Evrim

Sürdürülebilir yatırım alanının, yeni Sürdürülebilirlik'in kanıtladığı gibi herhangi bir yatırımcı için vaat etmemesi için aptallaştığı noktasına kadar hız verdiğini bildirmek büyük bir heyecandır. Yakınlarda bildirdiğimiz birkaç trilyon.

Bu neden heyecanlı? Yatırıma gömülü çevresel ve sosyal kaygılar olmadan, iklim değişikliğinin tehlikeli etkileri, yeterli temiz su ve yiyecek eksikliği, şeylerin çevresel tarafında çok daha fazlası ve bir yaşta iyi işsizlik gibi eğilimler hızlanır. küreselleşmenin ve otomasyonun muhasebenin sosyal yönü.

Öte yandan, bir iş vakası olmadan yatırım, hayırseverlikten başka bir şey değildir; bu nedenle hem mali hem de sürdürülebilirlik konuları hem değer hem de toplumsal fayda için gereklidir ve bu paradigma değişiminin eninde sonunda tutun. Bu, daha önce alana hakim olan olumsuz yaklaşımlardan, bir dizi yatırım özümü isteyen daha olumlu bir etkiye doğru bir hareket gerektirdi.

Bu kitabın birinci bölümünde, kitapta tanımladığımız fon yöneticilerine ilişkin olarak, Sürdürülebilir Yatırımda Evrimler konusundaki ikinci kitabımızdan bu yana geçen 5 yılın nasıl oynadığına baktık o zamanda.

Küresel mali krizden kurtulma, kitap yayınlandığında hâlâ ortaya çıkıyordu ve bu toparlanma sürmekte ve hala birçoklarının geride kalmasına rağmen, hisse senedi fiyatları şimdi kriz öncesi seviyelere geri döndü ve bir sonraki adımlar attı. eleştirel olarak anlamak önemlidir, bu nedenle alanımızdaki tüm yenilenen momentum.

Bank of America, Goldman Sachs ya da Citi ya da 100 milyar doların üstünde her birine, sürdürülebilir yatırım yapmak için "üstten-aşağıya / aşağıdan yukarıya" yarış deniliyor. çevreye yatırım veya yeni çözümlerle ortaya çıkan daha küçük oyuncular.

Bu bölümün Birinci Bölümünde belirttiğimiz gibi 15 fon yöneticisi de gelişmeye devam ediyor ancak pek çok yeni oyuncunun da ortaya çıkması çok heyecan vericidir.

Yeni Katılımcılar

Herhangi bir yeni iş döngüsünde olduğu gibi, yüzlerce oyuncu olacak ve birçoğu başarısız olacak ve birkaç güçlü oyuncu nihai kazananlar olarak ortaya çıkacaktır.

Bu döngü daha önce demiryollarında, radyoda, otomobil üretiminde, kişisel bilgisayarlarda ve 2000'li yılların başında Tech balonunda oynadı. Ekonomik tarih yeniden sürdürülebilir yatırımlarla ilgili olarak tekrarlanıyor ve bu sadece iyi bir şey ama varlıkların kayması gerekiyor.

Brown Üniversitesi'ndeki çığır açıcı çalışmalarımızı, bunu nasıl gerçekleştireceğimizin ana örneği olarak izleyin, duyuru çok yakında.

Yatırımcılarla ilgili örnek olayların yanı sıra Esty ve Hawken'tan gelen düşünceler dışında, Sürdürülebilir Yatırımdaki Evrim Sonuçlarının geri kalanında bölgesel perspektiflere de baktık.

Asya'daki üç bölüm, dünyanın o tarihteki en büyük hedge fonu yöneticisi olan Man Group'un bir parçası olan GLG'den, Asya'nın en büyük yatırım bankası olan CLSA'dan ve Singapur'daki bir araştırma fonu tarafından sağlanan hedge fonu GLG'den sağlandı. PRI'nin yıllık şahsi olayı bu yıl Singapur'da ve PRI'nin ASRIA'yı satın alarak Asya'da bu alanda daha fazla etkinlik kazanılması için çaba sarf etmeye yönelik çabaları ile Asya, sürdürülebilir yatırım için kilit bir odak haline geldi.

CLSA, CITIC Securities tarafından satın alındı; sonuçta, Scandinavia ve Kosta Rika'nın dışında Dünya üzerindeki herhangi bir ulus kadar düşük karbon ekonomisine geçiş çabalarını hızlandıran Çin hükümeti, bölümlerinde öngörüldüğü gibi bir GLG . Güvenilir Çin'de büyük yatırımlar bulmak hala zor olabilir, ancak Çin orta ve üst sınıflarının yükselişi, sonsuza kadar küresel ticareti değiştirecek kalıcı bir değişime işaret ediyor. Ingersoll-Rand gibi şirketler sadece bu bölgede daha düşük karbon çözümleri sağlayarak 2013 yılında BM Global Compact ve PRI için yapılan Değerli Sürücü Modeli çalışmalarında öngörülen ve tasarladığımız paradigmayı yaratarak gelir hedeflerine ulaşabilirler.

Şirketler, Çevresel Metrikler bölümünde özetlendiği gibi izlemeleri gereken çevresel ölçümleri düşünmelidirler.

Kering ve Novo Nordisk gibi şirketler, kendi tedarik zincirinin tüm kademelerini içeren kendi çevresel izlerini, kendi ayakkabılarını üretmek için tedarik ettiği hammaddelere kadar geniş çaplı araştırma yapıyor ve yayınlıyor. Ancak, az sayıdaki şirket, tüm tedarikçilerinin değer zinciriyle kimin tarafından aşağı kaldığını bilebilir; bu nedenle bu alan ilerlemeye devam etmektedir.

Fosil Yakıtlar

Kitaptan bu yana fosil yakıt üreticilerinden ayrılma da bir konu olarak yükseldi. Yeşil Yüzyıldaki bölüm ve özellikle Dengeli Fon, daha "saf" bir yatırım şekli için anlamlı bir davadır; ancak toplam aktifleri 200 Milyon Doların altındaki bu fon, tahsilat yönünde hareket eden varlıkların eksikliğinin kanıtıdır; aksi halde Farkındalığı artırmak için yardımcı oldular. Bu fon, Portföy 21 ile birlikte, küresel madencilik hareketini fosil yakıttan başlatan Yapılacak Yaptığım Matematik Turunda "fosil yakıtsız" olan tek kaynaktı.

Portföy 21, Generation ve Parnassus gibi benzer fonların karşılaştırma testlerinden daha iyi performans sergilediği halde, sürdürülebilir yatırım uygulamalarını savunmakla birlikte mali açıdan başarılı olamadı; bu, aktif fonların% 86'sı kriterleri daha iyi performans gösterdiğinden olağanüstü bir başarı.

Bu sonuçlar, ESG ve Uzmanlığın alfa üreten ilerlemenin nasıl bir hale geldiğini, ancak bu stratejilerin düşünceli bir şekilde uygulanması gerektiğini ve "saf değerler" uğruna yok edilmesi yardımcı olmadığını göstermektedir.

Ayrılma, aranan değişikliklere, yani düşük karbonlu enerji geçişine yol açmıyor. Bu, ancak beceri ile gerçekleştirilen olumlu sürdürülebilir yatırımlar yoluyla gerçekleşebilir. En iyi haber şu ki, en aktif yöneticiler aynı şeyi bulamamışken daha şimdiden performans bulunmuştur.

Bloomberg'in Evrim Penceresindeki bölümü, başlangıçtaki ESG veri çabalarını özetledi ve kullanımda ve alımda hızlı bir büyüme gördü.

Diğerleri de izledi. MSCI, yukarıda sözü edilen üçüncü Asya bölümünü sağlayan Asya araştırmacısı Responsible Research'i satın alan Sustainalytics'de olduğu gibi, ESG verilerinin kullanımında hızlı bir büyüme kaydetti. Bunlar şimdiye kadar üç ESG veri lideridir. İlginç çalışma yapan diğer niş oyunculardan Trucost'un gördüğüm önceki firma gibi rekor düzeyde ilgi gördüm.

Defterin sosyal tarafında, Impact Investing, sermayeyi niyetle sağlanan olumlu etkiye doğrudan bağlayan, çıkarımda ilerlemekte ve bu etkinin ölçülmesi aşamasında bir çalışma olmaya devam etmektedir.

Evrim Ansiklopedisi kitabındaki son bölüm, Etki'yi ayrı bir kategori olarak parçaladı ve bu, şimdi MSCI'nin bir parçası olan öncü ESG araştırmacısı KLD için işletmelerin sosyal uygulamaları konusunda ilk araştırmacılardan biri olan Lloyd Kurtz tarafından yazılmıştır.

Sosyal yatırım eğilimlerinin ötesinde, insan hakları çabaları ve şirket sıralamalarında bir başka heyecan verici eğilim görülüyor. Dan Viederman, kaydadeğer köleler dünyasında büyük bir NY Times hikayesinde Malezya'da teknoloji emek haklarını savunmaya devam etti ve bu kritik önem taşıyan bir çalışma. Belki de daha heyecan verici olanı, bu yıllarda bu konularda 100 şirketi puanlayacak olan Kurumsal İnsan Hakları Testi'nin çalışmasıdır. Dan'in babası Steve Viederman, nedenlerle ve topluluklar için bir ses olmaya devam ediyor.

Kuşak Yatırım Yönetimi, firma hakkındaki bölümümüzden bu yana güçlülükten gücüne gitti.

Gururla belirttiklerine göre, 10 yıllık geçmişinin kıyaslamalara kıyasla mali performansı artırdığını ve yatırım başarılarından başkalarını bu uygulamaları almaya teşvik etmek için Uzun Vadeli Getiriler İçin Sermayenin Paylaşılması konusundaki çalışmaları iyi bir araştırmaya değer olduğunu gururla belirttiler.

Uluslararası Değişim

Değişiklikler, Kanada, Avustralya, Hindistan ve Afrika da dahil olmak üzere kitapta kapsadığımız bölgelerde de devam ediyor.

Kanada, yeni bir Başbakanın yeni bir görünüm ve tutumla karşı karşıya kaldığını gördü ve Kanada ekonomisinin fosil yakıt üretiminden uzaklaştırılma ihtiyacı hiç bu kadar netleşmedi.

Avustralya'nın Rio Tinto, iklim değişikliği riskinin daha fazla şeffaf hale getirilmesi için Aimeye Hazırlanmayı kabul etti ve kamu şirketleri üzerindeki bu baskıların sadece hızlanmaya devam etmesi bekleniyor.

Öngörüldüğümüz diğer trendler sürdürülebilirlik endeksleri, özel sermaye uygulamaları, varlık dağıtımı değişiklikleri ve değerin bir sürücüsü olarak yenilik dahil olmak üzere devam etmektedir.

ESG performansı ile ilgili bölümümüz, ESG ve Uzmanlık'ın olumsuz ekranlardan pozitif alfa üretimine ilerlemesini gösterdiği gibi, yukarıda belirtildiği gibi, öncülü olduğunu kanıtladı.

Kitaptaki son bir sözcük - Rory Sullivan'ın Insight Investment'daki deneyimiyle ilgili bölümünde, büyük bir ana akım fon yöneticisinin ESG'yi düşünceli bir şekilde bütünleştirebileceği, birçok yöneticinin doğru anlamaya çalıştığı şey şimdi.Capital Group'dan ESG uygulamaları değişiyor ve Rory düşünceli bir yol açmaya yardımcı oldu. Çalışması, güvene dayalı görevine devam ediyor.

En heyecan verici biçimde, bu yıl üçüncü kitabımızı yapacağımızı ve eşimle bu kez etrafında Brown University'nin inanılmaz genç süper yıldızı Sophie Purdom olacağını duyurabilir- önümüzdeki beş yılda sürdürülebilir yatırımların nasıl bir araya gelmesi gerektiğini gösteriyor, daha iyi mali getiri ile sürdürülebilir bir gelecek uğruna.

Bu günlerde Yale, Brown ve ötesinde pek çok büyük öğrenciyle çalışmaktan gurur olamaz ve pozitif sürdürülebilir yatırımın ortaya çıkması için ivme kazanmaya yardımcı olabilecek yeni nesillere geçişte bulunma zamanı geldi. ihtiyaç duyulan ölçekte. Birçok yönden, bu, istediğimiz gelecek için en iyi umudumuzdur.