Düşen Emtia, Gelişmekte Olan Ülkeler ve Portföyünüz

Tarım alanlarında sadece birkaç istisna dışında, mallar 2014 yılı ortalarından beri serbest düşüş eğiliminde. Ham petrol fiyatları yarı yarıya düştü, doğal gaz fiyatları üçte bir oranında düştü ve şeker yüzde 40'ın altına düştü - altın ve gümüş fiyatları bile ayı döngüsünden kaçmadı.

Bu dinamikler, ekonomik büyümelerini hızlandırmak için emtia ihracına dayanan birçok gelişmekte olan piyasalarda bir sıkıntı yaşadı. Toplamda, MSCI Gelişmekte Olan İkmal Endeksi ETF (NYSE ARCA: EEM), 2014 Ağustos'u ile 2015 Ağustos'u arasında% 15'den fazla düştü.

Ham petrol gibi zorlu emtialara daha fazla maruz kalmış ülkeler, iShares MSCI Brezilya Endeksi ETF'lerinin (NYSE ARCA: EWZ)% 40 + düşüşü gibi daha da düşüş kaydetti.

Bu yazıda, emtia fiyatlarındaki düşüşün, ortaya çıkan piyasa getirilerinden nasıl bir şeyler aldığını ve yatırımcıların portföylerini nasıl ayarlayabileceğini inceleyeceğiz.

Fiyat Hareketi

Ham petrolün muazzam düşüşü ve buğday gibi emtia fiyatlarının sadece% 6 daha düşük düşmesi nedeniyle emtialar neredeyse tümüyle düştü.

Emtia fiyatlarındaki düşüşün pek çok nedeni var. Birincisi, ABD Doları, dolar bazlı emtialara aşağı yönlü baskı uygulayan bir Federal Reserve faiz oranını öngörerek çoğu uluslararası para birimine zemin hazırlamıştır. Sonuç olarak ortaya çıkan piyasa para birimleri, ABD doları karşısında zayıfladı; bu da, küresel piyasalara sattıkları mallar için daha az gerçek değer aldıkları anlamına geliyor.

Emtia fiyatlarını etkileyen ikinci faktör Çin'in ekonomik yavaşlamasını içermektedir. Sanayi metalleri ve diğer imalat girdilerinin tek büyük tüketici olarak ülkenin son birkaç yıldaki ekonomik yavaşlaması talebi azalttı. Çin'in GSYİH büyüme oranı, 2008 yılında% 14.5 iken 2014 yılında% 7.35 seviyesine düştü. Ülkenin hisse senedi piyasasında önemli bir dalgalanma yaşandı ve konut piyasası yavaşladı.

Pozlamalara Bakmak

Gelişen piyasa ekonomilerinin çoğu gelişmiş pazara yapılan ihracatlarla sağlanır. Örneğin, Çin'in ihracatı 2014 yılında GSYİH'nın% 22.6'sını oluştururken, çoğunlukla yerel tüketim harcamaları nedeniyle ABD'de sadece% 13.5'tir. Gelişmekte olan ülkelerin bazıları imalat girdileri olarak kullanılan malları ihraç ederken, bazıları uluslararası pazarda satılan nihai mamulleri ihraç ediyorlar - emtia fiyatları sadece eski malları etkilemektedir.

Mallara yüksek maruziyete sahip birkaç ülke var:

• Brezilya - Brezilya, yeni offshore petrol oyunlarından gelen ham petrolden iç pazara giren kahvelere kadar birçok farklı emtia ihracatçısıdır.
• Peru - Peru, tamamlanmış malları üreten Çin gibi ülkelere bakır, altın ve diğer değerli ve endüstriyel metallerin lider ihracatçısıdır.
• Şili - Şili, başta Çin olmak üzere ülkelerin GSYİH'sı yüzdesi olarak en büyük sektör olan bakır ihracatçısıdır.

Portföy Koruma

Gelişen piyasa hisse senetleri ve tahvilleri tutan uluslararası yatırımcılar, portföylerini gerilemelerden korumak için bir takım farklı önlemler alabilir.

En iyi seçenek, Brezilya ve Şili gibi emtia-ağır ülkelerden uzaklaşmak ve daha çeşitli gelişmekte olan piyasalara geçmektir.

Doğal gaz alanında önde gelen bir oyuncu olan Rusya'nın Gazprom'unda bulunan tek önemli emtia pazarlığına sahip olduğu için, MSIS Yükselen Pazarlar ETF (NYSE ARCA: EEM) iShares iyi bir seçenek olabilir. Emtia yönü yerine imalat tarafında faaliyet gösteren ülkeler de dikkate alınmaya değer olabilir.

İkinci seçenek, bu hisse senetlerinde yaşanan düşüşe karşı, olumsuzlukları sınırlayan put opsiyonları satın alarak veya herhangi bir düşüşü dengelemek için ilave gelir yaratmak için çağrı opsiyonları satarak hedge etmek olacaktır. Bu stratejiler, ortaya çıkan piyasa özkaynakları ve tahvillere olan maruz kalmayı sürdürmeyi gerektirir, ancak emtiaların 2016'ya dönüşmesi halinde para kazanabilir.

Anahtar Teslim Noktaları

• Emtia fiyatları, yüksek ABD doları ve daha az talebe bağlı olarak keskin bir düşüş kaydetti Çin ekonomisinden.
• Brezilya, Şili ve Peru emtia fiyatlarına en fazla maruz kalırken, üreticiler bu düşüşten daha az etkileniyor.
• Yatırımcılar, emtialara maruz kalmış ekonomilerden veya seçenekler kullanarak çeşitlenerek portföylerini koruyabilirler.