Temel Analiz: Fiyattan Kitap Oranını Anlamak

Borsanın tarihinde en büyük yatırımcıları düşündüğünüz zaman, Warren Buffett ve Benjamin Graham gibi isimler akla geliyor. Bu efsanevi yatırımcılar "değerli yatırım" ın savunucularıdır ve Fiyatdan Kitap Oranına oranla değer ile ilişkili olan hiçbir temel analiz metriği yoktur.

Değerli yatırımcılar, bir şirketin "içsel değeri" - pazarın geri kalanından önce keşfetmeyi umdukları şey gibi, algılamaları kadar kazanç artışı ile ilgilenmiyorlar.

Bu değeri bulmak için kullandıkları metriklerden bir tanesi, piyasa fiyatının defter değerine göre hisse senedi üzerine koyduğu değere bakan Fiyat / Kitap Oranı veya P / B değeridir.

Sormanız gereken kitap değeri nedir? Kitap değeri öyle hesaplanır;

Varlıklar - Yükümlülükler = Defter Değeri

Bunun düşünülmesi için daha iyi bir yol, bir şirketin hemen iş yapmayı bıraktığını varsayalım. Bütün varlıklarını tasfiye ettikten ve tüm borcunu ödedikten sonra ne kalacaktı? Ardından, bu tutarı ödenmemiş hisse adedi ile bölebilirsiniz ve defter değeriniz olur.

Sürmekte olan ve sağlıklı bir şirket, gelecekteki büyümesini bekleyerek her zaman kitap değerinden daha fazlasını ticaret yapacaktır.

Dolayısıyla, Fiyattan Satın Alma Değer Oranı'nı hesaplamak için şu formüle uymanız yeterli olacaktır;

Hisse Senedi Fiyatı / (Varlıklar - Yükümlülükler) = P / B

P / B oranı ne kadar düşükse, bir hisse senedinin değer düşüklüğü yüksek olur ve o kadar yüksek olursa, aşırı değerlenir.

Bu oranın hisse senedi olarak analizi için kullanıldığında, aynı sektördeki diğer stoklarla bağlantılı olarak alınmalıdır; çünkü Başlangıçtaki Fiyat Tablosu Oranları sanayi grubu tarafından farklılık gösterecektir.

Tüm temel analizlerde olduğu gibi, yoruma açık bir çok şey var. Örneğin, bir hisse senedi fiyatı, piyasa mekaniği tarafından kısa vadede etkileniyorsa, Fiyat Kitabına Oranını alakasız olduğu noktaya çarpıtabilir.

Buna bir çözüm, gürültüyü filtrelemek için P / B oranını hesaplarken son 12 ay esas alınarak ortalama bir hisse senedi fiyatı kullanmaktır.

Warren Buffett, "Fiyat, ödediğiniz şey; değer elde ettiğiniz şey." P / B oranını bir yatırımcı olarak kullanırken, bir şirkette kilitlenebileceğini düşündüğünüz uzun vadeli değer olarak - fiyat konusunda endişe duymuyorsunuz - biraz faktörlü olmalı olsa da -.

Bu nedenle, uzun bir süre stok kaldıracak sabrınız varsa, analizinizde P / B oranını kullanmalısınız. Kısa vadede baş etmeyi denemek ve keşfetmek için kullanmak bu aracı kullanmanın etkili bir yolu değildir.

Warren Buffett kendisinin sahip olduğu düşünceye ulaşması için on yıllarca tuttuğu hisse senetlerini satmaz.

Temel analiz hakkında daha fazla bilgi için aşağıdaki konulara bakın;

• Hisse Başına Kazanç - EPS
• Fiyat Kazanç Oran - E / P
• Satış Fiyatı - P / S
• Temettü Ödeme Oranı
• Temettü Randısı
• Özkaynak Kârlılığı

As Temel analiz konusundaki serilerimde bu konuları hep birlikte ele alacağım ve böylece kazanan hisse senedi toplama sürecini iyi anlamış olursunuz.

Temelleri kullansanız bile, neden teknik analizle ilgili serimizi kontrol etmiyoruz?

------

Lund Döngü, finans, teknoloji, müzik, pop kültürü, mizah ve iyi yaşam hakkında yazdığım, okuduğum ve duyduğum şeylerin haftalık olarak küratörlüğünü üstlendiği bir dilim. Ama asla spor yapmayın ya da örme … asla! Buraya tıklayarak ücretsiz abone olun.

Resim Kredileri: Resim Kaynağı / Resim Kaynağı / Getty Images