Düşen Stok Fiyatlarının Zengini Nasıl Artırabilir

Yeni yatırımcılar arasında en popüler konulardan biri de düşen hisse senedi fiyatlarında nasıl başa çıkılacağı. Herkes iyi bir oyun konuşuyor ama anılan piyasa değerleri düştüğünde, panik nadir değildir. Hayatım boyunca defalarca gördüm. Borsa seviyesine ulaşan dönemlerde, muhafazakâr yatırım forumlarında dahi olan insanlar, ansızın tahvil yatırımına veya makul nakit rezervlerini sürdürmek için bir işe sahip olduklarını düşünmeyen yüzde 100 hisse senedi tahsisinin ihtiyatlılığını tartışmaya başlarlar.

Sıradan yüzde 33'lük bir düşüş - ve tarihsel olarak, bu zaman zaman her zamanki gibi iş yapıyor - aniden yok oluyorlar, bireysel hisse senetlerinden endeks fonlarına kadar her şeyi küfrediyorlar. Bunu daha önce de söylemiştim ve sana tekrar söyleyeceğim: Sıradan bir hayat beklentisi yaşarsanız, tüm özsermaye portföyünüzün pikaptan kabaca% 50 veya daha fazla en az bir kez, muhtemelen üç kat azaldığını göreceksiniz yada daha fazla. Tek tek bileşenler, bir bütün olarak, önyükleme yapmak için portföyden daha çılgınca dalgalanacaktır. Varlık sınıfının doğası budur. Kaçınılması mümkün değildir ve size aksini söyleyen herhangi biri, onlar bir finansal danışman veya yatırım fonu satıcısı olsun, yalan söyler ya da beceriksizdir. Akademik verilere gelince, belirsizlik veya yeterlilik yoktur. Zengin olmak için hisse senetlerine yatırım yapmak zorunda değilsiniz, bu sizi rahatsız ederse üretebilecekleri getiriyi hak etmediğinizi ve onunla birlikte iyi olabileceğini kabul edin.

Dedi ki, düşen fiyatlar hakkında konuşmak istiyorum; Yatırımcı olarak, ne yaptığınızı bilip iyi mal satın aldığınızda bunları nasıl düşünmelisiniz. Bunu yapmak için, bir süre daha genel olarak hisse senetleri hakkında bilgi vermeliyiz.

Bir İşletime Sahip Olmak ve Hisse Senedi Yatırım Yapmak İçin Üç Yol Olmak Genel olarak, bir işletmeden kâr sağlamak için üç yol vardır (hisse senedi satın almak, yalnızca bir işin küçük parçalarını satın almaktır. bu güzel küçük sertifikalar veya eğer isterseniz bir şirketin bölüneceğine bağlı olarak bir DRS kaydı - her hisse kar ve mülkiyetin belirli bir bölümünü alır).

Nakit temettüler ve hisse geri satınalmaları. Bunlar, yönetimin sahiplerine dönmeye karar vermiş olduğu temeldeki kârın bir bölümünü temsil eder.

1. Temelde işletme faaliyetlerinde büyüme, genellikle kazançları sermaye harcamalarına yeniden yatırmak ya da borç ya da öz kaynak yaratmak suretiyle kolaylaştırılmıştır.
2. Birden fazla Wall Street'te değişiklik yapılmasına neden olan yeniden değerleme, kazancın her 1 $ 'ı için ödeme yapmaya hazırdır.
3. Aslında işi tamamen kendi elinizdeyse, kendinizi bordronuza yerleştirerek ve maaş ve fayda sağlayarak ek bir yol bulabilir, ancak bu başka bir gündür başka bir tartışma.

Bu Noktaları Gösteren Bir Örnek

Karışık görünebilir, ancak gerçekten değil. Bir an için Phantom Financial Group (PFG) adı verilen hayali bir topluluk bankasının CEO ve kontrol hissedarı olduğunuzu düşünün. Yılda 5 milyon dolar kâr elde edersiniz ve işletme 1 adet 25 milyon hisse senedine ayrılır ve bu payların her birinin bu kârın 4'üne (5 milyon $ 'ın bölünmesiyle 1.25 milyon hisse = hisse başına 4 dolar kazanç sağlanır) ayrılır.

Yerel gazetenizdeki stok tablolarının bir kopyasını açtığınızda, PFG'ye ilişkin son hisse fiyatının hisse başına 60 $ olduğunu fark ettiniz. Bu fiyat-kazanç oranı 15'dir.

Bu, yatırımcıların kârda her 1 $ için 15 $ (60 $ / $ 4 = 15 p / e oranı) ödemeye razı olduğu görülmektedir. Kazanç verimi olarak bilinen ters, yüzde 6,67'dir (1 alır ve p / e oranı 15 = 6,6 olarak böler). Pratik anlamda, bu, PFG'yi Warren Buffett'tan bir cümleyi ödünç vermek için "hisse senedi tahvili" olarak düşünürseniz, sağlanan her türlü temettüye vergi ödemeden önce paranızın yüzde 6,67'ini kazanırsınız demektir iş büyümedi.

Bu cazip mi? Kongre, insanlara vergi ödeyebileceği ya da bu yükümlülükleri ortadan kaldırmak için para basabileceği (her biri kendi sorunlarını yaşıyor, ancak teori burada ses gibi) "risksiz" bir oran olarak kabul edilen ABD Hazine tahvilinin faiz oranına bağlı. . Eğer 30 yıllık Hazine yüzde 6 veriyorsa, neden Dünya'da çok daha az olan bir tahvil karşısında çok fazla riske sahip bir hisse için sadece yüzde 0,67 daha fazla gelir kabul edersiniz?

İlginç bir yer burası.

Bir yandan, kazançlar durgunsa, mevcut faiz ortamında 15 kat kar elde etmek aptalca olacaktır. Ancak yönetim muhtemelen her gün uyanacak ve karı nasıl büyüteceğini bulmak için ofise gidecek. Şirketinizin her yıl ürettiği net gelirin 5 milyon dolar olduğunu unutmayın? Bazıları, yeni şubeler inşa ederek, rakip bankalar satın alarak, müşteri hizmetini iyileştirmek için daha fazla para çekme görevlisini çalıştırarak veya televizyonda reklam yayınlayarak operasyonları genişletmek için kullanılabilir. Bu durumda, diyelim ki, kârın şu şekilde yükselmesine karar verdiniz:

2 milyon dolarlık işletme genişlemeye yeniden yatırım yaptı: Bu durumda, bankanın öz sermaye üzerinde yüzde 20'lik bir getirisi olduğunu söyleyelim - çok yüksek ama gidelim Bununla birlikte yine de. Bu nedenle, yeniden yatırım yapılan 2 milyon dolar kazancını 400.000 $ artırmalı, böylece önümüzdeki yıl 5 dolarla gelirlerdi. 4 milyon. Bu, şirket genelinde yüzde 8'lik bir büyüme oranı.

$ 1. Nakit temettü olarak ödenen 1 milyon dolar olan 5 milyon. Hisse başına 50 Örneğin, 100 hisseye sahipseniz, posta 150 TL alırdınız.

$ 1. 5 milyon hisse geri satın alıyordu. Unutmayın ki 1. 25 milyon hisse senedi bulunmaktadır. Yönetim bir özel aracı kuruma gidiyor ve hisse başına 60 $ hisse senedi satın alarak toplam $ 1 karşılığında hisse başına 60 $ pay satın alıyorlar. 5 milyon ve onu yok et. Gitti.Artık yok. Sonuç şu ki, 225 milyon adet hisse senedi bulunmaktadır. Diğer bir deyişle, geri kalan her pay, işyerinde önceki yıla göre yaklaşık yüzde 2 daha fazla sahiplik anlamına gelmektedir. Yani gelecek yıl, kâr 5 dolar olduğunda. 4 milyon - yılda yüzde 8 artış - sadece 1. 225 milyon hisse arasında paylaştırılacak ve her biri 4 ABD Doları'na hak kazanacak. 41 kâr, yüzde 10, 25 seviyesinde bir artış kaydetti. Diğer bir deyişle, sahip başına bir hisse bazında gerçek kâr, daha az yatırımcı arasında bölünmüş oldukları için şirketin kârlarından daha hızlı büyüdü.

$ 1'inizi kullandıysanız. 50 daha fazla hisse satın almak için nakit temettüler hisse başına teorik olarak, düşük maliyetli bir temettü yeniden yatırım programı veya hizmet için ücret almayan bir komisyoncu ile yaparsanız, yaklaşık yüzde 2 oranında toplam hisse sahiplik pozisyonunu artırdı olabilir. Bu, hisse başına kazançta yüzde 10,25 artış ile birleştiğinde, bu temel yatırımda her yıl yüzde 12,25'lik bir büyüme ile sonuçlanacaktır. Nefis bir pazarlık olan% 6 Hazine verimi yanında görünce böylesine bir fırsatta atlayabilirsiniz.

Şimdi, yatırımcılar panik ya da çok iyimser olursa ne olur? Ardından üçüncü öğe devreye girer - birden fazla Wall Street'teki bir değişikliğe neden olan yeniden değerleme, kazancın her 1 $ 'ı için ödeme yapmaya hazırdır. Yatırımcılar, büyümenin muhteşem olacağını düşündükleri için PFG'nin hisse senetlerine yatırdıysa, p / 20 20'ye gidebilir ve hisse başına 80 $ fiyat etiketi oluşturur (hisse başına $ 4 EPS x $ 20 = $ 80). 1 dolar. 5 milyon nakit temettü ve 1 dolar kullandı. Hisse geri satın alımı için kullanılan 5 milyonluk hisse senedi satın almazdı, bu nedenle hisse senetleri daha zengin bir değerleme ile ticaret yaptığından, yatırımcı aslında daha az sahiplikle sonuçlanacaktır. Gösterdikleri sermaye kazançlarında bunu telafi ediyorlar - Sonuçta, 60 dolarlık bir hisse senedi satın aldık ve şimdi 20 dolarlık bir kazanç için hisse başına 80 dolar.

Peki ters ne olur? Yatırımcılar panik yaparsa, 401k yatırım fonu satarsa, parayı piyasadan çekerse ve bankanızın fiyatı 8 kat fazla kazanırsa çökerse ne olur? Sonra, 40 dolar hisse senedi fiyatı ile uğraşıyorsunuz. Burada ilginç olan şu ki, yatırımcı önemli bir kayıpta olmasına rağmen - hisse başına 60 $ 'dan hisse başına 40 $' a kadar, gayrimenkul değerinin yüzde 33'ünden fazlasını elinde tutuyor, ancak uzun vadede daha iyi olacak. İki sebep:

Yeniden yatırım yapılan temettüler, yatırımcının sahip olduğu şirketin yüzdesini arttırarak daha fazla hisse satın alacak. Ayrıca, hisse geri satın alma işlemi için para daha fazla hisse satın alacak ve sonuçta daha az pay elde edilecek. Başka bir deyişle, hisse senedi fiyatı düştükçe, yatırımcının yeniden yatırım yapılan temettüler yoluyla elde edebileceği daha fazla mülkiyet ve hisse geri satın alımı gerçekleşir.

1. Daha fazla hisse satın almak için iş, iş, maaş, ücret veya diğer nakit üreticilerinin ek fonlarını kullanabilirler. Gerçekten uzun vadede endişe duyuyorlarsa, kısa vadede yol boyunca oluşan kayıplar önemli değil - yeterli çeşitlendirme seviyesine sahip oldukları sürece, beğendikleri şeyi satın almaya devam ederler, böylece şirket patlamaya başlarlarsa Bir skandal veya başka bir olaydan dolayı harap olmazlardı.
2. Sorunlara neden olabilecek birkaç risk vardır:

Şirketin fazla değer kaybetmesi durumunda bir alıcı şirket için bir teklifte bulunabilir ve bazen orijinalinden daha düşük bir fiyata onu almaya çalışabilir hisse başına satın alma fiyatı. Başka bir deyişle, kesinlikle doğruydun ancak çok büyük bir yatırımcı tarafından resmin dışına itildiniz.

• Kişisel bilançonuz güvende değilse, başka bir yere para harcamamış olduğunuzdan, para kazanmanız ve büyük kayıplarla satmanız gerekebilir. Bu yüzden önümüzdeki birkaç yıl içinde gerekli olabilecek parayı piyasaya sürmemelisiniz.
• İnsanlar kendi yeteneklerini, yeteneklerini ve mizaçlarını fazla tahmin ediyorlar. Önemli bir şirket seçemeyebilirsiniz, çünkü bir şirketin gelecekteki nakit akışlarını düşürmek için hangi firmaların çekici olduğunu bilmek için gerekli muhasebe becerisine veya bir endüstri bilgisine sahip değilsiniz. Stokları satın alırken yıpranmış kayıpları izleyebileceğinizi düşünebilirsiniz, ancak çok az insan onun için bir mizaç gösterir. Benim durumumda, bir sabah uyandığımda ve kahve almadan önce kalp atış hızımı yükseltmeme bile gerek yok, ofis portföyü çok düştü. Bu bizi rahatsız etmiyor, çünkü yaptığımız, firmalara uzun zamandır sahip olmak istediğimiz uzun vadeli nakit üreten mülkiyet hisselerinin bir koleksiyonunu oluşturmak. Sürekli daha fazla satın alıyoruz. Temettülerimize sürekli yeniden yatırım yapıyoruz. Ve şirketlerin çoğumuz sadece gelecekteki büyüme için yeniden yatırım yapmakla kalmıyor, aynı zamanda kendi paylarını geri satın alıyor.
• Şimdi, bu çok basit bir aşırı basitleştirme. Belirli bir hisse senedi veya güvenliğin yatırım için uygun olup olmadığı hakkında bir karara varacak çok sayıda, çok, çok ayrıntı vardır burada dahil edilmedi. Bu, profesyonel yatırımcıların piyasayı nasıl düşünebilecekleri ve içinde hisse senedi seçebilecekleri hakkında geniş bir taslak sunmaktan başka bir şey yapmak için tasarlanmamıştır.

Alt çizgi - yatırım fonu, hedge fonu veya sınırlı bir sermayeye sahip bir portföy işleten bir adam için pazardaki büyük düşüşler hem net değerlerine hem de iş güvenliğine zarar verebilir. Şirketlerde kısmi mülkiyet edinen hisse senedi satın almak isteyen işadamları ve iş kadınları için net değerini büyük oranda artırmak harika bir fırsat olabilir.

Buffett'in dediği gibi, piyasanın yukarıdan aşağıya, ya da bir ayda ya da bundan birkaç yıl sonra yanal olup olmayacağını bilmiyor. Ancak bu arada yapılacak akıllıca şeylerin olacağını biliyor. Çökmekte olan dolar Coca-Cola, General Electric, Procter & Gamble, Tiffany & Company, vb. Gibi çokuluslu firmalar için denizaşırı pazarlardan geri para gönderebilecek muhteşem bir şeydir Daha ucuz greenback'ler. Unutmayın - her finansal işlem için bir alıcı ve satıcı var. Bu partilerden biri yanlış. Zaman, hangisinin daha iyi anlaştığını söyleyecektir.

Daha Fazla Bilgi

Bu makale, yeni yatırımcılarımız için Nasıl Başarılı Kılavuzumuzun bir parçasıdır.Maliyet kontrolünü ele geçirmenin, pasif gelir elde etmenin, borcunuzu kontrol etmenizin ve mali açıdan bağımsız olmanın nasıl olacağı hakkında daha fazla bilgi için Zengin Başlarken Rehberi - Zengin Başlarken Kılavuzu'nu okuyun.