Tahvil Yatırımları

Tahviller dünyanın en güvenli yatırımları arasındadır. Ancak bu, risksiz oldukları anlamına geliyor. Sabit gelirli yatırımın doğasında olan bazı tehlikelere bir göz atın.

• Enflasyon Riski: Bağlar göreli emniyetlerinden ötürü olağanüstü yüksek getiri sağlamazlar. Enflasyon yükseldiğinde onları özellikle savunmasız kılıyor.

  Örneğin,% 3,32 faiz ödeyen Hazine bonosu satın aldığınızı düşünün. Bulabildiğiniz kadar güvenli bir yatırım. Vadeye kadar bağ tuttuğunuz sürece ve ABD hükümeti çökmediği sürece hiçbir şey ters gidebilir …. enflasyon tırmanmazsa. Enflasyon oranı yüzde 4'e yükselirse, yatırımınız "enflasyona ayak uydurmaz" değildir. "Aslında, tahvillere yatırdığınız nakit değerinin düşmesi nedeniyle para kaybedersiniz. Tahvil olgunlaştığında müdürünü geri alacaksınız, ancak değersiz olacak.

  Not: Bu kuralın istisnaları vardır. Örneğin Hazine Departmanı, Hazine Enflasyonu Korunumlu Menkul Kıymetler adı verilen bir yatırım aracı satmaktadır.

• Faiz oranı riski: Bono fiyatları faiz oranlarıyla ters ilişkilidir. Biri yükseldiğinde, diğeri düşer.

  Olgunlaşmadan önce bir tahvil satmanız gerekiyorsa, alabileceğiniz fiyat, satış anındaki faiz ortamına bağlı olacaktır. Başka bir deyişle, geri dönüşünüzü "kilitlediğiniz" için oranlar artarsa, güvenlik fiyatınız düşecektir.

  Bütün tahviller faiz oranlarına göre dalgalanmaktadır. Herhangi bir tahvilin hız değişimine karşı savunmasızlığını hesaplamak, süre olarak adlandırılan oldukça karmaşık bir konsepti içerir. Fakat ortalama yatırımcıların faiz oranı riskiyle ilgili yalnızca iki şeyi bilmeleri gerekir.

  İlk olarak, vadeye kadar bir güvencede bulunursanız, faiz oranı riski bir etken değildir. Vadesi geldiğinde tüm müdürü geri alacaksınız.

  İkincisi, tahvilin vadesi dolduğunda tüm faiz ödemelerini yapan sıfır kuponlu yatırımlar, faiz oranlarının değişimine karşı en savunmasız durumdadır.

• Varsayılan Risk: Bir tahvil borç sahibine geri ödeme sözü değildir. Ve sözleri kırılmış gibi yapılır. Şirketler iflas ettiler. Şehirler ve eyaletler muni tahvillerini temerrüde düşürür. Durumlar olur … ve varsayılan, bir bondholder için olabilecek en kötü şey.

  Varsayılan risk hakkında hatırlanması gereken iki nokta var.

  İlk olarak, riski kendiniz tartmanız gerekmez. Moody's gibi kredi derecelendirme kuruluşları bunu yapıyor. Aslında, tahvil kredi notları varsayılan bir ölçekten başka bir şey değildir. Varsayılan riskin en yüksek olduğu önemsiz tahviller ölçeğin en altındadır. Varsayılanın son derece düşük olasılıkla görüldüğü Aaa derecelendirmeli kurumsal borç üst sıralarda yer alıyor.

  İkinci olarak, U satın alıyor iseniz.S. devlet borçları, varsayılan riskiniz mevcut değil. Hazine Departmanı tarafından satılan borç sorunları federal hükümetin tam imanı ve kredisi ile garanti altına alınmıştır. Aslında parayı basan milletlerin borçlarını varsayılan olarak algılamaları akla hayret verici değil.

• Düşürme Riski: Bazen, yalnızca Wall Street'in konuyla ilgili saçmaladığını bulmak için yüksek dereceli bir bağ satın alırsınız. Bu indirgeme riski taşıyor.

  Standard & Poor's ve Moody's gibi kredi derecelendirme kuruluşları tahvil oylarını düşürürse, tahvillerin fiyatı düşecektir. Bu vade öncesi tahvil satmak zorunda olan bir yatırımcıyı incitebilir. Listedeki bir sonraki madde, likidite riski nedeniyle düşüş riski karmaşıktır.
• Likidite riski: Tahvil piyasası stoktan çok daha incedir. Basit gerçek şu ki, bir tahvil ikincil piyasada satıldığında, her zaman bir alıcı yoktur. Likidite riski, bir tahvil satmanız gerektiğinde yapamayacağınız tehlikeyi tanımlar.

  Devlet borçları için likidite riski mevcut değildir. Ve bir tahvil fonu üzerindeki hisse daima satılabilir.

  Ancak başka bir borcunuz varsa, satmak zor olabilir.

• Yeniden Yatırım Riski: Birçok kurumsal tahvil çağrılabilir. Bunun anlamı, tahvil ihraçcısının tahvilin vadesinden önce "çağırılması" ve borcunu ödemesi hakkını saklı tutmasıdır. Bu, yeniden yatırım riskine neden olabilir.

  Faiz oranları düştüğü zaman, ihraç edenler tahvil çağırma eğilimindedir. Bu, bir faiz oranına ve bir güvenlik seviyesine kilitlediğini düşünen bir yatırımcı için bir felaket olabilir.

  Örneğin, yılda% 4 ödediğiniz güzel ve güvenli bir Aaa dereceli kurumsal tahvilin olduğunu varsayalım. Ardından oranlar% 2'ye düştü. Bağın çağrılır. Müdürünüzü geri alacaksınız, ancak o anaparayı yatıracak yeni, kıyaslanabilir bir tahvil bulamayacaksınız. Oranlar% 2'ye düşürüldüyse, hoş ve güvenli bir yeni Aaa dereceli bağ ile% 4 elde etmeyeceksiniz.

• Soygun Riski: Son olarak, tahvil piyasasında koparılma riski her zaman vardır. Fiyatların ve işlemlerin şeffaf olduğu borsadan farklı olarak, tahvil piyasasının çoğu karanlık bir delik olarak kaldı.

  İstisnalar var. Ve ortalama yatırımcılar bu alanlarda iş yapmaya bağlı kalmalıdır. Örneğin, tahvil fonu dünya oldukça şeffaftır. Bir fona bir yük (satış komisyonu) olup olmadığını belirlemek yalnızca biraz araştırma gerektirir. Ve yükün, ödemeye hazır olduğunuz bir şey olup olmadığını belirlemek yalnızca birkaç saniye sürer.

  Devlet borcunun satın alınması, hükümetin kendisi veya başka saygın bir kuruluşla anlaşma yapmanız sürece düşük riskli bir faaliyettir. Kurumsal ya da muni borcun yeni sorunlarını bile satın almak o kadar da kötü değil.

  Ancak bireysel tahvillerin ikincil piyasası küçük yatırımcılar için uygun bir yer değildir. Her şey bir zamanlar olduğundan daha iyi. TRACE (Ticari Raporlama ve Uyum Motoru) sistemi, bireysel tahvil yatırımcılarına bilinçli yatırım kararları vermek için ihtiyaç duydukları bilgileri sunmak için harikalar yarattı.

  Fakat ortalama yatırımcı girişiminizin kendi başına ikincil piyasaya girmesini tavsiye eden titiz bir finansal danışman bulmanız zor olurdu.