Yunanlılara Yatırım: Negatif Gama İle Ticaret

Opsiyon yatırımcıları zaman bozulmadan yararlanabilirler (pozitif Theta) - ancak bu pozisyonlar negatif Gama ile gelir - ve bu önemli bir kayıp yaşanma olasılığına dönüşür. Diğer tüccarlar, zaman zaman büyük bir kâr elde etme imkânı ile birlikte kendi seçeneklerini tercih etmektedir. Bununla birlikte, bu pozisyonlar negatif Teta ile gelir; bu durum, varlık fiyatı, çürümeyi dengeleyecek kadar hareket etmediği sürece tutarlı bir temelde pozisyon kaybeder.

Prim satıcısı veya prim alıcısı olsun acemi opsiyon taciri için büyük kararlardan biridir.

En iyi uzun soluklu çözüm kişisel rahatlık bölgelerinizi keşfetmektir. Olumsuz Gama pozisyonlarına sahip olma şansınızı seçerseniz, risk sorununa en iyi çözüm, sınırlı riskli pozisyonlara sahip olmaktır. Başka bir deyişle, satılan her seçenek için aynı türden başka bir daha ucuz seçenek (arama veya yerleştirme) satın alın. Çeviri: Ticaret çıplak seçenekler satmak yerine yayılır. .

kavramını benimsemiş, riskleri ölçmek için Rumları kullanan okuyucular için arka plan bilgileri:

Pozitif gama ile bir konum: Bir pozisyondaki bir konuma sahip olduğunuzu varsayınız: Para araması seçeneği:

Hisse senedi fiyatı: 74 $
Strike Fiyat 80 $
Sona Erme Gün Sayısı: 35
Oynaklık: 27

Teorik Değer: 0 $. 61 (kullanılan CBOE hesap makinesi

) Eğer hisse senedi daha yüksek hareket ederse, para kazanmayı beklersiniz. Bununla birlikte, çok fazla zaman geçerse, hisse senetleri toparlandığında bile seçenek düşebilir (olumsuz Theta nedeniyle).

Bir hafta sonra birkaç hisse senedi fiyatlarını düşünün. Gaman'a ve deltayı ne kadar etkilediğine dikkat edin.

	Hisse Senedi Fiyatı	$ 74	76 $	78 $	80 $
	Delta	16	26	38	52
	Gama	4. 4	5.7	6. 5	5. 9
	Teta	2. 4	3. 3	4. 0	3. 5
	Kâr	($ 0. 17)	$ 0. 24	0 TL. 86	1 dolar. 78

Veriler üzerine yorumlar:

• Gama, seçenek delta 50'ye yaklaşana kadar hisse senedi arttıkça artar. Gama belirli bir noktadan sonra niçin artmaya devam edemediğini anlamak için seçeneği düşünün Hisse senedi 200 $ olsaydı delta. Bu fiyata, delta 100 olur ve seçenek hisse senedi ile nokta arası hareket eder. Delta, 100'in üzerinde olamaz ve bu nedenle, Delta artık 'ı arttırmayan bir nokta olmalıdır. NOT: Gama pozitif kalır, ancak daha az pozitif olur. Eğer bu doğruysa Gamma'nın düşüş gösterdiği ve sıfıra yaklaştığı bir nokta olmalıdır.
• Hisse senedi yükseldiğinde Delta yükselir (100'e ulaşana kadar). Böylelikle, hisse senedi fiyatındaki her 1 $ değişim için Delta, önceki seviyelerden daha yüksektir - ve kazanç değerinin hızlanma oranı da artar.
• Bu seçeneği satın aldığınızda, Delta 19'du (Tablo bir 16-Delta gösterir çünkü bu veri noktası bir hafta sonra alınır). Dolayısıyla, hisse senedi 76 dolara taşınırsa, yaklaşık 38 TL (2 * 19 $) kazanç elde edebileceğinizi tahmin edebilirsiniz. Tabloda, kazancın sadece 24 dolar olduğunu görüyoruz. Hiç vakit geçmezse 47 dolar olurdu.
• Hisse senedi 2 puan daha yükselirken, opsiyon 0 Dolar kazandı. 62. Bu, önceki 2 sayı mitinginin yarattığı kazançtan oldukça yüksek.
• 80 $ 'lık sonuçlara 2 puanlık artışla 92 $ kazandı. Bir kez daha, paranın kazanıldığı oran hızlanır.

Çağrı seçeneklerinin para kazanma oranı, Delta arttığı için hisse senedi yükseldiğinde artar. Bu nedenle, seçenek ticaretinde Gamma'nın kâr / zarar potansiyelindeki rolü büyük önem taşır. Bir hafta içinde hisse senedi fiyatı 74 dolardan 80 dolara düştüğünde, 19 delta seçeneği 52-Delta seçeneği haline geldi. Teşekkür ederim Gamma!

Gamma ikinci sıra Yunan çünkü başka bir Yunan'ın hisse senedi fiyatıyla nasıl değiştiğini ve seçenek fiyatının nasıl değiştiğini ölçmez.

Gama'nın 4. 4'ten 6. 5.'ye değiştiğini unutmayın. 5. Böylece, Gamma Delta'yı ve çağrı sahibinin kazançlarını artırdı, aynı zamanda Gamma'nın kendisinin büyüdüğü gibi bu kazançları da hızlandırdı.

Sonuç : Pozitif Gama, seçenek sahibine ve Gama'nın Theta olduğuna dair masraflar için faydalıdır (Bu, üçüncü dereceden Yunanca'nın (Speed) sonucudur ve bu dersin kapsamı dışındadır.) Pozitif Gama, yararlı Delta'yı artırır (yani, hisse senetleri artarsa, arama sahipleri için pozitiftir ve hisse senedi fiyatları düştüklerinde put sahipleri için negatiftir). Basitçe söylemek gerekirse:

Pozitif Gama iyi bir şey yapar.

Olumsuz Gama

Farkında olmak gerekir, eğer bu seçenek sahibi için hoş bir resimse, o seçeneği satan kişi için resmi çirkin olmalı (dengelemek için hedge yapmamalı). Bu tüccar negatif Gamma'ya sahip.

• Kısa bir teklife sahipseniz ve piyasa düşüyorsa, negatif Gama nedeniyle para kaybetme oranı hızlanmaya devam ediyor.
• Eğer tek bir arama seçeneğinde ve pazar yükseliyorsa, negatif Gama nedeniyle para kaybetme oranı hızlanmaya devam eder.

Negatif Gama kötüye giderse daha da kötüleşir.

Neden bir tüccar olumsuz Gamma pozisyonlarına sahip olmakla birlikte gelen riski almaya niçin karar verir? Opsiyon sahibinin kâr elde edebilmesi için altta yatan hisse senedi:

• Doğru yönde hareket ettirin (aramalar için yukarıdan aşağıya doğru),
• Zamana kadar çok fazla para kaybını önlemek için hızlı hareket ettirin (Theta ).
• Seçeneği satın alma maliyetinin üstesinden gelmek için yeterince ilerleyin.

İstediğiniz çok şey var. Çoğu tüccar, zaman sınırlaması olmadan pazar yönünü önceden tahmin etmede çok zorlanmaktadır. Böylece, opsiyon satıcının makul bir para kazanma şansı vardır. Bu cazip kılıyor.

Uyarı: Satış seçenekleri iyi görünüyorsa, çok dikkatli olun.
Piyasalar bazen beklenmedik fiyat değişiklikleri geçer ve satıcıya zarar verebilirsiniz.
Çıplak bir seçenek değil, yayılmış satmanız önerilir.

Bu sayfanın üstündeki grafik bu fenomeni göstermektedir. Tek fark, grafiğin riski sınırlı olan bir pozisyonda olmasıdır (kısa çıplak seçenek yerine kısa bir yayılma).

Olumsuz Gamma pozisyonları ticaretinde çok fazla para kaybetme tehlikesi yaşadığınızda veya pozisyon konfor bölgesi sınırlarının ötesine gittiğinde size bildirmek için bir risk grafiği kullanın. Rumlar, bunun gerçekleşeceği fiyatı tahmin etmenize yardımcı olurlar - bu da alarmı verir ve riski azaltmanıza yardımcı olur.