Yatırım Fonu Analizi: Analiz Edilecek En İyi Şeyler ve Neyi Yoksayar

Yatırım fonu analizi, finansal medya kaynaklarının çoğunun kadar karmaşık olması gerekmez ve bazı yatırım danışmanları genellikle iletişim kurar. Araştırmak ve analiz etmek için yüzlerce veri noktası vardır. Bununla birlikte, yalnızca araştırıp analiz etmenin ve diğerlerini göz ardı etmenin en iyi şeylerini bilmeniz gerekir.

Yatırım fonunda araştırma yaparken ne analiz etmeniz gerekenler:

Gider Oranı

Yatırım fonları kendiliğinden çalışmazlar. Yönetilmesi gerekiyor ve bu yönetim ücretsiz değil! Yatırım fonu işletmek için yapılan harcamalar bir şirket gibi ilgilenilebilir. Ancak bilmeniz gereken tek şey, yüksek masrafların her zaman daha yüksek karşılıklı fon getirilerine dönüşmediğidir. Aslında, daha düşük masraflar, özellikle uzun süreler boyunca daha yüksek getirilere dönüşür.

Ancak hangi masraf oranı yüksek? Hangisi en iyisi? Araştırma yaparken, yatırım fonlarının ortalama harcama oranlarını aklınızda tutun. İşte birkaç örnek:

Büyük Büyük Harfli Fonlar: 1.% 25
Orta Büyüklükteki Hisse Senedi Fonları: 1. 35%
Küçük Ölçekli Hisse Senedi Fonları: 1.% 40
Yabancı Stok Fonlar: 1.% 50
S & P 500 Endeks Fonları:% 0. 15
Tahvil Fonları:% 0.90

Asla, borsa oranlarının üstünde bir yatırım fonu satın almayın! Ortalama giderlerin, fon kategorisine göre değiştiğine dikkat edin. Bunun temel nedeni, büyük yerli şirketlere kıyasla bilginin kolay erişilebilir olmadığı küçük ölçekli hisse senetleri ve yabancı hisse senetleri gibi belirli niş alanlar için portföy yönetimi için araştırma maliyetlerinin daha yüksek olmasıdır. Ayrıca endeks fonları pasif olarak yönetilmektedir. Dolayısıyla maliyetler son derece düşük tutulabilir.
Yönetici Görevi (Aktif Yönetilen Fonlar İçin)

Yönetici Kefalet, genellikle karşılıklı fon yöneticisi veya yönetim ekibi belirli bir yatırım fonu yönetmekte olan zaman miktarını ifade eder.

Yönetici menkili, aktif olarak yönetilen yatırım fonlarına ne zaman yatırım yapacağını bilmek için önemlidir. Aktif olarak yönetilen fon yöneticileri aktif olarak S & P 500 gibi belirli bir kriterden daha iyi performans göstermeye çalışıyor; pasif yönetilen bir fon yöneticisi sadece kıyaslama ölçütüyle aynı menkul kıymetlere yatırım yapıyor.

Yatırım fonu tarihsel performansına bakarken, incelemekte olduğunuz zaman çerçevesinde yöneticiyi veya yönetim ekibinin fonları yönettiğini onayladığınızdan emin olun. Örneğin, bir yatırım fonu 5 yıllık getiri çekici ancak yönetici görev süresi sadece bir yıl ise, 5 yıllık getiri, bu fon satın almak için karar verme anlamlı değildir.
Holdings

Bir yatırım fonu holdingleri, fonda tutulan menkul kıymetleri (hisse senetleri veya tahviller) temsil etmektedir. Altta tutulan varlıkların tamamı tek bir portföy oluşturmak üzere birleşiyor. Kayalarla dolu bir kova düşünün.Kova, yatırım fonudur ve her kaya tek bir hisse senedi veya tahvil tutma özelliğidir. Bütün kayaçların (stoklar veya tahviller) toplamı toplam holding sayısına eşittir.

Genel olarak, yatırım fonlarının toplam işletme sayısı için ideal bir menzili vardır ve bu aralık, fon kategorisine veya türüne bağlıdır. Örneğin, endeks fonları ve bazı tahvil fonlarının genellikle yüzlerce, hatta binlerce hisse senedi veya tahvil olmak üzere çok sayıda holdingi olması beklenmektedir. Çoğu diğer fonlar için çok az veya çok fazla holdinge sahip olmak dezavantajları vardır.

Tipik olarak, bir fonun sadece 20 veya 30 hissesi varsa, yatırım fonu performansı üzerinde daha büyük bir etkisi olan daha az varlığın olması nedeniyle oynaklık ve risk önemli derecede yüksek olabilir. Tersine, bir fonun 400 veya 500 holdingi varsa, performansı S & P 500 gibi bir endekse benzeyebilecek kadar büyüktür. Bu durumda bir yatırımcı, en iyi S & P 500'ün birisini satın alabilir Yüzlerce hisse senedi ile büyük bir hisse senedi fonu tutmak yerine endeks fonları.

Çok az holdinge sahip olan fon, denizdeki hızlı hareket edebilen küçük tekne gibidir ancak zaman zaman geniş dalgalara karşı savunmasızdır. Bununla birlikte, çok fazla mülkiyete sahip olan fon o kadar büyük ki suları değiştirerek fazla zarara uğramayabilir, ancak gövdesini söküp Titanik gibi batabilir bir buzuldan uzaklaşamaz.

En az 50 holdinge sahip ancak 200'den az fon içeren bir fon arayın. Bu, çok küçük veya çok büyük olmayan "doğru" boyutta olmasını sağlayabilir. Elma-to-elma kuralı hatırla ve yatırım fonu belirli bir kategori için ortalamalara bakın. Analiz ettiğiniz fon toplam kategori ortalamasından daha düşük veya yüksekse, bu fonun sizin için iyi olup olmadığını görmek için daha derin kazmak isteyebilirsiniz.

Ayrıca, analiz ettiğiniz fona portföyünüzdeki diğer fonlarla uyuşup uyuşmadığını görmek isteyeceksiniz. Yalnızca 20 holdinge sahip bir fon kendi başına riskli olabilir, ancak kendi portföyünüzde yatırım fonlarının çeşitlendirilmiş bir karışımının bir parçası olarak çalışabilir.
Uzun Vadeli Performans

Yatırımları, özellikle de yatırım fonlarını araştırırken ve analiz ederken, en azından 10 ya da daha fazla bir dönem olarak düşünülen uzun vadeli performansa bakmak en iyisidir. Bununla birlikte, "uzun vadeli" genellikle kısa bir süre olmayan, örneğin bir yıl veya daha kısa sürelerle ilgili olarak gevşek kullanılır. Bunun nedeni, 1 yıllık dönemler, yatırım fonu performansı veya fon yöneticisinin, bir durgunluk dönemi ve büyümeyi kapsayan tam pazar çevrimi yoluyla bir yatırım portföyünü yönetme yeteneği hakkında yeterli bilgi vermediği ve boğa piyasasını ve ayı piyasasını içermesidir . Tam bir pazar döngüsü genellikle 3-5 yıldır. Bu nedenle, karşılıklı bir fonun 3 yıllık, 5 yıl ve 10 yıllık getirileri için performansı analiz etmek önemlidir. Fonun hem piyasanın hem de iniş çıkışlarını nasıl etkilediğini bilmek istersiniz.

Yatırımcıların çoğunlukla yatırım fonlarının seçildiği ve satın alındığı ancak birkaç yıl veya daha fazla sürede önemli ölçüde değişmediği satın alma ve satın alma stratejisi kullanmaktadır.Bu strateji de sevecen olarak tembel portföy stratejisi olarak etiketlendi.

Uzun vadeli bir yatırımcı, yatırımlarıyla daha fazla piyasa riski alabilir. Bu nedenle, göreceli olarak yüksek risk almakta bir sakıncası yoksa, agresif bir yatırım fon portföyü oluşturmayı seçebilirler.
Ciro Oranı

Yatırım Fonu Ciro Oranı, bir önceki yılın içinde değiştirilen (devredilen) belirli bir fonun varlıklarının yüzdesini ifade eden bir ölçümdür. Örneğin, bir yatırım fonu 100 farklı hisse senedine yatırım yaparsa ve bunların 50'si bir yılda değiştirilirse, ciro oranı% 50 olacaktır.

Düşük bir ciro oranı, aktif olarak yönetilen yatırım fonları için satın alma ve satın alma stratejisini belirtir; ancak doğal olarak, endeks fonları ve Borsa Yatırım Fonu (ETF) gibi pasif yönetilen fonların özünde yer alır. Genel olarak ve diğer her şey eşit olduğunda, daha yüksek bağıl ciroya sahip bir fon, daha düşük ciroya sahip bir fondan daha yüksek ticaret maliyetleri (Gider Oranı) ve daha yüksek vergi maliyetlerine sahip olacaktır. Özetle, daha düşük ciro daha yüksek net getiri 'a dönüşür.

Endeks fonları gibi diğer fon türleri, göreceli olarak daha düşük ciroya sahip olacakken, tahvil fonları ve küçük ölçekli hisse senedi fonları gibi bazı yatırım fonu türleri veya kategorileri arasında yüksek bağıl cirolar (% 100'e kadar veya daha fazla) bulunur (% 10'dan az) diğer fon kategorileriyle karşılaştırıldığında.

Genellikle, her türlü yatırım fonu için düşük bir ciro oranı% 20'den% 30'a, yüksek ciro ise% 50'nin üzerindedir. Belli bir yatırım fonu türü için ideal ciro belirlemenin en iyi yolu, aynı kategorideki ortalama diğer fonlara kıyasla "elma elma" karşılaştırması yapmaktır. Örneğin, ortalama küçük-borsa hisse senedi fonunun ciro oranı% 90 ise, cirolar bu ortalamanın çok altında olan küçük-başlık fonları aramayı seçebilirsiniz.
Vergi Verimliliği (Vergilendirilebilir Hesaplar)

Bu araştırma veri noktası yalnızca vergilendirilebilir bir aracı hesap (IRA ya da 401k gibi bir vergi ertelenmiş hesaba değil) içine konacak araştırma fonları içindir. Yatırım fonu yatırımcıları, karlarından temettü elde ettiklerini veya sermaye kazançları dağıtıldığını söyleyen 1099 formu aldıklarında genellikle şaşkına maruz kalırlar ve şaşırırlar.

Burada temel hatanın basit bir denetimi vardır: Yatırım fonu yatırımcıları genellikle fonlarının nasıl yatırım yaptığını gözardı eder. Örneğin, temettü ödeyen (dolayısıyla yatırımcıya vergiye tabi kâr payı elde eden) yatırım fonları, temettü da veren şirketlere yatırım yapmaktadır. Yatırım fonu yatırımcısı, yatırım fonu altında yatan varlıklardan habersiz ise, yatırım fonu tarafından yatırımcıya aktarılan temettüler veya sermaye kazançlarından şaşkına dönebilirler. Başka bir deyişle, yatırım fonu, yatırımcının bilgisi olmaksızın vergilendirilebilen kâr payları ve sermaye kazancı üretebilir. Bu, 1099-DIV postaya gelene kadar.

Burada temel ders vergileri erteleyen bir hesaba yatırmak için para kazandıran daha fazla para tutmaktır.Düzenli bireysel bir aracı hesap gibi, olmayan vergi hesapları varsa, vergiden tasarruf eden yatırım fonu kullanmalısınız.

Diğer bir yatırım fonuna göre daha düşük bir oranda vergilendirilirse, bir yatırım fonu vergi verimli olduğu söylenir. Vergi verimliliği olan fonlar, ortalama yatırım fonu ile kıyaslandığında daha düşük oranda temettü ve / veya sermaye kazanımı sağlayacaktır. Tersine, vergiden daha verimli olmayan bir fon, diğer yatırım fonlarından daha yüksek oranda temettü ve / veya sermaye kazancı üretir.

Vergi verimliliği olan fonlar çok az veya hiç temettü veya sermaye kazançları oluşturmazlar. Bu nedenle, düzenli bir aracı hesapta vergileri asgariye indirmek istiyorsanız (ve yatırım amacınız gelir değil - gelir değilse) bu stile uyan yatırım fonu türlerini bulmak isteyeceksiniz. Birincisi, genellikle en az etkin olan fonları yok edebilirsiniz.

Büyük ölçekli hisse senedi fonları gibi büyük şirketlere yatırım yapan yatırım fonları, genellikle yüksek bağıl temettüler üretir, çünkü büyük şirketler genellikle kârlarının bir kısmını yatırımcılara temettü formunda geçirir. Tahvil fonları doğal olarak temel tahvil varlıklarından alınan faizlerden gelir elde ettiğinden, bu da vergi verimliliği sağlamazlar. Aktif olarak yönetilen yatırım fonlarına dikkat etmeniz gerekir, çünkü hisse senedi veya tahvil alıp satarak "pazarda yenmek" için uğraşıyorlar. Böylece, pasif yönetilen fonlarla karşılaştırıldığında aşırı sermaye kazançları yaratabilirler.

Dolayısıyla, vergiden daha verimli olan fonlar, genellikle, küçük ölçekli hisse senedi fonları ve endeksi fonlar ve Borsa Yatırım Fonu (ETF) gibi pasif olarak yönetilen fonlar gibi büyümeye odaklı fonlardır.

Bir fonun vergi açısından verimli veya vergi-verimsiz olup olmadığını öğrenmenin en temel yolu fonun belirtilen hedefine bakmaktır. Örneğin, bir "Büyüme" hedefi, fonun büyüyen şirketlerin hisse senetleri bulunduracağını ima eder. Bu şirketler genellikle büyümek için kârlarını şirkete yeniden yatırıyor. Bir şirket büyümek istiyorsa, yatırımcılara kar payı ödemeyeceklerdir - karlarını şirkete yeniden yatıracaklardır. Dolayısıyla, büyüme hedefi olan bir karşılıklı fon daha verimlidir; çünkü fonun yatırım yaptığı şirketler çok az temettü ödemektedir.

Ayrıca, endeks fonları ve ETF'ler vergi avantajlıdır, çünkü fonların pasif yapısı, yatırımcıya vergi getirebilen ciroyu (hisse senetlerinin alım satımı) az veya hiç yoktur.

Bir fonun vergi açısından verimli olup olmadığını öğrenmenin daha doğrudan ve güvenilir bir yolu, Morningstar gibi, diğer fonlarla karşılaştırıldığında temel vergi verimliliği derecelendirmeleri veya "vergi ayarlanmış getiriler" sağlayan bir çevrimiçi araştırma aracı kullanmaktır. "Vergi öncesi getiriler" e yakın vergi ayarlanmış getiriler aramak isteyeceksiniz. Bu, yatırımcının net getirisinin vergilerle aşınmadığını gösterir.

Akıllı yatırımcı için nihai hedef vergileri asgari seviyede tutmaktır, çünkü vergiler karşılıklı fon portföyünün genel getirileri üzerindeki bir sürtüşmedir.Bununla birlikte, bu genel kural için birkaç alternatif istisna bulunmaktadır. Yatırımcı yalnızca IRA, 401 (k) ve / veya yıllık emeklilik hesapları gibi vergi ertelenmiş hesaplara sahipse, bu hesaptaki fonlardan birine veya tamamına sahip olmakla yükümlü olan mevcut vergiler olmadığından, vergi verimliliği konusunda endişe yoktur türleri. Bununla birlikte, yatırımcı yalnızca vergiye tabi aracılık hesaplarına sahipse, sadece endeks fonları ve ETF'leri tutmaya konsantre olabilirler.
Yatırım Fonu Kategorisi

Fon araştırırken portföyünüzü başlatmak veya tamamlamak için hangi fon tipi veya kategorisini bilmeniz gerekir.

Yatırım fonları varlık sınıfı (hisse senetleri, tahviller ve nakit) ile kategorilere ayrılır ve daha sonra tarz, objektif veya strateji ile daha da kategorilere ayrılır. Yatırım fonlarının nasıl kategorize edildiğini öğrenmek, bir yatırımcının, varlık dağıtımı ve çeşitlendirme amaçları için en iyi fonları seçmeyi öğrenmesine yardımcı olur. Örneğin, hisse senedi yatırım fonu, bono yatırım fonu ve para piyasası yatırım fonu bulunmaktadır. Birincil fon türleri olarak hisse senedi ve tahvil fonları, fonun yatırım stilini daha da tanımlayacak düzinelerce alt kategoriye sahiptir.

Hisse senedi fonları, ilk önce piyasa değeri (hisse senedine eşit bir işletme veya şirketin büyüklüğü ile mevcut hisse sayısının çarpığı) baz alınarak stil bazında kategorilere ayrılır:

Tahvil türleri türleri ve nasıl kategorize edildiği en iyi bağların temellerini gözden geçirerek anlaşılabilir. Tahvil, esas itibariyle ABD Hükümeti veya şirketler gibi kuruluşlar tarafından verilen IOU'lardır ve tahvil yatırım fonları öncelikle tahvil ihraç ederek borçlanma yapmak isteyen kuruluşlar tarafından kategorize edilir:
Stil Drift

Stil kayması daha az bilinen Fon yöneticisinin bir tür güvenlik önlemi satması ve fonun asıl amacının parçası olamayabilecek başka bir türden daha fazlasını satın aldığı yatırım fonları, özellikle aktif olarak yönetilen fonlar için potansiyel bir sorun. Örneğin, büyük miktarda hisse senedi yatırım fonu yöneticinin küçük harf büyüklüğündeki alanlarda daha fazla fırsat görmesi durumunda, orta kaplamalı stile doğru "kayabilir".

Araştırma yaparken, fon stilinin geçmişine bakmayı unutmayın. Morningstar bu bilgiyi sağlamada iyi bir iş çıkarıyor.
R-Kare

R-kare (R2), yatırımcıların belirli bir yatırımın belirli bir kritere göre (benzerlik) korelasyonunu belirlemek için kullanabilecekleri gelişmiş bir istatistiksel ölçüttür. Yeni başlayanlar ilk başta bunu bilmeleri gerekmez, ancak bilmek güzel. R2, gösterge endeksindeki hareketlerle açıklanabilen bir fon hareketlerinin yüzdesini yansıtıyor. Örneğin, 100'lük bir R-kare, bir fonun tüm hareketlerinin endekste oynanan hareketlerle açıklanabileceğini gösterir.

Farklı bir deyişle, kıyaslama değeri 100'lük bir S & P 500 gibi bir endekstir. Belirli bir fonun R-kare değeri, fonun endekse ne kadar benzediğini ortaya koyan bir karşılaştırma olarak düşünülebilir. Örneğin, fonun R-kare 97 ise, fon hareketlerinin% 97'sinde (performans yükseliş ve çıkışlar) endekste oynanan hareketlerle açıklanmaktadır.

R-kare, fon portföylerinin çeşitlendirilmesini planlayarak yatırımcılara en iyi fonları seçme konusunda yardımcı olabilir. Örneğin, halihazırda bir S & P 500 Endeksi fonu veya S & P 500'e yüksek R-kare olan başka bir fonu elinde bulunduran bir yatırımcı, daha düşük bir korelasyona sahip bir fon bulmayı (daha düşük R-kare) çeşitlendirilmiş yatırım fonlarının portföyü.

R-kare, aynı zamanda, portföydeki mevcut fonların gözden geçirilmesinde, stillerinin kıyaslamaya doğru "kaymadı" olduğundan emin olmak için de yararlı olabilir. Örneğin, orta büyüklükteki bir hisse senedi fonunun boyutu büyüyebilir ve fon yöneticisi giderek büyük miktarda hisse senetleri zaman içinde alabilir. Sonunda, satın aldığınızda başlangıçta bir orta dereceli hisse senedi fonu olan S & P 500 Endeks fonunuza benzeyen bir fon.
Fund Overlap

Yeni fon eklerken, portföyünüzde zaten sahip olduğunuz bir alana yatırım yapmadığınızdan emin olun. Çakışma, bir yatırımcının benzer menkul kıymetleri tutan iki veya daha fazla yatırım fonuna sahip olması durumunda oluşur. Basit bir örnek vermek gerekirse, bir yatırımcı iki hisse senedi yatırım fonuna sahipse ve her ikisi de aynı hisse senedinin çoğuna yatırım yaparsa, benzerlikler bu hisse senetlerine maruziyeti artırarak çeşitlendirmenin faydalarını azaltmanın bir etkisini yaratır - piyasa riskinde istenmeyen bir artış .

İki daireyle bir Venn şeması düşünün; her biri merkezde örtüşen karşılıklı bir fonu temsil eden iki daireyle. Bir yatırımcı olarak, daireler arasında çok fazla kavşak istemiyorsunuz - mümkün olan en az örtüşme seviyesini istiyoruz. Örneğin, birden fazla büyük borsa veya endeks fonu, bir yabancı hisse senedi fonu, bir küçük ölçekli hisse senedi fonu, bir tahvil fonu vb. Olmamaya çalışın.

Birden fazla fonunuz olmasını isterseniz veya sınırlı seçenekli bir 401 (k) planınız varsa yatırım fonlarını analiz etmek için en iyi araştırma alanlarından birine bakarak fon çakışmasını tespit edebilir ve R-kare (R2 ).

Yasal Uyarı: Bu sitedeki bilgiler yalnızca tartışma amacıyla sağlanmıştır ve yatırım tavsiyesi olarak yanlış yorumlanmamalıdır. Hiçbir koşulda bu bilgi, menkul kıymet alım satımıyla ilgili bir tavsiyeyi temsil etmez.

Net Varlık Değeri (NAV)

Yatırımcıların başlamasıyla başlayan genel hatalar, fiyatı fiyatla karıştırmak ve fiyatı Net Varlık Değeri (NAV) ile karıştırmaktır. Karşılıklı bir fonun NAV'ının fiyatı değil, fondaki menkul kıymetlerin eksi yükümlülükleri toplam değeri, olağanüstü paylara bölünmesiyle elde edilir. Bununla birlikte, pratik amaçlar için, NAV "bir fiyat" olarak düşünülebilir. Bununla birlikte, daha yüksek bir fiyat daha yüksek bir değeri, düşük bir fiyatı kötü bir değeri veya bir pazarlık belirtmez. Sonuç: NAV yoksay; yatırım fonunun değeri veya potansiyeli ile ilgisi yoktur.
Kısa Vadeli Performans

Çoğu yatırım fonu yatırımcısı, araştırma yaparken kısa vadeli performansı gözardı etmelidir; çünkü çoğu yatırım fonu kısa yatırım dönemleri için uygun değildir; bunlar orta ila uzun vadeli (3 ila 10 yıl veya daha fazla) yatırım hedefleri için tasarlanmıştır. Kısa vadeli, yatırımla ilgili olarak, genellikle 3 yıldan az bir süreyi ifade eder.Bu, yatırımcıların yanı sıra tahvil değerlemeleri için de genel olarak geçerlidir. Aslında, hisse senetleri, yatırım fonları ve bazı tahvil ve bono yatırım fonu dahil olmak üzere birçok yatırım menkul kıymetleri, 3 yıldan kısa yatırım dönemleri için uygun değildir.

Örneğin, bir yatırım danışmanı, risk toleransınızı ölçmek için sorular sorarsa hangi yatırım türünün sizin için ve yatırım hedeflerinize uygun olduğunu belirlemeye çalışmaktadır. Bu nedenle, danışmanınıza, yatırım amacınız bir tatil için tasarruf etmek olduğunu söylerseniz, bundan 2 yıl sonra almayı planlıyorsanız, kısa vadeli bir yatırımcı olarak sınıflandırılmış olursunuz. Bu nedenle kısa vadeli yatırım türleri bu tasarruf hedefi için ideal olacaktır.

Tahvil ve bono fonları, ilgili vade (veya daha doğrusu sözde süresi) 1 ila 3 yıl arasında ise kısa vadeli olarak sınıflandırılır.

Yatırımları, özellikle de aktif olarak yönetilen yatırım fonlarını araştırırken ve analiz ederken, 1 yıllık bir dönem, belirli bir fonu gelecekte iyi performans gösterme ihtimalleri konusunda güvenilir bir fikir vermez. Bunun nedeni, 1 yıllık dönemlerin, fon yöneticisinin, yatırım piyasasını, durgunluk dönemleri ve büyümeyi kapsayan tam bir piyasa döngüsüyle yönetme yeteneği hakkında yeterli bilgi vermemesi ve boğa piyasası ile ayı piyasası içermesi nedeniyle olmasıdır.

Tam bir pazar döngüsü genellikle 3-5 yıldır. Bu nedenle, karşılıklı bir fonun 3 yıllık, 5 yıl ve 10 yıllık getirileri için performansı analiz etmek önemlidir. Fonun hem piyasanın hem de iniş çıkışlarını nasıl etkilediğini bilmek istersiniz. Bu nedenle, kısa vadeli (3 yıldan az), uzun vadeli yatırım için yatırım fonu araştırırken göz önüne alınmaz.
Yönetici Görev (Endeks Fonları için)

Evet, hafızanız doğru: Aktif olarak yönetilen yatırım fonları araştırılırken yöneticinin görev süresini analiz etmek akıllıca olur; bu da mantıklıdır. Ancak, endeks fonları için müdürlerin görev sürelerini analiz etmek mantıklı değil. Açıklamama izin verin …

Endeks fonları pasif olarak yönetiliyor; bu da "pazarı yenmek" için tasarlanmadığı anlamına geliyor. S & P 500 gibi bir karşılaştırma endeksi ile eşleşecek şekilde tasarlanmıştır. Bu nedenle, fon yöneticisi gerçekten bir yönetici değildir; Halihazırda var olan bir şeyi kopyalamak için menkul kıymetler satıyor ve satıyorlar.