ÖZel sermaye: Tanımı, firmaları, fonları, eğilimleri

Tanım: Özel sermaye, bir şirketin hisse sahipliği yerine özel mülkiyettir. Özel sermaye yatırımcıları, bir özel veya kamu şirketinin tamamını veya bir kısmını satın alabilirler. Özel sermaye yatırımcıları genellikle beş ila on yıllık bir zaman dilimine sahiptir. Ancak, genellikle $ 2 ararlar. Yatırım yapılan her dolar için 50 dönüş. (Kaynak: Simon Clark, "Blackstone, Satın Alınacak Daha Fazla Menzil İstiyor", Wall Street Journal, 26 Şubat 2015)

Eğer bir halka açık şirketin tamamı satın alınırsa, bu şirketin borsada kayıbı ile sonuçlanması. Buna "bir şirket almak" denir. Genellikle hisse senedi fiyatları düşen, borsanın beğenmediği büyüme stratejilerini denemek için zaman tanıyan bir şirketi kurtarmak için yapılır. Çünkü özel sermaye yatırımcıları daha yüksek bir getiri elde etmek için daha uzun süre beklemek isterken, borsa yatırımcıları genelde daha erken değilse bu çeyrekte bir getiri istiyorlar.

Tipik hisse senedi yatırımcılarından daha uzun bir zaman dilimine sahip olduğu için, özel sermaye, yeni teknolojilere para yatırmak, satın almalar yapmak veya bir bilanço güçlendirmek ve daha fazla işletme sermayesi sağlamak için kullanılabilir. Özel sermaye yatırımcıları, halka arzını halka arz yoluyla (halka arz) veya büyük bir kamu şirketine satarak uzun vadede piyasayı yenmeyi umuyorlar.

Özel Öz Sermaye Şirketleri

Bir şirketteki bu özel hisseler genellikle özel sermaye şirketleri tarafından satın alınmaktadır.

Firmalar holdinglerini ellerinde tutabilir veya bu hisseleri özel yatırımcılara, kurumsal yatırımcılara (hükümet ve emeklilik fonlarına) ve hedge fonlarına satabilir. Özel sermaye şirketleri özel olarak tutulabilir veya bir borsaya kote kamuya açık bir şirket olabilir.

Özel sermaye işi, büyük fırsatlar arayan büyük yatırımcıların hakimiyeti altındadır.

Aslında, ilk on firma, dünya çapındaki özel sermaye varlıklarının yarısını (girişim sermayesi hariç 959 milyar dolar) elinde tutmaktadır. İşte bu firmaların ve varlıklarının bir listesi:

Oaktree Capital Management - 77 $. 1 milyar
Kohlberg Kravis Roberts - 71 dolar. 5 milyar
Bain Sermaye - 66 dolar. 5 milyar (% 12 artış)
TPG Sermayesi - 54 $. 5 milyar (% 10 artış)
Carlyle Group - 53 $. 3 milyar
Blackstone Grubu - 51 milyar dolar (% 11 artış)
Apollo Küresel Yönetim - 37 dolar. 8 milyar
Ares Yönetimi - 34 milyar dolar
Advent Uluslararası - 32 dolar. 7 milyar (% 67 artış)
Warburg Pincus - 30 milyar dolar. Emekli Maaşları ve Yatırımlar, En Büyük Özel Sermaye Şirketleri, 1 Nisan 2013'te Roost'a Kural Düzenliyor. En Büyük Özel Sermaye Yöneticileri, 31 Aralık 2012)

Özel Sermaye Fonu

Bu firmaların sağladığı paralara özel sermaye fonu adı veriliyor . Genellikle emeklilik fonları, egemen servet fonları ve kurumsal nakit yöneticileri gibi kurumsal yatırımcıların yanı sıra aile güven fonları ve hatta zengin kişiler gelir.Nakit ve krediler içerebilir, ancak hisse senedi veya tahvil içermez.

Özel sermaye analisti Prequin, özel sermaye fonlarını beş ana gruba ayırıyor.

Dikkatli - Yatırımcılar, sorunlu şirketlerin görüşmelerine odaklanırlar. Şaşırtıcı olmayan bir şekilde, bu kategori 2008 mali krizinden bu yana en iyi sonucu vermiştir.
Alım - Yatırımcılar tamamen bir şirket satın almaya odaklanırlar. Bu, en iyi ikinci sanatçı.
Emlak - Apartman şirketleri ve GYO'lar gibi ticari gayrimenkullere odaklanır. Bu üçüncü en iyi sanatçıydı.
Fon Fonu - Diğer özel sermaye fonlarına yatırım yapar.
Girişim Sermayesi - Genelde "melekler" olarak adlandırılan yatırımcılar, tohum karşılığı bir başlangıç için sahipliğini üstlenirler. Bu yatırımcılar karlı olduktan sonra şirketi satmayı umuyorlar. Şirketi yerden kurtarmak için çoğunlukla uzmanlık, yön ve temaslar sağlarlar. Pek çok şirkete, yalnızca birinin gerçekten başarılı olacağını bilerek para yatırırlar. Ancak, bu bir başarı tüm kayıplardan daha fazla olabilir.

S & P 500'ün dışında kalan tüm kategoriler S & P 500'ün üzerinde performans gösterdi. (Kaynak: Prequin, Özel Sermaye Üç Aylık, Mart 2013)

Mevcut Eğilimler

Blackstone Group, büyük yatırımcıları ile daha uzun vadede, 15 yıl demek ve "sadece"% 14 daha düşük bir getiri. Bu, Warren Buffett'ın Berkshire Hathaway'e benzetmesini sağlayacaktır. Bu eğilimin devam etmesi, uzun vadeli istikrarlı getiriler arayan kurumsal yatırımcılar. Blackstone, KKR ve Carlyle Group, ihtiyaç duydukları tüm fonları karşılayacak yeterli kurumsal yatırımcısına sahip olmadığı için özel yatırımcılarla görüşüyorlar (Kaynak: Clark, WSJ). 5 milyon dolar ya da daha fazla yatırımcı, genellikle alternatif yatırımlarda% 2 -% 3, servet yöneticilerinin önerdiği% 19'dan daha düşük. Özel sermaye fonları bu ihtiyacı karşılayabilir. Bununla birlikte, yönetim ücretleri% 1 5 -% 2, bankalar ve fon yöneticileri ise% 0 -% 25 -% 0,5 oranında artmaktadır. (Kaynak: Robert Milburn, "Özel Sermaye Mahkemesi Yapıyor,

Barron'un 27 Nisan 2015) Özel Sermayey Mali Krize Neden Yardım Ediyor?

Prequin. Com'ya göre. 2006 yılında 486 milyar dolarlık özel sermaye finansmanı sağlandı. Bu ek sermaye, halka açık birçok şirketin borsadan çıkarılmasını ve böylece geride bırakılan hisse fiyatlarının yükselmesine neden oldu. Buna ek olarak, özel sermaye finansmanı şirketlerin kendi hisselerini satın almalarını sağladı (Kaynak: Prequin, Private Equity Spotlight Ekim 2007)

Bankaların özel sermaye fonlarına yaptıkları kredilerin birçoğu daha sonra CDO'lar (teminatlı borç yükümlülükleri) olarak satıldı. bankalar, kredilerin iyi olup olmadığını umursamadılar, çünkü bir başkası kötü krediyle uğraştı. Buna ek olarak, bu kredilerin ekşi kalmasının etkisi sadece bankalar değil tüm finansal sektörlerde hissedildi. öz sermaye, 2007'nin nedenlerinden biriydi Bankacılık Likidite Krizi ve sonrasında durgunluk.