Tarihsel Hazine Verim Tablosu

2016 yılının 1916'dan yaz başına kadar, 10 yıllık ABD hazinesi notlarındaki getiriler, 2016'da% 100'ten düşük bir seviyeden, yüzde 2'den az -1'e düştüğü zaman geniş bir yelpazede değişti. Ocak 2012'de yüzde 14.59 ile aynı 100 yıllık dönem için yüksek bir değere yükseldi.

1990'dan 2016 yazına kadar ABD 30 yıl vadeli hazine tahvil getirileri 9,03'den yüksek bir seviyeye çıktı. 1990'da Haziran 2016'da yüzde 2.43'e kadar düştü.

Karşılaştırma amacıyla, 10 yıllık not için ilgili 1990 oranının yüzde 8,21 olduğunu ve bu oran 30 yıllık tahvil oranının biraz altındadır.

Aslında, 1916'dan 2016'ya kadar olan uzun tarihi dönem boyunca, tahvil getirileri uzun süreler boyunca hiçbir zaman istikrar kazanamadı; sürekli yükseldi ve düştüler.

Faiz Oranları ve Tahvil Getirileri Neden Artıyor ve Düşüyor?

Yatırımcılar geleneksel olarak hisse senetlerinin daha fazla oynaklığını karşılamak için yatırım portföylerinde tahvilleri tutsalar da, her iki finansal araç da yalnızca derece farklı olmakla birlikte uçucudur. 10 yıllık notanın yüksek ve altındaki 14 arasındaki fark. Yüzde 59 ve yüzde 71- sekiz kattan fazla bir artış. San Francisco'daki Federal Reserve Bank tarafından yayınlanan bir eğitim belgesi, Hazinenin kısa vadeli T-Bonolarının faiz oranlarını etkileyen beş faktörü belirtir, ancak bunların hepsi en azından uzun vadeli Hazine bonoları ve tahvillerde sunulan oranlara katkıda bulunur ve hepsi de verimi etkiler.

(Bir bağın fiyatının ve veriminin zıt yönlerde hareket ettiğini unutmayın).

1. Talep : Her zamankinden daha fazla finansal belirsizlik dönemleri, özellikle güvenli olduğu düşünülen finansal araçlara olan talebi artırmaktadır-ABD hükümetinin borçlanma araçları dünyada neredeyse evrensel olarak en güvenli olarak kabul edilmektedir. Artan talebin bir sonucu olarak, yatırımcılar daha düşük faiz oranlarını ve getirileri kabul etmektedir.
2. Arz: Devlet tahvillerinin başta gelmesinin nedeni, hükümetin hükümet girişimleri, bordro veya borç hizmet etmek için ihtiyaç duyabileceği sermayeyi artırmak için bir araç sağlamasıdır. ABD hükümeti, 1998-2000 döneminde olduğu gibi federal bir bütçe fazlasına sahip olduğunda, borç para gereksinimi daha azdır ve daha az hazine bonosu ve tahvil çıkaracaktır. Mevcut tedarikteki azalma, hükümetin daha düşük oranlarla tahvil sunabileceği anlamına geliyor.
3. Ekonomik Koşullar: San Francisco Fed'in bono faizleri üzerine hazırladığı beyaz kağıt, tahvil faiz oranlarının genellikle boğa piyasalarında yükselişe ve ayı piyasalarına girdiğine işaret ediyor.
4. Para Politikası: Tahvillerin birden fazla devlet işlevi vardır. Paranın yükseltilmesine ek olarak, tahviller ve sunulan faiz oranları genel olarak finansal piyasalarda etkili olur.Fed, elbette uzun vadeli faiz oranlarını kontrol altında tutmamaktadır, ancak kısa vadeli faiz oranları ile ilgili politikası, daha uzun vadeli devlet tahvilleri getirilerinin temelini oluşturmaktadır. 2007-2008 yıllarının bankacılık / finansal krizinden sonra Federal Reserve, işyerinde para ödemeyi kolaylaştırmak için faiz oranlarını olabildiğince düşük tuttu.
5. Enflasyon : Gerçekleşen enflasyon, aynı zamanda mali çevredeki enflasyon beklentileri faiz oranlarını yükseltme ve tahvil getirilerini yükseltme eğilimindedir; tahvilin efektif faiz oranı, tahvilin çıkarılmış orandan daha düşük bir oranda satılmaktadır. 1970'lerin sonu ve 80'lerin başındaki yüksek getirilerin nedeni, o dönemdeki yüksek enflasyonun sonucunda ABD Federal Reserve Başkanı Paul Volcker'in 1980'lerin başında dramatik bir şekilde kısa vadeli faiz oranlarını yükseltmeye başlamasına neden oldu. Buna karşılık, tüm hazine araçlarının yüksek oranları ve getirileri sağlandı. Bununla birlikte, enflasyon oranlarının yüksek olduğu dönemlerde, yatırımcıların aldığı gerçek (veya enflasyon sonrası) getirinin göründüğünden daha düşük olduğunu aklınızda bulundurun.