Video: LIBOR (Londra Bankalararası Faiz Oranı) (Finans ve Sermaye Piyasaları) 2024
Tanım: Faiz oranı takası, kredi veya tahvil üzerinde yaptıkları gelecekteki faiz oranı ödemelerini değiştirmeyi kabul eden iki karşı taraf arasındaki bir sözleşmedir. Bu iki karşı taraf bankalar, işletmeler, hedge fonları veya yatırımcılardır.
Sözde vanilya takası en yaygın olanıdır. İşte o zaman bir karşı taraf, değişken oranlı ödemeleri başka bir karşı tarafın sabit faizli faiz ödemeleri ile değiştirir.
Değişken faizli ödeme, faizli bankaların kısa vadeli krediler için birbirlerine borç verdikleri Libor'a bağlıdır. Libor, federal fon oranına dayanıyor. Değişken faizli iki karşı taraf arasında daha az sayıda takas var.
Açıklamalı
Açık artırmayı kolaylaştırmak için, değişken oranlı ödemeleri değiştirip sabit faizli ödemeleri almak isteyen karşı tarafa alıcı veya satıcı adı verilir. Sabit kuruş ödemelerini takas etmek isteyen karşı taraf, ödeyen 'dır.
Karşı taraflar, aynı büyüklükteki kredi veya tahvil ödemelerini yapar. Buna, esası ilkesi denir. Takas halinde, sadece tahvilin kendisi değil, faiz ödemeleri yapar.
Ayrıca, iki ödeme akışının bugünkü değeri de aynı olmalıdır. Bu, bağ uzunluğu boyunca, her bir karşı tarafın aynı miktarı ödeyeceği anlamına gelir. Ödeme her zaman aynı olduğu için sabit faizli tahvil ile hesaplamak kolaydır.
Değişken faizli tahvil ile tahmin etmek daha zor. Ödeme akışı Libor'a göre değişebilir. Bugün bildiklerine dayanarak, her iki taraf muhtemelen faiz oranları ile ne olacağını düşündükleri konusunda anlaşmalıdır.
Tipik bir takas sözleşmesi bir ila 15 yıl sürer. Bu, tenor olarak bilinir.
Karşı taraf, faiz oranları dolaşırsa, sözleşmeyi daha erken feshedebilir. Ancak gerçek hayatta nadiren bulunurlar.
Geçmişte, alıcılar ve satıcılar, birbirlerini buldular ya da yatırım ve ticaret bankaları tarafından idari para karşılığı sözleşme. Modern takas pazarında, büyük bankalar piyasa yapıcıları veya bayileri gibi davranırlar. Bu, alıcı ya da satıcı olarak davranması anlamına gelir. Karşı taraflar sadece bankanın kredi değerliliği konusunda endişelenmelidir; diğer karşı tarafınkiyle değil. Bir ücret talep etmek yerine, bankalar teklif hazırlar ve anlaşmanın her tarafı için fiyat istemektedir. (Kaynak: "Faiz Oranı Swapları Nedir ve Nasıl Çalışır?", Pasifik Yatırım Yönetimi Şirketi, Ocak 2008) Örnek
ACME Anvil Co.ACME Katapult Corp.'u yüzde 8 sabit olarak ödüyor.
- ACME Katapultu, ACME'ye öder. Altı aylık Hazine bonosu artı yüzde 2
- Temerrü üç yıldır, altı ayda bir ödemeler yapılır.
- Her iki şirketin de 1 milyon dolarlık bir Esas Prensibi vardır.
- Dönem
| T-Bill Hızı | ACME Katapult Corp. Öder ACME Anvil Co. | 0 | % 4 |
|---|---|---|---|
| 1 | 3 30.000 | ||
| 40.000 | 2 | % 4 | 25.000 |
| 40.000 | 3 | % 5 | 30.000 < 40,000 |
| 4999 <% % 7 | 35,000 | 40,000 | 5 |
| % 8 | 45,000 | 40,000 | |
| $ 50, 000 | 40.000 | (Kaynak: "Faiz Oranı Swapı," New York Üniversitesi Stern School of Business, 1999) | Faiz Oranı Swaplarının Avantajları > |
| alıcı | , Libor'un biraz üzerinde olan düşük faiz oranları ile bağına sahip olabilir. Ancak, sabit ödemelerin biraz yüksek olmasına rağmen öngörülebilirliğini arıyor olabilir. Bu işletme daha sonra kazançlarını daha doğru tahmin edebilir. Bu riskin ortadan kaldırılması genellikle hisse senedi fiyatını artıracaktır. Kararlı ödeme akışı, işletmenin geri çekilebilecek daha küçük bir acil nakit rezervine sahip olmasını sağlar. | Bankalar gelir akışlarını yükümlülükleriyle eşleştirmelidir. Bankalar sabit faizli ipotek üretiyorlar. Bu uzun vadeli krediler yıllarca geri ödenmediğinden, bankalar günlük masrafları karşılamak için kısa vadeli krediler almalıdır. Bu kredilerin değişken faiz oranları var. Bu nedenle, banka sabit oranlı ödemelerini bir şirketin değişken faizli ödemeleri ile değiş tokuş edebilir. | Bankalar en iyi faiz oranlarına sahip olduklarından, şirketin ödemelerinin bankanın kısa vadeli borçlarından dolayı borcu olduğundan yüksek olduğunu bile bulabilirler. Bu bankanın kazan-kazan olması. |
ödeme yapan
, daha yüksek faiz ödemeleri ile bağa sahip olabilir ve Libor'a daha yakın olan ödemeleri azaltabilir. Oranların düşük kalmasını beklediğinden, gelecekte ortaya çıkabilecek ek riski almak istemektedir. (Kaynak: "Faiz Oranı Swapları Açıklandı," MoneyCrashers. Com . Benzer şekilde, ödeyici, sadece sabit faizli bir kredi çıkardığında daha fazla ödeme yapar. Başka bir deyişle, değişken faizli kredinin faiz oranı artı takas maliyeti, sabit faizli bir krediyle elde edebileceği koşullardan daha ucuzdur. Dezavantajlar Hedge fonları ve diğer yatırımcılar spekülasyon yapmak için faiz swapları kullanmaktadır. Piyasadaki riskleri artırabilirler, çünkü yalnızca küçük çaplı peşin ödeme gerektiren kaldıraç hesapları kullanıyorlar. Sözleşmelerinin riskini başka bir türev ile telafi ettiler. Bu, piyasa kendilerine karşı geliyorsa, türevlerini ödeyebilecek kadar para kazanmak için endişelenmemek için onlara daha fazla risk almayı sağlar. Kazanırlarsa para çekerler. Fakat kaybederlerse, bir anda birçok esnaf gerektirerek genel piyasa işleyişini bozabilirler. ABD Ekonomisine Etkisi Takaslarda yer alan 421 trilyon dolarlık kredi ve tahvil var. Bu, bugüne kadar 692 trilyon ABD doları tezgah üstü türev piyasanın büyük kısmını oluşturuyor.Tahmini türev işlemlerin 600 trilyon dolara ulaştığı tahmin ediliyor. Bu, tüm dünyadaki toplam ekonomik çıktıdan on kat daha fazla. Aslında, dünyanın 500 büyük şirketinin yüzde 92'si onları daha düşük bir risk için kullanıyor. Örneğin, bir vadeli işlem sözleşmesi, anlaşılan bir fiyata hammadde teslimatını vaat edebilir. Bu şekilde fiyatlar yükselirse şirket korunur. Ayrıca döviz kurlarındaki ve faiz oranlarındaki değişimlerden korunmak için sözleşmeler yazabilirler. New York Times, 3 Ocak 2013, "Banka OTC Türevlerinin Olağanüstü Tutarları," Uluslararası Ödemeler Bankası, Haziran 2014.) Türev ürünlerin çoğunda olduğu gibi, sözleşmeler OTC'dir. Temeldikleri tahvillerin aksine, bir döviz işlemine tabi tutulmazlar. Sonuç olarak, hiç kimse kaç tane var olduğunu veya etkisinin ekonomi üzerinde ne olduğunu gerçekten bilemez. Diğer Türev Ürünler Kimler Hedge Fonlarına Yatırım Yapmaktadır? Bir Fon Olmadan Kalıpımı Verebilir miyim? Mali Krize Nedetti? Gerçekten Neyin Subprime İpotek Krizine Neden Olduğu?Hedge Funds, Borsa'ya Nasıl Etki Sağlıyor?
Hedge Funds, Ekonomiyi Etkiler mi?
2008 Krizi Oluşturulmasında Türev Araçların Rolü Nedir?
Libor Faiz Oranı: Fed Fonu Oranı
Ile Karşılaştırıldığında, LIBOR oranı Fed fon oranını tarihsel olarak izlemektedir . Nisan 2008'de, farklılığı, yaklaşmakta olan finansal kriz konusunda uyardı.
Gayrimenkul Değerleme Oranı
Tanımı Olağan üstü ipoteğin tutarı, mülkün değeri LTV veya borç-değer oranıdır.
Gayrimenkul Değerleme ve Değerleme Yöntemi
Değerleme ve emlak yatırımcıları gelir yöntemini kullanmaktadır kira geliri üreten bazı şekillerde değer biçmek.