Yatırım Yapan Yatırım'ı ve

2024

Her zaman bir şirketin yıllık raporunu ve finansal tablolarını nasıl anlayacağınızı bilmek ister misiniz? Bu dersler dizisinde size bir şirketin mali tablolarını nasıl alacağınızı ve hisse senetinin gerçekten "değerli" olduğunu belirlemek için bunları dikkatle analiz etmeyi öğreteceğim. Bu, şirketin hisse fiyatı çok yüksek olduğunda bir şirket satın almanın maliyetli bir şekilde yanlış olmasını önleyerek daha iyi yatırım kararları vermenizi sağlar.

Sonunda, bu dersleri okumak ve okumak suretiyle, bir bilanço hazırlayabilir ve sayıların ne anlama geldiğini gerçekten anlayabilmeyi umarım. Bu ilk taksitte, borsanın neden mevcut olduğunu tartışacağız ve bir işletmenin küçük bir aile şirketinden halka açık hisse senediyle bir şirkete nasıl gittiğini açıklayacağız.

Mali Koşullar

Bu makale ve bu sitedeki diğer kişiler arasında, henüz bilmediğiniz finansal koşullarla karşılaşacaksınız. Burada büyük bir derinliğe gitmeyeceğim, ancak aşağıdaki terimler en yaygın olanıdır.

• Hisse Başına Kazanç : Her payın kendisine tahsis ettiği kâr miktarı.
• Topluma Ulaşmak : Bir şirket IPO planlıyorsa, bunun ardında.
• İPO : İlk Halka Arzın Kısa. Bir halka arz, bir şirket kendi içinde ilk kez bir hisse satması demektir.
• Market Cap : Bir şirkette hisse senetlerinin her birini satın aldıysanız ödemek zorunda olduğunuz para miktarı. (Piyasa kapağını hesaplamak için, hisse sayısını hisse başına fiyat ile çarpın.) Piyasa Değeri İçin Kısa.

• Hisse : Bir hisse veya tek bir hisse senedi, bir şirketin kâr, zarar ve varlıklarının "paylaşımı" ndaki bir yatırımcının mülkiyetini temsil eder. Bir işletme kendisini parçalara ayırdığı zaman yaratılıyor ve nakit karşılığında yatırımcılara satıyor.
• Ticker Symbol : Belli bir hisse senedini temsil eden kısa bir harf grubudur (ör. "The Coca-Cola Company" nin "KO", "Johnson & Johnson" sembolü vardır "JNJ" nin bir simge sembolü vardır ")
• Underwriter : Tüm belgeleri yapan ve şirketin halka arzını düzenleyen finansal kuruluş veya yatırım bankası.

Borsaya Giriş

Borsa birçok kişi için büyük bir karışıklık kaynağı olabilir. Ortalama kişi genellikle iki kategoriden birine girer. Birincisi, yatırımın bir çeşit kumar olduğuna inanıyor; yatırım yaptıysanız, muhtemelen paranızı kaybetmekten daha fazla vereceğinizden eminiz. Genellikle bu korkular, benzer kaderlerden mustarip ya da Büyük Bunalım boyunca yaşayan aile bireylerinin ve arkadaşlarının kişisel deneyimlerinden kaynaklanmaktadır. Bu duygular gerçeklere dayandırılmamıştır. Bu düşünce doğrultusunda inanan birisi borsanın ne olduğunu ve neden var olduğunu anlamıyor.

İkinci kategori, uzun vadede yatırım yapacaklarını bilenlerden oluşuyor, ancak nereden başlayacağınızı bilmiyor. Çoğu kişi, yatırım yapmak, sadece bir kaç kişinin nasıl kullanılacağını bildiği bir çeşit kara büyü gibi hissediyor. Çoğu zaman, finansal kararlarını profesyonellere bırakıyorlar ve neden belirli bir hisse senedi veya yatırım fonu sahibi olduklarını söyleyemiyorlar. Yatırım tarzı kör inanç ya da "Bu hisse yükseliyor … onu almalıyız" ile sınırlıdır. Yüzeyinde olduğu gibi görünmese de, bu grup ilk hislerden çok daha tehlikelidir.

kitleler ve sonuçlarının neden vasat (veya bazı durumlarda yıkıcı olduğunu) merak ediyorlar.

Bu dersler dizisinde ortalama bir yatırımcının bir şirketin bilançosunu değerlendirebileceğini kanıtlamak için yola çıktım ve birkaç nispeten basit hesaplamalar yaparak, şirketin "gerçek" veya içsel değerinin olduğuna inandıklarına ulaşın.Bu bir kişinin bir hisse senedine bakmasına ve hisse başına 40 TL'ye değer olduğunu bildirebilmesine olanak tanır.

İşletmelerin Niteliği ve Hisse Senedi Piyasası

Nasıl bir güvenlik değerinin ne kadar düşük olduğunu, ne kadar uzun vadeli getirilerini önemli ölçüde artırdığını veya aşırı değerlendiğini bilmek özgürlüğü. Bir şirkete değer verin, işletmelerin ve borsanın doğasını anlamak önemlidir. Bu, iyi yatırım yapmanın temel taşlarından biridir.

Hemen hemen her büyük şirket, küçük, anne-pop operasyonu olarak başladı ve büyüme ile maddi devler haline geldi. Örneğin, 2016'da, Wal-Mart, Amazon. com ve McDonalds, yaklaşık 20 $ karı birleştirdiler. Yıl sonuna kadar 7 milyar. Wal-Mart ilk olarak Arkansas'daki tek mağazalı bir iştir. Amazon. com, çevrimiçi kitap satıcısı olarak garajda başladı. McDonalds bir zamanlar San Bernardino'nun dışındaki kimsenin duymadığı küçük bir restorandı. Bu küçük şirketler, küçük, memleketli işletmelerden Amerikan ekonomisindeki en büyük üç işletmeden nasıl büyüdü? Kendilerine stok satarak sermayeyi arttırdılar.

Bir şirket büyüdüğünde, en büyük engel genellikle büyümek için yeterli para topluyor. Sahiplerin genellikle bunun üstesinden gelmek için iki seçeneği vardır. Parayı bir bankadan veya girişim kapitalistinden ödünç alabilir veya işletmenin bir kısmını yatırımcılara satabilir ve parayı büyümeyi finanse etmek için kullanabilirler. Bir kredi almak ortaktır, genellikle bir noktaya kadar edinmek kolay ve çok yararlıdır. Bankalar her zaman şirketlere borç vermez ve aşırı istekli yöneticiler başlangıçta çok fazla borç almayı deneyebilir, bu da bilançoda büyük hasar yaratır. Bunlar gibi faktörler çoğu kez küçük işletmelerin sahiplerini hisse çıkarmaya teşvik eder. Kontrolün küçük bir kısmından vazgeçmek karşılığında, işi genişletmek için nakit para verilir. Geri ödenmesi gerekmeyen paraya ek olarak, bir şirketin kendisi için ilk kez bir hisse satması üzerine "kamuya açılması", işletme yöneticilerine ve sahiplerine yeni bir araç kazandırır: satın alırlarsa, kendi stoklarını kullanabilirler.

Hisse Senedi Nasıl Verilir?

Hisse senedi çıkarma işini daha iyi anlamak için kurgusal bir şirket olan "ABC Furniture, Inc." e bakalım. Evlenmeden sonra genç bir çift bir iş kurmaya karar verdi. Onların kendileri için çalışmalarına ve çalışma saatlerini ailelerine düzenlemelerine izin verir. Hem karı hem de kocası, mobilyalara her zaman çok ilgi duydu; bu nedenle memleketlerinde bir mağaza açmaya karar verdiler. Banka'dan borç aldıktan sonra, şirketlerini "ABC Mobilya" olarak adlandırıp işine giriyorlar. Şirket, ilk birkaç yılda az kazanç elde ediyor çünkü kazançlar mağazaya geri çekiliyor, ek envanter satın alıyor ve yeniden şekillendiriliyor ve artan mal seviyesine uyum sağlamak için bina genişletiliyor.

On yıl sonra iş hızla büyüdü. Çift şirketin borcunu ödemeyi başardı ve kâr yılda 500.000 doları aştı. ABC Mobilya'nın birkaç büyük komşu şehirde yapabileceği konusunda ikna olan çift, iki yeni şube açmayı kararlaştırdı. Seçeneklerini araştırıyorlar ve genişletmek için 4 milyon doları aşacaklarını keşfediyorlar. Para ödün vermek istemeyen ve faiz ödemeleri ile yeniden bağlanarak şirkete hisse satmaya karar verdiler.

Şirket, finansal tablolarını döküp işin değerini belirleyen Goldman Sachs veya JP Morgan gibi "underwriter" a başvuruyor. Daha önce de bahsettiğim gibi, ABC Mobilya her yıl 500 bin dolar vergi sonrası kar elde etmektedir. Aynı zamanda 3 milyon dolarlık bir defter değerine sahiptir [arazinin değeri, bina değeri, envanter vb. Şirketin borcundan çıkarılarak]. Yatırımcı, ortalama mobilya stokunun 20 kat kazançla (daha ayrıntılı olarak tartışacağımız bir konsept) işlem araştırıyor ve keşfediyor.

Bu ne anlama geliyor? Basitçe belirtmek gerekirse, 500 doların kazançını 20 kat arttıracaksınız. ABC'nin davasında, cevap 10 milyon dolar. Kitaptaki değeri ekleyin ve 13 milyon dolara ulaşırsınız. Bu, sigortacının görüşüne göre ABC Mobilya'nın 13 milyon dolar değerinde olduğu anlamına geliyor.

Şu anda 30'lu yaşlarındaki genç çiftimiz, şirketin ne kadarının satılmaya hazır olduklarına karar vermelidir. Şu anda, işletmelerin% 100'üne sahipler - tamamen kendi. Ne kadar çok satarsa ​​o kadar çok para kazanacaklar, ancak daha fazla satarak mülkiyetin daha büyük bir bölümünü vazgeçmeyeceklerini unutmamalılar. Şirket büyüdükçe, bu mülkiyetin değeri daha fazla olacak, bu nedenle bilge bir girişimci, sahip olduğu satışından fazla satmayacak.

Bunu tartıştıktan sonra çift, şirketin% 60'ını elinde tutmaya ve diğer% 40'ını hisse senedi olarak halka satmaya karar verdi. [Bu, 7 ABD doları tutacakları anlamına gelir. 8 milyon iş değerinde ve stokun çoğunluğuna sahip oldukları için maalesef hâkim olacaklar.] Halka satılan diğer% 40 değerinde 5 dolar. 2 milyon. Yatırımcı hisse senedi satın almak ve 5 $ için bir çek vermek isteyen yatırımcılar bulur. Çifte 2 milyon.

Her ne kadar şirketten daha azına sahip olsa da, kazanılan payları hızla büyümek için araçlara sahip oldukları için daha hızlı büyüyecek. Parayı halka arzından kullanarak, ABC Mobilya iki yeni mağazayı başarıyla açtı ve 1 doları buldu. 2 milyon nakit para bıraktı [yeni mağazalar için 4 milyon dolara mal olacağını unutmayın]. Yeni şubelerde iş daha da iyi. Eski mağaza halen aynı 500 $, 000 dolar kazanıyor ise iki yeni mağaza her ikisi de 800 $, 000 € yıllık kâr ediyor. ABC şimdi üç dolar arasında yıllık kâr ediyor. 1 milyon.

Bu harika bir haber, çünkü dükkânı artık kapatma özgürlüğüne sahip değillerse de iş şu an 51 milyon dolar değerinde olacak [2 doların yeni kazancını katlayın. 20 milyonla yılda 1 milyon, defter değeri ise 9 milyon dolar (her mağazanın değeri 3 milyon dolar)]. Çiftin% 60 hissesi şimdi 30 Dolar değerinde. 6 milyon.

Bu örnekle, küçük işletmelerin halka açıldıklarında değer kaybettiği görülüyor. Şirketin orijinal sahipleri, bir bakıma, bir gecede daha zenginler. Önceden, işten alabilecekleri miktar, üretilen kârla sınırlıydı. Şimdi, şirketteki paylarını satmakta serbestçe para toplayarak her an ücretsizdirler.

Bu süreç Wall Street'in temelini oluşturuyor. Borsa özünde, ABC Mobilya gibi şirketlerin mülkiyetinin her gün en yüksek teklif sahibine satıldığı büyük bir açık artırmadır. İnsan doğası ve korku ve açgözlülük duyguları nedeniyle, bir şirket kendi içsel değerinden çok daha fazla ya da çok daha az satabilir. İyi bir yatırımcı işi, gerçek değerinin altında satan ve olabildiğince çok satın alan şirketleri tanımlamaktır.