Çin Para Birimi: Yuan veya Renmimbi

Ancak, yuan ABD Doları'nın 2017'de euro karşısında değer kaybetmesinden fayda sağlıyor. Bu, Çin'in Asya'daki ticaret ortakları ve Avrupa'daki müşterileri ile karşılaştırıldığında zayıfladığı anlamına geliyor. Bu, Çin'in ihracatını yerel rakiplerine karşı daha rekabetçi yapıyor. (Kaynak: Çin'in Para Birimi Artıyor, Barron'un, 31 Mayıs 2017)

Çin Yuan'ın Değerini Nasıl Yönetiyor?

Çin, yuan'ın değerini nasıl koruyor? Çin Halk Bankası ülkenin merkez bankası.Geçerli döviz kurunda yuan için dolar ödemeyi vaat ediyor. Bunu yapmak için, döviz rezervinde bol miktarda dolar tutmalıdır.

Dolar faturalarını tutmak yerine, dolar karşılığı hızlı satılabilecek olan ABD Hazineleri var. Çin ekonomisi büyüdükçe, ihracatçıları tarafından giderek artan sayıda yuan'ı karşılamak için giderek daha fazla ABD Hazinesini satın almalıdır.

Sonuç olarak, Çin, ABD Hazineleri'nin en büyük yabancı mülkiyetçilerinden biridir.

Örneğin, Halk Bankası 2015'e müdahale etti. Yuan'ın daha da düşmesini engellemek için büyük miktarda yuan satın aldı. Bu para arzını azaltmakla sonuçlandı. Kısıtlayıcı para politikası, faiz oranlarını artırarak ekonomik büyümeyi yavaşlattı. Buna karşı koymak için Banka kendi niceliksel kolaylaştırma biçimini yürüdü. Bankaların bilançolarına 150 milyar yuan (23.44 milyar dolar) ekledi. (Kaynak: "The Daily Shot," 21 Ağustos 2015.)

Çin, Para Birimi Manipülasyonundan Suçlu mu?

Çin politikasını neden değiştirdi? 30 Kasım 2015'te Uluslararası Para Fonu, yuan'ı dünyanın resmi döviz rezerv para birimine ekledi. Bu liste ayrıca ABD doları, euro, yen ve İngiliz sterlinini de içeriyor. Yuan'ın doların global para birimi olarak yerini alması ilk adımdır.

(Kaynak: "Yuan ve SDR, The Economist, 5 Ağustos 2015.")

2013'te Çin, İngiliz yatırımcılara 13 $ yatırım yapmasına izin verdi. 1 milyar, ya da 80 milyar yuan, sermaye piyasalarında. Bu hareket Londra'yı Asya'nın dışında yuan için ilk büyük ticaret merkezi haline getirdi. Çin ayrıca Şangay'da forex ticaretine izin verdi. Bu adımlar, yuan'ın en çok işlem gören 11'i, yabancı işlemler için en çok 8'i ve ülkelerin resmi rezerv varlıklarındaki para birimleri arasında yedinci sırada yer aldığı anlamına geliyordu. (Kaynak: "İngiltere, Çin Yuan'ın Rolünü Artıracak", The Wall Street Journal, 16 Ekim 2013)

Gerçekten yuan float'a izin vermek için Çin'in tüm sakinlerine döviz tutması ve yabancı varlık satın alması gerekir . Bu, Çin hükümetinin daha az dolar tutmasına izin verecekti. Ayrıca, ABD ile ticaret dengesizliğini azaltacaktır.

Şubat 2015'te Çin yaklaşık 1 dolar tuttu. ABD doları 2 trilyon. Çin dolandırıcılık yapmak için yuan dahil olmak üzere yeni bir dünya parası çağırıyor. Birleşik Devletler, 2011 ve 2013 yıllarında olduğu gibi borcunu değiştirme tehdidi altında olduğunda endişe duyuyor. Çin, dolar değerinin düştüğü zaman endişe ediyor. Doların değer kaybettiği görülürken, şapkalarını böyle sıkıyor.

Çin, 2011-2014 yılları arasında yuan'ın dolar karşısında yükselmesine izin verdi. Bir döviz savaşı iddiasıyla ABD'ye yanıt verdi. Ayrıca, ekonomisini aşırı ısınmaya ve enflasyonu yaratmak istemişti. Sonuç olarak, 26 Ocak 2014'te doların yuan doları, 6.8487 yuan'ın 18 yıllık en yüksek seviyesine ulaştı. O zamandan bu yana, Çin Halk Bankası ihracatı canlandırmak için yuan'ın tekrar zayıflamasına izin verdi. Bu, ekonomik reformlar sayesinde çok yavaşlayan Çin'in ekonomik büyümesini güçlendirecektir.(Kaynak: "Yuan Move ile Çin U-Dönüş'ü Alıyor" Wall Street Journal, 11 Ağustos 2015)

Çin dünyanın en büyük ekonomisidir. 2016'da 21 dolar kazandı. 27 trilyon gayri safi yurtiçi hasıla. Bu, Avrupa Birliği'nden veya Birleşik Devletlerden daha fazladır. Kişi başına düşen GSYİH ile ölçülen yaşam standardı sadece 15 dolar, 400. Bu, Irak veya Botsvana gibi bazı küçük ülkelerden daha kötüydü. Çinli liderler, halkın mutlu olabilmesi için refahın artmasını istiyorlar. Aynı zamanda, Amerika'ya yapılan ihracata olan bağımlılığı azaltmak için iç piyasa gücünü de inşa etmesi gerekiyor. (Kaynak: CIA World Factbook, 2016 tahminleri.)

Çin para manipülasyonundan suçlu ise, o zaman diğer birçok ülke de vardır. ABD, faiz oranlarını sıfır tutarak ve dünyanın en büyük borcunu biriktirerek doları düşük tutuyordu. Bu, 2014 yılında dolar bir aktif balonuna girdiğinde değişti. Japonya, Çin ile aynı şeyi yaparak ve ABD Hazineleri şeklinde dolar satın alarak, para birimini düşük tutuyor. AB bile kendi niceliksel kolaylaşmayı benimseyerek euroyu düşürmeye başladı. Başka bir deyişle, tüm ihracatçı ülkeler daha zayıf bir para biriminden yararlanırlar.

Çin'in Yuan Politikası Dolar'ı Güçlü Tutuyor

Şu anda, dolar en uluslararası sözleşmeler için tercih edilen para birimi olarak kullanılmaktadır. Tüm petrol sözleşmeleri dolar cinsinden işlem görmelidir. Nixon İdaresi, 1973'te altın standardın altına düştüğü için bu durum geçerli.

Dünya küresel para birimi olan dolar, ABD bütçesinin o kadar geniş büyümesinin bir nedeni. Doları dolar talebinde tutarak Hazine'nin faiz oranlarını düşük tutuyor. Çin'in yuan'ı düşük tutma arzusu, Hazine Müsteşarlığı'nı satın almasını sağlıyor. Bu daha sonra verimleri düşük tutuyor ve sabit ipotek oranlarını da düşük tutarak ABD konut piyasasına yardımcı oluyor. Bunun nasıl çalıştığına dair daha fazla bilgi için bkz. Hazine Notları ve İpotek Faiz Oranları Arasındaki İlişki.

Çin, teorik olarak Hazinenin ABD hazinesini satmakla tehdit edebilir ve ABD Doları'nın değerini serbest bırakabilir. Bunu yapmak için Çin'in çıkarları arasında değil. ABD Hazinelerini satmakla tehdit ederek, Çin kendi değerlerini derhal devalüasyona uğratacaktı. Öyle olsa bile, Birleşik Devletler'in kendisini diğer herhangi bir ülkeye borçlu olmasına izin vermek akıllıca değil.