Yatırım Bankası Nedir?

Kredi krizi başladığında, "Yatırım bankası nedir ve normal bir ticari bankadan nasıl farklı?" Sorusuyla çok sayıda yatırımcı duydum. Finans çalışmadıkça, "yatırım bankası" terimi, 2008-2009 küresel erimesi başlamadan günlük hayatınızda kendini göstermez. Bu makalede aynı soruyu soran kendinizi bulursanız, bu makalede sizin için temel tanımı açıklayacağım, bir yatırım bankasının ne yaptığına kısaca bir göz atacağım, yatırım bankalarının ekonomi için çok önemli nedenlerini anlamanıza yardım edip, yatırım bankalarının paralarını nasıl kazandıklarını ve neden tarihteki en büyük mali çöküşlerden birine neden yardımcı olduklarını söyleyin.

Yatırım Bankasının Tanımı Nedir?

Basitçe söylemek gerekirse, bir yatırım bankası, iş kredisi almak veya maaşınızı yatırmak için uğraştığınız köşedeki kurum gibi değildir. Bunun yerine, bir yatırım bankası, şirketlerin sermaye piyasalarına (örneğin borsa ve tahvil piyasasına) genişleme veya diğer ihtiyaçlar için para toplama imkânı tanıyarak öncelikli olarak yüksek finans alanında çalışan özel bir finansal kurum türüdür. Coca-Cola Enterprises, Asya'da yeni şişeleme tesisleri inşa etmek için 10 milyar dolar değerinde tahvil satmak isterse, bir yatırım bankası, avukat ve muhasebecilerden oluşan bir ekibin yanı sıra tahvil için alıcı bulması ve evrak işlemesine yardımcı olur.

Bazen, yatırım bankaları zor sorunları çözmek için yeni çözümler bulurlar. Bundan birkaç on yıl önce, holding şirketi Berkshire Hathaway'in sadece tek bir sınıfı stok vardı. Milyarderi Warren Buffett'in kontrol hissedarının hisse senetlerini dağıtmayı reddetmesi nedeniyle hisseler 8 dolarla 35 dolar, 400 dolar; tipik yatırımcının elinden uzakta.

Para yöneticileri, bu hisseleri satın almak ve sonra şirkete sıradan ailelerin erişebilmesi için kendilerine bir ücret alarak hisse ihracı yapmak için karşılıklı fon benzeri yapılar yaratıyorlardı. Buffett, bu aracıların, onunla hiçbir ilgisi olmadığında üretebileceği olası getiriler hakkında vahşi sözler hazırlamasını sevmiyordu, bu nedenle işlerini ortadan kaldırmak için yatırım bankasıyla çift sınıflı bir sermaye yapısı yaratmak için çalıştı.

1996 yılının Mayıs ayında Berkshire Hathaway, A sınıfı hisse senedinin değerinin 1 / 30'u ile işlem gören B sınıfı hisse senetleri için halka arz edildi, ancak bu hisselerin sadece 1 / 200'ü oy hakkı. A sınıfı hisse senedi her zaman B Sınıfı hisse senedine dönüştürülebilir, ancak B Sınıfı hisse senedi A Sınıfı hisse senedine dönüştürülemezsiniz. Bu, yatırımcıların daha ucuz hisse senetleri üretken hale getirmelerine izin verdikçe, yatırımcıların kendin yap hisse senedi dağıtımına etki etmelerine izin verdi.

Daha sonra, Berkshire Hathaway, Burlington Kuzey Santa Fe demiryolunu satın aldığında, yönetim kurulu B Sınıfı hisse senedini böler, böylece şimdi A Sınıfı hisse senedinin 1 / 1'i, 500'ünü temsil eder.Bu şirketin S & P 500'e eklenmesi ile sonuçlandı.

Hiçbiri, yatırım bankalarının büyüleriyle çalışmamaları mümkün olmazdı. İyi düzenlenmiş ve ihtiyatla yönetildiğinde, medeniyete çok değer katarlar.

Yatırım Bankasının İki Yüzü: Alış ve Satış

Yatırım bankaları genellikle iki kampa ayrılmıştır: satın alma tarafı ve satış tarafı. Birçok yatırım bankası hem satın alma hem de satış yönü hizmetleri sunmaktadır. Satış tarafı, yeni ihraç edilen halka arzın paylarının satılması, yeni tahvil ihraçları yapılması, piyasa yapımı hizmetleri verilmesi veya müşterilerin işlemleri kolaylaştırmaya yardımcı olması anlamına gelmektedir.

Satın alma tarafı aksine, emeklilik fonları, yatırım fonları, hedge fonları ve yatırımcı halk ile çalışarak hisse senedi ve tahviller gibi menkul kıymetler ticaretinde veya yatırımlarında getirilerini en üst düzeye çıkarmak için çalışır.

Bir Yatırım Bankasının Üç Ana Bürosu

Pek çok yatırım bankası ön büro, orta ofis veya arka ofis hizmetleri ile uğraşan üç kategoriye ayrılmıştır.

Ön Büro Yatırım Bankası Hizmetleri : Ön büro hizmetleri tipik olarak şirketlerin birleşme ve devralmalara yardımcı olan yatırım bankacılığı, kurumsal finansman (günlük finansman işlemlerine fon sağlayan milyarlarca dolarlık ticari gazete gibi) kurumlar ya da yüksek net değerli bireyler için mesleki yatırım yönetimi, ticaret bankacılığı (bankanın mülkiyet karşılığında halka arz edilmeyen şirketlerde para yatıran sadece özel sermaye için fantezi bir kelime), tarafından hazırlanan yatırım ve sermaye piyasası araştırma raporları mesleki analistler kendi kullanımları için ya da çok seçici bir müşteri grubu için kullanmak ve varlık tahsisi ve risk limitleri gibi parametreleri içeren strateji formülasyonu içindir.
Orta Ofis Yatırım Bankası Hizmetleri : Orta ofis yatırım bankacılığı hizmetleri devlet düzenlemelerine uyum ve bankalar, sigorta şirketleri, finans divisi gibi profesyonel müşterilere yönelik kısıtlamalar Bu bazen bir arka ofis işlevi olarak düşünülür. Aynı zamanda sermaye akımlarını da içerir. Bunlar, şirketin finansal sıkıntıya girmemesi için tutması gereken likidite miktarını belirlemek için firmaya giren ve çıkan parayı izleyen kişilerdir. Sermaye akışlarından sorumlu ekip, bu bilgiyi, diğer bölümler için olan alım / satım gücünü azaltarak esnafı kısıtlamak için kullanabilir.
Arka Ofis Yatırım Bankası Hizmetleri : Arka ofis hizmetleri, yatırım bankasının somutları ve cıvatalarını içerir. Ticaret teyitleri, doğru menkul kıymetlerin alınıp satılması ve doğru miktarda bulunması, tüccarların işlerini yapmalarını sağlayan yazılım ve teknoloji platformlarının en son teknoloji ve fonksiyonel olması, yaratılışı yeni ticaret algoritmaları ve daha fazlası. Arka ofis işleri çoğunlukla gayretsiz sayılır ve bazı yatırım bankaları, emanet şirketleri gibi özel mağazalara dış kaynak kazandırır.Bununla birlikte, her şeyin çalışmasına izin veriyorlar. Onsuz, başka hiçbir şey mümkün olmazdı.

Tipik Yatırım Bankası Faaliyetleri

Tipik bir yatırım bankası aşağıdaki faaliyetlerin bir kısmını veya tamamını gerçekleştirecektir:

Öz sermayenin artırılması (örneğin, halka arz açılması ya da yerleştirilebilecek tercih edilen hisse senedinin özel bir sınıfının oluşturulmasına yardım edilmesi
Borç sermayesini artırın (örneğin, bir fabrika genişletmesi için para toplamaya yardımcı olmak için tahvil ihracı)
Tahvilleri sigorta ettirin veya yeni ürünler (örneğin, kredi temerrüt swapları gibi) başlatmak > Şirketin para yöneticilerinin ekiplerinin şirketin kendi hesabını kullanarak kendi hesabına para yatırdıkları veya ticarette bulunduğu özel ticarette bulunun (ör. Yatırım bankası, altının yükselişe geçeceğini ve altın madeni kazancında spekülasyon yaptığını, altın madenciliği firmalarının çağrı seçeneklerini elde ettiğini veya güvenli tonozlarda depolamak için doğrudan altın külçe satın alın).
Son yıllara kadar Birleşik Devletler'deki yatırım bankalarının daha büyük bir ticari bankanın parçası olmasına izin verilmedi çünkü faaliyetler, iyi idare edildiyse son derece kârlı olmasına rağmen, ticari bankaların yaptığı geleneksel para ödünç verme riskinden çok daha fazla risk oluşturdu. . Dünyanın geri kalanında böyle değildi. Aslında İsviçre gibi ülkeler, çoğu zaman, yatırımcıların bankacılık, aracılık, nakit yönetimi ve kredi ihtiyaçlarını bir araya getiren tek bir hesaptan tüm finansal hayatlarını yönetmesine izin veren varlık yönetimi hesaplarına sahiptir.

Kredi krizinin ve büyük banka başarısızlıklarının bir parçası olarak okuduğunuz sorunların çoğu, iç yatırım bankalarının, teminatlandırılmış borç yükümlülükleri (CDO'lar) üzerindeki kaldıraç ile spekülasyon yapmalarından kaynaklandı. Bu kayıplar, ana banka holding şirketleri tarafından kapsanmak zorunda kalındı, bu durum büyük defter-zararlara ve seyreltik öz sermaye ihraçlarına ihtiyaç duymakta, bazı durumlarda da düzenli olarak hissedarları silmektedir. En iyi örnek, çoğu yatırım bankasından kaynaklanan 21 milyar CHF'yi (İsviçre Frangı) aşan kayıplar bildiren, saygıdeğer Union Bank of Switzerland veya UBS'dir. Efsanevi kurum, eritme sırasında ortadan kaldırılan hissedar öz sermayenin% 60'ından fazlasının yerine geçmek için, hisse senetlerini ve zorunlu değiştirilebilir menkul kıymetleri ihraç etmek zorunda kaldı; mevcut hissedarları sulandırdı.