek temettü ödeyen kâr payı stoklarına yatırım yapmalarını ve borçlanmayı finanse etmeleri için nakit para yatırmayı kullanmalarına izin veren marj borç bakiyelerinde% 0,50 ve% 1,64 arasında borçlandırılması).

Belki de anlaşılabilirdir. Amerikan tarihindeki en güçlü altı yıllık boğa piyasasını etkin bir biçimde ücretsiz para ile talep ettiğinizde ne bekleyebilirsiniz? Bununla birlikte, ona boyun eğme! Aslında, sizi rahatsız edebileceğim noktaya körü körüne izin verin: Kenarlarında hisse senedi satın alırsanız, son derece deneyimli, mali açıdan güvenli yatırımcıların sınırlı koşullar altında sınırlı zamanlarda yararlandıkları birkaç durum dışında Muhtemelen salaktır. Parayı kaybedebilir ve parayı kaybetmeyi hakediyorsunuz. Uzaklaş.

Bu sert olabilir, ancak portföyünüzde küçük bir marj borcu bile olsa ek riskleri tam olarak anlamanız gerekiyor. Bu kadar doğrudan olursanız, mevcut portföyünüze karşı bir kredi almaya karar verirseniz, brokerinizden almadığınız parayı borç almaya karar verirseniz bunun ne kadar kötü olabileceğinin daha net bir resmini gösterebilirim.

Bu şekilde, beklediğiniz veya umduğunuz gibi şeyler yapılmadığını bulmak için uyanırsanız uyanık kalmazsınız. Kendinize ve hatta iflas mahkemesine çıkarttığınız hataları geri almaya çalışmak için yıllarca mücadele ve kalp çektiğinden kurtarabilirsiniz.

3'ten büyük ->

1. Marjdaki Hisse Senedi Alınırsa, Aracı Broker, Krediyi Herhangi Gerekçe Olmadan, Gerekçe Gösterilmeden, İsteğe Bağlı Olarak Aramaya Başlayabilir

Bazen bu yanlış fikir, ödemelerinizi dengelersinizde ödemekle yükümlü tutarsanız, öz sermayenin yüzdesi veya belirli hisse senetlerine sadık kalıyorsanız, borç veren - bu durumda aracığınız - aniden, ancak mantıksız olmasa da, en kötü ihtimalle anılacaktır.

Hicivli düşünme ve önemli bir ekonomik kriz yaşayan ya da önemli yer değiştirmeler sırasında ciddi miktarda para riskine maruz kalmamış kişiler tarafından sıklıkla sergileniyor. Aracı kurumunuz marj borcunuzu her zaman arayabilir ve arayacaktır, ancak bunun istiyor. Mali esenlik, geçmişi, ihtiyaçları ya da müşteri memnuniyeti karar için büyük önem taşımaz. Seni ikna etmek zorunda bile değil. Bakiyeyi ödemek için bir telefon görüşmesi ya da bir hisse senedi yatırma olanağı yoktur; girebilir, holdinglerinizi tasfiye edebilir ve her türlü kötü vergi sonuçlarını veya paralarını ellerinden almak için kurtaramayacağınız kalıcı kayıpları yaratabilir.Hiçbir başvuru yapmadın. Hiçbir korumanız yok. Bu konuda yapabileceğin hiçbir şey yok çünkü ilk etapta marj ayrıcalıkları için başvurduğunuzda bunu kabul ettiniz.

Belki de kredi profilinizde bir temsilcinin gördüğü bir şeyden hoşlanmaz (evet, bir ilişki kurduğunuzda imzaladığınız hesap sözleşmesinin nazik çıktısını okursanız, aracı kurumunuz kredi puanınızı ne zaman uygulayabilir? zaman zaman faaliyetinizi kontrol etme dahil olmak üzere marj kredilerini uzatma).

Belki de mali açıdan sıkıntıdadır ve ödünç verilemeyen veya ödün vermeyi istemeyen kendi bilançosunu hazırlamak istemektedir. Belki pazarı ciddi derecede değerlendirecek ve aracı kurumun kendisinin sermaye sahipleri için bir kredi riski yaratmak istemeyen ihtiyatlı erkekler ve kadınlar tarafından yürütülür. Kafiye ne sebep olmasına gerek yoktur, anında geri ödeme her zaman masada kalıyor ya da beğenmemektedir.

Marjla para ödünç alırsanız, aracılık hesabında tuttuğunuz diğer tüm varlıklara kıyma bloğunda olması için hazırlıklı olun. Tüm niyet ve amaçlar için, birisini sizinle ortak çalışmaya davet ediyorsunuz ve onlara ödüllü menkul kıymetlerinizin ne zaman, ne miktarda ve hangi koşullar altında tasfiye edildiğine dair fiilen kontrol sahibi olmanızı öneriyorsunuz.

2. Marjda Hisse Senediğinizde, Kendinizi İflas Mahkemesinde Bulabilirsiniz

Marj borç bakiyeleri gerçek borca; bankaya gidip bir ipotek için alt satırda imza atmak, kredi kartını kaydırmak veya öğrenci kredisi almak gibi gerçek anlamda her bit.

Sıradan koşullar altında yeni marj kredilerinin yaratılma kolaylığı nedeniyle, yatırımcılar bazen bu yükümlülükleri hak ettikleri saygı ile tedavi etmemektedir. Bu, tüm kötü-durum-senaryo bakiyesini tam olarak ödemek için nakit paranın 999'dan azına sahip olmanız gerektiği anlamına gelir; Hemen kullanılabilir, bankada oturuyor. Bu bir öneri değil, bu bir emirdir. Geçiminiz kendi ölümünüzde. Dini benzeri bir mahkumiyetle bu politikayı izlerseniz sevinirsiniz üç nedeni vardır.

İlk: Sahtekarlık, sektördeki yapısal değişiklikler, rekabet, siyasi değişim veya başka sebeplerden dolayı işletmeler zaman zaman iflas ettikleri veya kalıcı sermaye bozulmalarıyla karşılaştığı görülüyor. Mükemmel bir illüstrasyon, bir zamanlar blogumda incelediğim GT Gelişmiş Teknolojiler adlı bir firmadan geliyor. Benjamin Graham'ın 19. yüzyılda ortaya attığı gerekli yatırım tanımına yakın herhangi bir yere gelmediği için gerçekten spekülasyon yapmış birçok "yatırımcı":

Güvenlik Analizi ve Akıllı Yatırımcı - sadece sermayelerinin sorumsuzluk yüzdelerini iş yerinde zenginleştireceklerini düşünerek değil, aynı zamanda çağrı seçenekleri edinerek ve marjda ortak hisse senedi satın alarak tehlikeye attılar. Gördüğüm en kötü durumlardan biri, hisse senediyle 750 $, stokta 140 $ 000 hisse senedi kaybetmiş bir posterdi. Her şeyin sızıldığı zamana dek, brokerlik şirketine borcu 107.000 $ olan bir negatif marj borç dengesi vardı.Kazanılan tasarruflarından 15 yıl geçti ve ona büyük bir çek ya da iflas mahkemesinde merhamet için itirazda bulunacak bir delik bıraktı. Bu bir trajedi. Bundan tamamen sorumlu olsa da, kalbim onun ve ailesi için kopar. İyi haber: Göreceli olarak genç ve başarılıydı, bu nedenle disiplin ve bilgelikle rahat bir emeklilik için yeniden inşa edebilmeliydi. İkincisi: Siz veya uzmanların bunları önceden tahmin etmede yetersiz olmasına rağmen, pazar payı, yer değiştirme, oynaklık ve şoklar bir dereceye kadar düzenlilikle olabilir, gerçekleştirebilir ve ortaya çıkar. Amerikan tarihinin en inanılmaz işyerleri olan The Coca-Cola Company gibi firmalar, hissedarların mülkiyetini devretme ihtiyacı nedeniyle bankada sahip olduğu nakit miktarının yakınında, altında veya altında işlem görmüşlerdir. mümkün olan her parayı yükseltmek için çabucak, böylece evlerini, çiftliklerini veya diğer mülklerini kaybetmezler. Neredeyse hiç kimse 1973-1974'ü görmedi. Az sayıdaki 1929-1933 yılı gördüm. Coke'un makul bir uzun vadeli yatırımcının içsel değerinde 40 $ 'dan fazla bir değeri olan

gerçekten olması önemli değil, yarın 10 dolar piyasa değerine sahip olabilir. Bu karanlık anlarda (ki, yeterince ihtiyatlıysanız ve fazlasıyla nakit ve nakit akışı çok fazla varsa), katlanarak elde edilebilecek bir kereye mahsus fırsatlar olabilmeniz için hem kaynaklara hem de sahipliği korumak için yasal yeteneğinize sahip olmalısınız. ) zengin. Ünlü bir ekonomist, "Piyasalar çözücü kalabildiğiniz kadar irrasyonel olmayabilir" dedi. Marj borcunun kaldıraç etkisi sizin aleyhinize çalışıyorsa, bu özellikle doğrudur. Etkileyen efekt güçlü olabilir. Borsanın birkaç yılda en az% 33 dalgalanması sıradan bir şey değil. Hatta bir miktar marj borcu bile bunu marj çağrısına çevirebilir. Ve yolda satma şansın olacağını sanmıyorum. Yeni başlayanların hisse başına 100 Dolar'dan 20 Dolar'a çıkarması için 99-21 dolarlık bir vuruş yapmaları gerektiği düşüncesindeyiz. Bu işler böyle yürümüyor. Bu gerçek zamanlı açık artırmadır; uzmanlar sürekli yeni başlayanlara hatırlatmak zorunda oldukları için fiyat, A ile B arasında hiçbir yere basmadan hemen geçebilir. Alternatif olarak, borsa tamamen kapanabilir, böylece gerektiğinde likidite artıramazsınız. Bir başka deyişle, marj borcunu ödemek için menkul kıymet satma imkânınız olmayabilir. İstediğinde yerel bir bankadan brokere bağlayarak hepsini cebinizden kapamanız gerekir.

Eğer yapmazsanız, kredi harap olacak. Aynı zamanda, evrensel varsayılan yasalar sayesinde, ev sahiplerinizin sigorta tutarlarından kredi kartı faiz oranlarının aşırı yükselişine kadar her şeyi görebilirsiniz. Yardım şirketiniz için bir güvenlik yatırması yapmak zorunda kalabilirsiniz! Aşırı tutulan bir teminat ve nakit akış döngüsü riskini üstlenmeyin, zira zenginleşmek için biraz acele edin!

3. Marjda Hisse Senediğinde, Temettü Geliriniz Üzerinde Daha Fazla Vergi Ödeyebilir

Marjda Royal Dutch Shell hisselerinin 100.000 ABD Doları değerinde olduğunu düşünün. Kâr payı gelirinde, mevcut hisse başına temettü oranına göre yaklaşık 6, 500 dolarlık bir tahsilat yapmalısınız. Kesinlikle hisse senetlerini satın aldıysanız, bu temettüler "nitelikli temettüler" olarak sayılırdı; bu, genellikle% 0 ila% 23 arasında değişen çok daha düşük vergi oranları ödeyeceğiniz anlamına gelir (bunun için Affordable Healthcare Act surcharge for yüksek gelirli çalışanlar) Federal düzeyde. Bunun yerine, aracığınız hesabınızdaki hisse senedini alıp kısa satıcılara ödünç vermek için iyi bir şans var - kendisi hakkında hiç bilgi sahibi olamayacağınızdan ya da farkedeceğiniz - kendisi için ek gelir elde etmek istiyorsunuz. Temettü hisse senedi üzerinden ödenirken, aracılık hesabında yaptığınız gibi görünmesine rağmen, teknik olarak kendi hesabınıza sahip değilsiniz. Bunun yerine, almanız gereken temettülerden eşit bir "temettü yerine ödeme" verilir.

Sorun nedir? Kâr payı ödemeleri yerine getirilen ödemeler, sıradan gelir vergisi oranınız üzerinden neredeyse iki kat fazla vergilendirilir! Daha büyük portföy bakiyeleri için, bu gerçek parayı temsil etmeye başlar.

4. Marjda Hisse Senediğinizde, Master Limited Ortaklıklar gibi belirli Türleri üzerindeki Büyük Sermaye Kazançlarını Tetikleyebiliyor Bir İşlem Yapmazsanız bile

Master limited partnership, benzersiz vergi özelliklerine sahip ve benzersiz vergi özelliklerine sahip olan karmaşık, kamuya açık bir menkul kıymetlerdir çoğu yatırımcı için uygun. Bu makaledeki tartışmanın kapsamının çok ötesinde olmasına rağmen, MLP çıkarlarını bir marj komisyoncusu hesabı yoluyla (marj yeteneği olmayan bir nakit aracı hesabı yerine) satın alırsanız, bir dizi koşulda tamamen dışarı çıktığını söylemek yeterli olacaktır kontrolünüzde bulunuyorsanız, aracı kurumunuz yanlışlıkla, IRS'in pozisyonunuzu sattığını düşündüğü bir durumu tetikleyebilir ve size hiçbir şey satmamakla birlikte büyük sermaye kazançları vergileri yaratabilir. Bir pozisyon tasfiye etmediğinizde hükümet için çok para kazanmak zorunda kalırsanız, ertelenmiş vergi avantajını kaybettiğinizde geri dönüşlerinizi ciddi oranda azaltabilirsiniz.

Aracı Kurum Hesabınızdaki Marj Borcunu Kullanmak İçin Uygun Olduğunuzda

Şahsen, bir hesapın marj dengesinin asla piyasa değerinin% 5'ini geçmemesi gerektiğini düşünüyorum ve o zaman bile yalnızca kısa vadeli nakit akış ihtiyaçları için kullanmak gerektiğini düşünüyorum (örneğin, birkaç gün içinde ek para yatırıyorsunuz, ancak bugün bir alışveriş yapmak istiyorsunuz). Bence daha iyi bir alternatif, yerel bankanızla müzakere edilen bir kredi hattıdır; bir kredi hattı kendi takdirine dokunarak sabit faizli bir krediye dönüştürebilir ve bankanın aracı kurum hesabı üzerinde herhangi bir yetkisi bulunmaması nedeniyle menkul kıymetlerinizi en uygun olmayan zamanda tasfiye edilmesine hemen neden olamaz. Başka bir seçenek ise, ABD Hazine bononuzdaki varlıklarını, kendi hisse senedi, MLP'ler vb. Gibi marjinal olmayan hesapta tutarak, kendi marjin-yetkili hesabına ayırabilir ve belki de piyasa değerinin% 30'una Hazine yedekleri.Hâlâ bir risk var, ancak her şey düşünüldüğünde nispeten hafifletildi.