Bon piyasa kılavuzu

Finansal piyasalarla ilgili olarak geleceğin ne olacağını kimse bilmese de bugünkü getiri düşük ve ABD Merkez Bankası'nın faiz oranlarını, Gelecekte çok uzak gelecekte, tahvillerin önümüzdeki yıllarda daha düşük getiri elde edilmesi hedefleniyor.

Eğer önümüzdeki beş ila on yıl gerçekten düşük veya negatif tahvil getirileri dönemine girerse, birçok yatırımcı portföyünü krizden korumak için yollar bulmaya ihtiyaç duyacaktır.

Bu hususu dikkate alarak, bağlar ayı pazarı yaparsa neyin iyi yürüdüğüne dair ipucu vermek için kısa bir kılavuz.

Kısa Vadelere Odaklanmak, Uzun Vadeli Tahvillerden Kaçının

Kısa vadeli tahvil heyecan verici değildir ve verim açısından fazla bir şey sunmamaktadır. Bununla birlikte, ayı pazarında önemli kayıplar görme ihtimali olmayan çok muhafazakar yatırımlardır. Buna karşılık, uzun vadeli tahvillerin kısa vadeli tahvillerden çok daha yüksek bir faiz oranı riski vardır; bu, yükselen faiz oranlarının performans sonuçlarını ezme potansiyeline sahip olduğu anlamına gelir.

Bunu göz önünde bulundurun: 1 Mayıs'tan 31 Temmuz 2013'e kadar olan dönemde, 10 yıllık notdaki getiri% 1.64'den% 2. 59'a yükseldiğinden tahvil piyasası sert vuruldu. . (Akılda tut, fiyatların ve getirilerin ters yönlerde hareket ettiklerini unutmayın.) Vanguard Orta Vadeli Tahvil Bono Fonu (BIV),% 10,1'lik bir kayıpla oynanırken, Vanguard Uzun Vadeli Bono Fonu (BLV) % 5,0 oranında geriledi.

Ancak, aynı dönemde, Öncü Kısa Vadeli Tahvil ETF (BSV) sadece% 0,6 oranında düştü.

Bu, kısa vadeli tahvillerin mutlaka lık bir ayı piyasasında olmasını sağlamazken, uzun vadeli borçlarından çok önemli kayıplara maruz kalma olasılıklarının düşük olduğunu göstermeye yardımcı olur muadilleri. Basitçe söyleyin: eğer güvende kalmak istiyorsanız, kısa kalın.

Yüksek Riskli Varlıklardan Kaçının

Tahvil piyasasının tüm kesimleri aynı uyarana uyuşmamaktadır. Örneğin, daha yüksek kredi riski taşıyan, yatırım amaçlı kurumsal ve yüksek getirili tahvil gibi sektörler, uzun vadeli getirilerin arttığı zaman daha iyi performans gösterebilme yeteneğini ortaya koymuştur. Bununla birlikte, ortaya çıkabilecek bir başka faktör de var: Verimlerin yükseldiği hız .

Tahmin edilen tahvil fiyatlarındaki aşağı yönlü ayarlamanın uzunca bir süre boyunca aşamalı olarak gerçekleşmesi durumunda, bu varlık kategorilerinin kısmen yüksek getirilerinden sağlanan avantaja bağlı olarak daha iyi performans gösterebileceği muhtemeldir. Bununla birlikte, tahvil piyasası, örneğin 80'li yılların başında, 1994'te ve 2013 yılının ikinci çeyreğinde meydana gelenler gibi daha hızlı satılma yaşarsa, bu alanlarda önemli bir düşük performans görülür.

Yatırımcılar bu nedenle, her iki senaryo için de uygun bir stratejiyle pazara yaklaşmalıdırlar.Bu alanlardaki fonları düşünün ancak daha iyi muhafazakar seçenekler arayın - iyi verim ve düşük faiz riski kombinasyonu sunan kısa vadeli yüksek getirili tahvil fonları veya bir dereceye kadar korunan hedef vade fonları dahil olmak üzere daha muhafazakar seçenekler arayın. sabit vade tarihleri.

Yine, muhafazakar olarak oynarken - ekstra getiri elde etmek için daha fazla risk almak yerine - bir ayı piyasasında oyunun adı olacak.

Bono-Proxy Tuzakına Düşmeyin

Düşük faiz oranları döneminde popüler bir seyirci, temettü ödeyen hisse senetleri ve tercih edilen hisse senetleri ve konvertibl tahviller gibi hibrid yatırımlarda fırsatlar aramaktır. Aslında bu yatırımlar 2010-2012'de çok iyi performans gösterdi, ancak hata yapmadı: sözde "bond proxies" tahvillerden daha yüksek bir risk taşıyor ve yükselen oranlarda daha düşük bir performans gösterebilirler. Aslında bu, 2013 yılının ikinci çeyreğinde tam olarak ortaya çıkmış bir durumdur. Tahvil piyasasının dışında gelir arayan yatırımcılar, bu alanlarda mutlaka emniyet bulamazlar.

En iyi bahis: kısa vadeli kayıplara karşı koyma gücünüz yoksa, borsa ile ilişkili riskleri kabul etmeyin - hatta "muhafazakâr" yatırımlarda bulunun.

Burada bond proxies'in riskleri hakkında daha fazla bilgi edinin.

Dört Yatırım düşünün

Birçok yatırımcı, düşük maliyetleri ve göreli öngörülebilirliği nedeniyle endeks fonlarını tercih eder ancak ayı piyasası aşağıdaki yatırımları göz önünde bulundurmanın bir nedenidir:

• Aktif olarak yönetilen fonlar : Aktif yöneticiler genellikle daha pasif yönetilen meslektaşları daha ücretleri, ancak aynı zamanda fırsatları izin olarak risk azaltmak ve değerleri yakalamak için portföylerini değiştirme yeteneğine sahiptirler. Bu şekilde, yatırımcılar, ayı pazarının etkisini gidermek için adımlar atan profesyonel bir yönetici yararına sahiptir. En iyi bahis: uzun süreli yönetici ve güçlü bir sicili ile düşük ücretli fonlara odaklanın.
• Sınırsız tahvil fonları : "Sınırlandırılmamış", yöneticilerin kredi kalitesi, vadeleri veya coğrafyaları açısından "herhangi bir yere gitme" yeteneği olarak fonlar için nispeten yeni bir addır. Aktif yönetimin bir sonraki adımı budur, çünkü sınırlandırılmamış fonların böyle bir kısıtlaması olmayan aktif fonlar piyasaların belli bir alanı ile sınırlı olabilir. En azından teorik olarak, daha geniş bir fırsat yelpazesi, bir piyasa çöküşünü engellemek için daha çok yol eşleştirmelidir.
• Değişken faizli tahviller : Sabit bir faiz oranını ödememek yerine, bu tahvillerin hakim olan oranlarla yukarı doğru ayarlanmış getirileri vardır. Zayıf piyasa performansına karşı mükemmel bir bekçi değilken, değişken faizli tahvillerin, bir aşağı pazarda tipik sabit faizli yatırımlardan daha iyi performans göstermeleri beklenebilir.
• Uluslararası tahviller : Uluslararası ekonomiler Amerika Birleşik Devletleri'ndeki şartlardan biriyle etkilenmeyebileceğinden, ayı pazarında yeterince iyi performans gösterebilirler. Bununla birlikte, buradaki etkin sözcüğün "mayın" olduğunu unutmayın."Küresel ekonomide gittikçe artan oranda bağlantılı olarak, ABD tahvilleri, ABD pazarında yaşananlarla aynı ya da daha kötü olan bir isabet alabilir. Şu an için en iyi yaklaşım, uluslararası piyasaların Birleşik Devletlere nazaran nasıl performans gösterdiğini izlemektir. Nisan-Temmuz krizlerinde nispeten iyi bir seyir izleyen gelişmiş piyasa tahvil bonoları önümüzdeki yıllarda potansiyel bir performansın kaynağı olarak bakılabilir.

Bireysel Tahvil, Düşen Piyasada Fonlardan Daha İyi Bahis Yapıyor

Tahvil fonlarından farklı olarak, bireysel tahvillerin vade tarihi belirlenmiş durumda. Bu, tahvil piyasasında ne olursa olsun, ihraççının borcu olmaksızın yatırımcıların bir menkul kıymet iadesi alması garanti edilir. InvestorPlace'ın Daniel Putnam, Ağustos 2013'te "Emeklilik Sırasındaki Tahvillere Yatırım Yapmanın En İyi Yolu" yazısında şöyle yazıyor:

"Bireysel tahviller … iki önemli avantaj sunuyor. İlk olarak, düşük temerrüde düşme olasılığına sahip yüksek kaliteli tahvilleri vurgulayan yatırımcılar tahvil fonlarıyla oluşabilecek asıl kayıpları en aza indirebilir veya hatta ortadan kaldırabilir. Getiriler keskin bir şekilde yükselse bile, yatırımcılar gece piyasa dalgalanmalarının zor kazanılan tasarruflarının üstesinden gelemeyeceğini bilerek uyuyabilirler. İkincisi, artan oranlar, mevcut varlıklarının olgunlaşması nedeniyle daha yüksek getirili menkul kıymetler satın almalarını sağlayarak, bireysel tahvil yatırımcılarının lehine çalışabilir. Bir negatif iade ortamında, bu iki öznitelik değeri abartılamaz. “

Kesinlikle düşünmek için bir yaklaşım, ancak uygun araştırmayı yapmak için gerekli süreyi yerine getirmeye hazır olun.

Alt satır

Bir ayı piyasası kesin değilken, zayıf gelecekteki getirilerin oranının 2010-2012'yi karakterize eden yüksek geri dönüş türlerine dönüş ihtimalini aştığı açıktır. Yatırımcılar -özellikle emeklilik ya da emeklilik yakınları- portföylerini olası bir en kötü senaryodan korumanın yollarını düşünmelidirler.

Sorumluluk Reddi Beyannamesi : Bu sitedeki bilgiler yalnızca tartışma amacıyla sağlanmıştır ve yatırım tavsiyesi olarak yorumlanmamalıdır. Hiçbir koşulda bu bilgi, menkul kıymet alım satımıyla ilgili bir tavsiyeyi temsil etmez. Yatırım yapmadan önce daima bir yatırım danışmanına ve vergi uzmanına danışın.