Küresel büyüme: Çok Uzun Yavaş mı?

maliye ve para tedbirlerini çözmek. Genel Müdür Christine Lagarde, toparlanma sürecini, birçok ülkenin sosyal ve siyasi dokusu üzerinde zararlı etkilere sahip olma potansiyeline sahip çok yavaş ve çok kırılgan olduğunu belirtti.

Bu yazıda, IMF'nin son raporumuza ve uluslararası yatırımcılar için önümüzdeki yıllarda ne anlam ifade ettiğine daha yakından bir göz atacağız.

Gelişmiş ve Gelişmekte Olan Piyasalar

IMF, zayıf talep, düşük verimlilik artışı ve olumsuz demografik faktörler nedeniyle 2016 yılında gelişmiş ekonomilerin sadece% 2'sinde büyüyeceğini düşünüyor. Gelişmiş ülkeler arasında ABD,% 2.4'lük büyüme oranına ve 2017'de hafif bir yükselişe sahip en güçlü performans gösteren oyuncu olmayı bekliyor. Euro bölgesi, bu yıl sadece% 1.50 ve% 1.5 oranında yavaş büyüme yaşayacak. gelecek yıl ve Japonya, 2016'da 2016'da sadece% 0,5 büyüme kaydeden 2017'de negatif 0,1 büyüme görebildi.

Gelişmekte olan ülkelerin uzun süren yavaşlamanın en kötü vuruşu olması bekleniyor. Düşük petrol fiyatları ve Çin'in devam eden ekonomik yavaşlamasının, 2016'da sadece% 4,1 büyüme ve 2017'de% 4.6 büyüme ile sonuçlanması bekleniyor ki bu geçmiş büyüme oranlarından önemli ölçüde daha düşük. Brezilya ve Rusya'da devam eden durgunluklar, jeopolitik riskleri de artırabilir, ancak bu, Hindistan, ASEAN-5 ekonomileri ve Orta Amerika'nın güçlenmesi ile kısmen dengelenir.

IMF, 2012'den bu yana ticaretin yavaşlamasının, yavaşlamanın dörtte üçünü oluşturan ekonomik faaliyet ve yatırımdaki zayıflığa bağlandığına inanıyor. Ticaretin liberalleşmesinin yavaşlaması ve korunma alanındaki son gelişmeler, bugüne kadar ki niceliksel etkileri sınırlı olsa da büyümesini sürdürüyor.

Çok sayıda risk devam ediyor

Küresel ekonomi için küresel hisse senetleri istikrarı bozabilir ve gelecekteki yatırımları ve büyümeyi baskı altına alabilecek önemli riskler vardır. Bu sorunların birçoğu Nisan 2016'ya kadar kaybolduysa da, küresel ekonominin kırılgan halini ve oyunda kalan temel risk faktörleri göz önüne alındığında yeniden ortaya çıkma ihtimali var. Uluslararası yatırımcılar, global portföylerini oluştururken ve riskten korunmak için bu önemli riskleri gözlemelidir.

Bu finansal ve jeopolitik risklerin bazıları şunlardır:

• Para Değişim Düşüşleri . Çin'in para birimini devalüe etmek için hareketi, diğer birçok ülkeyi benzer politikaları izlemeye zorlamış ve yabancı rezervleri ve yatırımcı güvenini olumsuz yönde etkiliyor.
• Petrol Fiyatları . Ham petrol fiyatları OPEC'in ve alışılmamış üreticilerin huzurunda hareket etmeye devam ediyor ve bu partilerin beklenmedik kararları, gelişmekte olan birçok pazarda büyümeye güvenen bir metaya daha fazla oynaklık getirebilir.
• Jeopolitik Şoklar . Suriye krizi, 2016 yılına kadar sürmeye devam ediyor ve İngiltere'nin Avrupa Birliği'nden "brexit" olarak adlandırdığı potansiyel çıkışı ekonomisini istikrarı bozabilirken, ulusal hükümetlerin aksamasına neden olabilir.
• Çin Büyümesi . Çin'in imalattan iç tüketime geçiş, uzun vadeli ekonomik büyüme oranını düşürebilir, ancak yatırımcıların en büyük sorunu, "sert iniş" olarak adlandırılana ne kadar ve neden olacağı yönündedir.

Yatırımcılar İçin Neler Olduğu

Uluslararası yatırımcılar, IMF'nin son rapordan bazı önemli noktaları yok etmeli ve riskleri azaltmak ve getirileri artırmak için portföylerini buna göre ayarlamalıdır.

Bazı önemli hususlar şunları içerir:

• Maruz kalmayı Ayarlayın . Gelişmekte olan piyasalara çok fazla maruz kalmış uluslararası yatırımcılar, bu yatırımlarla ilişkili daha yüksek riskleri genel pazara göre göz önüne alarak pozisyonlarını yeniden gözden geçirmek isteyebilir. Veya en azından gelişmekte olan piyasaların portföylerinde aşırı temsil edilmemesini veya risk toleransını aşmamasını sağlamalıdırlar.
• Riskten Korunma Konumları . Uluslararası yatırımcılar, bu belirsiz zamanlarda riski azaltmak için portföylerinin tamamı veya bir bölümünü hedging etmek isteyebilir. Örneğin, yatırımcılar, ani endekslerde getirme opsiyonları satın alabilir veya herhangi bir ani volatilitedeki artıştan kar sağlamak için VIX üzerindeki opsiyonları kullanarak keşfedebilirler.

Tabii ki, uluslararası yatırımcıların bu problemleri değerlendirirken karma değerlemeleri de etkilemesi önemlidir. Gelişmekte olan piyasalar 2015 boyunca önemli ölçüde satıldı, bu da düşüş beklentilerinin hisse senetlerine önceden fiyatlanmış olabileceği anlamına geliyor.

The Bottom Line

Uluslararası Para Fonu, Nisan 2016'daki Dünya Ekonomik Görünümü'ndeki birkaç kilit endişeyi özetledi. Uluslararası yatırımcılar, portföylerini oluştururken ve riskleri önlemek için bu yorumları not etmek isteyebilir. Özellikle, gelişmekte olan birçok piyasa jeopolitik ve finansal risklere maruz kalmaktadır ve jeopolitik ve finansal riskler hızla yeniden ortaya çıkabilir ve gelişmekte olan piyasa kaynakları ve genel olarak öz kaynak akışları üzerinde olumsuz etkilere sahiptir.