Nasıl Güçlendirilir ABD Doları

ABD Doları, Avrupa ve Asya ülkeleri niceliksel kolaylaştırıcı kampanyalar yürürlüğe koyduktan sonra da 2015'in ilk yarısında güçlü bir performans gösterdi. Aslında, ABD Doları, birçok uluslararası yatırım portföyünü büyük ölçüde etkileyen 2015 yılının ilk çeyreğinde, çoğu yabancı para birimine karşı ortalama% 10 arttı. Bu dinamikler, ABD ekonomisinin nispeten güçlü performansıyla hareket etmiştir.

Bu yazıda, uluslararası yatırımcıların güçlü bir Amerikan Doları'ndan fayda sağlayacak şekilde portföylerini nasıl yerleştirebileceklerini inceleyeceğiz.

Güçlü Doların Etkisi

Güçlü ABD doları, ABD yatırımcılarının yabancı varlıklarını olumsuz etkiliyor çünkü yatırımcılar, Euro veya diğer para birimleri karşılığında daha az ABD doları almaktadır. Gerçekten de, yurtdışında önemli satışlara sahip birçok büyük ABD şirketi, ABD Doları'nın yüksek değerlemesi nedeniyle net gelirlerinde düşüş yaşıyor. Daha düşük gelir artışı ve net gelir, özellikle büyüme stoklarında özsermaye değerlemelerinin azalmasına neden olabilir.

Mikroekonomik etkilere ek olarak, güçlü bir Amerikan doları, genellikle ABD'de pek çok ülkeye kıyasla faiz oranlarının daha yüksek kalacağı anlamına gelir. Daha yüksek faiz oranları, yatırımcılara ve şirketlere yönelik sermaye maliyetini artırdıkları için genellikle düşük borsa performansıyla ilişkilendirilir.

Yüksek faiz oranları, tahviller için de kötüdür, çünkü fiyat ve getiri ters orantılıdır, bu da tahvil portföylerine zarar verme eğilimindedir.

Zararlara Karşı Korunma

Güçlü ABD doları, uluslararası yatırımcılar için bir tür döviz riski, yani göreli para birimi değerlemelerinden kaynaklanan bir risk olarak düşünülür.

Bu kur riski, hisse senedi, tahvil, Amerikan Mevduat Fişleri ("ADR") ve uluslararası döviz ticareti altındaki fonlar ("ETF") ve yatırım fonları da dahil olmak üzere tüm yabancı yatırımları etkilemektedir. Neyse ki, uluslararası yatırımcıların bu risklere karşı korunma seçenekleri bulunmamaktadır.

Kur riskinden korunmanın çeşitli yolları vardır:

• Uluslararası Hedge Edilen ETFler - Bazı uluslararası ETF'ler döviz hareketlerine karşı takas ve diğer türev araçlarla hedge yaptılar. Bu durumlarda yatırımcılar, döviz cinsinden ABD Doları'na çevrilmesiyle ilgili riskler olmaksızın herhangi bir dış tersine katılırlar.
• Forex ETF'leri ve Swapları - Uluslararası yatırımcılar, forex ETF'lere (para sepetleri tutanlara) yatırım yaparak veya takaslarla veya diğer esnaflar yoluyla forex piyasasında doğrudan yabancı para satın alarak daha el altında bir yaklaşımda bulunabilirler. Bununla birlikte, bu stratejilerin genellikle daha riskli olduğunu belirtmek gerekir.

Riskten Korunma Riskleri

Kısa vadede ve orta vadede para birimleri uçucu ve tahmin etmek zordur, bazı durumlarda bile uzun vadede belirsiz olabilir. Ekonomik büyüme, çoğu zaman, faiz oranlarının yükselişini veya düşüşünü haklı çıkarır, ancak para politikası müdahaleleri para birimlerini güvenilir şekilde tahmin etmek zor olan yollarla taşıyabilir.

Sonuç olarak, uzun vadeli yatırımcılar, bazı durumlarda belirli risklere karşı portföylerini korumayı tekrar düşünmek isteyebilir.

Kur riskinden korunma ile ilgili ikinci bir husus, bir portföyün çeşitlendirilmesi için bir unsur sağlamasıdır. Her şeyden önce, güçlü bir dolar, döviz hedge edilen ETF'lere yardımcı olabilir, ancak zayıf bir dolar onlara zarar vermeyecektir, bu rakipsiz akranlarına kıyasla. ABD Doları'nın zaman içinde döviz bir ya da sepetine karşı zayıflaması durumunda piyasa zamanını ödeyemeyen uluslararası yatırımcılar bu çeşitlendirme fırsatlarını kaçırırlar.

Sonuç

Uluslararası yatırımcılar, uluslararası getirilerin iyileştirilmesine yardımcı olmak için ABD Doları güçlü olduğunda, hedge edilen ETF'leri veya forex araçlarını değerlendirmek isteyebilir. Elbette risk, pazarı hatalı bir şekilde zamanlayacak ve daha fazla kayıp yaşayacak hale gelecektir.

Uzun vadeli yatırımcılar, çeşitlendirmeyi korumak ve riskten korunma fırsatlarını, piyasayı yakından izleyen tecrübeli aktif tüccarlara ve yatırımcılara bırakmak için beklenmedik ETF'lere bağlı kalmak isteyebilir.