Yüksek Verim Tahvillerine Yatırım Yapma Temellerini Öğrenin

Yüksek randımanlı tahvillere sık sık "önemsiz tahviller" denir, ancak bu terim geçmiş dönemin bir kalıntısıdır. Günümüzde yüksek getirili tahviller, riskleri anlayan yatırımcılara bir takım avantajlar sağlayabilecek olgun, sağlam bir varlık sınıfıdır.

Yüksek Verim Tahvilleri Nelerdir?

Yüksek getirili tahviller, yatırım derecelendirmesi altındaki kredi notlarına sahip şirketler tarafından verilen tahvillerdir. Yatırım amaçlı bir şirkete örnek olarak Microsoft ya da Exxon Mobil, büyük yinelenen gelirleri olan ve bilançolarında bir ton nakit olan çok uluslu şirketler olacaktır.

Her iki şirketin de, ABD hükümetinden daha yüksek kredi derecelendirmesi var, çünkü temerrüde düşürme, diğer bir deyişle faiz ve anapara ödemelerini zamanında yapamama olasılığı yok.

Buna karşılık, yüksek getirili bonolar, borçlarının yatırım notuna alınmasını önleyecek kadar şüpheli olan görünümlü firmalar tarafından verilir. Yüksek getirili şirketlerin yüksek borç seviyeleri, titrek iş modelleri veya negatif kazançlar olabilir.

Sonuç olarak, varsayılan olabilme olasılığı daha yüksektir. Bu nedenle, bu şirketler daha düşük kredi notu elde ediyor ve yatırımcılar tahvillerine sahip olmak için daha yüksek getiri talep ediyor. Riskli bonoların genellikle daha yüksek getiri ödemesinin nedeni, Bond Pazarındaki Risk ve Getiri Arasındaki İlişki başlıklı yazımda tartışılıyor.

Yüksek Verim Tahvillerinin Riskleri

Yatırım fonları veya döviz ticareti fonu (bireysel tahviller yerine) aracılığıyla yüksek getiriye yatırım yapan bireyler için varsayılan değer öncelikli değildir.

Yıllık ortalama yüksek faiz oranı, yılda yaklaşık% 4'tür; bu, sektörde yatırım yapan fonların veya ETF'lerin çoğunun herhangi bir yıldaki temerrüde düşmesinden önemli bir performans etkisinin görmediği anlamına gelmektedir .

Bunun yerine birincil risk, tahvil piyasasının diğer alanlarına kıyasla yüksek getirili tahvillerin oynaklığının yükselmesidir.

Yüksek getirili tahviller zamanla iyi performans göstermiş, ancak piyasa ortamı ekşi olduğunda varlık sınıfı son derece hızlı düşebilir.

En yeni örnek, ABD finansal krizinin piyasalarda tam güç kazandığı 2008'de meydana geldi. 29 Ağustos ve 27 Ekim tarihleri ​​arasında, yüksek getirili piyasa, değerinin% 25'inden fazlasını kaybetti. Bu çok alışılmadık bir durumdu, ancak yüksek getirili bir yatırımla ilgili potansiyel kısa vadeli riskleri gösteriyor.

Güçlü Geçmiş Veriler

2008'de meydana gelen periyodik satışlar, yüksek getirili tahvillerin uzun vadeli performansını azaltmamıştır. 31 Ağustos 2012'de sona eren on yıllık dönemde Credit Suisse Yüksek Verim Endeksi, yıllık ortalama toplam 10 getiriyi sağladı.% 26 - Gelişmekte olan ülke tahvilleri hariç olmak üzere sabit getirili piyasanın tüm kesimlerinden daha iyi.

Aynı dönem boyunca, yatırım notuna dayalı tahviller (Barclays Agrega ABD Tahvil Endeksi tarafından ölçülürse) ortalama olarak yılda% 5,4 döndü, ABD hisse senetleri (S & P 500 Endeksi tarafından belirlendiği gibi) 6,5 iken geri döndü. %.

Sadece yüksek getiri bu süre zarfında stoklardan daha iyi performans göstermekle kalmadı, aynı zamanda oynaklığın yarısı kadar yüksek getiri sağladı, bu da risk / ödül dengelemenin göreceli olarak olağanüstü olduğu anlamına geliyor.

Ayrıca, yüksek getirili tahvillerin Lipper'e göre 2011 boyunca 28 takvim yılının 23'ünde pozitif getiri sağladığı unutulmamalıdır.

Verim açısından, varlık sınıfı, zamanla ABD Hazinelerine göre yaklaşık altı puanlık bir avantaja sahiptir. Bununla birlikte, bu avantaj - ya da verim aralığı - geniş bir aralık içinde hareket etmiştir. 1997'de ve 2007'de tekrar 6,5 puanlık bir düşüşle 2,5 - 2,6 puanlık bir düşüş, 2008 mali krizinde ise 21 puanlık bir artış sağladı.

Yüksek getirili tahvillerin dönemlerinde en iyi performans gösterdiği görülüyor ekonomik genişleme ve yüksek yatırımcı güvenini sağlamaktadır. Tersine varlık sınıfı, durgunluk riski yüksek olduğunda ve / veya yatırımcıların risk almayı çok rahat hissetmedikleri durumlarda kötü performans gösterir.

Faiz oranındaki hareketlerin, tahvil piyasasındaki diğer alanlarda olduğu gibi yüksek getirili tahviller üzerinde hiçbir etkisi yoktur çünkü verim avantajı, Hazinelerde çeyreklik bir hareketin getiri spreadleri üzerinde daha az etkili olduğuna işaret etmektedir. Düşük getiri ile bağlardandır.

Varlık yöneticisi Alliance Bernstein'ın hazırladığı bu teknik rapor, bu olgu hakkında daha ayrıntılı bilgi vermektedir.

Yıllık bazda yüksek getirili tahvil performansı rekoru, hem hisse senedi hem de yatırım amaçlı tahvillerin getirilerine kıyasla getirilerin karşılaştırılmasıyla birlikte sunulmaktadır.

Kim Yüksek Verim Tahvillerine Yatırım Yapıyor?

Yüksek getirili tahvillerin genellikle hisse senedi ve tahvil arasında orta derecede bir zemin oluşturduğu düşünülmektedir. Bunlar sabit getirili menkul kıymetler olsa da, yüksek getirili tahvillerin tahvil piyasasının birçok kesiminden daha yüksek oynaklıkları vardır ve zamanla performansları, hisse senedi piyasasına yatırım dereceli tahvillere kıyasla çok daha yakın izlenme eğilimi gösterir.

Bu nedenle, varlık sınıfı, yüksek getiri arayan ve uzun vadeli sermaye kazanımı potansiyeline sahip olan biri için uygundur; ancak bu riske ve aynı zamanda en önemlisi olan yatırımcılara karşı dayanma gücüne sahip olan kimdir? üç ila beş yıl. Yüksek oynaklık bonoları, oynaklıklarının yüksek olması nedeniyle kısa vadeli zaman dilimine sahip veya risk toleransı düşük olan yatırımcılar için uygun değildir.

Nasıl Yatırım Yapılır

Gelişmiş yatırımcılar, bir aracı kurum aracılığıyla bireysel olarak yüksek getirili bono satın alma seçeneğine sahiptir. Bununla birlikte, bu, yüksek seviyede bilgi ve araştırma içeren emek yoğun bir süreçtir. Çoğu yatırımcı, sektöre ya yatırım fonları ya da ETF'lerden girmeyi tercih etmektedir. Morningstar, geçmişe dönük getirileri olan yüksek getirili tahvil fonlarının tam listesine sahiptir. En büyük iki yüksek getirili ETF, SPDR Barclays Capital Yüksek Verim Bonosu ETF (JNK) ve iBoxx $ Yüksek Verimli Kurumsal Bono Fonu (HYG) 'dir.Sektörde yatırım yapan diğer ETF'ler:

• iShares iBoxx $ Yüksek Verimli Kurumsal Tahvil Fonu (HYG)
• SPDR Barclays Yüksek Verimli Tahvil Fonu (JNK)
• SPDR Barclays Sermaye Kısa Vadeli Yüksek Verim Bond ETF (SJNK)
• iShares 0-5 Yıllık Yüksek Verimli Kurumsal Bono Fonu (SHYG)
• PIMCO 0-5 Yıllık ABD Yüksek Verimlilikli Kurumsal Bono Endeksi Fonu (HYS)
• PowerShares Temel Yüksek Verimli Kurumsal Bono Portföyü (PHB)
• 999 Piyasa Vektörleri Düşen Angel Bond ETF (ANGL)
• İlk Güven Yüksek Verimli Uzun / Kısa ETF (HYLS)
• Piyasa Vektörleri Hazine Korunması Yüksek Verim Bonosu ETF (THHY) > Gujgenheim BulletShares 2013 Yüksek Verimliliklı Kurumsal Bono Senetleri (BSJD)
• Guggenheim BulletShares 2014 Yüksek Verimli Kurumsal Bono Fonu (BSJE)
• Guggenheim BulletShares 2015 Yüksek Verimliliklı Kurumsal Bono
• Guggenheim BulletShares 2016 Yüksek Verimliliklı Kurumsal Bono Fonu (BSJG)
• Guggenheim BulletShares 2017 Yüksek Verimli Kurumsal Bono ETF (BS) JH)
• Guggenheim BulletShares 2018 Yüksek Verimli Kurumsal Bono Fonu (BSJI)
• Guggenheim BulletShares 2019 Yüksek Verimli Kurumsal Bono Fonu (BSJJ)
• Guggenheim BulletShares 2020 Yüksek Verimli Kurumsal Bono ETF (BSJK)
• Yatırımcılar ayrıca
• iShares Global Yüksek Verimli Kurumsal Tahvil Fonu (GHYG)
• Piyasa Vektörleri Uluslararası Yüksek Verim Bonosu Fonu (IHY)

iShares Global ex USD Yüksek Verimli Kurumsal Tahvil Fonu (HYXU)

• PowerShares Küresel Kısa Vadeli Yüksek Verim Bono Portföyü (PGHY)
• Yükselen Piyasalar Vadeli İşlemler Vergisi (HYEM)
• Gelişen Piyasalar Yüksek Verim Bono Fonu (EMHY)
• Sorumluluk Reddi Beyanı >: Bu sitedeki bilgiler sadece tartışma amacıyla sağlanmıştır ve yatırım tavsiyesi olarak yanlış yorumlanmamalıdır. Hiçbir koşulda bu bilgi, menkul kıymet alım satımıyla ilgili bir tavsiyeyi temsil etmez. Yatırım yapmadan önce daima dikkatle araştırın.