Seçeneğinizin Beklenen Olarak Gerçekleştirilmediğini

Acemi seçenekli tüccarlar tek bir seçenek stratejisine odaklanma eğilimindedir. Seçenekler satın alırlar ve nadiren bunları satmayı düşünürler. Akıl yürütme var. Satış seçenekleri daha büyük bir risk ile gelir - daha fazla para kaybedilebilir.

Fakat daha yeni tüccarlar, küçük bir yatırımı çok daha büyük bir nakit yığınına dönüştürebilecek bir fırsat olduğuna inanan masaya geliyorlar. Diğer bir deyişle, yükseliş sırasındaki çağrı seçeneklerine sahip olma fikrinden hoşlanıyorlar ve düşüş eğilimindeyken seçenekleri koyuyorlar.

Bu, piyasa yönlendirmesini tahmin ederken kanıtlanmış bir sicili olan yatırımcılar için çok karlı bir ticaret sistemi olabilir.

Ne yazık ki, çoğu tüccar, pazarın ne zaman yükselip hareket ettiğini bilmeme yeteneklerini fazla tahmin ediyor. Seçenek satın alma stratejisi ile ortalama bir tüccarın gerçekleştirdiği başarıyı bulmak çok daha zordur. Birkaç önemli neden bu yeni opsiyon işlemcilerinin para kazanmalarını engeller.

Tahmin Talimatı Zordur

Başkalarının parasını yöneten profesyonellerin çoğunluğu bile piyasa ortalamalarını geçemez. Ancak çoğu bireysel tüccar, daha iyi yapabileceklerini düşünüyor. Bu iyimserlik ile, hisse senedi piyasasından para kazanmanın yeni bir yolunu bulmayı bekleyen ya da en azından ümit eden bu iyimserlik ile seçenek pazarına giriyorlar.

Piyasa Yönergesinin Tahmini

Bu ifade mantığa meydan okumuş gibi gelebilir. Tacirlerin öğrendiği ilk ders seçeneklerinden biri de, alttaki hisse senetlerinin fiyatı arttığında değer kazanma - ve hisse fiyatı düştüğünde kazanç değerini koymaktır.

Dolayısıyla, aramalara ve hisse senedi fiyatının yükseldiğinde elbette kâr edersiniz. Arama sahibi bu koşullar altında kâr ederken, hisse senedi fiyatı umutlandığında bile seçenek sahipleri para kaybedecek - hatta muhtemel - mümkün olmaya devam ediyor.

Uygun Sona Erme Tarihinin Seçilmesi Önemlidir

Uygun bir son kullanma tarihinin seçilmesi yatırım kararının çok önemli bir parçasıdır.

Ralliyi doğru bir şekilde tahmin ettiğinizde veya hisse fiyatında düşüş yaşarsanız bile, zamanlama çok önemlidir. Birçok seçenekli tüccar, hisse senedi fiyatında beklenen değişiklik meydana gelmeden seçeneğinin değersiz kaldığı gerçeğini yormuş.

Seçenekler, zaman geçtikçe para kaybeden varlıkları harcıyor. Bu kavram yalnızca stok alım satımında kullanılan birisi için anlaşılması zor olabilir. Hissedarlar, yatırıma devam etmek ve hisse senedi fiyatına müthiş bir şey gelmesini beklemek için dünyada her zaman vardır, ancak opsiyon sahipleri, opsiyonun son kullanma tarihi ile tanımlanan şekilde sınırlı bir zamana sahiptir. Bu zaman geçtiğinde, seçenek artık mevcut değil.Vadeli işlem, hisse senedi fiyatına bağlı olarak ulaştığında ticaret karlı olabilir veya olmayabilir, ancak opsiyon sahibi bu özel ticaretin çalışması için zamanın bitmiştir.

Yanlış Vuruş Fiyatı

ile Satın Alma Seçenekleri Yatırımcılar yanlış vuruş fiyatıyla seçenekleri satın alıyor. Genellikle, ticaret amacı 100 doları 500 dolara veya 1 milyar dolara çevirmektir. Bu cazip his, yeni bir tüccuyu, hisse senedi fiyatında büyük bir artış yaşanacağını ve en iyi yatırımın, yatırım yapacaklarını umarak ucuz seçenekleri satın almak olduğuna ikna edici bir hisse senedini ikna eder. değer patlatmak. Bir süre sonra bu rüya gerçek oluyor.

Fakat gerçek şu ki ucuz seçenekler bir sebepten ucuzdur ve bu sulu ödüllerin herhangi birinin görülme ihtimali çok azdır. Tüccar, 100 doları 150 dolara, hatta 200 dolara çevirme hedefiyle daha iyi hizmet edecektir.

Bu ucuz seçenekler, tüccar bunları satın aldığı andaki daima paranın dışındadır. Umut, hisse senedi fiyatı değiştikçe para karşılığı seçenekler haline gelecekler, ancak gerçekten ucuz seçenekler genellikle paranın çok dışındadır ve para kaybeden yatırım araçları olma eğilimindedir.

Piyasa Fiyatı

Olarak Satın Alma Seçenekleri Deneyimsiz tüccarlar, piyasa fiyatıyla seçenekleri satın alırlar. Başka bir deyişle, ödemeleri istenen her fiyata ödeme yaparlar. Bu seçenek ticaretinde çok verimsiz bir yöntemdir ve herhangi bir tüccarın oyunda öne çıkma şansını önemli ölçüde azaltır.

Birincisi, bir piyasa emri yerine bir limit emriyle seçenek satın almayı denemek neredeyse her zaman en iyisidir.

İkinci olarak, seçenek fiyatlarının makul, pahalı veya nispeten ucuz olup olmadığını anlamak önemlidir. Bu kabiliyet, zımni volatilitenin opsiyon fiyatlarını nasıl etkilediği konusunda deneyim ve daha fazla bir çalışma ile gelir. Şimdilik, yeni opsiyon taciri, seçeneklerin her zaman adil fiyatlandırılmadığının farkında olmalısınız. Kimse sizi aldatmaya çalışmıyor. Bazen fiyatlar oldukça yüksektir ve bir alıcıdan ziyade satıcının olması daha iyi. Diğer zamanlarda, bunun tersi doğrudur ve alıcıların satıcıları üzerinde bir sınırı vardır.

Opsiyon Stratejisi Seçme

Opsiyon stratejileri çok basitten son derece karmaşık. Çoğu tüccar, birkaç temel stratejiyi öğrenir ve tüccarın riski hafifletmesine izin veren çok sayıda seçenek ve sık ticaret içeren karmaşık pozisyonlara asla karışmaz. Yeni tüccarları işleri oldukça basit tutmaya teşvik ediyorum. Boğa, düşüş ve piyasa-tarafsız tüccarlar için uygun temel yöntemler vardır.

Holding Riskini Azaltın

Ticaret seçenekleri arasında belirli bir pozisyona neden olmaktan kaçınmak veya bu riskleri azaltmak iyi bir fikirdir. Yukarıda belirtilen tüm nedenlerle ne zaman satın alacağınızı ve hangi seçenekleri satın alacağınızı tahmin etmek güçtür. Seçenek tüccar, hedging yoluyla maliyeti düşürür ve ticaretin beklendiği gibi olmadığı durumlarda mümkün olan en fazla kayıptır.

Riskten korunma pozisyonunun takas edilmesi, potansiyel kazançların da sınırlı olmasıdır. Fakat hata yapma: Kazançların üst sınırı olması nedeniyle, bu, potansiyel kazançların küçücük olduğu anlamına gelmez.Sadece artık sınırsız oldukları anlamına geliyor.

Yayımlar

Yayılma, bir tüccarın bir seçeneği satın aldığı ve bir sattığı hedge pozisyonudur. Her iki seçenek de aramalardır veya her ikisi de vardır. Daha karmaşık spreadler ticareti yapılabilir. Neden yayılma ticaretinde bulunduğunuzu sorabilir misiniz? Elbette, azaltılmış risk unsurunu elde edersiniz, ancak neden birisi kâr üzerinde bir sınır koymaya istekli olur? Bir boğa örneğine göz atalım:

• ABCD, şu anda hisse başına $ 61'dir
• Beş ABCD satın alın. Aralık 16, 60 arama @ $ 3
• Beş ABCD Aralık 16, 65 araması @ $ 1 arayın. 20
• Net borç: 1 ABD Doları. Spread başına 80 (180 $) artı komisyonlar

Bazen, satın alınan çağrı makul fiyatlı, nispeten ucuz - belirsiz oynaklık çok düşük olduğunda bu olur - veya zımni oynaklık çok yüksek olduğunda pahalı olup olmadığını belirleyemeyiz. Başka bir çağrı satarak, seçenekler için yüksek bir fiyat ödemekle ilişkili riski azaltırsınız. Bu risk volatilite riski olarak bilinir ve ölçülebilir. Vega, bu spesifik riski tanımlamak için kullanılan terimdir. Zaten Yunanlılar hakkında biraz bilgiye sahip olan okuyucular, bir seçeneği satın almak ve bir başka seçeneği satmak, riski azaltmak için standart bir yöntemdir.

Genel olarak, bir seçenek aşırı fiyatlandırıldığında, aynı temel hisse senedi üzerindeki - ve aynı geçerlilik süresince - tüm fiyatların aşırı fiyatlandırılması eğilimindedir. 60 Aralık aramaları için satın alma fiyatımız çok yüksekse, Aralık 65 aramalarını da çok yüksek bir fiyata satıyoruz. Fazla ödediğimiz miktardan bir kısmını geri kazanırdık.

Bu, bir çitin nasıl işlediği şeklindedir: Bir seçenek için gerçek teorik değerden daha fazlasını ödeyebilirsiniz, ancak başka bir seçeneğin gerçek teorik değerinden daha fazlasını toplamış olursunuz. Bu nedenle, seçeneğiniz için çok fazla ödeme yapma ile ilgili risk, bir spread oluşturmak için başka bir seçenek satarak hedge edilir veya azaltılır.

Diğer Riskler

Benzer şekilde, opsiyon ticaretiyle ilişkili diğer riskler, işlem spreadleri ile azaltılabilir. Örneğin, bir arama seçeneği satın aldığınızda, temel hisse senetlerinin bir kısmına - 100'den az - sahip olduğunuza denk bir boğa pozisyonu alırsınız. Bu paylaşım eşdeğerliği başka bir Yunan terimi tarafından ölçülür: delta. Başka bir arama seçeneği satarak, bu deltaların bir kısmını satarsınız ve piyasa tarafsızlığına daha yakın bir konuma sahip olursunuz. Hala uzun boğa pozisyonu, ancak daha az. Bu daha küçük bir potansiyel kâr ve azaltılmış olası bir zarara dönüşür. Başka bir deyişle, pozisyon korunuyor.

Herhangi bir seçeneğiniz olduğunda, değeri her geçen gün azalmaktadır. Bu risk Yunan terimi theta tarafından ölçülür. Başka bir seçenek satmak, o zaman bozulma riskinin bir bölümünü dengeler. Seçeneklerin her gün teorik değeri kaybettiğini unutmayın. Hisse senedi fiyatı olumlu yönde değişirse, seçenek gün içinde değer kazanabilir. Opsiyon ticaretiyle ilişkili çeşitli risklerin birbirleriyle etkileşime girdiğini bilmek önemlidir. Seçeneğiniz hisse senedi fiyatındaki bir değişmeden dolayı değer kazansaydı, zımni oynaklığın değişmesi nedeniyle de kazanabilir veya değer kaybedebilir. Eşzamanlı olarak, zaman geçişi nedeniyle bazı değer kaybedecektir.

Piyasa koşulları değiştikçe, seçeneklerinizin fiyatının ne kadar değişeceğini bilmek pek kolay değil, çünkü pek çok farklı faktör oyuna giriyor. Çoğu zaman, pozisyonunuzun ne kadar kazanacağınız ya da kaybedeceğinizin en büyük rolü oynayan hisse senedi fiyatıdır. Ancak, başka zamanlarda acemi tüccar, pazarın kendi seçenek pozisyonunu ne derece değer verdiği konusunda şaşırır. Sadece hisse senedi fiyatının dışındaki faktörlerin oyunda olduğunu unutmayın.

Seçenekleri sistematik bir şekilde öğrenmek önemlidir çünkü temelleri anlamadan önce bir konudan diğerine atlayamazsınız. Biraz sabır gösterin ve anlamak istediğiniz şeylerin çoğunu netleştireceksiniz. Sabrınızla, seçeneklerin nasıl fiyatlandırıldığı konusundaki kavramları anlamanızdan memnun kalana kadar, önemli miktarda para ile ticaret yapmaktan kaçınmanız gerektiğini de belirtmek isterim.