Finansal Tabloların Yorumlanması

Finansal tabloları bir yönetim aracı olarak kullanırken, bunları nasıl yorumlayacağınızı öğrenmeniz gerekecektir. Aynı muhasebe verileri, finansal tablo, nakit akış tablosu, bilanço ve gelir tablosunun üç önemli raporunu hazırlamak için kullanılır; ancak her biri şirketin farklı bir alanda nabzını alır.

Web sitesinde görebileceğiniz, Target Corp'un 2006 yıllık raporundaki bilanço, gelir tablosu ve nakit akış tablosuna göz atacağız.

Finansal tablolar, s. 24 (PDF dosyasının 43. sayfasında).

Bilanço'nun Yorumlanması

Burada verilen bilgiler, şirket performansını ölçen birkaç mali oranın hesaplanmasına izin verir. Buna ek olarak, cari bilançolar en az bir önceki döneme ait verileri daima sunmalıdır, böylece finansal performansın nasıl değiştiğini karşılaştırabilirsiniz.

Başlangıç ​​aşamasında aynı sektördeki bir kamu şirketini belirleyin ve finansal tablolarını Web sitelerinden indirin. Hedef Corp.'u örnek olarak kullanarak, bilançonuzdaki verileri analiz edeceğiz. Hesaplamak için birkaç temel oran vardır. Tüm rakamların milyonlarca doları temsil ettiğini unutmayın.

Hızlı Oran: Bu, Hedefin, envanteri satmadan yükümlülüklerini yerine getirme yeteneğini ölçer; Sonuç ne kadar yüksek olursa o kadar iyi olur. Cari varlıklar eksi stoklar, mevcut pasiflerle bölünerek ifade edilmiştir. Target'ın davasında bu, 14, 706 eksi 6, 254'tür, 11'e bölünmüştür 117, ki bu 0'a eşittir. 76.

• Yorum: Bu sayı zaman içinde düşerse veya kıyaslamayı geçiyorsa, çok fazla sermaye yatırıyor olabilir veya çok fazla kısa vadeli borç almış olabilirsiniz.

Cari Oran: Bu, kısa vadeli likiditenin bir diğer testidir ve mevcut varlıkların kısa vadeli yükümlülüklere bölünmesi ile tespit edilir.

Target'ın davasında, 14, 706'ya 11'e bölünmüş 117 eşittir, bu 1'e eşittir. 329

• Yorum: Bu sayı 1'in üstünde olmalıdır ve genellikle bu, eğer varsa, güçtür. Bu değer 1'in altında ise, kısa vadeli borçlarınız kısa vadeli varlıklarınızı aşıyor demektir. Bir pasif, bir yıl içinde ödenmesi gerekiyorsa, mevcut olarak kabul edilir. Bir varlık, bir yıl içerisinde nakit olarak çevrilebilirse geçerlidir.

Borç / Özkaynak Oranı: Özet olarak, toplam borcun toplam özsermayeye bölünmesi. Target'ın davasında payda ortak bir yatırım olarak adlandırılır, çünkü Target halka açık bir şirkettir. Hedefin verilerini kullanarak bu oran 8'e bölünür, 675'e 15'e bölünür ve 633'e eşittir. 555.

• Yorum: Uzun vadeli alacaklılar bu numarayı firmanızın ne kadar agresif bir ölçüsü olarak görecektir.İşiniz zaten borca ​​bağımlıysa, ek finansman sağlamaya isteksiz olabilirler.

İşletme Sermayesi: Bu, günlük işlemler için mevcut nakiti ifade eder. Bu örnekte, 14, 706 eksi 11, 117 olan ve 3, 589'a eşit olan cari varlıklardan cari borçlar çıkarılarak türetilir.

• Yorum: Bu sayı negatifse firmanızın başarısız olduğu anlamına gelir mevcut yükümlülüklerini yerine getirmek. Bu sayıyı iyileştirmek için envanter yönetimi uygulamalarınızı inceleyin; malların yedeği ve bunun sonucunda ortaya çıkan satış kayıpları, işletmenizin nakit kaynakları üzerinde bir ücret getirebilir.

Gelir Tablosunun Yorumlanması

Bir bilanço gibi gelir tablosu, bir şirketin finansal performansını ölçmek için bir araçtır. Görüşülen oranların bazıları hem gelir tablosundan hem de bilançodan elde edilen verileri çizmektedir. Örnek olarak, Target'ten yayınlanan verileri kullanmaya devam edeceğiz. Tüm rakamların milyonlarca doları temsil ettiğini unutmayın.

Brüt Kâr Marjı: Hedef, bir T-shirt satmaktan kazanç kazanıp, satılan malların maliyeti olarak bilinen bu öğeye ek olarak ödenen brüt kar anlamına gelir. Satıştan satışlara bölünen COGS, brüt kar marjını verir. Hedefin gelir beyanına göre, 59, 490 eksi 39, 399, 59'a bölünmüş 490 olacak ve bu da 0 337 veya yüzde 33,7 olacaktır.

Faaliyet Gelirleri: Bu brüt karın eksi işletme giderlerinden eksi amortismanıdır. Buna EBIT (faiz ve vergi öncesi kazançlar) da denir.

Hedef'in verilerini kullanarak formül, 59, 490 eksi 39, 399 eksi 12, 819 eksi 707 eksi 1, 496 olarak gösterilir, bu da 5,096'ya eşittir.

İşletme Kar Marjı: Önceki adımda türetilmiş ve toplam satışlara bölünmüştür. Bu durumda, eşitlik 5, 069 bölü 59, 490, eşittir. 085 veya yüzde 8,5.

• Yorum: Bu taksit FVÖK marjı olarak da bilinir ve operasyonel verimliliği ölçmenin etkili bir yoludur. Bu sayıyı düşük bulursanız, ya gelir elde edin ya da maliyetleri düşürün. Müşterilerinizden hangisinin en karlı olduğunu analiz etmenize yardımcı olabilir ve çabalarınızı orada yoğunlaştırabilirsiniz.

Net Kâr Marjı: Net kazançların toplam gelirlere bölünmesiyle net kar marjı elde edilir. Bu durumda, 2, 787 bölü 59, 490, ki bu eşittir. 047 veya yüzde 4.7.

ROA: Bu, varlıkların getirisini ve bir şirketin her bir dolar varlığı için ne kadar kâr ürettiğini ölçer. Gelir Tablosundan gelir rakamını bilançonun aktiflerine bölünerek ROA'yi hesaplayın. Hedef için 59, 490 ile 14, 706'ya bölünür ve 4'e eşittir. 04. Başka bir deyişle, Hedef'in varlıklarda olduğu her dolar için, 4 dolar üretebilir. 04 gelir.

ROE: Yukarıdaki ile aynı fikir, ancak varlıkları eşitlik ile değiştirir. Bu durumda, 59, 490 bölü 15, 633, eşittir 3.81.

Alacak Hesapları Tahsilatı: Birçok işletme müşterileri faturalandırdıkları zaman ile geliri gördükleri zaman arasında gecikme yaşarlar.Bu ticari kredi nedeniyle veya müşteriler ödeme yapmadığı için olabilir. Bu potansiyel geliri, alacak hesapları altındaki bilançoda bildirebilirken, tahsil edemiyorsanız, sonunda işletmenizde yeterli nakit parası olmayacaktır.

• Yorum: Alınacak tüm hesapları toplamaya kaç gün kaldığını ölçmek için şu formülü kullanın: 365 (gün), alacak hesap cirolarına bölünür (toplam net satışlar, alacak hesaplarına bölünür). Target'ın davasında, 365'e bölünen 59, 490'ın 6'ya bölünmesi, 194, 38'e eşittir. Bu, ortalama olarak hesaplarında toplamak için 38 gün sürer demektir. İşletmenizin sağlıklı bir bilançoya sahip olduğunu, ancak nakit paranın kısa olduğunu tespit ederseniz, olağanüstü hesaplardaki tahsilatı artırın.

Nakit Akış Tablosunun Yorumlanması

Nakit akım tablosunda, bir şirketin belirli bir dönem boyunca nasıl para topladığı ve bu fonları nasıl harcadığı açıklanmaktadır. Aynı zamanda bir kuruluşun kısa vadede giderlerini karşılama yeteneğini ölçen bir analitik araçtır. Genel olarak konuşursak, bir şirket sürekli harcadığı paradan daha fazla nakit getiriyorsa, o şirketin değeri iyi sayılır.

Nakit akış tablosu üç bölümden oluşur: işlemler, yatırımlar ve finansman. Aşağıda, Target Corp'a ait gerçek dünya nakit akım tablosunun bir analizi yer almaktadır. Tüm rakamların milyonlarca doları temsil ettiğini unutmayın.

İşlemlerden Nakit: Bu, şirketin temel ticari işlemlerinden yıl boyunca üretilen nakittir. Açıklamanın net kazançlarla nasıl başlayıp geriye doğru yürüdüğüne dikkat edin, amortisman ekleyip envanter ve alacak hesaplarını çıkarın. Basitçe, faiz ve vergi öncesi kârlar (FAVÖ) artı amortisman eksi vergilerdir.

• Yorum: Bu, kazançlardan daha iyi bir gösterge görevi görebilir, çünkü kaza dışı kazançlar faturaları ödemek için kullanılamaz.

Yatırımtan Nakit: Bazı işletmeler, ulaşabileceklerini genişletmek için çekirdek faaliyetlerinin dışına yatırım yapacak veya yeni şirketler kazanacaklar.

• Yorum: Nakit akış tablosunun bu kısmı, yeni yatırım yapmak için kullanılan nakitlerin yanı sıra önceki yatırımlardan kazanılan kazançları da içermektedir. Target'ın davasında, 2006'daki bu sayı -4, 693, ki şirket, gelecekteki büyümeye götüreceğini umduğu projelere önemli nakit para harcadığını gösteriyor.

Finansmanlı Nakit: Bu son bölüm, finansman faaliyetlerinden kaynaklanan nakit akımlarına değinmektedir. İki ortak finansman faaliyeti, yeni yatırımcılara bir kredi alıyor veya hisse senedi çıkartıyor. Mevcut yatırımcılara yapılan temettüler de buna uygundur. Yine, Target, 2006, -1, 004 için negatif bir sayı bildiriyor. Fakat yanlış yorumlanmamalı: Şirket önceki borcunun 1'i, 155'ini ödedi, temettülerde 380'ini ödedi ve şirketin stokunun 901'ini geri satın aldı.

• Yorum: Yatırımcılar, son iki maddeyi temettü çıkardığı için beğenecek ve Hedefin hisse senedi performansından emin olduğunu ve şirketin kazancı için saklamak istediğini bildiriyor.Bu bölüm için basit bir formül: hisse senedi almak için kullanılan nakit eksi nakit, çıkarılmış hisse senedi çıkartılmış nakit temettüler.

Nakit akışının analiz edilmesindeki son adım, raporlama yılı (2006) ile bir önceki yıl (2005) arasındaki nakit dengelerini eklemektir; Target'in durumunda -835 artı 1, 648, ki bu 813'e eşittir. Hedef, her iki yılda da olumsuz bir nakit dengesi oluştursa da, 2004'te yüksek nakit fazlalığı nedeniyle hala toplam nakit dengesi olumludur.