, Bir kabarcık Çin Emlak Piyasasıdır

Çin Emlak Vermeye Geçiş

2015 ve 2016 yıllarında Çin borsa karışıklığı yatırımcıyı güvence altına aldı ve birçok yatırımcıyı sermayeyi emlak sektörüne kaydırmaya yöneltti. Gayrimenkul sektörüne yapılan doğrudan krediler 3 dolara yükseldi. Capital Economics'e göre, Haziran 2016'ya kadar 6 trilyona yükselecek ve ülke ekonomisi soğumasına rağmen. Bu sermaye Şangay gibi büyük sahil kentlerine taşınıyordu, binlerce küçük şehir ise çok sayıda boş mülkiyete sahip.

Varlık Kabarcıklarından Korkma

Büyük sahil kentlerinde yoğunlaşan bu yükselen değerlemeler, yatırımcıların sermayeyi hisse senetlerinden evlere kaydırması nedeniyle varlık kabarcıkları korkularına yol açtı. Aslında, ülkenin bir bölümündeki gayrimenkul değerlemesi, 2008 mali krizinden önce ABD gayrimenkul balonunun yüksekliği sırasında görülen oranları aştı. Uluslararası yatırımcılar, bu dinamikleri not almak ve Çin pazarının belirli bölümlerine olan etkilerini azaltmak isteyebilir.

Bu yazıda, borsanın oynaklığının ülkenin emlak piyasasında nasıl bir balon oluşturmuş olabileceğine bir göz atacağız.

Hisse Senedi Piyasası Karışıklığı

Şanghay Menkul Kıymetler Borsası, 2015 yılının Haziran ve Temmuz ayları arasında değerinin neredeyse üçte birini kaybetti ve 1'den fazla 400 şirket daha fazla kayıp önlemek için ticareti durdurdu. Bu kayıplar önümüzdeki aylarda telafi edilmekle birlikte, piyasanın açılmasından sonraki 30 dakika içinde% 7 düştükten sonra 2016 Ocak'ında oynaklık döndü.

Bu gelişmeler, 2016 yılının başlarında dünya pazarlarının çoğunu etkileyen küresel bir ekonomik engeli yarattı.

Çinli yatırımcılar, belki de hükümetin bu zamanlardaki kayıpları ortadan kaldıramamasından en çok endişe duyuyordu. Bu yatırımcılar, hükümetten fiyatların yükselişini korumak için adım attığını düşünmüştü.

Regülatörler, tutuklama tehdidi altındaki kısa satışların sınırlandırılması, aracıların hisse alması için nakit para sağlama ve vatandaşları daha fazla hisse satın almak için vatandaşları ikna etmek için devlet tarafından işletilen medya kullanma da dahil olmak üzere kriz karşısında aşırı tedbirler aldı, ancak başarısız oldu.

Belki de titrek küresel ekonomi, Çin'de sanayi üretimindeki yavaşlama ve potansiyel olarak yüksek hisse değerlemeleri dışında borsa çökmelerinin net bir nedeni yoktu. Fakat Çin hisse senedi piyasalarının, kısa vadeli ticaret ve oynaklığın artmasına neden olan kurumsal yatırımcılar yerine perakende yatırımcıların egemen olduğu dikkati çekiyor. Yavaşlayan ekonomi ve piyasa psikolojisi kombinasyonu düşüşü hızlandırdı.

Emlak Artışı

Yatırımcıların hisse senetlerinden evlere taşındıkça Çin'in ilk 10 ilinde gayri menkul fiyatları 2015'ten 2016'ya% 23 oranında yükseldi - 20'den fazla.ABD gayrimenkul balonunda görülen% 5 artış. Düzenleyiciler, daha katı borç verme şartları, yerleşik olmayanlar üzerindeki kısıtlamalar ve diğer tedbirlerle yanıt verdi ancak bunlar büyük oranda başarısız oldu. Çinli gayrimenkul milyarderi Wang Jianlin geçtiğimiz günlerde CNN görüşmesine göre "tarihteki en büyük kabarcık" olarak nitelendirdi.

Bank of America Merrill Lynch analistleri, düzenleyiciler tarafından emlak fiyatlarını sınırlamak için yapılan hareketlerin pazarda yavaşlamaya neden olabileceğinden daha emin görünüyor.

Ancak emlak fiyatları düşmeye başlıyorsa, yüksek miktarda borcun yeni bir problem oluşturabileceği endişesi var, çünkü varsayılanlar daha da sürünmeye başlamıştı. Çoğu analistin gözünde sert bir iniş riski düşük kalırken, birçoğu ekonominin henüz bir dibe ulaşmadığına inanıyor.

Uluslararası yatırımcılar, Çinli gayrimenkul varlıklarından kaçınarak ekonominin büyüme alanlarına odaklanarak daha düşük bir seviyeye taşınmak için gayrimenkul fiyatlarına hazırlanmak isteyebilirler. Buna ek olarak, yatırımcılar, borç piyasalarının bir sorun haline gelmesi ihtimaline karşı, Çin hisse senetlerine olan maruz kalmayı azaltmak isteyebilirler. Gayrimenkuldeki varsayılan artışlar, yatırımcıların bilançolarını iyileştirmek için hisse senetlerinden sermaye çekmesini isteyebilir.

Bottom Line

2015 ve 2016 yılları boyunca Çin'in borsa türbülansı birçok yatırımcıyı sermayeyi emlak piyasasına kaydırmaya itti.

Maalesef, sermaye, kabarcık benzeri koşullar yaratan daha geniş pazar yerine, Şangay gibi büyük sahil kentlerinde yoğunlaştı. Uluslararası yatırımcılar patlayan bir gayrimenkul balonunun yarattığı olası riskleri azaltmak için portföylerini ayarlamak isteyebilir.