Doların Gücünün Yükselen Piyasalara Zarar Vereceği 3 Yol:

ABD doları, 2015 yılının ilk yarısı boyunca birçok ana para birimine kıyasla değer kazandı. Ocak ve temmuz ayları arasında Avustralya Doları, Kanada Doları ve Avro'nun her biri% 10 oranında düştü. Amerikan Doları. ABD Merkez Bankası Başkanı Janet Yellen, yüksek faiz oranlarının beklentilerini ABD doları değerini son aylarda daha da yükseltti. Ekonomi iyileşmeye devam ederse, bu oranların 2016 yılından önce artabileceğini ima etti.

--1 - ürün ve hizmetlerinin yanı fiyatta olmadıklarından>

Birçok ABD işletmeler, yükselen ABD doları ile mutlu değildir, ancak gelişmekte olan piyasalar kaybedecek çok şeyi var olabilir.

Dolar Cinsi Borç

Gelişmekte olan birçok piyasa ABD doları cinsinden ticari boşlukların ve düşük faiz oranlarının bir sonucu olarak dolar cinsinden borç üretmektedir. Uluslararası Ödemeler Bankası'na göre gelişmekte olan ülkelerden gelen dolar cinsinden borçlar 2009 ve 2014 yılları arasında 2 trilyon dolardan 4 dolara çıktı. 5 trilyon Bu borçlar Rusya'nın Gazprom ve Brezilya'nın Petrobras gibi dev şirketlerden milyarlarca dolarlık borçları içeriyor.

Bu dolar artan borçlarla ilgili sorunlar, para uyumsuzlukları ortaya çıktığında ortaya çıkmaya başlar. Örneğin, tüm Çin kurumsal borcunun yaklaşık dörtte biri dolar cinsindendir, ancak şirket kazançlarının% 10'undan azı dolar cinsindendir. Yükselen ABD doları borç servisine daha pahalı hale gelmesi anlamına gelir - onlar sadece $ 0 kazanç yaparken alacaklılara tam dolar geri ödemek zorunda gibi bazı açılardan, bu kadar. 90 Dolar üzerinde.

Egemen Borç Hasarları

Artan ABD doları, Hazine faizlerinin, 2008 ekonomik krizinden bu yana kaydedilen en düşük seviyelerinden çıktığını gösteriyor. Geçmişte, yatırımcılar gelişmekte olan ülkelerdeki rekor düşük faiz oranlarında getiri arayışı içinde yükselen piyasa şirketler ve devlet tahvilleri satın almak zorunda kaldılar.

Gelişmekte olan ülke tahvilleri piyasası 2009 ve 2015 yılları arasında 1 katına çıktı. 5 trilyon ABD'nin yüksek faizli borç piyasasını geride bıraktı.

Bu dinamikler, açıklar ya da şirketlerin sarsıntılı temellerde faaliyet gösteren gelişmekte olan piyasa hükümetleri için bir sorun yaratmaktadır. Denklemin arz tarafını artırarak yeni borcun yükseltilmesi ve mevcut borcun yeniden finanse edilmesi daha pahalı hale getirerek, bu şirketler ve hükümetler, kredi riskinin arttığı ve borç servisi giderlerinin yükseldiği tehlikeli bir kendi kendini zorlayan aşağı yönlü spiral bulabilir.

Emtia üzerinde Darbe

Emtia nedeniyle hem artan jeopolitik gerginlikler ve yükselen ABD dolar, 2015 yılının ilk yarısında keskin bir düşüş var. Siyasi açıdan bakıldığında, yatırımcılar Yunanistan'ın Euro Bölgesi'ndeki ve Çin'in sorunlu borsalarındaki tehlikeli yerden endişe duyuyorlar.Bu konular emtia fiyatlarında belirgin bir ters etkiye sahip olan artan ABD doları ile birleşiyor çünkü çoğu emtia ABD Doları cinsinden fiyatlandırılıyor.

Daha düşük emtia fiyatları, ABD doları cinsinden bekleyen bir borca ​​sahip birçok yabancı şirket için daha düşük kâr sağlamış ve bu nedenle ödemeyi zorlaştırıyor. Gazprom ve Petrobras da dahil olmak üzere büyük uluslararası şirketlerin birçoğu, büyük miktarlarda dolar cinsinden borçları göz önüne alındığında, bu dinamiklerden özellikle etkilenebilir.

Anahtar Teslim Noktaları

• ABD doları, gelişmekte olan birçok piyasa para birimi de dahil olmak üzere diğer birçok büyük para birimine kıyasla değer kazanmaktadır.
• ABD doları, yabancı firmaların kazandığı para birimine göre yükseldiğinden dolar cinsinden borçların geri ödenmesi gittikçe zorlaşmaktadır.
• Egemen borçlar ve yükselen piyasa tahvilleri, yükselen ABD doları tarafından da etkilenebilir, çünkü hazine verimleri bunun sonucunda artması muhtemel.
• Artan ABD doları, bu sorunları dengeleyen emtia fiyatlarında - ABD Doları cinsinden - düşüş eğilimi gösterdi.