Risk: Bir Trader's Opinion

Sınırsız risk altındaki işlemler söz konusu olduğunda, benim duruşum tüccarların büyük çoğunluğunun bunlardan kaçınmasıdır. Temel mantık, bu gibi pozisyonların dikkatli bir risk yönetimi gerektirdiğidir ve yeni tüccarların - iyi risk yönetimi becerilerinin geliştirilmesinin öneminin farkında değil - bu stratejileri ne kadar para kazanmadan önce benimsemeye cazip olacaklarından endişe duyarım Kaybolabilir. Yetenekli risk yönetimi , herhangi bir tüccar için gerekli bir beceridir.

Seçenek tüccar olarak edindiğim tecrübelerime dayanarak (1973 - 2014), risk yönetiminin her tüccar için ticaretin en önemli unsurunu oluşturduğunu düşünmüştüm. Bu benim yıllarımda CBOE piyasa yapıcı olarak kolayca kabul ettiğim bir şey değil. Bugün, riske dikkat etmek fikrini destekliyorum - ve bu, sınırlı risk stratejilerinin benimsenmesini ve uygun pozisyon boyutunu ticareti yapmak için dikkatli olmayı içermektedir.

Hepimiz şu an doğru para kazanmak istiyoruz: Ancak, uzun vadede nasıl para kazanacağınızı anlamak çok daha önemli ve bu, seçeneklerinizi yerine getirmeden önce nasıl çalıştığını öğrenmeniz gerektiği anlamına geliyor. risk altındaki para.

Her birimiz, kişisel işlemler için hangi seçenek stratejilerinin uygun olduğunu ve hangi risk toleransımızı geçtiğine karar vermelisiniz. Böyle bir karar vermek için yeterli bilgiye sahip olmak için stratejilerin anlaşılması ve uygulanması gerekir. Bu acele başlamak için olanlar için önemli bir sorun sunuyor.

Daha yeni tüccarlar, kağıt ticareti hesabı kullanmaktan, gerçek para ile ve gerçek riskle ticaret yapmaktan rahatsızlık duymak istemeyebilirler. Bu nedenle, çok fazla risk taşıyan stratejilerden bahsetmekten kaçının.

Bununla birlikte, gerçekçi olmak için, yükseliş eğilimindeki yatırımcıların her zaman fark ettiklerinden daha fazla risk kabul ettiklerini biliyorum.

Örneğin, bir tüccar boğa açıldığında, hisse senedi alımının "tehlikeli" olduğunu nadiren fark eder. Sonuçta, ihtiyatlı yatırımcıların menkul kıymetleri satın alması (ve uzun vadede onlara el koyması) teşvik edilir. Hiç kimse, seçtiği hisse senetlerinin fiyatının aniden% 50 daha düşük olabileceğine ve hissedarların hesaplarının yarı yarıya kesilme ihtimaline karşı geleceğine inanmıyorlar. Ancak, sık sık olmasa da gerçekleşir.

Çoğu yatırımcı hisse senedi sahibi olduğunuzda kendilerini güvende hissediyorlar ve birçoğu seçeneklerin ticaretinin büyük riskten hoşlanan insanlar için olduğuna inanmaktadır. Durum böyle değil. Seçenekler, riski azaltmak için kolayca kullanılır. Burada basit bir örnek:

• Satış çıplak put opsiyonları , seçeneklerin nasıl yürüdüğünü anlamayan kişiye yapacak acımasız bir şey gibi görünüyor.
• İnsanlar, hisse senedi satın almanın ihtiyatlı olduğuna, ancak satış opsiyonlarının satılmadığına inanıyorlar.
• Bununla birlikte, 100 hisse senedine sahip olmak, bir çıplak satış opsiyonu satıcısından daha fazla para kaybetme şansını içerir.

Yanlış anlama. Herkesin konut sattığını önermiyorum. Okuyucuların eline geçtiğinden emin olmak istiyorum: Hisse senedi satın almak, daha yüksek riskli seçenek stratejileri kadar risklidir. Bununla birlikte, opsiyon yatırımcıları riski kolayca engeller. Örneğin, çıplak putlar satmak yerine, tüccar satılan her kutu için bir tane koyabilir.

Bu, kârları sınırlayabilir, ancak ticaret için muhtemel azami kaybı (çıplak satışlarla karşılaştırıldığında) nispeten az miktarda keser.

Örnek : XYZ 93 dolardır. 10 hisse başına:

a) Satıyoruz 1 XYZ 18 '16 90 put
b) 1 XYZ 18 Kasım 'lı 80 puana koyun

Bu kombinasyon, emisyon payı olarak adlandırılır. Bu örnekte, piyasanın Kasım 18, 2016'da kapanmasından sonra seçeneklerin geçerliliğini yitiren XYZ Kasım 80/90 plasman spreadini satıyorsunuz. En kötü senaryo, spread için 1.000 ABD Doları tutarında zarara neden olur; pozisyonu başlatmak). Bu, sınırlı bir risk ticareti.

Çıplak XYZ'nin Kasım 18 '16 90 sayılı satıcısı, hisse senedi 45 $ 'a düşerse, 4, 500 dolara (toplanan primden daha az) kadar kaybedebilir. 00

Hisse senedi 45 $ 'a düşerse hisse sahibi 4 $, 810 kaybedebilir. 00. Açıkçası, hisse senedi fiyatı düşmeye devam ederse kayıp daha da artabilir.

Fakat hisse fiyatının ne kadar düşük olursa olsun, piyasaya sürülen satıcı, asla daha fazla para kaybedemez.

Sonuç: Çıplak seçenekler satmak önemli bir kayıp yaşanma riskini içerir. Ancak hisse senedi satın alıyor.