Yatırımcılar Hâlâ% 7-8 Yıllık Getirilere Güvenirler

1928 ve 2015 yılları arasındaki S & P 500'ün yıllık enflasyona göre düzeltilmiş getirisi yaklaşık% 8,5 olmuştur, ancak - en iyi baskı her zaman okunduğundan - geçmiş performans gelecekte bir garanti değildir - performans. Başka bir deyişle, yatırımcılar, gelecekte ne kadar tasarruf etmeleri veya yatırım yapmaları gerektiğini hesaplarken, mutlaka uzun vadeli bir ortalamaya güvenmelidirler. Aslında, bazı analistler son yirmi yıldaki performansın bir anomali olabileceğine inanıyorlar.

Bu yazıda, yatırımcıların geleceğini planlarken yaygın olarak belirtilen% 7 ila% 8 yıllık getirilere güvenip güvenebileceklerini inceleyeceğiz.

Düşük Getiri Potansiyeli

McKinsey & Company'nin Azalan Getirileri: Yatırımcıların Beklentilerini Düşürmesi Gereken Durumlar , son 30 yılda olağanüstü yatırım getirileri getiren güçlerin zayıfladığını ve hatta tersine döndüğünü iddia ediyor . Enflasyon ve faiz oranları zirve noktalarından keskin bir düşüş gösterdi; küresel ekonomik büyüme güçlü; olumlu demografik eğilimler mevcuttu; ve teknoloji gelişmiş ekonomilerde üretkenliği çarpıcı bir biçimde artırdı.

Rapor, büyüme yavaşlamasının ve faiz oranlarının kronik olarak düşük seviyelerde seyretmesiyle ABD hisse senedi getirilerinin% 4 gibi düşük bir oranda düşebileceğini öne sürdü; ABD devlet tahvil getirileri sıfıra yaklaşabilir; Avrupa hisse senetleri sadece% 4, 5; ve bazı ülkelerde olduğu gibi Avrupa devlet tahvil getirileri sıfıra yaklaşabilir.

Büyüme iyileşme senaryosu altında rapor, getirilerin ılımlı bir şekilde daha yüksek olabileceğini, ancak hala 20 yıllık ortalamanın çok altında olduğunu önermektedir.

Bu daha düşük getiriler, dünya genelindeki bireysel ve kurumsal yatırımcılar üzerinde derin etkiler yaratabilir. Örneğin, rapor, uzun süreler boyunca ortalama yıllık getirilerde% 2'lik bir farkın, 30 yaşındaki birinin bugün emeklilikte yaşamak için, bugün yedi yıl daha uzun süre çalışması veya neredeyse tasarruflarını iki katına çıkarması anlamına geleceğini gösteriyor .

Kamu emeklilik fonlarının beklentilerini de ayarlaması veya ödemeleri azaltması gerekecektir.

Yüksek İade için Katalizörler

McKinsey & Company'nin raporu, önümüzdeki yıllarda daha düşük getirilere dönüşebilecek bazı önemli risk faktörlerini vurguluyor ancak gelişmekte olan pazarlar büyüdükçe geleceğin çok daha parlak olabileceğine inanan analistler var yeni teknolojiler gelişir. Bu görüşler genelde gelecekteki beklentilere ve geçmiş performansa dayansa da, teknolojinin 2000'lerdeki etkisi inkar edilemez olmuştur.

Gelecekte herkesin öngördüğü seviyelerin ötesinde teknolojik bozulma, gelecekte gayri safi yurtiçi hasılanın ("GSYİH") büyümesini hızlandırabilir. Örneğin, makine öğrenimi ve yapay zekanın evrimleşmesi ve uygulanması birçok ekonomide çalışanlara gelişmiş ekonomilerde daha üretken olabilmektedir.Analiz Grubuna göre, yapay zeka 5 dolara sahip olabilir. Önümüzdeki 10 yıl boyunca 89 trilyon küresel ekonomide etki.

Pek çok gelişmekte olan ve sınırda olan pazarlar, modernleştikçe ve olgunlaşırsa önümüzdeki yıllarda büyümek için olgunlaşırlar. Çin, son birkaç on yılda büyümenin açık bir katalizörü olmasına rağmen, Hindistan ve Pakistan'daki olumlu demografik özellikler, gelişmiş dünyanın dışında daha fazla büyüme ve yeniliğe neden olabilir.

EY'ye göre, yükselen pazarlar 2020'ye kadar küresel GSYİH'nın% 50'sini ve sabit sermaye yatırımının% 55'ini oluşturabilir.

Geleceğe Yönelik Bir Portföyün Korunması

Uluslararası yatırımcılar, bu görüşlerin her ikisini de dikkate alarak hesaplarken ve portföylerini geleceğe korumak.

İlk paket, düşük getirilere muhtemelen geçmiş performans verildiğinden, yatırımcıların beklentilerini buna göre ayarlamaları gerektiği anlamına gelir. Bu potansiyel olarak, hayatın ilerleyen dönemlerinde aynı getiri elde etmek için daha erken sermaye yatırımı yapmayı veya pazarın daha uzun yıllar sürmesini sağlamak için emekliliğini erteleme anlamına gelebilir. Hareket kısa vadede acı verebilirken, yolda emeklilik için yeterince sahip olmanın potansiyel yararı çabaya değer.

İkinci paket, yatırımcıların en iyi büyüme fırsatları için geleneksel pazarların ve varlık sınıflarının ötesine geçmesi gerekebileceğidir.

Örneğin, uluslararası yatırımcılar önümüzdeki yıllarda yükselen piyasa riskini artırmak için daha az riskli olduklarından ve gelişmiş pazarlara kıyasla cazip getiriler sunmak isteyebilirler. Tahvil riskini azaltmak ve teknoloji sektörüne maruz kalmayı potansiyel olarak artırabilmek de gerekebilir.

Bottom Line

Bireysel yatırımcılardan, emeklilik planlarken% 7-8 aralığında yıllık getirileri planlamaları söylendi; ancak bu tür getiriler, önümüzdeki on yıllar boyunca daha az muhtemel olabilir. McKinsey & Company. Yeni teknolojik gelişmeler bu öngörüleri değiştirebilirken, yatırımcılar en kötü ihtimali planlamalı ve maliyelerini düzgün bir şekilde yönetebilmek ve zamanında ve iyi finanse edilen emeklilik sağlamak için en iyisini ummalıdır.