Volümetrik ve Emtia Piyasasında Volümetrik Riskler

Yakın tarihli bir makalede, emtia piyasalarında risk konusuna genel bir bakış sunmuştum. Bu bölümde, değerlendirilen ve olmayan riskler arasındaki farkı tanımladım. Bu parça, manzara 30.000 fit'den çıktı. Bu teklif, riski ayrıntılı olarak inceleyen dizinin devamıdır. Risk serisinin sonuncusu olan bu makale, malların dünyasında volatilite ve hacimsel risk olmak üzere iki önemli risk üzerine odaklanacaktır.

Bu konular dünyadaki hammadde pazarındaki katılımcılar için ciddi ekonomik riskler oluşturmaktadır.

Oynaklık riski, oynaklığın kabul edilebilir sınırların ötesinde bir risktir. Oynaklık, piyasaların varyansının ölçüsüdür. Yüksekten alçağa doğru fiyat aralığı. Malların dünyasında oynaklık, diğer varlık sınıflarına göre çok daha yüksek olma eğilimindedir. Doğal gaz, kahve, şeker ve diğerleri gibi emtialar, tarihsel oynaklığın çok yüksek olduğu zaman içinde ticaret yapıyor. Bu ve diğer hammadde pazarlarının çok kısa sürelerle fiyatlarının iki katına veya yarı fiyatına düşmesi alışılmadık bir durum değildir. Stok, tahvil veya para birimleri söz konusu olduğunda, bu tür oynaklık nadirdir.

2014 yılının başında, New York Ticaret Borsası'nda işlem gören doğalgaz vadeli işlem sözleşmeleri fiyatı 3 $ 'dan taşındı. 6 Ocak haftasında 660 $ Btu için 953 $. 493, 24 Şubat'a kadar, iki aydan daha kısa bir sürede% 64'ün üzerinde bir artış.

Emtialarda, istisna olmaktan ziyade çoğunlukla kuraldır. Haftalık tarihsel oynaklık,% 25'den% 90'ın üzerine çıktı - günlük oynaklık daha da yükseldi. Hammadde pazarlarında bu türden oynaklığın çok fazla örneği var.

2014 yılının başında, başka bir emtia fiyatının çok kısa bir sürede iki katına çıktı.

Kahve, 1 dolara işlem görüyor. 2015 yılının Kasım ayında pound başına 0095. 2014 yılının Mart ayına kadar 2 dolardan fazla işlem görüyordu. 15. Bu dönemde, haftalık tarihsel oynaklık% 16'nın altından% 65'e yükselmiştir. Emtia piyasaları birçok nedenden ötürü şiddetle hareket ediyor. Genellikle arz tarafı sorunları fiyat artışlarına neden olur. Hava ve diğer sorunlar bu pazarları değiştirebilir ve patlamaya neden olabilir. Yalnızca tepeden tırnağa şiddetle hareket etmiyorlar, bazen aşağı yukarı hareketler az ya da çok şiddet kullanıyor olabilirler.

2008'de ABD'de yaşanan konut krizi ve küresel ekonomik krizin ardından ham petrol fiyatı, tüm zamanların en yüksek 147 doları seviyesine yükseldi. Temmuz 2008'de varil başına 27 aktif ayda NYMEX vadeli kontratları 32 doların altına indi. Aynı yılın Aralık ayında 48 varil seviyesinde. Fiyat, altı aydan daha az bir sürede yaklaşık% 78 düştüğünden, aylık tarihi oynaklık% 32'den% 50'den fazla arttı. Birçok kez hammadde fiyatları merdivenleri yukarı çeker ve asansörü indirirken, bu dalgalanmanın ayı pazar dönemlerinde yükseliş eğiliminde olduğu anlamına gelir.

Oynaklık, opsiyon fiyatlarının başlıca belirleyicisidir. Geçmişteki oynaklık, geçmişteki piyasa değişkeninin ölçüsüdür; zımni oynaklık, piyasa katılımcılarının gelecekte alacağı algıdır.

Seçenekler, emtialar ve tüm varlık sınıfları söz konusu olduğunda, ima edilen oynaklık, prim ve teklif ve arama opsiyonlarının fiyatlarını belirler. Gördüğünüz gibi, volatilite emtia ticaretinde fırsatların yanı sıra birçok risk oluşturabilir.

Hacimsel risk, emtia arzı veya tüketim hacmindeki değişikliklerden kaynaklanan risktir. Hacim sıklıkla volatiliteye neden olur. Fiyatlar, piyasa açıkları veya aşırı tedarik zamanlarında hammadde pazarlarında patlamaya meyleder. 2012 yılının kuraklığından mısır, soya fasulyesi ve buğday fiyatlarının baş döndürücü tepelere çıkmasına neden olan ani bir hava olayı, hava kaynaklarının çarpıcı bir şekilde azalmasına neden olan bir olay örneğidir. Öte yandan, arz fazlası veya üretim ve stokların arzın talebin çok üzerinde olduğu bir noktaya yükselen bir pazar payı olması ters etki yaratabilir.

Küresel üretim ve stoklar arttıkça bir miktarın arttığı ham petrol fiyatının yıl boyunca daha düşük seviyeye taşınmasıyla 2015'te sadece buna tanık olduk.

Volatilite ve hacimsel risk, emtia ticaretinde karşılaşılan iki önemli risktir. Bu, emtia ticareti yapan tüccarların dünya çapında emtia üretimini ve tüketimini satın alıp satıp finanse ederek her gün karşılaştığı risklerle ilgili serileri bitiriyor.