Enflasyon Beklentilerini Hesaplamak İçin İpuçlarını Kullanmayı Öğrenin

Hazine Enflasyon Korumalı Menkul Değerler (İİBS), çok basit bir matematik kullanarak enflasyon bekleyişlerini hesaplamak için kullanılabilir, ancak bunun sonucunda kesin bir ölçüm sağlamayan bir uyarı vardır.

İpuçları Nedir?

Düz vanilya Hazine notunda olduğu gibi, TIPS yatırımcılara faiz oranı altı ayda bir sabit faizli getiri sağlar. Temel fark: TIPS'in esasları, Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) değiĢimini yansıtacak Ģekilde ayarlanır ve faiz ödemeleri tahvilin düzeltilmiĢ değeri kullanılarak hesaplanır.

Bu ödeme enflasyonla birlikte artar, ancak nadiren de olsa deflasyona (yani düşen fiyatlara) göre azalacaktır. Bir yatırımcının aldığı ilke tutarı, orijinal yatırımının yanı sıra yukarı yönlü bir düzeltmedir. Kısacası, ana para birimi TÜFE ile yükselirken kupon oranı, yatırımcının "gerçek getirisi" ni veya enflasyonun üstünde geri dönüşü temsil eder.

Buna kıyasla, düz vanilya hazineleri böyle bir enflasyon koruması taşımıyor. Yatırımcı, enflasyonun altta yatan tahvil üzerindeki etkisine tam olarak maruz kaldığından, TIPS'lerden çok Hazineleri kendi adına, enflasyona karşı "koruma" olarak düşünülebilecek, yüksek bir faiz talep eden bir prim talep etmektedir.

Enflasyon Beklentilerini TIPS ile Hesaplama

Bu risk primi, Hazine'deki getirilerin farkını ve benzer vadedeki Hazine Enflasyonlu Korunma Güvencesi'ni (TIPS) karşılaştırarak hesaplanabilir. Sonuç, yatırımcıların ihtiyaç duyduğu koruma miktarını ve enflasyon beklentilerinin ne olacağını bize bildiriyor.

Örneğin, beş yıllık Hazine'nin getirisi% 3, beş yıllık TIPS'in getirisi% 1 ise, önümüzdeki beş yıl için enflasyon beklentileri yaklaşık olarak% 2'dir yıl. Benzer şekilde, iki ya da on yıllık konularda bize bu dönemlerin beklentisini söyleriz. Bu farklılığa genellikle "kırılgan" enflasyon oranı denir.

Denkleme bakmanın bir başka yolu şudur:

Hazine Getiri = TIPS Verim + Beklenen Enflasyon Bu nedenle piyasanın gelecekteki enflasyon oranına olan en azından teorik beklentisini kolayca bulabiliriz. Bunun sadece "teori" içinde olması sebebinin nedeni, iki menkul kıymet arasındaki farkların, bu hesaplamanın kesin bir sonuç vermesini önleyen pazar bozulmalarına yol açmasıdır. TIPS'in işlem hacmi Hazinelere kıyasla çok daha düşüktür, bu nedenle getiri farkı, enflasyon beklentileri ile ilgisiz teknik faktörlere bağlı olarak değişebilir. Sonuç olarak, verim aralığı bir kılavuz olarak kullanılabilir, ancak şu anki beklentilerin mutlak bir ölçüsü olarak kullanılamaz.

Enflasyon Beklentilerini İzleyen ETF'ler

10 yıl Hazine ile 10 yıllık İpuçları arasındaki boşluğu, yatırımcıların gerçekte enflasyon beklentilerini değiştirebildikleri için değiştirebiliriz:

ProShares 30 Yıl TIPS / TSY Spread (RINF)

• : Herhangi bir kaldıraç kullanılmadan yayılmış olan TIPS-Hazine'yi izler.Beklentilerin artmasıyla birlikte bu fonun hisse fiyatı artacaktır. ProShares Kısa 30 Yıl İPUÇLARI / TSY Yayılması (FINF)
• : Herhangi bir kaldıraç kullanılmaksızın yayılmış olan TIPS Hazinesinin tersi 'u izler. Enflasyon beklentileri düştüğünde bu fon artar. UltraPro 10 Yıl İpuçları / TSY Yayımı (UINF)
• : Üç kez kaldıraç ile yayılmış olan İpuçları Hazinesini izler. Bu fonun hisse fiyatı, yayılmadan üç kat artmalıdır. UltraPro Kısa 10 Yıl İpuçları / TSY Yayımı (SINF)
• : İPE'lerin tersi 'ı üç kere kaldıraç ile yayar. Bu fonun hisse fiyatı, spreadin tersinin üç katına çıkmalıdır. Bu ETF'lerin ortalama yönetim ücretinden daha yüksek olabileceğini unutmayın. Para Hakkında vergi, yatırım veya finansal hizmetler ve tavsiyeler sağlamıyor. Bilgiler, herhangi bir yatırımcının yatırım hedefleri, risk toleransı veya finansal koşulları dikkate alınmadan sunulmakta ve tüm yatırımcılara uygun olmayabilir. Geçmiş performans gelecekteki sonuçların göstergesi değildir. Yatırım, muhtemel ilke kaybından kaynaklanan riski içerir.