Portföyünüzü Durgunluk Sonrası Durumda Yönetmek

İlk olarak, biraz arka planı kapatalım. Sözlüğe göre, bir durgunluk "ticaret ve sanayi faaliyetlerinin azaltıldığı, genellikle ard arda dört çeyrek boyunca Gayri Safi Yurt İçi Hasıla (GSYİH) düşüşüyle ​​tanımlanan geçici ekonomik düşüş dönemi" olarak tanımlandı. "Basitçe İngilizce, işin altı düz ay boyunca genel olarak düştüğü anlamına geliyor. İşletmeler yemek yeme, yeni mobilya, araba, mücevher ve diğer "isteğe bağlı" öğeler gibi harcamaları durdurur veya azaltırken, işletmeler genellikle yeni makine, işçi çalıştırımı veya daha büyük tesislere geçiş gibi sermaye harcamalarını keser.

Neyse ki, ekonomik stres dönemlerinde, net değerinize gelen uzun vadeli zararları potansiyel olarak azaltmak için alabileceğiniz genel önlemler bulunmaktadır. Özelliğimiz olduğu gibi, bir fincan kahve kapmak, bu özelliği taramak ve kendinizi ve ailenizi korumak için neler yapabileceğinizi düşünün.

Tüketici Stoklarına

Ne kadar kötü şeyler olursa olsun, insanlar yemek yemeyi, tuvalet kağıdı alınıp evlerini ısıtıyorlar. Para az olduğunda, bunlarla "tüketici zımbaları" ve "enerji" olarak bilinen ürün ve hizmetler, onları üreten ve satan şirketler için sürekli kârlar kazandırır. Procter & Gamble, Clorox ve Colgate-Palmolive gibi şirketler, işler gerçekten kötü olmadıkça diş macunu, tıraş kremi, çamaşır deterjanı ve bulaşık sabunu satma ihtimali düşük. Bunlar, bela zamanlarında maddi güce sahiplerdi.

Benzer şekilde, William Wrigley, Coca-Cola, PepsiCo, Hershey ve HJ

Heinz gibi "uygun fiyatlı lüksler", daha geniş kapsamlı çünkü bir adamın ya da bir kadının öğleden sonraki Kola'yı bırakması ya da maaş kesintisi ya da geçici iş kaybı çekmesi nedeniyle kapalı bir marka çikolata banyosu yapması pek olası değildir. Aslında, Folgers gibi ürünler, insanlar 4 $ 'lık lateks ve cappuccino'lardan utanırken, bildikleri ve güvendiği marka isimlerine sadık kalmak isterler.

Rehin atölyeleri ve maaş günü borç verme mağazaları gibi bazı işletmeler muhtemelen kârlarda ve işte önemli artışlar yaşayacak, bu nedenle bu tür işletme sahibi olma konusunda herhangi bir ahlaki sorununuz olmazsa kazançlarınızı arttırmanız mümkündür. Bu, kendiniz yapmak zorunda kalacağınız bir karar.

Yüksek Sürdürülebilir Kâr Payı Getiren Şirketler Arayın

Yazar ve saygın profesör Jeremy Siegel, araştırmalarında temettülerin yeniden kazanılabilmesi için gereken süreyi azaltabileceğini gösteriyor. bir yatırım kayıpları. Bunun nedeni, çöküşler ve piyasa düzeltmeleri sırasında yeniden yatırılan temettüler, daha düşük paya sahip olmakla birlikte, gelecekte piyasa toparlandığında çok daha yüksek karlar elde edecektir.

Buna ek olarak, temettü hisse senetleri, çoğu zaman, hisse senedinin temettü avansı ödenmeyen özkaynaklardan çok daha düşük bir değere düşmesine neden olur, çünkü "verim desteklenir". GPE Consulting Group'un ortak hisse senetini (kurgusal bir şirket) 100 $ hisse ile izlediğinizi düşünün. Hisse senetleri, 5 ABD doları ödeyerek% 5 (5 dolarlık nakit temettü hisse başına 100 ABD Doları = 0,05 veya% 5,0'a bölünerek) 5 ABD doları temettü ödüyor. Gelecekteki umutlar iyi görünüyor; korkunç derecede heyecan verici değil, ama beklediği kadar iyi.

Şimdi hayal edin, 100 $ hisse fiyatı ve nakit temettüsü olmayan başka bir şirket, River Rock Çikolata ve Dondurma (başka bir kurgusal şirket) olduğunu düşünün.

Şimdi, bir an için şu senaryoyu inceleyin: Borsa çöker. Yatırımcılar panikle, profesyonel yatırımcıları ucuz olduklarını bildikleri hisse senedlerinden kurtarmaya zorlamak için 401k planlarını hisse senedi yatırım fonlarını terk etmeyi emrediyorlar. Başlangıçta hem GPE Danışmanlık Grubu hem de River Rock Çikolata ve Dondurma, $ 60 pay başına düştü. River Rock'ın ödeme yapılmaması politikasını sürdürdüğü GPE'nin şimdi% 8.33'lük bir temettü getirisi var. Yatırım fonu yöneticisi daha fazla hisse satmak zorunda kalırsa, hangisini seçeceğini düşünüyorsunuz? Neredeyse, şirketlerin umutları eşitse, temettü ödeyen hisse senedi bir sonraki tura yükselirken, temettü avansı ödemeyen hisse senedi kesilir.

Uluslararası yatırımcılar, zengin kişiler ve kurumlar, bir noktada, temettü verisinin tahvil getirilerini aşırı derecede aştığı fiyatlarla ticaret yapan şirketlerin paylarını da fark edecektir. Eğer ödemenin sürdürülebilir olduğuna inanıyorsa (şirket ödemek için yeterli kâr etmeye devam edecek ya da endüstride temettü "hizmeti" konuşuyor), yatırım yapmaya eğilimli olacaklar. Bunun sonucunda, daha nakit üreten temettü stoklarından oluşan portföylerin, daha düşük bir oynaklık eğilimi gösterdikleri ve karşıtlarına oranla daha yumuşak düşüş eğiliminde olduğu ortaya çıkmaktadır.

Dikkat çeken, hisse senedi fiyatının temettü indirilenden daha büyük bir oranda düşmesi kaydıyla temettü kesildiğinde bile bu doğrudur. Bir diğer yararı, nakit temettülerin gelir tablosundaki karların somut olduğuna dair daha geniş bir pazara işaret etmesidir. Finansal kriz zamanlarında, bir firmanın size posta yoluyla para kazandırarak para kazandığını ispatlayabilmesi, yatırımcıların ortak gözünde büyük bir iyilik halini getiriyor.

Ekonomik stres dönemlerinde likidite kralıdır. İşte bu yüzden durgunluk sırasında, işinizi kaybettiğinizde, borsa çöktüğünde ve hisse satmak istemiyorsanız, elinizde bir şekilde nakit, nakit eşdeğerleri veya paraya erişim çok istemektedir depresif fiyatlar, bazı türden bir ücret kesintisi yaşarsınız, engelliyseniz veya bir işletme sahibiiyseniz ve satışlar düşmeye başlar.

Tweedy Browne ve Third Avenue dahil olmak üzere dünyadaki en iyi değerli yatırımcıların çoğu, pazarlar düştüğü zaman "kuru toz" olarak işlev görmek üzere bilançolarında nakit tuttu. Dolar, piyasalar patladığında getiriler üzerinde bir darbe görevi görse de, hisse senedi fiyatları düşmeye başladığında çok büyük fayda sağlayabilirler.Bu arada, büyük olasılıkla enflasyona ayak uydurarak, faiz veya para piyasası temettülerinden en az bir kaç puan toplayacaksınız.

Vergiden muaf olan belediye tahvilleri doğru yatırımcı türü için iyi bir seçim olabilir. Böylece Hazine, bonoları, tahvilleri, notları, hesapları tasarruf etmesini, hesabı kontrol etmesini ve para piyasası fonlarını kontrol edebilir. Profesyonel yatırımcılar ve kurumlar, ticari kağıt veya geri satın alma anlaşmaları gibi daha ezoterik belgelerin bazılarına girebilirler; ancak bu, deneyimsizlerin basacağı bir alan değildir.

… ve Borç Yoksul

Bir durgunluk sırasında riskini azaltmanın önemli bir parçası, sabit ödemelerinizi düşürmektir. Borç, düzgün bir şekilde ele alınmazsa, korkunç bir şey olabilir, çünkü ilgiyi içeren ödemeleri ortaya koyar, ki bu aslında "kiralama" maliyetinden daha fazlasını değildir. Hedefiniz basittir ve asla unutmamalısınız: İşlerinizi kaybetmeniz gerekiyorsa, işinizi kaybederseniz veya ani, beklenmedik nakit ihtiyacınız varsa, felaketin eşiğinde olmazdınız. İşler olağanüstü derecede zorlaşırsa, kısa bir süre içinde normale dönmesi için makul bir beklentiniz varsa, sizi genişletmek için, borçlanma kapasitenizi, yiyecekler gibi öğeler üzerinde geçici olarak sakınmak için kullanabilirsiniz.

Tipik olarak, düşük maliyetli, konsolide öğrenci kredileri ve ev ipotekleri en az endişe vericidir. Her zaman istisnalar vardır - yılda 25,000 dolar kazanırsanız muhtemelen başınız belada ve muhtemelen öğrenci kredilerinde 90, 000 ABD doları (hala umutsuz değil!) Olan ancak vergi avantajları ve nispeten düşük faiz oranları nedeniyle , yüksek kredi kartı veya araba kredisi bakiyeleri ile sorun yaşamanız daha olasıdır. Kredi faiz oranlarına bağlı olarak sadece faiz maliyetleri potansiyel olarak muazzam bir şey değil, vergi indirimi yapılamayacak ve gerçek maliyetlerini diğer borç biçimlerine göre önemli ölçüde daha pahalı hale getirecektir. İyi haber şu ki, kişisel bilançonuzu güçlendirmek için borcunuzu ödemenize yardımcı olacak tonlarca kaynak bulabiliyoruz.

Varlık Dengenizi Koruyun

Yatırım yapmak, rasyonalite ile ilgilidir. Geleneksel portföy modellerinin birçoğu, kapsamlı muhasebe bilgisi ve finansal deneyime sahip tecrübeli işletme liderleri için çok az mantıklı. Bir hisse senedinin ne olduğunu veya S & P 500 endeks fonu hisse senetlerini niye satın aldığını gerçekten anlayamayan ortalama bir kişi için, oynaklığı azaltmak (fiyat dalgalanmalarının oranı ve şiddeti) önemli bir hedeftir. Bu şekilde, korkudan ucuz olduklarında hisse senetlerini satma ihtimalleri azalacak.

Bu konu varlık dağıtımı olarak bilinir ve Varlık Tahsisine Giriş adlı özel makalede ele alınmıştır. Kısacası, uygulama, yatırımcıların paralarını hisse senedi, tahvil, yatırım fonları, gayrimenkul, altın, diğer emtialar, uluslararası firmalar, güzel sanatlar gibi farklı varlık sınıflarına kaydırmaktan başka bir şey değildir. Teori, tüm pazarlar birbiriyle ilişkili değildir - başka bir deyişle aşağıya düştüğü zaman ve diğerleri dokunulmadan kalabilir veya artabilir.Böylece, yatırımcı panik yapma ihtimalini azaltıyor, temettü yeniden yatırılıyor, dolar maliyeti ortalamaları planlanıyor ve servet yöneticisi, müşteriyi piyasa ticaret eğilimleri ile "fethetmek" için yaptığı psikolojik istekinden korumuştur.

Mükemmel bir örnek, 11 Eylül'ün borsa çöküşü sonrasında, "daha fazla para kaybetmek" istemeyen 401k planlarındaki stokları kir ucuz fiyatlarla satan kendi geniş ailemin üyeleridir. "Düşük kaliteli stokların kısa vadeli yönünde spekülasyon yapan bir günlük tüccar için mantıklı olsa da, mavi çip şirketleri satın alan, temettülerini yeniden yatıran ve çalışmaya devam eden uzun vadeli yatırımcılar için su tutmaz. Oranlar, neredeyse yarım yüzyılda olduğundan daha düşük bir zamanda para piyasası fonlarına girdiler, ancak Wall Street sonuçta toparlandı ve öfkelendi, ancak anemik getiriler elde etmek için. Bu tür bir yatırımcı için, dengeli bir portföy korkunuzu azaltabilir, çünkü finans dünyasının belli başlı alanlarından herhangi biri ile doğrudan bağlantı kuramazsınız.

Her zaman insanların varlıklarınızı çeşitlendirmekten bahsederken, para jeneratörlerinden pek bahsetmiyor demektir! Bir durgunluk sırasında portföyünüzde meydana gelebilecek en kötü şey, gelir üretme kabiliyetinizi kaybetmeniz ve varlıkları varlıklarını hayat masraflarını karşılamak üzere satmanızdır. Sorun şu ki, sahip olduğunuz menkul kıymetlerin (hisse senetleri, tahviller vb.) Ucuz olması muhtemel bir zamanda satıyorsunuz! Kim kendi pazarını aşağı pazarda satmak ister? Bununla birlikte, çoğu kişinin yaptığı iş, bir işini kaybettikleri ya da fabrikanın saatlerini kısmak zorunda kaldıkları ve tasarruflarını harcamak ile kredi kartlarını yüksek faiz oranlarında kullanmak arasında seçim yapacakları kesin. Birçok ailenin gelir düştüğünde giderleri çabucak kesmediği karmaşık gerçeklik değilse bu gerekli olmayacaktı.

Acil yedekleme fonuna ek olarak, aileniz için bir gelir kaynağı görevi görecek kendi kontrollü yedek nakit üreticisini kurmak da akıllıca olabilir. Kariyerimin başlangıcında benim takıntısıyım günümde ne yaparsam yapayım yatırım sermayesini getirecek olan "nakit yaratıcıları" yaratmaktı. Üniversitede kahvelerde yıllık raporlar okurken arkadaşlarım perakende mağazalarda ve lokantalarda çalışırken geçmiş projelerimden ve yatırımlarımdan kâr payı, telif hakları, faiz ve ücret tahsil ederek zamanlarını çok daha küçük bir maaş için satıyor olurdum. Bu yaklaşım başarının anahtarıydı, çünkü zengin bir aileden gelmedim ve net değerimi kurmanın en emin yollarından birinin ölçeklenebilir öğelere odaklanacağını biliyordu - işten sonra satılan ardışık birimler için nereden ödeme alabildim zaten yapıldı. Başka bir deyişle, yeni bir ruj türü tasarlayan ve biçme yerine milyonlarca satılan adam olmayı tercih ederim çünkü her fazla ruj birimi kar üretir, ancak daha fazla para kazanmak için daha fazla gayret gerektirmez çim bakımı işi, daha fazla saat koyup daha fazla insanın çalışması gerekecekti.

Artık onlarca milyon insan, Ebay'de mal satarak fazla para kazanıyor. Bunu düşünün - yirmi yıl önce neredeyse anlaşılmazdı. İnsanlar istediği bir ürünü bulabilir ve onu yeterince çekici bir fiyata satabilirlerse hayatınıza daha fazla sermaye getireceksiniz. Bunu yatırımlarınızı tamponlamak, nakit rezervi oluşturmak ve borcunuzu ödemek için kullanırsanız, sizi bağımlılığın duygusal cezaevinden kurtarmak kadar işinize güvenmediğinizi göreceksiniz. Diğerleri günlük yıkama, depolama birimleri veya hediye deposu açma gibi projeleri finanse etmek için günlük işlerini kullanır. Bunların hiçbiri kesin bir şey değildir ve dikkatli değilseniz aslında kaybedebilirsiniz, ancak durumun iyi gitmesini sağlayın ve yönetim mümkün olduğundan, karı açmak mümkündür.

Maddi Olmayan Mallara Yatırım Yapmayı Düşünme

Eğer bir durgunluğa enflasyonun yükselmesi ihtimali eşlik ederse (verilmezse), etkilenmeyeceği muhtemel bir maddi varlık yatırımı yapmak isteyebilirsiniz doların satın alma gücünde bir düşüş. Mevcut pazarda, büyük kredili, bol miktarda nakit ve az borcu olan yatırımcılar, sadece birkaç yıl önce sattıklarından çok daha az mal satmak için gayrimenkulde mutlak çalıntılar bulabilirler. Bu değer temelli yaklaşım, Warren Buffett'in sık sık yaptığı ifadenin kalbi "başkaları aç gözlendiklerinde başkaları korku ve korku duyduğunda aç gözlülükle karşılanmalıdır. "

Tek ihtimal, emlak piyasasında ve emlak piyasalarında gerçek ve vergi sonrası enflasyona göre düzeltilmiş zenginliğin işletme ve hisse senedi sahibi olduğu kadar çok daha zor olduğunu gösteren önemli tarihsel kanıtların bulunmasıdır. Tabii ki, her zaman istisnalar var, ancak alım-satım temelinde, makroekonomi ve metallerin envanter kullanım eğilimleri hakkında yüksek düzeyde bilgiye sahip olmayan ortalama yatırımcı için bana cazip gelmiyorlar düzeyleri, örneğin. Teori, bu tür yatırımların, enflasyon dönemlerinde tahvillere ve diğer sabit gelirli yatırımlara yapılan zararı telafi edebileceğini ileri sürdü.

21. yüzyılın Çin ve Hindistan'a ait olduğuna dair şüphe yoktur. Avrupa Birliği, Euro para birimi modelinin başlangıcını takip eden yıllarda yeni bir gelişme kaydetti. Bir yatırımcının portföyü için bir sonuç, Amerika Birleşik Devletleri sınırları dışında çok fazla zenginlik yaratılması olacaktır. Bir ülke olarak, JP Morgan'ın babası Londra'dan bankacılık operasyonlarını yürütüyor ve sermayeyi doğan cumhuriyetimize göndererek 19. yüzyılda Büyük Britanya ile aynı pozisyonda buluyor, altyapımızı ve şirketlerini büyük kazançlar umutlarıyla yatırım yapıyor ve Her şey-kapitalizme gider.

Bunun toplumumuzun değişikliklere uyum sağlamasıyla ilgili bazı zorluklar yaşanmasına rağmen, yapılması gereken para ve yeni küresel ekonomiden yararlanma refahı mevcut.Üçüncü Cadde ve Tweedy Browne gibi şirketler tarafından sunulan en sevdiğim yatırım fonlarından bazıları (tam açıklama: ailem ve ben bu firmalarla yatırım yapıyor), yüksek net değerli bireyler için özel hesaplar (ayrı olarak yönetilen hesaplar) ve kitleler için karşılıklı fonlar sunuyor Bu, tüm dünyada geniş çapta yatırım yapıyor.

Bunlar, "ABD'nin hüsrana uğradığı zaman, dünya soğuk algıladığında" gelecekte de geçerli olmayabileceği için, küresel bir portföyün önemli bileşenleri. Ekonomik durgunluğa dirençli bir portföy için, uluslararası varlıklar genellikle evdeki finansal gerçeklerle bağdaşmaz ve güzel bir tampon sağlar. Bununla birlikte, Fiyat'ın Paramount olduğu temel kural yine de geçerlidir. İyi bir sektörde, iyi bir sektörde, büyümekte olan bir ülkeden işletme almak yeterli değildir, çünkü çok fazla ödeme yaparsanız, para kaybedersiniz. Bu kadar basit.

Durgunluk Halinde Gizli Boğa Piyasaları Arayın

Eski hedge fonu yöneticisi Jim Cramer, "her zaman bir boğa piyasasında bir yerde var. "Kesinlikle haklıdır. Ekonominin ne kadar kötü olursa olsun, iş piyasasının ne kadar korkunç olursa olsun, borç maliyetinin ne kadar yüksek olursa olsun, her zaman dünyayı bir araya getiren koşullardan dolayı para kazanmanın inanılmaz kolay olduğu bir cebi vardır. Mali piyasalarda onları bulmak için gerekli becerilere, tecrübeye, tecrübeye ve tecrübeye sahip olduğunuzu hissetmezseniz, kendiniz yaratmak için daha uygun olabilirsiniz. Her şeyden önce durgunluk, ekonominin küçüldüğü anlamına geliyor - bu gelirinizi artırabileceğin anlamına gelmiyor!

Bazı şirketler düşen hisse senedi fiyatlarını yaşarken, hisse başına kazanç çatıya giriyor. Bu fırsatlar her geçen gün gelmiyor, ama yaptıklarında, beş ya da on yıl kadar yol boyunca ödüllendirilme şansınızın çok yüksek olması ihtimalinden emin olabilirsiniz. En durgunluk döneminde, satış fiyatlarının düşmesine neden olan hızla büyüyen bir genç perakendecinin hisse senetlerini toplayıp alıyordum. Bugün, temerrüt yeniden yatırımda bulunulduğunda, her paydanın değeri, nokta-ticaret çöküşüne, teröre karşı savaşa, ulusal borcun yükselmesine ve azalan bir dolara rağmen birkaç kez arttı. Niye ya? Birkaç durgunluğun gençlerin moda ön deneme kot veya polo gömlekleri üzerinde uzun vadede daha az harcama olasılığı yok. Yani ebeveynseniz, oğlunuz ya da kızınız en son ne zaman kapıdan içeri girdi ve "Geçmişteki Gayri Safi Yurt İçi Hasıla sözleşmesi nedeniyle [buraya şirket girmemeye başlayacağım]" dedi mi?

Bir ülkenin bir resesyona girdiği ya da yaklaştığı düşünülürse medya çok fazla gürültü çıkarıyor olmasına rağmen aslında dünyanın sonu değil. İşlerinizi muhafazakar bir şekilde yaparsanız, geliriniz için gündelik işinize tamamen güvenmeyin ve borcunuz çok az ya da hiç övünmeyen iken bol nakit para harcarsanız, iyi durumda olursunuz. Aynı şekilde, kendi işini çalıştırırsanız ve maliyetleri düşük tutarsanız, marjlarınız yeterince yüksek ve harcamaları in-line olarak düşürürseniz, muhtemelen doların ortalama maliyetini portföyünüze düşürmek için bu düşüşleri kullanarak oyunun önüne çıkacaksınız demektir.Ardından, bir çok profesyonel portföy yöneticisi, 2001'deki durgunluğa şirketlerin paylarını katlanarak arttıracak şekilde satın almak için kullanıyordu.

Bu tavsiye, büyük öğrenci kredi faturaları veya bir aile yetiştirmeye çalışan kişiler tarafından tıkananlar için uyulması zor olan şeydir. Bir ipotek ödemesi, araba kredileri, bebek formülü ve kredi kartı borcuyla boğulduktan sonra, bir işe güvenmemek fikri korkutucu olabilir. Yine de, bu koşullar altında, genç, eklenmemiş ve yüksek oranda telafi edilen birinden daha zor olacak olsa da, hayatınızı kınayacağınızdan daha önemlidir.

Paranın zaman değerini öğrenenler, gerçek mali bağımsızlığa ulaşmanın yıllarca sürebileceğini bilir; istatistiksel olarak, o dönemde birçok durgunluk, hatta bir depresyonla karşılaşabilirler. Tıpkı şekillendirme, eğitim kazanma, başarılı çocuk yetiştirme gibi, servetinizi geliştirme ve zengin olma kolay değildir. Aslında, bazen, düpedüz sinir bozucu, acı veren ve kızgın olabilir. Ama sonunda, bunu dürüst, gösterişli ve takdire şayan yaparsanız buna değer.