Çin Borsa: Şanghay, Shenzhen, Hong Kong

Tanımı: Çin borsasında Çinli şirketlerin hisse senetleri işlem görmektedir. 100 yıl önce kuruldu. Amerika Birleşik Devletleri'nin arkasında, dünyanın ikinci büyük ülkesi. 20 Haziran'da MSCI, Çin A-hisselerini gelişmekte olan pazar endeksine ekleyeceğini açıkladı. Bu, Çin'in borsa büyüklüğünü 11 milyar dolar artıracak. Hareket, endeksi izleyen varlık yöneticilerini, kendi portföyleri için Çin A-hisselerini satın almaya zorlayacak.

Bu yöneticiler $ 4 tutarındadır. Varlıklar 75 trilyon. (Kaynaklar: "MSCI, Endekslere Çin Hisse Senedi Ekleme", Wall Street Journal, 20 Haziran 2017, "Çin'in Borsası Hakkında Ne Kadar Buluyorsunuz?", Wall Street Journal, 4 Haziran 2017.)

2015 ve 2016'da, büyük fiyat dalgalanmaları Çin'in borsasını bir kumarhane gibi göründü. Oynaklığın sebeplerinden biri, piyasanın incelikle işlem görmesidir. Çin nüfusunun sadece yüzde 7'si kendi stoklarına sahiptir. Katılım çok düşük olduğundan, birkaç zengin yatırımcı, işlem gören hisselerin yüzde 80'ine sahip. Çin'in borsasında fiyat hareketlerini yönlendiriyorlar. (Kaynak: Çin'in Hisse Senetleri, Panik Satışı Vuruyor, Wall Street Journal, 5 Ocak 2016. Çin Sermaye Piyasası Hakkında Bilmediğiniz Şeyler "Fortune, 2 Eylül 2015.

--2- ->

Çin liderleri ekonomik reformun bir parçası olarak yatırımları teşvik ediyor Sağlıklı bir borsa, yenilikçi küçük şirketleri finanse edecek ve Çin'in ekonomik büyümesini artıracak.

Bankanın borcuna bir alternatif sağlayacak. Çin Menkul Kıymet Düzenleme Komisyonu, Ocak 2016'da otomatik devre kesiciler kurdu. Komisyon, yalnızca daha kötü duruma düştüğünden kesicileri geri çekti. (Kaynak: "Çin Pazar Devre Kesicilerini Askıya Altı", MarketWatch, 7 Ocak 2016)

! --3 ->

Çin borsası, ABD borsa fiyatlarının aksine, Çin ekonomisinin sağlığını göstermemektedir. Borsalarında işlem gören her hisse senedinin toplam değeri, ölçülen ekonomik çıktısının yalnızca üçte biridir Gayri Safi Yurtiçi Hasıla ile karşılaştırıldığında, 1 En gelişmiş ülkeler için yüzde yüz. (Kaynak: "Bir Takasa Çıkmak," The Economist, 20 Ağustos 2015)

Çin'de hanehalkı servetinin yüzde 20'sinden azı borsada. Bunun yerine, çoğu gayrimenkule tamamen yatırılıyor. Aşırı ısınmadan sonra bu pazar soğuyor. Merkez bankası, borç vermeyi ucuza yapmak için oranları düşük tuttuğu için, bankalar sadece tasarruf hesaplarında düşük faiz oranları sunuyor. Çin'de Sosyal Güvenlik ya da emeklilik fonları yoktur, bu nedenle işçiler emekliliklerini kendi emeklilikleri için ödemek için acımasızca tasarruf edin.

Çin'in Borsalar

Anakaradaki iki borsa var. Şanghay ve Shenzhen borsaları, 1990 yılında Çin hükümeti tarafından Çin ekonomisini modernleştirmenin bir yolu olarak açıldı.Hong Kong borsası (HKEx) diğer Çin menkul kıymetlerine entegre ediliyor. Bu Çin'in hisse senedi piyasasının gevşek bir parçası haline getiriyor. Şangay borsası (SSE)

Çin'in en büyüğü. Toplam piyasa değeri 4 dolardı. 71 trilyon Mart 2015'te listelenmiştir. Listelenen şirketlerin çoğunun Çin'in ekonomik büyümesinden sorumlu büyük, devlete ait şirketler bulunmaktadır.

Çoğu yatırımcı emeklilik fonları ve bankalardır. SSE, Çin'in finansal sermayesi olan Şanghay'da bulunuyor. Shenzhen borsası (SZ)

daha küçük bir değiş tokuş. Nisan 2015'te piyasa değeri 3 trilyon dolara ulaştı. Çin'in en modern şehirlerinden biri olan Shenzhen, Guangdong'da ve Hong Kong'dan arabayla iki saatte bir uzaklıkta. Çoğu yatırımcı bireylerdir.

Shenzhen, küçük, daha girişimci şirketlerin hisselerini ticareti yapıyor. Onların büyümesi Çin'in ekonomik reformunun kritik bir bileşenidir. Çünkü bu özel şirketler, devlete ait şirketlerden daha yenilikçi ve daha karlılar. Bir çok teknoloji şirketi orada listelenir ve bu değişim NASDAQ'ya benzer hale gelir.

Şangay ile Sektörel	Sektör	Şangay
Şangay	İmalat	28 Karşılaştırması (Kaynak: "Shenzhen'in Gölgeli Hisse Senedi Dalgalanması") %
% 60	Mali	% 32
7. 2%	Madencilik	% 3'den az
% 15	Nakliye	5. 1% Az% 3
Gayrimenkul	Az% 3	4. 9%
Kamuya Yönelik	4. 5%	Az% 3
Perakende ve Toptan Satış < 3% 'den az	3. 3%

Hong Kong Exchanges and Clearing Limited veya HKEx bir borsa ve türev piyasadır. 1997'de Birleşik Krallık'tan Çin'e transfer edilen bir şehir devleti olan Hong Kong'dadır. Çin, Hong Kong'un yöneticisini seçer, ancak kendi para birimini, yargı sistemini ve yasama şubesini 2047 yılına kadar kullanır. Hang Seng, Hong Kong borsasını takip eden endeks. Kasım 2014'te Çin hükümeti,

Şanghay-Hong Kong Bağlanma programı aracılığıyla Şangay değişimini Hong Kong değişimiyle ilişkilendirdi. Çin vatandaşlarının 1 dolara ticaret yapmasına izin verilir. Günde 7 milyar. Connect programı, yabancı yatırımcılara Çinli şirketlerin hisselerini almalarını sağlar. Programdan önce, Çin vatandaşları ve birkaç yabancı fon yöneticisi anakara Çin stoklarını ticaret yapabilir. Aynı zamanda, Çinli tasarruf sahiplerini hisse almaya ve daha yüksek getiri elde etmeye teşvik ediyor. Başkan Xi Jinping'in ekonomik reform planının bir parçası, ağır borç veren devlet şirketlerine yardım etmek. Daha yüksek hisse senedi fiyatları, borsada nakit artırmalarına izin verir.

Pek çok şirket şimdi Shenzhen ve Hong Kong borsalarında işlem görüyor. Hisse senetleri fiyatları, Hong Kong borsasında Shenzhen'den% 25 daha ucuzdur. Bu, anakara yatırımcılarını cezbetmektedir. (Kaynak: Çin Sermayesi Satın Alma Çılgınlığı Hong Kong'a Gidiyor, Wall Street Journal

, 9 Nisan 2015. ) Şaşırtıcı bir şekilde, birçoğu paralarını park ediyor, yatırım yapmıyor. Bunun nedeni, ABD doları karşısında değer kazanmış olan Hong Kong dolarının 2016 yılına kadar güçlenmesini beklediklerini göstermektedir. Çin Halk Bankası'nın dolar paritesini gevşetirken Çin yuanının zayıflamasını bekliyorlar. (Kaynak: "Hang Seng Üzerindeki Hisse Senetleri Ucuz Oldu", The Wall Street Journal, 22 Eylül 2015)

China Stock Indexes

Şangay Borsa Kompozit Endeksi (SHCOMP), Şanghay ticaretini izliyor. Bunu, A-hisse senetlerinin ve B-hisselerinin günlük fiyatını, ihraç edilen toplam hisse sayısına göre izleyerek izlemektedir. Bu, büyük şirketlerin fiyat değişiklikleri endeksi daha küçük firmaların fiyat değişimlerinden daha fazla etkilediği anlamına geliyor. Bu, S & P 500 gibi büyük harf kullanım ağırlıklı bir endeks olduğu anlamına geliyor (Kaynak: "SHCOMP: IND," ​​Bloomberg.)

Shenzhen Endeksi (SZCOMP), Shenzhen borsasındaki A ve B hisse senetlerinin hisse senedi fiyatlarını izlemektedir . Büyük harf kullanım ağırlıklı bir endeks. (Kaynak: "Shenzhen Endeksi," Bloomberg.)

Hang Seng Endeksi (HSI), Hong Kong borsasını izlemektedir. Hong Kong borsasında işlem gören en büyük ve en çok işlem gören şirketlerin fiyatlarını bildiriyor. Hiçbir şirket endeks değerinin yüzde 10'undan fazlasını temsil edemez. Şanghay endeksi gibi, hisse senedi fiyatlarını hisse sayısına göre ağırlıklandırıyor. Ayrıca, değerleri serbest serbestlik derecesine göre değiştirir. Dört alt endeks vardır: Ticaret ve Sanayi, Finans, Kamu Hizmetleri ve Gayrimenkul. "Index Metodolojisi," Hang Seng Endeksi.

Tarih

Çin'in ilk borsası 1860'lı yıllarda Şanghay'da açıldı. Komünist devrim sırasında 41 yıldır kapatıldı. 1990'da Şanghay Menkul Kıymetler Borsası tekrar açıldı. Özel yatırımcılar devlete ait işletmelerin hisselerini satın aldı. (Kaynak: "Çin'in Borsası Hakkında Ne Kadar Bilirsiniz?" Wall Street Journal, 4 Haziran 2017.)