"Tahvil vekilleri" olarak adlandırılan bir Tahvil Proxy

2007 yılının sonlarında başlayan finansal piyasaların çökmesinden sonra Hazine, ekonomiyi canlandırmak için düşük faizli bir politika takip etti. En güvenli sabit gelirli yatırımlardaki ultra-düşük getiri ortamında, yatırımcılar daha yüksek getirili diğer yatırımlara bakmaya başladı. Banka hesapları, tasarruf tahvilleri veya kısa vadeli ABD Hazinesesi gibi geleneksel güvenli cennetlere ilgi duyulmadığı için yatırım gelirlerini korumak isteyen yatırımcılar daha fazla risk almaya mecbur hissettiler.

Bu, finansal sözlüğe yeni bir terim ekledi: "bond proxies. "

" Tahkim Vekâletleri "nin Anlamı

Sözde tahvil vekilleri, tahvilleri düşük riskli gelir sunma kabiliyeti açısından, ancak daha yüksek getiri ile karşılamak için yeterli olduğu düşünülen yatırım alanlarıdır. Pek çok finansal danışman, yatırımcıları buna karşı uyardı. Maalesef, yatırımcıların 2013 yılının ikinci çeyreğinde öğrendikleri gibi finansal danışmanlar haklıydı: Teminat vekilleri aslında kısa vadede biraz risk taşıyor. "Teminat vekil" terimi yanlış bir nüsha. Bir bağ bir bağdır ve gerçek yerine koyanlar yoktur.

Aşağı Piyasanın Dersleri

ABD Federal Reserve başkanı Ben Bernanke, Fed'in uyarıcı niceliksel kolaylaştırıcı politikasını hafifletmeye başlamasını önerdiğinde, yatırımcılar 2013 Mayıs ayında şaşkınlıkla yakalandı. Sonuç, tahvil piyasasında, yatırımcıların gelirlerini artırmak için tahvil vekilleri olarak satın aldıkları çeşitli yüksek riskli menkul kıymetler de dahil olmak üzere keskin bir satış satışı oldu.

21 Haziran 2013'te (Bernanke'nin azalan konusunu ilk ortaya attığı gün) 20 Haziran'da (piyasalar krizin en düşük noktasına geldiğinde) yatırıma yönelik tahviller yaklaşık% 2.8 oranında düştü. . Aynı dönemde, gelir odaklı öz sermaye yatırımları, bazı önemli ETF'lerin performansıyla ölçülmüş olarak daha da kötüleşti:

• Kâr payı veren hisse senetleri: iShares Temettü ETF'sini (DVY), -6'yı seçin. 1%
• Yardımcı stoklar: Sektörü seçiniz SPDR-Utilities ETF (XLU), -9. % 4
• Gayrimenkul Yatırım Ortaklıkları (GYO'lar): iShares ABD Emlak Fonu (İYR), -15. % 7
• Master Limited Partnerships (MLP'ler): Alerian MLP ETF (AMLP), -3. % 9
• Tercih edilen hisse senetleri: iShares S. S. Preferred Stock ETF (PFF), -5. 0%
• Dönüştürülebilir tahviller: SPDR Barclays Cabrio Securities ETF (CWB), -5. 1%

Bunun sadece bir aylık bir dönem olduğunu akılda tutmak önemlidir ve hisse senetlerinin uzun vadede tahvillere üstün getiri sağlama eğiliminde olduğu gerçeğini yansıtmamaktadır. Bununla birlikte, aynı zamanda, tahvil piyasasının dışında daha yüksek getiri elde etmenin getirdiği risklerin açık bir örneği olarak hizmet eder: Zamanlar zorlaştığında, bu yatırımlar tahvilleri geniş bir farkla geride bırakabilir.Bu, uzun vadeli bir yatırım ufku olanların ve varlıklarının bir kısmının bu daha riskli yatırımlara tahsisi ile ilgili risklerin anlaşılması için kabul edilebilir. Fakat diğer yatırımcılar, Mayıs-Haziran 2013 olayları tehlikeleri göstermektedir.

Kandırılmayın!

Ders mi? Bazı yatırımların tahvillere "benzediği" kavramıyla aldanmayın. Bağımsız bir tahvil temerrüde düşmezse, vade sonunda yatırımcılara anaparanın tamamını geri verecektir.

Ve çoğu, belirli bir tarihte olgunlaşmayan tahvil fonları bile, genellikle yüksek riskli bir varlık sınıfına girmedikçe sınırlı bir kısıtlama sunar. Aksine, borsanın muhafazakâr kesimleri bile böyle bir garanti sunmuyor. Alternatif yatırımlar, aralarında petrol ve doğalgaz ortaklıkları, gayrimenkul yatırım ortaklıkları, değişken olup, garantisi yoktur ve yatırımcıları beklenmeyen zararlara tabi tutabilir.

Sonuç: kısa vadeli kayıplara dayanamayacağınız sürece "hisse senedi piyasası yatırımları da dahil olmak üzere -" bond proxies "etiketli yatırım risklerini üstlenmeyin.