Pozisyonunda Risk: Risk Yönetimi Sırasındaki Ana Eser

Yatırımcılar genellikle hazır olmaları öncesinde ticarete başlarlar. Yeteri kadar eğitimi ertelemek disiplin gerektirir. Bununla birlikte, insan doğası ne olduğu halde ve yeni tüccarların seçeneklerini kullanmada çok iyi olacağından özellikle emin oldukları için (neden bunun doğru olduğuna dair hiçbir kanıt olmadan) tüccarlar sıklıkla çok erken başlamaktadır. İyi haber şu ki, birçoğu küçük pozisyonlar ticareti ve küçük çaplı bir toplam riskiyle başlamaya yetecek kadar akıllı (veya korkuyor).

Şimdi ticaret yapmak ve daha sonra öğrenmek için mantık şöyle: "sadece bunun nasıl çalıştığını görelim." Bu sizi anlatıyorsa ve başlamak için endişeleniyorsanız (ve eğer bu fikri konuşamayacağımı bilsem) hangi seçenekleri ticaretle ilgili herhangi bir fikriniz yoksa lütfen aşağıdaki tartışmayı çok ciddiye alın.

Herhangi bir pozisyon için risk yönetimi söz konusu olduğunda - ticaretin başlatılmasından pozisyonu kapatana kadar - uygun bir pozisyon büyüklüğü seçerek yolun her adımında en iyisi önemli bir karar. Neyse ki, yapmak en kolay karardır.

Konum büyüklüğü kolayca tanımlanır. Satın alınan veya satılan seçeneklerin sayısı (veya spread'ler). Neyse ki uygun boyutu seçmek zor değildir, çünkü öncelikle sadece iki faktöre dayanır:

• Olası en kötü sonuç nedir ve bu tutarı risk altında tutabilir misiniz?
• Potansiyel kazanç elde etmek için bu riski almakta fayda var mı?

Kâr elde etme ihtimali gibi bir başka faktör de dikkate alınmalıdır.

Herhangi bir tüccar belirli bir ticaretin kaybedemeyeceğinden o kadar emin olduğuna göre büyük bir sorun oluşur: 'Acaba bu, acemi tüccar veya aşırı güvene sahip tüccar çok fazla işlem görüyor ve ticaret hesabını tehlikeye atıyor.

Tabii ki hiç kimse bir ticaret hesabı patlamayı planlamıyor, ancak garantili bir kâr olduğuna inandığınız - yani felakete neden olabilir - ekstra spreadler (veya tek seçenekler) satın aldığınızda / sattığınızda.

Bunun bir örnekle nasıl çalıştığını görelim. çıplak put opsiyonları yazmanın stratejisini benimsemek istediğinizi varsayalım.

Senaryo. XYZ hisselerinin 300 hissesini satın almak istiyorsunuz. Şu anki fiyat 41 $ 'dır. 25 hisse başına düşecek ve bu hisse 40 dolar ile satın alınacak. 00 ya da daha az. Böylece, tam olarak ÜÇ XYZ koyarsanız koyarsınız. Bu örnekte, seçenek 60 gün içinde doluyor ve prim (seçenek fiyat) 0 TL'dir. 80 (seçenek başına 80 TL'ye tercüme eder).

• Seçenekler değersizleşiyorsa, 240 TL'yi (3'ü koyarsanız @ 80 TL koyarsınız), komisyonları eksilersiniz.
• Eksiklik geldiğinde XYZ 40 dolardan düşükse, bir egzersiz bildirimi atanır ve bu 300 paylaşımı her hisse için 40 ABD doları alır.Bunun nasıl yapılacağı hakkında açıklamalar için alıştırma ve ödev başlıklı makalelere bakın. Artık 39 dolar net maliyetle kendi stoklarınız var. Hisse başına 20, 11 dolar, 760 dolar hisse senedi. (Sen 40 doları ödemiştin ve koyduğunuz primi veya koyduğunuz primi çıkarabilirsiniz.)
• NOT: Yalnızca 3 koy seçeneği satarak, bu ticaretten edinebileceğiniz en fazla hisse 300 paylaşım - ve bu sayı Sahip olduğunuz hisse senetlerinden Hisse senedi fiyatının grev fiyatının altına dalamayacağına inandığınız basit bir nedenden ötürü, 3 puntadan çok satmak çok cazip. 10 put satan ve 1, 000 pay sahibi olanın problemini göz önünde bulundurun. Borsa fiyatı düşmeye devam ettiğinde, bir marj çağrısı ile karşılaşırsınız ve bu hisse satmaya zorlanmış olursunuz. Bu senaryoda asla 1.000 hisse satın almazsınız, bu yüzden lütfen 10 koymayın.

Riski ölçmek için, sonunda 300 hisse satın aldığınızı ve hisse fiyatının bir miktar düşüş gösterebileceğini varsayıyor olmalısınız. Haydi varsayalım% 40. 40 dolardan 24 dolara geçiş.

Bu ticaret pozisyon boyutlandırma perspektifinden uygun olması için aşağıdakilerin doğru olması gerekir:

• XYZ hisse senetlerine 11, 760 dolar yatırmaya hazırız.
• XYZ hisselerine 11 dolar, 760 dolar yatırım yapabilirsin.
• Bu yatırımın% 40'ını (4, 700 $) kaybedebilirsin.

NOT: Bu kadarını kaybedeceğinizi önermiyorum. Sadece görmezden gelmeyi göze alamayacağınız bir ihtimal. En kötü durumlar ara sıra ortaya çıkıyor (bir Kara Kuğu olayını düşünün) ve bu gerçekleştiğinde kabul edilebilir kayıplarla hayatta kalmak istiyorsunuz. İlk nokta, ne kadar risk altında olduğunu tanımak ve buna göre yatırım yapmaktır.

Belki XYZ katı bir sektörde sağlam bir şirkettir.

Belki de temettü ödüyor. Bu durumda,% 40'lık bir düşüşe izin vermek, çok muhafazakar bir yaklaşımdır. Belki de% 20'lik bir satımın bu olabilecek en kötü durum olduğuna inanıyorsunuzdur. Buna inanıyorsanız, ticaret için maksimum pozisyon boyutunuzu belirlemek için% 20 sayısını kullanın.

Hiçbir zaman maksimum pozisyon büyüklüğünü değiştirmeniz gerekmez. 'Ama hayatta kalmak istiyorsanız ve uzun yıllar ticaret yapmayı planlıyorsanız, acil tavsiyem asla ticaret yapabildiğinizden daha fazla para kaybedebilecek bir konuma gelmemelidir. Bu acemi bir tüccarın dikkate aldığı bir şey değildir.

Takeaways: Önce öğrenin. Sonra ticaret.

Bir ticaret yaptığınızda, en kötü ihtimalin farkında olun. 1 lot'taki işlem seçenekleri ile ilgili yanlış bir şey yoktur. ['Lot' terimi, bir ticaretteki seçenek sayısını tanımlar. Örneğin, Joe 5 kat fazla IBM çağrısı satın aldı.]

Bu, önemsiz bir şey; çünkü nelerin yanlış gittiğini görmezden gelemiyorsunuz ve işinizde kalmayı umuyoruz.