Sermaye Bütçeleme Yöntemi Olarak İskonto Edilen Geri Ödeme Süresi

Geri ödeme süresi, bir çok finansal yöneticinin ve işletme sahiplerinin sermaye projesindeki ilk yatırımlarının projenin nakit akışlarından ne kadar hızlı bir şekilde geri kazanılacağını belirlemek için kullandığı hızlı ve basit bir sermaye bütçelemesi yöntemidir. Sermaye projeleri, bir yıldan fazla süren projelerdir. İskonto edilmiş geri ödeme süresi hesaplaması yalnızca, iskonto edilmiş nakit akışlarını kullanması bakımından farklılık gösterir.

İndirimli Geri Ödeme Süresinin Dezavantajları

İskonto edilmiş geri ödeme süresi hesaplaması, ilk yatırımlarını ne zaman geri kazanacağını bilmek isteyen yöneticiler tarafından halen yaygın olarak kullanılmaktadır, ancak üç önemli kusur vardır:

• İlk olarak, paranın zaman değeri geri ödeme süresi hesaplanırken dikkate alınmaz. Diğer bir deyişle, nakit akışını hangi yılda alırsanız yapın, ilk yıla göre aynı ağırlık verilir. Bu kusur, başlangıç ​​yatırımını geri kazanma süresini abartıyor.
• İkinci bir kusur, geri ödeme süresinin ötesinde nakit akışlarının dikkate alınmamasıdır. Sermaye projesi geri ödeme süresinden daha uzun sürerse, projenin geri kazanımı tamamlandıktan sonra projenin ürettiği herhangi bir nakit akışı geri ödeme süresi hesaplamasında hiç dikkate alınmaz.
• Üçüncü ve belki de en önemli kusur, indirimli geri ödeme süresinin hesaplanmasının gerçekten finansal yöneticiye veya işletme sahibine en iyi yatırım kararı için gerekli bilgileri vermemesi. İlk iki eksikliğin yanı sıra işletme sahibi, faiz oranını veya sermayesinin maliyetini tahmin etmelidir. Sonuç olarak, bir yatırım projesi seçerken en iyi yöntem değildir. Bununla birlikte, iskonto edilmiş geri ödeme süresinin bu üçüncü kusuru, ağırlıklı ortalama sermaye maliyeti, nakit akışlarını iskonto etmek için kullanılan oran olarak kullanıldığında atılabilir.

İskonto Edilen Geri Ödeme Süresinin Avantajları

Tamamen tatmin edici olmasa da, iskonto edilmiş geri ödeme süresi hesaplaması, bir sermaye bütçeleme karar kriteri olarak indirilmemiş bir geri ödeme süresi kullanılan bir hesaplamadan nispeten daha iyidir. Bununla birlikte, pek çok durumda kullanmak için daha iyi bir hesaplama, net bugünkü değer hesaplamasıdır.

İskonto Edilen Geri Ödeme Süresinin Hesaplanması

İndirgenmiş geri ödeme süresi hesaplaması, normal geri ödeme süresi hesaplamasından biraz farklıdır çünkü hesaplamada kullanılan nakit akışları, faiz oranı olarak kullanılan ağırlıklı ortalama sermaye maliyeti ile iskonto edilir nakit akışının alındığı yıl. İşte iskonto edilmiş nakit akışına bir örnek:

Bir projeden ilk yıl nakit akışının 400 $ olduğunu ve ağırlıklı ortalama sermaye maliyetinin% 8 olduğunu düşünün. İşte formül:

İskonto Edilmiş Nakit Akışı Yıl 1 = $ 400 / (1 + i) ^ 1, i =% 8 ve yıl = 1 Bu örnek kullanılarak iskonto edilmiş geri ödeme süresi hesaplaması şu şekildedir: aşağıdaki.Bir şirketin 10 bin dolar maliyetli bir projeye yatırım yapmak istediğini ve 1 yıl içerisinde 5,000 dolar, 2'de 4000 dolar ve 3 yıl içerisinde 3,000 dolar nakit akışları oluşturmayı umduğunu düşünün. Sermayenin ağırlıklı ortalama maliyeti % 10. İndirimli geri ödeme dönemini hesaplamak için kullandığınız adımlar şunlardır:

1.

Yıl 0: - $ 10, 000 / (1+ .10) ^ 0 = $ 10, 000 Hesaplamalar: Nakit akışlarını bugüne veya bugünkü mevcut değerine indirgeyin. > Yıl 1: $ 5000 / (1+ .10) ^ 1 = $ 4, 545. 45

Yıl 2: $ 4000 / (1+ .10) ^ 2 = $ 3, 305. 79

3. Yıl: 3000 $ / (1+ .10) ^ 3 = $ 2, 253. 94

2. Kümülatif indirgenmiş nakit akışlarını hesaplayın:

Yıl 0: - 10 000,

Yıl 1: - 5, 454. 55

Yıl 2: - 4 2, 148. 76

Yıl 3: 105 $. 18

İndirgenmiş geri ödeme süresi (DPP), negatif kümülatif indirgenmiş nakit akışları, bu durumda, ikinci ve üçüncü yıl arasında olan pozitif nakit akışlarına dönüştüğünde gerçekleşir.

Kesin indirgenmiş geri ödeme süresini bulmak için formül aşağıdaki gibidir:

DPP = DPP oluşmadan önceki yıl + Kurtarmadan önceki yıla ait kümülatif nakit akışı ÷ Kurtarma Sonrası Yıllık İndirgenmiş Nakit Akışı

Yukarıdaki örneğimizi kullanarak hassas indirimli geri ödeme süresi (DPP) 2 + 2 $, 148. 76/2 $, 253.94 veya 2.95 yıl olacaktır. Örnekte, yatırım harcamalarını üç yıldan kısa bir sürede kurtarıyor.

Geri Ödeme Süresini Belirlemek İçin Finansal Hesap Makinesi Kullanma

Çoğu ofis tedarik mağazasında bulunan birçok önerilen mali hesap makinesinden birini kullanarak geri ödeme süresini asgari bir hesaplama ile belirleyebilirsiniz.

Alternatif olarak, birkaç finansal çevrimiçi mali hesap makinesi sitesinden birine gidin.