Kalite Menkul Kıymetler ve Tahvil Nelerdir?

Bunlar meraklı günlerdir. Dünya genelinde daha sağlıklı, zengin ya da akıllı olmamıştı. Teknoloji, bilim kurgu eşyalarını gündelik hayatın sıradan bir parçası yapmıştır. Akşam haberlerinde farklı bir izlenim bırakılabilse de, bu modern insanlık tarihinin en şiddetli dönemidir.

Ve yine …

Sıklıkla korkunç bir şeyin eşiğindeyiz diye düşünüyoruz. Terörizm, iklim değişikliği, siyasi karışıklık (tabanca veya oy pusulası ile) ve Büyük Durgunluk döneminin kalan etkileri bize kötü bir yere kadar iyi işkence görmüş bir roller coaster kullandığımızı hissettiriyor olabilir.

Dünya olayları, bilinmeyen veya belirsizlikten bile öfkelenen finansal piyasalarda önemli bir etkiye sahiptir. Müşterilerin sık sık bu fırtınalı zamanlarda mali ve duygusal dengesini nasıl koruyabileceğini sordukları anlaşılıyor. Benim cevabım: Kaliteli hisse senetleri ve tahviller gelir üretir. Bu kadar basit.

Ancak kalite gerçekten ne demektir? İşte üç bölümlü testim:

Çeşitlendirilmiş bir gelir akışı . Şirketin bir "tek hile" olmadığını ve ideal olarak birçok farklı sektörde veya müşterinin istek ve ihtiyaçlarını satan çok sayıda satılık işletmesi olduğunu ifade eder.

Ayrıca şirketin işini savunan ve rakiplerini tutmak için geniş bir "hendek" var mı diye düşünmekten hoşlanıyorum. Marka sadakati, patentler ve / veya benzersiz ürünler hendekler yaratır. Şirket ürünlerine veya hizmetlerinden rakibin teklifine geçmek için yüksek derecede zorluk çekilmesi de hendek sağlar.

Ağır patentli Botox üreticisi Allergan gibi Apple'ın da geniş bir hendeği var.

Sınırlı borç . Bir Wall Street analisti göreceli olarak düşük ve bakıma açık bir net borcu olduğu görüşündedir. Bu, basitçe, faturalarını ödemekte herhangi bir problem yaşamadıkları anlamına gelmez ve kendilerini borç ile aşırı genişletmemiş demektir.

Tutarlı kârlar . Kârlılığı ölçen, net gelir ve serbest nakit akışı olmak üzere birkaç ölçüm vardır.

Evet, kazançlar önemlidir ancak Wall Street'i etkilemek veya bir vergi faturasını düşürmek için çeşitli nedenlerle manipüle edilebilirler. Nakit parayla değil. Şirketin elinde ne kadar olduğunu ve daha iyi olduğunu biliyoruz. Kullanılabilir nakit firmalara fırtınalar yağdırıp fırsatlardan yararlanma olanağı verir.

Öyleyse, iki şirketten bir göz atalım ve "kalite" için ne kadar önemli olduklarını göreceğiz. "

Blockbuster'ı hatırla? Video kiralama zinciri, çok para ödünç verici bir midilli idi. 2004 yılının sonlarında, toplam piyasa değeri yaklaşık 1 milyar dolar iken borç seviyesi neredeyse 1 dolardı. 3 milyar. 2010 yılına kadar hisse senetleri esas itibariyle sıfıra düşmüştü. Bugün neredeyse tüm 9, 000 Blockbuster mağazası yok oldu.

Şimdi Procter and Gamble'ı düşünün.P & G, küresel ekonomide derinden yerleşik ve Bounty, Charmin, Crest, Dawn ve Gillette gibi 70 ana markadan 65 milyar doların üzerinde gelir yaratıyor. Onların geniş tüketici ürün yelpazesi aslında 2017'de geçmiş yıllara göre daha küçük ancak en karlı markalarına daha fazla odaklanmış durumda. Büyük satışlarda Duracell, Folgers, Crisco, Pringles ve Noxzema sayılabilir. Bu değişikliklere rağmen, şirket borç hizmet etmek için gereken nakit akışının 20 katını üretiyor ve ayrıca yıllık yüzde 3'lük bir temettü ödüyor.

Bu nitelikler P & G'nin hisse senedi fiyatının dalgalanmadığı anlamına gelmiyor, ancak gece gündüz işleriyle ilgili bu gerçekleri bilerek daha iyi uyuyorum.

P & G, kalite kutularımın üçünü de kontrol eden bir şirkete örnektir. Kendi sahip olmanız ya da sahip olmak istediğiniz bir hisse senedi değilim demiyorum, ancak bu temel kriterleri rehber olarak kullanarak borsanın nasıl bir iş yaptığına bakmaksızın sahip olduğum şey hakkında rahat hissetmem için bana yardımcı oluyor.